快递：
　　6月、7月快递业务量分别为114.4亿单、107.7亿单，最新快递需求（比如8月7日-8月13日邮政快递累计揽收量约24.27亿件），低于我们估算的当前行业产能。我们估算金华（义乌）7月单件收入2.57元，环比下降4%、同比下降5%。结合供需端边际变化，建议重点关注下半年消费预期的变化，受益公司包括顺丰控股、申通快递、德邦股份。
　　航空机场：
　　以7月ASK为例，南方航空、东方航空、海航控股恢复至2019年7月份的97.9%、98.7%、78.2%，春秋航空、吉祥航空ASK恢复至2019年7月份的124.1%、125.2%。我们认为影响航空出行需求的因素正在正向边际变化，建议重点关注目前预期依旧较低的枢纽机场、航空出行。
　　化工品物流：
　　截止2023年8月18日，中国化工产品价格指数收4670点，7月19日以来累计增长5.7%。布伦特原油价格为84.8美元/桶，相较7月19日增长6.7%。二季度化工品物流景气度相较一季度在下降，我们判断三季度化工品物流景气度在筑底中，其中仓储环节最有韧性。
　　航运港口：
　　油轮：TD3C航线周度均值环比下滑10%，淡季&中东减产制约货盘需求。关注10月沙特&俄罗斯减产计划，中国原油港口去库节奏。
　　散货：中小型散货船运价继续攀升。巴拿马运河限行改善供给端支撑。
　　集运：本周SCFI环比小幅1.2%，整体供需相对平衡。关注下半年新交付运力与运价反应。
　　造船：
　　7月中国造船完工量及新签订单量环比有所放缓，新造船价格继续攀升。大型船厂交船期已排至2026年，部分排至2027/2028年。关注后续订单释放节奏。
　　投资建议
　　相关受益公司包括：
　　①快递及物流（顺丰控股、申通快递、德邦股份）
　　②航空机场（上海机场、白云机场、吉祥航空、春秋航空、南方航空）
　　③化工品物流（宏川智慧、兴通股份、盛航股份）
　　④航运（中远海能、招商轮船）
　　⑤造船（中国船舶）
　　风险提示
　　①宏观经济不及预期；②中美直飞航班恢复不及预期；③主流品牌方对机场免税店供货不及预期；④汇率不及预期。

研究报告全文：仅供机构投资者使用证券研究报告行业研究周报TableDate2023年08月20日韩国TableTitle7个机场将增加4500个中韩航班TableTitle2交运物流行业周报评级及分析师信息TableSummary快递行业评级TableIndustryRank推荐6月7月快递业务量分别为1144亿单1077亿单最新快递需求比如8月7日-8月13日邮政快递累计揽收量约行业走势图TablePic2427亿件低于我们估算的当前行业产能我们估算金华义乌7月单件收入257元环比下降4同比下降56结合供需端边际变化建议重点关注下半年消费预期的变化2受益公司包括顺丰控股申通快递德邦股份-3-8航空机场-12以7月ASK为例南方航空东方航空海航控股恢复至-172022072022102023012023042023072019年7月份的979987782春秋航空吉祥航空ASK恢复至2019年7月份的12411252我们认为影响交通运输沪深300航空出行需求的因素正在正向边际变化建议重点关注目前预期依旧较低的枢纽机场航空出行TableAuthor分析师游道柱邮箱youdzhx168comcnSACNOS1120522060002化工品物流截止2023年8月18日中国化工产品价格指数收4670点7月19日以来累计增长57布伦特原油价格为848美元桶相较7月19日增长67二季度化工品物流景气度相较一季度在下降我们判断三季度化工品物流景气度在筑底中其中仓储环节最有韧性航运港口油轮TD3C航线周度均值环比下滑10淡季中东减产制约货盘需求关注10月沙特俄罗斯减产计划中国原油港口去库节奏散货中小型散货船运价继续攀升巴拿马运河限行改善供给端支撑集运本周SCFI环比小幅12整体供需相对平衡关注下半年新交付运力与运价反应造船7月中国造船完工量及新签订单量环比有所放缓新造船价格继续攀升大型船厂交船期已排至2026年部分排至20272028年关注后续订单释放节奏投资建议相关受益公司包括快递及物流顺丰控股申通快递德邦股份请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明证券研究报告行业研究周周报报航空机场上海机场白云机场吉祥航空春秋航空南方航空化工品物流宏川智慧兴通股份盛航股份航运中远海能招商轮船造船中国船舶风险提示宏观经济不及预期中美直飞航班恢复不及预期主流品牌方对机场免税店供货不及预期汇率不及预期请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2证券研究报告行业研究周报正文目录1本周行情回顾52本周重要观点汇总6217月快递观点总结622本周油运市场总结63本周行业及公司动态跟踪731行业重要资讯732重点公司公告114重要数据跟踪1241宏观经济数据跟踪1242快递行业数据跟踪1343航空机场数据跟踪1544化工品物流数据跟踪1745航运港口数据跟踪1746造船数据跟踪205风险提示20图表目录图1年初以来交运行业及大盘涨跌幅5图2本周8月14日-8月18日交运涨跌幅5图3年初以来交运个股涨跌幅5图4本周8月14日-8月18日个股涨跌幅5图5今年以来邮政快递日均揽收量亿单8图6今年以来邮政快递日均投递量亿单8图7原油期货结算价美元桶11图8OPEC一揽子原油价格美元桶11图919Q1-23Q2单季GDP变化趋势亿元12图1019Q1-23Q2单季人均可支配收入变化趋势元12图11当月制造业PMI变化趋势13图12当月社零同比增速13图132013-2022年快递行业单量变化趋势亿单14图14主要快递公司年度单量变化趋势亿单14图15主要快递公司年度单量同比增速趋势14图16主要快递公司年度单量市占率趋势14图17主要快递公司月度单量变化趋势亿单14图18主要快递公司月度单量市占率趋势14图19加盟快递月度单票收入变化趋势元单15图20加盟快递月度单票收入同比增幅15图212010-2022年客运周转量变化趋势亿人公里15图222010-2022年客运量变化趋势万人15图232010-2022年平均航距变化趋势公里16图246家干线航司飞机架次变化趋势架16图252023年以来航司当月ASK恢复率16图262023年以来航司当月客座率16图272023年以来浦东机场旅客恢复情况16图282023年以来白云机场当月旅客恢复情况16图29中国化工产品价格指数走势17图30布伦特原油价格走势美元桶17图31BDI运价指数17请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明证券研究报告行业研究周周报报图32散货船市场分船型市场运价指数17图33SCFI综合指数18图34上海出口集装箱主要航线运价18图35BDTI运价指数18图36各细分市场平均运价美元天18图37中国原油港口库存vsTD3C运价19图38中国炼厂产能利用率19图39中国炼厂检修产能万吨年19图40中国汽柴油商业库存万吨19图41美湾-中东原油价差vs美湾航线运价19图42美国原油出口vs美湾航线运价19请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明4证券研究报告行业研究周周报报1本周行情回顾年初以来交通运输申万-607跑输上证指数138沪深300-226子行业中铁路运输申万1187跑赢上证指数沪深300本周8月14日-8月18日交通运输申万跑赢沪深300在交通运输的子行业中公路货运申万605领涨图1年初以来交运行业及大盘涨跌幅图2本周8月14日-8月18日交运涨跌幅资料来源wind华西证券研究所资料来源wind华西证券研究所本周8月14日-18日涨幅前5为长久物流炬申股份海通发展三羊马宁波远洋跌幅前5为华夏航空吉祥航空兴通股份盛航股份怡亚通图3年初以来交运个股涨跌幅图4本周8月14日-8月18日个股涨跌幅资料来源wind华西证券研究所资料来源wind华西证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明5证券研究报告行业研究周周报报2本周重要观点汇总217月快递观点总结事件根据公司公告7月份A股上市快递公司单量分别为圆通速递1690亿单韵达股份1573亿单申通快递1439亿单顺丰控股883亿单单量同比增速分别为申通快递2045圆通速递1220顺丰控股768韵达股份-082我们的观点量整体需求相较7月环比回落根据国家邮政管理局我们估算7月快递量1042亿单左右环比6月份下降9从往年经验看618结束后的下一个月快递需求均会出现一定程度的回调我们估算8月快递单量环比7月份基本持平并且行业总需求依旧低于我们估算的行业产能价总需求不足持续导致7月快递价格承压2023年7月各家快递公司单票收入分别为圆通速递233元单-9韵达股份220元单-1235申通快递215元单-1116顺丰控股1673元单-532我们认为供需关系是短期电商快递价格波动的底层逻辑一方面上半年累计人均消费支出与累计人均消费收入之比为6476上半年消费倾向还在较低水平整体消费力不足制约了快递业务量的增长幅度另一方面快递公司在2022年2023年上半年依旧在进行资本开支扩产能我们如果以2022年10月单量的120估算上半年的行业有效产能月处理能力在120亿单左右则上半年的月度单量均低于行业产能格局申通快递正处在坐四进三的关键期2023年1-7月申通快递业务量9160亿单同比增长332明显快于行业同期为155市场份额持续提升从2022年看CR6业务量市占率已达到8625如果考虑中国邮政和京东物流的市场份额则意味着未来快递企业之间竞争已经失去中小企业的缓冲带大企业之间份额此消彼长短期经营失误极有可能造成公司永久性的掉队22本周油运市场总结事件本周TD3C运价均值环比上周下滑10周五运价录得18万美元天较周初下降7西非-远东航线TD15本周均值环比下滑9周内稳定在26万美元天美湾航线TD22环比小幅下滑04周内运价有所攀升周五录得31万美元天资料来源波交所我们的观点请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明6证券研究报告行业研究周周报报太平洋市场本周TD3C运价均值环比上周下滑10周五运价录得18万美元天较周初下降7本周市场询盘依然稀少季节性需求淡季中东减产市场情绪低迷大西洋市场西非市场本周租船市场较为活跃但无奈中东市场低迷导致部分船舶西行西非市场供给增加为运价带来压力虽然周度均值环比下滑9但本周运价整体维持在26万美元天附近震荡运价表现出一定韧性美湾市场更为活跃美湾和南美询盘均较多运价呈现小幅攀升态势周内在30-31万美元天左右从中东-美元原油价差看本周价差略有走高6-7美元桶提振了美湾现货市场活跃度克拉克森的运力部署数据看本周太平洋VLCC运力部署有向大西洋转移的趋势5-6艘趋势的确定有待观察美国高频数据方面美国炼厂产能利用率明显高位上周商业库存下滑美国需求走强下周展望市场对下周运价预期出现分歧当前淡季中东减产会持续压制货盘数量但部分观点认为私下成交已逐步消化市场过剩运力运力西移太平洋市场运力逐步紧绷运价有望触底反弹中国终端需求高频数据看1本周中国原油港口库存继续攀升但增幅放缓上周库存增加69万吨本周增加14万吨2炼厂产能利用率方面独立炼厂和国营炼厂产能利用率重新提升3汽油和柴油商业库存小幅累库综上原油港口库存累库系6月中旬中东货盘较多此次大量到港或短期内结束下周原油港口库存或重新去库更长期看需求端1原油产量方面中东减产私下成交仍在持续对太平洋市场运价施压关注10月沙特及俄罗斯自愿减产是否持续2原油需求方面原油港口库存重回高位或抑制近期采购节奏但近期成品油裂解价差走阔炼厂开工处于高位美湾原油价差走阔带动现货贸易今年9-12月需求仍较为乐观供给端1航速当前航速116节左右有提速迹象2太平洋市场运力部署仍处于高位近期略有转移供给端未来压力有增有减建议关注需求端变化综上所述需求端中国近期大量到港重新对采购形成抑制以及考虑到中小型油轮低运价对VLCC市场的拖累短期内运价或底部震荡但中国中期年底前需求仍然乐观未来1-2个月运价仍有改善动力3本周行业及公司动态跟踪31行业重要资讯快递邮政快递高频数据根据交通运输部8月7日-8月13日邮政快递累计揽收量约2427亿件环比增长367累计投递量约2392亿件环比增长157请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明7证券研究报告行业研究周周报报图5今年以来邮政快递日均揽收量亿单图6今年以来邮政快递日均投递量亿单资料来源wind华西证券研究所资料来源wind华西证券研究所快递王卫回应赴港上市在国际化上顺丰不能比友商走得慢8月17日下午顺丰控股召开2023年第一次临时股东大会王卫表示赴中国香港上市一定会选择最好的时机而不是最短的时间因为目前快递行业友商都有了港股上市计划所以我们要能拿到主动权这个才是最重要的此外对于为何一定要在港股上市王卫进一步解释称顺丰最主要的目的是进入全球化资本我们希望在未来能够用资本方式快速扩张因为我们看到很多巨头都是快速扩张形成规模顺丰要走的路也一样需要一个国际化的资本平台很多企业在经营流动顺丰在国际化上要抓住机遇不能比友商走得慢如果拿到机会就有很好的发展否则我们发展步伐肯定会慢于其他友商快递中央财办等部门关于推动农村流通高质量发展的指导意见到2025年农村现代流通体系建设取得阶段性成效基本建成设施完善集约共享安全高效双向顺畅的农村现代商贸网络物流网络产地冷链网络流通企业数字化转型稳步推进新业态新模式加快发展农村消费环境明显改善到2035年建成双向协同高效顺畅的农村现代流通体系商贸物流交通农业供销深度融合农村流通设施和业态深度融入现代流通体系城乡市场紧密衔接商品和资源要素流动更加顺畅工业品下行和农产品上行形成良性循环航空中美争相增班最近几天三大航陆续向美国交通部提交了9-10月的新增航班计划每家都申请新增每周两班中美航班其中东航申请新增每周两班上海-洛杉矶南航申请新增每周两班广州-洛杉矶国航申请新增每周一班北京-洛杉矶和一班北京-纽约时间都是在2023年09月01日-2023年10月27日请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明8证券研究报告行业研究周周报报与此同时美联航达美航空美国航空陆续公布了未来几个月的中美航班增加计划其中达美航空计划自10月29日起将现有的西雅图-上海航班增加至每周7班将底特律-上海增加至每周3班自2024年3月起复航洛杉矶-上海频率为每周4班美联航计划自10月1日起将旧金山-上海航班从每周四班增加到每周7班自11月起恢复旧金山-北京航班频率为每周7班美国航空计划自2024年1月起将现有达拉斯-上海航班增加至每天1班除了正在执飞的美国航司美国交通部还批准了一家新的美国航司美国东方航空新开每周4班纽约肯尼迪-上海浦东航线机场国家发改委出台24条政策措施推动虹桥国际开放枢纽提升能级国家发改委出台24条政策措施推动虹桥国际开放枢纽提升能级其中涉及航空措施如下支持虹桥国际机场进一步加密城际空中快线提升公务机运营服务质量加强浦东国际机场与虹桥国际机场联动更好满足虹桥国际开放枢纽对中远程国际航线的需求集运集运指数欧线期货成功上市2023年8月18日上期能源将开展集运指数欧线期货首日交易首日共上市5个合约合约代码分别为EC2404EC2406EC2408EC2410EC2412挂牌基准价均为780点首日主力合约EC2404交易量突破34万手持仓规模达到13万手收9163点上涨1747EC2406EC2408EC2410和EC2412合约均涨停收益936点2023年8月15日上海出口集装箱结算运价指数SCFIS欧线运价指数为111002点航运巴拿马运河限行由于持续的干旱缺水6月巴拿马运河管理局宣布将新巴拿马型船闸的最大吃水限制由152米降低至134米同时将巴拿马型船闸的最大吃水限制降至120米7月30日运河管理局再次宣布对船舶实施限行每天仅允许32艘船舶通行此前平均水平为36-38艘天近期再次升级8月8日-8月21日暂时限缩巴拿马型船的通行许可从原先的每日32艘降至14艘巴拿马运河管理局正在考虑将这一运河限行措施延长到明年9月巴拿马运河的限制给集装箱班轮运输公司带来挑战进出美国的所有集装箱运输中有40通过运河相当于2700亿美元的价值由于限制目前有161艘船舶等待通过巴拿马运河等待时间可能长达三周据克拉克森统计7月巴拿马运河船舶通行量同比已下降9至平均33艘天截止8月4日当周运河船舶通行量为225艘约32艘天较年初至今每周243艘的平均水平低7约35艘天8月8日巴拿马运河等待通行的远洋货船运力达到470万载重吨尽管仍低于去年11月10日690万载重吨的峰值但较6月日均值已增加280万载重吨且较年初至今均值增加350万载重吨请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明9证券研究报告行业研究周周报报造船韩国三大船企上半年业绩出炉进入2023年以来此前连续出现多年亏损的韩国三大船企的业绩正加速改善HD韩国造船海洋三星重工上半年均实现扭亏为盈韩华海洋原大宇造船海洋上半年虽然继续亏损但亏损幅度也大幅收窄根据三大船企近期发布的上半年业绩报告HD韩国造船海洋实现营业收入102960亿韩元约合790亿美元同比增长272实现营业利润522亿韩元约合4006万美元成功扭亏为盈三星重工实现营业收入35508亿韩元约合272亿美元同比增长220实现营业利润785亿韩元约合6020万美元成功扭亏为盈韩华海洋实现营业收入32605亿韩元约合250亿美元同比增长342出现营业亏损2218亿韩元约合17亿美元比去年同期减少了3478亿韩元减亏幅度达611HD韩国造船海洋三星重工上半年扭亏为盈得益于包括LNG运输船和大型集装箱船等在内的大量高附加值船型逐步开建营业收入大幅增长固定成本也随之大幅下降造船利润率不断提升韩华海洋继续亏损的主要原因是外包费用等上升以及被收购之后进行人力资源整合产生了一次性费用下半年随着近两年承接的大量高价船舶的建造加快预计三大船企的造船业务盈利状况将进一步改善韩国业界预计HD韩国造船海洋全年的营业利润将达到7655亿韩元约合60亿美元三星重工全年将实现营业利润2000亿韩元约合16亿美元韩华海洋也表示将力争实现年内扭亏为盈的目标油运尼日利亚原油出口恢复8月14日壳牌表示尼日利亚福卡多斯港口原油出口于8月13日恢复在此之前约一个月这一中质原油的装载因出口终端可能发生泄漏而暂停外媒调查显示这次出口暂停导致尼日利亚成为欧佩克7月原油产量降幅第二大的成员国油运本周原油价格8月18日布伦特原油主连期货结算价为848美元桶周涨幅-23WTI结算价为8066美元桶两者价差为414美元桶8月17日OPEC一揽子原油参考价格报8617美元桶资料来源WindOPEC短评由于对全球需求增长的担忧加剧本周油价期货价格结束了2023年以来持续时间最长的周线连涨原油市场重新陷入供需关系的斗争集中在以沙特为首的OPEC国家减产与全球石油需求前景疲软担忧之间的矛盾预计油价短期内将区间震荡关注下周五鲍威尔在杰克森霍尔经济研讨会的发言请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明10证券研究报告行业研究周周报报图7原油期货结算价美元桶图8OPEC一揽子原油价格美元桶资料来源文华财经华西证券研究所资料来源OPEC华西证券研究所油运本周燃料油价格8月14日-8月18日新加坡重硫燃料油380cst价格为56075美元吨环比上周下滑1575美元吨较年初增长18325美元吨新加坡超低硫燃料油价格为6375美元吨环比上周下滑725美元吨较年初高485美元吨低硫燃料油和高硫油价差略走阔至7675美元吨安装脱硫塔的船舶与未安装脱硫塔船舶的TCE价差约为3600美元天资料来源克拉克森研究短评澳大利亚液化天然气工人计划罢工带来的供应中断担忧推动液化天然气价格持续上涨同时导致市场预期低硫燃料油发电需求增加叠加科威特AL-Zour炼厂的低硫燃料油供应减少因而本周低硫燃料油价格跌幅小于高硫燃料油32重点公司公告保税科技2023半年报根据公司公告2023上半年公司营业收入687亿元同比增长694归母净利润140亿元同比增长5826德邦股份2023半年报根据公司公告2023上半年公司营业收入15693亿元同比增长603归母净利润242亿元同比增长19652密尔克卫2023半年报根据公司公告2023上半年公司营业收入4527亿元同比下降2777归母净利润253亿元同比下降1667招商南油2023半年报请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明11证券研究报告行业研究周周报报根据公司公告2023年上半年公司实现营业收入3156亿元同比增长2378实现归母净利润843亿元同比增长9444实现扣非归母净利润829亿元同比增长100494重要数据跟踪41宏观经济数据跟踪从季度数据看2023Q2现价GDP为3080376亿元同比增长48相较2021Q2两年复合增速为442023Q1相较2021Q1两年复合增速为692023Q2经济增速环比回落2023Q2人均可支配收入为8802元同比增长84相较2021Q2两年复合增速为552023Q1相较2021Q1两年复合增速为57增速环比回落幅度明显小于现价GDP从月度数据看7月制造业PMI为493整体环比企稳回升其中制造业PMI大型企业在5月份提前环比企稳回升制造业PMI中型企业在6月份环比企稳回升但制造业PMI小型企业在7月份继续环比回升至474图919Q1-23Q2单季GDP变化趋势亿元图1019Q1-23Q2单季人均可支配收入变化趋势元资料来源wind华西证券研究所资料来源wind华西证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明12证券研究报告行业研究周周报报图11当月制造业PMI变化趋势图12当月社零同比增速资料来源wind华西证券研究所资料来源wind华西证券研究所42快递行业数据跟踪以年度为单位2022年快递行业完成业务量11058亿单同比增长21注2022年疫情封控管理造成当年单量增速下降较快分公司单量增速来看申通快递169中通快递94圆通速递57行业21韵达股份-43极兔百世-252022年单量CR3中通快递韵达股份圆通速递上升至538以月度为单位2023年7月快递行业完成业务量1077亿单以2019年同期为基数计算2019-2023年期间的复合增速分别为顺丰控股244申通快递226圆通速递217行业197韵达股份157请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明13证券研究报告行业研究周周报报图132013-2022年快递行业单量变化趋势亿单图14主要快递公司年度单量变化趋势亿单资料来源wind华西证券研究所资料来源wind华西证券研究所图15主要快递公司年度单量同比增速趋势图16主要快递公司年度单量市占率趋势资料来源wind华西证券研究所资料来源wind华西证券研究所图17主要快递公司月度单量变化趋势亿单图18主要快递公司月度单量市占率趋势资料来源wind华西证券研究所资料来源wind华西证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明14证券研究报告行业研究周周报报图19加盟快递月度单票收入变化趋势元单图20加盟快递月度单票收入同比增幅资料来源wind华西证券研究所资料来源wind华西证券研究所43航空机场数据跟踪以年度为单位由于疫情封控对出行场景的影响2022年行业客运周转量为391375亿人公里相较2019年下降66其中客运量2517104万人相较2019年下降619行业平均航距155486公里相较2019年下降123过去三年航空低景气度同样也影响行业客机的增速截止2023年6月底6大干线上市航司客机架次为3022架考虑统一口径剔除今年3月底中国国航并表的山东航空相较2019年底增幅仅72以月度为单位以2023年7月为例南方航空东方航空海航控股ASK恢复至2019年7月份的979987782春秋航空吉祥航空ASK恢复至2019年7月份的12411252图212010-2022年客运周转量变化趋势亿人公里图222010-2022年客运量变化趋势万人资料来源wind华西证券研究所资料来源wind华西证券研究所注2020年及以后同比增速均以2019年为基数注2020年及以后同比增速均以2019年为基数请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明15证券研究报告行业研究周周报报图232010-2022年平均航距变化趋势公里图246家干线航司飞机架次变化趋势架资料来源wind华西证券研究所资料来源wind华西证券研究所注2020年及以后同比增速均以2019年为基数图252023年以来航司当月ASK恢复率图262023年以来航司当月客座率资料来源wind华西证券研究所资料来源wind华西证券研究所图272023年以来浦东机场旅客恢复情况图282023年以来白云机场当月旅客恢复情况资料来源wind华西证券研究所资料来源wind华西证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明16证券研究报告行业研究周周报报44化工品物流数据跟踪截止2023年8月18日中国化工产品价格指数收4670点7月19日以来累计增长57布伦特原油价格为848美元桶相较7月19日增长67图29中国化工产品价格指数走势图30布伦特原油价格走势美元桶资料来源wind华西证券研究所资料来源wind华西证券研究所45航运港口数据跟踪散货市场据波交所运价显示本周BDI指数均值环比提高56周内运价持续攀升周五略有下滑本周BDI指数攀升主要受到中小船运价上涨的支撑分船型看本周好望角型散货船BCI均值环比上周下滑58周中因大西洋巴西和西非航线一度推高但下半周太平洋市场询盘疲软拖累市场情绪巴拿马型散货船BPI环比提升180北大西洋运力偏紧南美货盘充足等推动市场运价上行近期巴拿马运河限流巴拿马散货船拥堵略有提升也从供给端对运价提供的支撑超灵便型散货船环比增长160小灵便性散货船环比增长121资料来源波交所图31BDI运价指数图32散货船市场分船型市场运价指数资料来源波交所华西证券研究所资料来源波交所华西证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明17证券研究报告行业研究周周报报集运方面本周上海航运交易所发布的SCFI综合运价指数为103100点较上期下滑12上海-欧洲航线继续回落本周录得852美元TEU环比上期下滑80上海港-美西和上海港-美东航线运价分别为2003美元FEU和3110美元FEU分别较上期下滑07和提升13资料来源上海航运交易所图33SCFI综合指数图34上海出口集装箱主要航线运价资料来源航交所华西证券研究所资料来源航交所华西证券研究所油轮市场参考本报告22节内容相关图表图35BDTI运价指数图36各细分市场平均运价美元天资料来源波交所华西证券研究所资料来源波交所华西证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明18证券研究报告行业研究周周报报图37中国原油港口库存vsTD3C运价图38中国炼厂产能利用率资料来源彭博华西证券研究所资料来源WIND华西证券研究所图39中国炼厂检修产能万吨年图40中国汽柴油商业库存万吨资料来源金联创华西证券研究所资料来源彭博华西证券研究所图41美湾-中东原油价差vs美湾航线运价图42美国原油出口vs美湾航线运价资料来源Wind波交所华西证券研究所资料来源EIA波交所华西证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明19证券研究报告行业研究周周报报46造船数据跟踪据中国船舶工业行业协会统计2023年1-7月中国造船完工量累积2409万载重吨同比增长156新接订单量4476万载重吨同比增长74手持订单量12790万载重吨同比增长234以上三大造船指标占全球市场份额分别为478677和5297月中国造船完工量环比下降365为296万载重吨新接订单量环比下降368为709万载重吨全球造船业方面2023年1-7月世界新造船市场成交船舶2769万CGT同比增加56比近五年同期成交均值2018-2022高出43同期世界新造船交付1911万CGT累积同比增加184涨幅扩大7月当月交付船舶339万CGT环比增长63创2023年月度交付新高截至7月底世界手持订单118亿CGT同比增长152环比增长03此外7月克拉克森新造船价格指数收报17233点环比增长08同比增长67连续增长7个月再创2009年以来的新高5风险提示宏观经济不及预期中美直飞航班恢复不及预期主流品牌方对机场免税店供货不及预期汇率不及预期请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明20