快递：
　　根据交通运输部，8月21日-8月27日邮政快递累计揽收量约26.13亿件，环比增长4.86%，依旧低于我们估算的当前行业产能。展望四季度，我们认为两点需要关注：①开学季后需求的边际变化；②快递公司在9/10月产能投放力度。在当期需求端预期不强情况下，我们选股逻辑依旧是公司α，受益公司包括顺丰控股、申通快递、德邦股份。
　　航空机场：
　　从6、7月来看，无论是当月旅客周转量的绝对值，还是旅客周转量的恢复率（相较2019年同期）均是环比提升。我们认为航空出行短期内的预期差是暑运后的需求是否会持续回落，近期南航等宣布提高燃油附加费（比如800公里以上航班燃油附加费提高到110元），将进一步降低市场对淡季需求的预期。未来重点关注消费预期的边际变化，受益公司包括三大航、吉祥航空、春秋航空及上海机场、白云机场。
　　化工品物流：
　　宏川智慧二季度营收环比一季度增长6%、归母净利润环比一季度增长32%，均在验证我们一直在强调的观点“二季度化工品物流景气度相较一季度在下降，但仓储环节最有韧性”。基于我们对产业链个股长、短逻辑的理解，以及短期下游景气度的变化情况，建议重点关注宏川智慧、密尔克卫。
　　航运港口：
　　油轮：TD3C航线周度均值环比下滑31%，大西洋运价跟随下滑。市场运力过剩短期内对运价形成较大上行压力。关注下周10月沙特及俄罗斯减产计划、中国原油港口去库节奏。
　　散货：本周大型散货船运价继续下滑，中小型散货船运价表现坚挺。关注9-10月旺季运价兑现。
　　集运：本周SCFI环比下滑2%，旺季接近尾声。关注9月班轮公司提价计划。
　　造船：
　　本周新造船价格指数继续攀升（+0.3%），成本端：上周中国中厚板价格下滑0.7%，人民币对美元汇率小幅下滑。近期市场报出部分油轮、集装箱船、LNG订单等。关注后续订单释放节奏。
　　投资建议
　　相关受益公司包括：
　　①快递及物流（顺丰控股、申通快递、德邦股份）
　　②航空机场（上海机场、白云机场、吉祥航空、春秋航空、南方航空）
　　③化工品物流（宏川智慧、兴通股份、盛航股份）
　　④航运（中远海能、招商轮船）
　　⑤造船（中国船舶）
　　风险提示
　　①宏观经济不及预期；②中美直飞航班恢复不及预期；③主流品牌方对机场免税店供货不及预期；④汇率不及预期。

研究报告全文：仅供机构投资者使用证券研究报告行业研究周报TableDate2023年09月03日关注快递需求环比回暖TableTitleTableTitle2交运物流行业周报评级及分析师信息TableSummary快递行业评级TableIndustryRank推荐根据交通运输部8月21日-8月27日邮政快递累计揽收量约2613亿件环比增长486依旧低于我们估算的当前行业行业走势图TablePic产能展望四季度我们认为两点需要关注开学季后需求的边际变化快递公司在910月产能投放力度在当期需6求端预期不强情况下我们选股逻辑依旧是公司受益公司2包括顺丰控股申通快递德邦股份-3-8航空机场-12从67月来看无论是当月旅客周转量的绝对值还是旅客-17202207202210202301202304202307周转量的恢复率相较2019年同期均是环比提升我们认为航空出行短期内的预期差是暑运后的需求是否会持续回落交通运输沪深300近期南航等宣布提高燃油附加费比如800公里以上航班燃油附加费提高到110元将进一步降低市场对淡季需求的预TableAuthor分析师游道柱期未来重点关注消费预期的边际变化受益公司包括三大邮箱youdzhx168comcn航吉祥航空春秋航空及上海机场白云机场SACNOS1120522060002化工品物流宏川智慧二季度营收环比一季度增长6归母净利润环比一季度增长32均在验证我们一直在强调的观点二季度化工品物流景气度相较一季度在下降但仓储环节最有韧性基于我们对产业链个股长短逻辑的理解以及短期下游景气度的变化情况建议重点关注宏川智慧密尔克卫航运港口油轮TD3C航线周度均值环比下滑31大西洋运价跟随下滑市场运力过剩短期内对运价形成较大上行压力关注下周10月沙特及俄罗斯减产计划中国原油港口去库节奏散货本周大型散货船运价继续下滑中小型散货船运价表现坚挺关注9-10月旺季运价兑现集运本周SCFI环比下滑2旺季接近尾声关注9月班轮公司提价计划造船本周新造船价格指数继续攀升03成本端上周中国中厚板价格下滑07人民币对美元汇率小幅下滑近期市场报出部分油轮集装箱船LNG订单等关注后续订单释放节奏请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明证券研究报告行业研究周周报报投资建议相关受益公司包括快递及物流顺丰控股申通快递德邦股份航空机场上海机场白云机场吉祥航空春秋航空南方航空化工品物流宏川智慧兴通股份盛航股份航运中远海能招商轮船造船中国船舶风险提示宏观经济不及预期中美直飞航班恢复不及预期主流品牌方对机场免税店供货不及预期汇率不及预期请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2证券研究报告行业研究周报正文目录1本周行情回顾52本周重要观点汇总621本周油运市场总结63本周行业及公司动态跟踪731行业重要资讯732重点公司公告104重要数据跟踪1141宏观经济数据跟踪1142快递行业数据跟踪1243航空机场数据跟踪1444化工品物流数据跟踪1645航运港口数据跟踪1646造船数据跟踪195风险提示20图表目录图1年初以来交运行业及大盘涨跌幅5图2本周8月28日-9月1日交运涨跌幅5图3年初以来交运个股涨跌幅5图4本周8月14日-8月18日个股涨跌幅5图5今年以来邮政快递日均揽收量亿单7图6今年以来邮政快递日均投递量亿单7图72023年第三批成品油出口配额明细表8图82023年第三批成品油出口配额对比8图9原油期货结算价美元桶10图10OPEC一揽子原油价格美元桶10图1119Q1-23Q2单季GDP变化趋势亿元12图1219Q1-23Q2单季人均可支配收入变化趋势元12图13当月制造业PMI变化趋势12图14当月社零同比增速12图152013-2022年快递行业单量变化趋势亿单13图16主要快递公司年度单量变化趋势亿单13图17主要快递公司年度单量同比增速趋势13图18主要快递公司年度单量市占率趋势13图19主要快递公司月度单量变化趋势亿单13图20主要快递公司月度单量市占率趋势13图21加盟快递月度单票收入变化趋势元单14图22加盟快递月度单票收入同比增幅14图232010-2022年客运周转量变化趋势亿人公里14图242010-2022年客运量变化趋势万人14图252010-2022年平均航距变化趋势公里15图266家干线航司飞机架次变化趋势架15图272023年以来航司当月ASK恢复率15图282023年以来航司当月客座率15图292023年以来浦东机场旅客恢复情况15图302023年以来白云机场当月旅客恢复情况15图31中国化工产品价格指数走势16图32布伦特原油价格走势美元桶16图33BDI运价指数16请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明证券研究报告行业研究周周报报图34散货船市场分船型市场运价指数16图35SCFI综合指数17图36上海出口集装箱主要航线运价17图37BDTI运价指数17图38各细分市场平均运价美元天17图39中国原油港口库存vsTD3C运价18图40中国炼厂产能利用率18图41中国炼厂检修产能万吨年18图42中国汽柴油商业库存万吨18图43美湾-中东原油价差vs美湾航线运价18图44美国原油出口vs美湾航线运价18图45中国新造船价格指数CNPI及其分船型综合指数走势20请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明4证券研究报告行业研究周周报报1本周行情回顾年初以来交通运输申万-974跑输上证指数142沪深300-207子行业中铁路运输申万796跑赢上证指数沪深300本周8月28日-9月1日交通运输申万跑输沪深300在交通运输的子行业中公路货运申万272领涨图1年初以来交运行业及大盘涨跌幅图2本周8月28日-9月1日交运涨跌幅资料来源wind华西证券研究所资料来源wind华西证券研究所本周8月28日-9月1日涨幅前5为庚星股份炬申股份长久物流原尚股份瑞茂通跌幅前5为唐山港华贸物流厦门象屿中谷物流楚天高速图3年初以来交运个股涨跌幅图4本周8月28日-9月1日个股涨跌幅资料来源wind华西证券研究所资料来源wind华西证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明5证券研究报告行业研究周周报报2本周重要观点汇总21本周油运市场总结事件本周TD3C运价均值环比上周大幅下滑31周五运价录得8千美元天较周初下降45为今年以来的最低水平西非-远东航线TD15本周均值环比下滑17周五录得20万美元天美湾航线TD22环比下滑18周五录得25万美元天资料来源波交所我们的观点太平洋市场本周TD3C运价均值环比上周大幅下滑31周五运价录得8千美元天较周初下降45为今年以来的最低水平本周市场询盘稀少叠加私下成家以及市场可用运力过剩导致运价大幅下滑运力严重过剩导致运价短期内难以上行大西洋市场由于美湾及跨大西洋航线部分租约fail导致市场情绪低迷本周运价也明显下滑西非市场本周运价均值环比下滑17周五录得20万美元天主要同时受到中东湾市场和美湾市场情绪低迷的拖累美湾航线TD22环比下滑18周五录得25万美元天美湾地区受到飓风影响货盘减少并出现租约违约对市场情绪形成冲击从中东-美湾原油价差看本周价差略有下滑录得5-6美元桶左右部分由于美国需求走强下周展望短期内市场运力过剩运价上行压力较大预计下周运价继续低位运行中国终端需求高频数据看1本周中国原油港口库存继续下滑本周降20万吨2炼厂开工率方面独立炼厂开工率微增007国营炼厂开工率维持高位81723汽油和柴油商业库存下滑分别降5067万吨和3557万吨近期原油价格上涨国内独立炼厂和主营炼厂炼油毛利略有下滑关注去库存速度更长期看需求端1原油产量方面市场目前预期10月沙特可能会继续延迟减产政策关注下周市场消息2原油需求方面原油港口库存重新去库观测去库节奏9月中国仍有约4500万吨炼油产能受到检修影响中国第三批成品油出口配额落地下发1200万吨高于市场预期1000万吨中国汽柴油出口毛利继续攀升中国成品油出口有望增加供给端1航速近期航速略有下滑当前航速116节2太平洋市场运力部署高位震荡近期变化不大供给端未来压力有增有减建议关注需求端变化综上所述需求端关注中国港口库存去库节奏检修进度短期运价低迷主要系淡季中东减产中国中期年底前需求仍然乐观未来1-2个月运价仍有改善动力请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明6证券研究报告行业研究周周报报3本周行业及公司动态跟踪31行业重要资讯快递邮政快递高频数据根据交通运输部8月21日-8月27日邮政快递累计揽收量约2613亿件环比增长486累计投递量约2555亿件环比增长433资料来源Wind图5今年以来邮政快递日均揽收量亿单图6今年以来邮政快递日均投递量亿单资料来源wind华西证券研究所资料来源wind华西证券研究所快递菜鸟极兔丰巢顺丰快运入围2023全球独角兽企业500强发布9月1日由青岛市人民政府与中国人民大学中国民营企业研究中心主办青岛市民营经济发展局青岛市崂山区人民政府与北京隐形独角兽信息科技院承办的2023全球独角兽企业500强大会在青岛崂山区举办在快递物流领域菜鸟网络极兔速递货拉拉哈啰T3出行滴滴货运曹操出行丰巢科技首汽租车极智嘉顺丰快运日日顺物流环世物流准时达等中国企业纷纷入围资料来源物流指闻快递申通与钉钉签署战略合作9月1日国内头部物流企业申通和钉钉在申通上海总部完成战略签约仪式未来申通将基于钉钉数字化底座加速推进全集团组织与业务的数字化转型升级申通总裁王文彬表示申通近年来对数字基础设施一直在持续投入钉钉真正做到了技术普惠与生态开放这是双方合作的重要基础通过钉钉开放强大的数字化底座申通在数字化转型的道路上将会大大向前迈进一步资料来源永州新闻网快递沃尔玛扩大无人机送货范围请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明7证券研究报告行业研究周周报报近日沃尔玛宣布将与谷歌母公司Alphabet旗下的无人机送货供应商Wing进行合作在美国得克萨斯州达拉斯沃斯堡地区的两家商店提供无人机送货服务沃尔玛称居住在距离服务门店约6英里内的消费者可以享受到该服务这将覆盖6万户家庭自2020年测试无人机送货服务以来其先后与FlytrexZiplineDroneUP等无人机服务供应商达成合作在多次合作下目前无人机送货业务已经拓展到美国7个州的36家门店送货量超过1万次资料来源电商网航空南航调整国内航线燃油附加收取标准一航线距离800公里含以下航线燃油附加每航段收费标准为人民币60元航线距离800公里以上航线燃油附加每航段收费标准为人民币110元婴儿旅客免收儿童革命伤残军人因公致残人民警察按实际收费标准减半收取即航线距离800公里含以下每航段收费标准为30元人航线距离800公里以上每航段收费标准为50元人实际收取金额以系统计算结果为准二2023年9月4日含以前销售的国内客票如在2023年9月5日含以后进行变更已收取的燃油附加费不退不补三国际客票以系统计算结果为准资料来源界面新闻油运中国发布第三批成品油出口配额2023年我国第三批成品油出口配额正式下发共计1200万吨环比上涨33同比上涨140截止目前国内共下发三个批次出口配额总量为3999万吨较去年总量增加274万吨资料来源商务部图72023年第三批成品油出口配额明细表图82023年第三批成品油出口配额对比资料来源商务部华西证券研究所资料来源商务部华西证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明8证券研究报告行业研究周周报报油运加蓬政变边境关闭当地时间8月30日凌晨非洲石油大国-加蓬现任总统阿里邦戈翁丁巴以6427的得票率赢得选举实现连任不过随后部分军官称选举结果无效已夺取政权目前除边境关闭外加蓬的空中交通也已关闭据英国海事安全公司Ambrey表示受政变影响利伯维尔的港口已停止运营船舶无法出入当局拒绝批准船只离开数据显示至少有30艘商船在加蓬水域抛锚这些船只包括商业货船以及停在该国主要港口附近的油轮加蓬7月原油产量约20万桶天占OPEC总产量比重不足1其中约40出口至中国资料来源海运网RystadEnergy造船本周重要订单8月28日招商局能源运输股份有限公司招商轮船601872发布公告称董事会同意公司以1075亿美元净船价在大连船厂建造1艘甲醇双燃料VLCC油轮预计该船交船时间不晚于2026年4月这是全球第一艘可以以甲醇为燃料的VLCC订单8月31日中远海运能源运输股份有限公司发布公告称三家单船公司与联合卖方大连船舶重工集团有限公司中国船舶工业贸易公司于2023年8月31日签订船舶建造合同约定由大连船舶重工集团有限公司为三家单船公司建造3艘175万方LNG船3艘船舶总合同船价约为7亿美元此外三家单船公司与中国石油化工股份有限公司签署租船合同租期为自各船交船日起195年资料来源Seawaymaritime8月30日消息达飞集团日前已在上海外高桥造船SWS下单订造8艘9200TEU集装箱船价值超过10亿美元消息人士称达飞集团已为其最新一批新巴拿马型集装箱船舶选择甲醇双燃料而不是液化天然气如果该订单敲定这将是达飞集团的第四笔甲醇双燃料集装箱订单资料来源航运界油运本周原油价格9月1日布伦特原油主连期货结算价为8855美元桶周涨幅55WTI结算价为8555美元桶两者价差收窄至3美元桶8月31日OPEC一揽子原油参考价格报8844美元桶资料来源WindOPEC短评本周原油期货价格结束两周连跌的颓势已突破前高成为今年最高水平本周油价上涨主要系市场预期沙特将延续自愿减产措施美元加息预期走强推动美元商品价格上涨美国上周原油库存超预期下滑1060万桶飓风影响俄罗斯副总理诺瓦克周四对总统普京表示俄罗斯已与OPEC伙伴国就减少石油出口达成一致并将于下周公布新的主要参数关注中东及俄罗斯减产计划请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明9证券研究报告行业研究周周报报图9原油期货结算价美元桶图10OPEC一揽子原油价格美元桶资料来源文华财经华西证券研究所资料来源OPEC华西证券研究所油运本周燃料油价格8月28日-9月1日新加坡重硫燃料油380cst价格为53700美元吨环比上周下滑475美元吨较年初增长1595美元吨新加坡超低硫燃料油价格为63750美元吨环比上周上涨1325美元吨较年初高485美元吨低硫燃料油和高硫油价差略走阔至1005美元吨安装脱硫塔的船舶与未安装脱硫塔船舶的TCE价差约为4400美元天资料来源克拉克森研究短评科威特AL-Zour炼厂的低硫燃料油供应不及预期低硫燃料油利空影响边际转弱近两周表现强于高硫燃料油亚洲高硫燃料油市场需求较为稳定但亚洲地区气温开始下降预期需求下滑32重点公司公告招商轮船2023半年报根据公司公告2023年上半年实现公司营收1299亿元与上年同期相比下滑537归属于上市公司股东的净利润约为人民币277亿元与上年同期相比下滑413归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为274亿元与上年同期相比增长约106中远海能2023半年报根据公司公告2023年上半年实现公司营收11575亿元与上年同期相比提高5408归属于上市公司股东的净利润约为人民币2806亿元与上年同期相比增长166748归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为2420亿元与上年同期相比增长149205中国船舶2023半年报请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明10证券研究报告行业研究周周报报根据公司公告2023年上半年公司实现营业收入30526亿元同比增长2748归属于上市公司股东的净利润553亿元同比增长18246归属于上市公司股东的扣非净利润-117亿元中远海控2023半年报根据公司公告2023年上半年实现公司营收91843亿元与上年同期相比下滑5643归属于上市公司股东的净利润约为人民币16561亿元与上年同期相比下降7446归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为1652亿元与上年同期相比下滑7439中谷物流2023半年报根据公司公告2023年上半年实现公司营收6141亿元与上年同期相比下滑1504归属于上市公司股东的净利润约为人民币890亿元与上年同期相比下降4229归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为524亿元与上年同期相比下降5895中远海特2023半年报根据公司公告2023年上半年公司实现营业收入5866亿元同比增长09归属于上市公司股东的净利润643亿元同比增长9166归属于上市公司股东的扣非净利润51亿元同比增长7434上港集团2023半年报根据公司公告2023年上半年公司实现营业收入16112亿元同比下滑1982归属于上市公司股东的净利润7328亿元同比下滑3224归属于上市公司股东的扣非净利润7027亿元同比下滑33094重要数据跟踪41宏观经济数据跟踪从季度数据看2023Q2现价GDP为3080376亿元同比增长48相较2021Q2两年复合增速为442023Q1相较2021Q1两年复合增速为692023Q2经济增速环比回落2023Q2人均可支配收入为8802元同比增长84相较2021Q2两年复合增速为552023Q1相较2021Q1两年复合增速为57增速环比回落幅度明显小于现价GDP从月度数据看8月制造业PMI为497整体环比企稳回升其中制造业PMI大型企业在5月份提前环比企稳回升制造业PMI中型企业在6月份环比企稳回升但制造业PMI小型企业在8月份继续环比回升至477请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明11证券研究报告行业研究周周报报图1119Q1-23Q2单季GDP变化趋势亿元图1219Q1-23Q2单季人均可支配收入变化趋势元资料来源wind华西证券研究所资料来源wind华西证券研究所图13当月制造业PMI变化趋势图14当月社零同比增速资料来源wind华西证券研究所资料来源wind华西证券研究所42快递行业数据跟踪以年度为单位2022年快递行业完成业务量11058亿单同比增长21注2022年疫情封控管理造成当年单量增速下降较快分公司单量增速来看申通快递169中通快递94圆通速递57行业21韵达股份-43极兔百世-252022年单量CR3中通快递韵达股份圆通速递上升至538以月度为单位2023年7月快递行业完成业务量1077亿单以2019年同期为基数计算2019-2023年期间的复合增速分别为顺丰控股244申通快递226圆通速递217行业197韵达股份157请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明12证券研究报告行业研究周周报报图152013-2022年快递行业单量变化趋势亿单图16主要快递公司年度单量变化趋势亿单资料来源wind华西证券研究所资料来源wind华西证券研究所图17主要快递公司年度单量同比增速趋势图18主要快递公司年度单量市占率趋势资料来源wind华西证券研究所资料来源wind华西证券研究所图19主要快递公司月度单量变化趋势亿单图20主要快递公司月度单量市占率趋势资料来源wind华西证券研究所资料来源wind华西证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明13证券研究报告行业研究周周报报图21加盟快递月度单票收入变化趋势元单图22加盟快递月度单票收入同比增幅资料来源wind华西证券研究所资料来源wind华西证券研究所43航空机场数据跟踪以年度为单位由于疫情封控对出行场景的影响2022年行业客运周转量为391375亿人公里相较2019年下降66其中客运量2517104万人相较2019年下降619行业平均航距155486公里相较2019年下降123过去三年航空低景气度同样也影响行业客机的增速截止2023年6月底6大干线上市航司客机架次为3022架考虑统一口径剔除今年3月底中国国航并表的山东航空相较2019年底增幅仅72以月度为单位以2023年7月为例南方航空东方航空海航控股ASK恢复至2019年7月份的979987782春秋航空吉祥航空ASK恢复至2019年7月份的12411252图232010-2022年客运周转量变化趋势亿人公里图242010-2022年客运量变化趋势万人资料来源wind华西证券研究所资料来源wind华西证券研究所注2020年及以后同比增速均以2019年为基数注2020年及以后同比增速均以2019年为基数请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明14证券研究报告行业研究周周报报图252010-2022年平均航距变化趋势公里图266家干线航司飞机架次变化趋势架资料来源wind华西证券研究所资料来源wind华西证券研究所注2020年及以后同比增速均以2019年为基数图272023年以来航司当月ASK恢复率图282023年以来航司当月客座率资料来源wind华西证券研究所资料来源wind华西证券研究所图292023年以来浦东机场旅客恢复情况图302023年以来白云机场当月旅客恢复情况资料来源wind华西证券研究所资料来源wind华西证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明15证券研究报告行业研究周周报报44化工品物流数据跟踪截止2023年9月1日中国化工产品价格指数收4871点7月19日以来累计增长10布伦特原油价格为8855美元桶相较7月19日增长114图31中国化工产品价格指数走势图32布伦特原油价格走势美元桶资料来源wind华西证券研究所资料来源wind华西证券研究所45航运港口数据跟踪散货市场据波交所运价显示本周BDI指数均值环比下滑55周内运价持续下滑本周BDI指数下滑主要受到大船运价下滑的拖累中小船运价表现优秀分船型看本周好望角型散货船BCI均值环比上周下滑181本周大西洋运力逐步过剩导致巴西-中国C14-TCE均值环比下滑13太平洋市场表现相对稳定澳洲-中国C1014-TCE均值环比微增1部分受到台风扰动巴拿马型散货船BPI环比提升08大西洋和太平洋市场询盘均较为活跃但临近周末FFA看空情绪有所增加超灵便型散货船环比增长49小灵便性散货船环比增长74资料来源波交所图33BDI运价指数图34散货船市场分船型市场运价指数资料来源波交所华西证券研究所资料来源波交所华西证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明16证券研究报告行业研究周周报报集运方面本周上海航运交易所发布的SCFI综合运价指数为103367点较上期上涨20上海-欧洲航线继续回落本周录得768美元TEU环比上期下滑42上海港-美西和上海港-美东航线运价分别为2136美元FEU和3132美元FEU分别较上期上涨65和26资料来源上海航运交易所图35SCFI综合指数图36上海出口集装箱主要航线运价资料来源航交所华西证券研究所资料来源航交所华西证券研究所油轮市场参考本报告21节内容相关图表图37BDTI运价指数图38各细分市场平均运价美元天资料来源波交所华西证券研究所资料来源波交所华西证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明17证券研究报告行业研究周周报报图39中国原油港口库存vsTD3C运价图40中国炼厂产能利用率资料来源彭博华西证券研究所资料来源WIND华西证券研究所图41中国炼厂检修产能万吨年图42中国汽柴油商业库存万吨资料来源隆众资讯华西证券研究所资料来源彭博华西证券研究所图43美湾-中东原油价差vs美湾航线运价图44美国原油出口vs美湾航线运价资料来源Wind波交所华西证券研究所资料来源EIA波交所华西证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明18证券研究报告行业研究周周报报港口方面据中国交通部数据显示2023年1-7月全国港口共计完成货物吞吐量962亿吨同比增长78其中内外贸吞吐量分别增长92和88完成集装箱吞吐量18亿标箱同比增长457月份我国完成港口货物吞吐量143亿吨同比增长66其中内外贸货物吞吐量同比分别增长58和85完成集装箱吞吐量2705万标箱同比增长26与上个月数据相比内贸增速有所提升出口增速持续承压据海关总署数据显示按美元计价今年7月份我国进出口48292亿美元下降136其中出口28176亿美元下降145进口20116亿美元下降1241-7月全国港口集装箱吞吐量前10名分别是上海港第1宁波舟山港第2青岛港第3深圳港第4广州港第5天津港第6厦门港第7苏州港第8北部湾港第9日照港第10资料来源中国交通部海运网表1中国TOP10港口集装箱吞吐量1-7月集装箱吞吐量港口同比增速万TEU上海港279441宁波舟山港208605青岛港1643116深圳港1635-40广州港144428天津港135380厦门港70913苏州港内河52328北部湾港428127日照港35294资料来源中国交通部46造船数据跟踪据中国钢铁工业协会统计本周中厚板4075元吨环比上周下滑073本周钢价较去年同期同比下滑218本周五9月1日美元兑人民币汇率收727较上周五8月25日的729略有下滑克拉克森研究数据显示本周新造船价格指数录得17405环比小幅增长03较年初增长73请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明19证券研究报告行业研究周周报报据众盟航运咨询8月30日发布数据显示第194期中国新造船价格指数CNPI继续攀升2点至1055点比上一个高峰2022年8月1056点仅1点之遥但升幅已经明显收窄三大分船型综合价格指数的表现分别是干散货船综合指数CNDPI涨1点至1066点油轮综合指数CNTPI继续大涨7点至1158点再创历史新高集装箱船综合指数CNCPI涨2点至1076点图45中国新造船价格指数CNPI及其分船型综合指数走势资料来源众盟航运咨询华西证券研究所5风险提示宏观经济不及预期中美直飞航班恢复不及预期主流品牌方对机场免税店供货不及预期汇率不及预期请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明20