快递：
　　6月、7月快递业务量分别为114.4亿单、104.2亿单，最新快递需求（比如7月31日-8月6日邮政快递累计揽收量约23.41亿件），低于我们估算的当前行业产能。公司方面，顺丰控股计划发行境外上市外资股（H股）股票。结合供需端边际变化，建议重点关注下半年消费预期的变化，受益公司包括顺丰控股、申通快递、德邦股份。
　　航空机场：
　　根据文化和旅游部，即日起恢复全国旅行社及在线旅游企业经营中国公民赴有关国家和地区（第三批）出境团队旅游和“机票+酒店”业务。我们认为出境旅行团是国人出境游重要方式之一，因此恢复旅行社相关业务会从供给端促进出境游的恢复。建议重点关注目前预期依旧较低的枢纽机场、航空出行。
　　化工品物流：
　　截止2023年8月10日，中国化工产品价格指数收4623点，7月19日以来累计增长4.6%。布伦特原油价格为86.4美元/桶，相较7月19日增长8.7%。二季度化工品物流景气度相较一季度在下降，我们判断三季度化工品物流景气度在筑底中，其中仓储环节最有韧性。
　　航运港口：
　　油轮：短期内运价承压，旺季运价拐点等待9月。大西洋-远东贸易比例提升，验证中东减产背景下贸易转移向长运距运输。旺季确定性强，基本面未发生动摇。
　　散货：BDI指数继续攀升，中小船运价接力增长。
　　集运：班轮公司为迎旺季继续提高附加费，3季度将迎集运出货旺季，运价有望底部回升。关注集装箱船舶集中下水情况。
　　造船：
　　7-8月新签订单较2季度有所放缓，集装箱船订单仍是订单主力。大型船厂交船期已排至2026年，部分排至2027/2028年，对新造船价格有强支撑，或放缓新订单释放速度。
　　投资建议
　　相关受益公司包括：
　　①快递及物流（顺丰控股、申通快递、德邦股份）
　　②航空机场（上海机场、白云机场、吉祥航空、春秋航空、南方航空）
　　③化工品物流（宏川智慧、兴通股份、盛航股份）
　　④航运（中远海能、招商轮船）
　　⑤造船（中国船舶）
　　风险提示
　　①宏观经济不及预期；②中美直飞航班恢复不及预期；③主流品牌方对机场免税店供货不及预期；④汇率不及预期。