关注航空出行消息面利好，以及油运旺季到来。本周推荐投资组合：春秋航空、中国国航、白云机场、中远海能、顺丰控股。
　　国际航班有望恢复提速。近期消息面利好：1）8月10日，文化和旅游部办公厅公布第三批恢复出境团队游的国家和地区。即日起，恢复包括美国、英国、澳大利亚、日本、韩国等国家和地区的出境团队旅游和“机票+酒店”业务。本次公布了78个目的地国家，加上此前第一批、第二批名单，目前试点出境团队游国家和地区名单已增至138国。消息发布后，携程数据显示，出境游产品瞬时搜索增长超过20倍，其中国庆出发时段最受关注，日本、澳新等国家跟团产品热度飙升。2）8月11日美国交通部发布新指令，自2023年9月1日起，允许中方航司每周执行最多18个中美往返直航客运航班。自2023年10月29日起，增加至每周24班，这一数量将较目前正在执飞的中美航班数量翻倍。今年以来，受制于海外机场人力短缺、航权谈判进度等多方面因素影响，国际航班恢复进度相对较慢。此外，出境团队游的恢复进度不一也影响了需求端的表现。截至上周，根据航班管家，国际航班恢复至2019年同期的5成左右，其中韩国恢复6成、日本恢复4成、欧洲恢复5成、美国恢复不到1成。随着近期国际航班消息面传来利好，预计下半年至明年，国际航班有望加速修复，需求端也将呈现热度提升。
　　能源供给收紧引起油气板块扰动，出行修复支撑油运旺季需求。近期能源供给端事件集中发生，引起油气板块上行，短期带动油轮板块情绪。1）俄罗斯向欧洲输送原油的“友谊”输油管道发生了泄漏，泄漏点位于输往德国的两条管线之一，出现泄露的管线已经关停。2）高盛澳大利亚三个主要LPG供应设施可能发生的罢工或将扰乱全球约10%的天然气出口量，尤其给亚洲和欧洲市场带来新的能源价格冲击，欧洲或提升下半年石油需求量。受此影响，国内液化石油气期货10日报收4289元/吨，创下近四个月新高。2023年1-3月，VLCCTD3C平均日收益为46967美元/天。进入二季度，由于OPEC+减产计划，且行业处于淡季，中东地区货盘释放节奏较缓，Q2运价均值为36999美元/天。展望未来，伴随中国经济复苏，交运出行持续回暖，预计下半年原油进口贸易量持续修复，我们看好下半年运价修复弹性。
　　7月中国快递经营整体平稳。根据邮政总局，预计7月快递业务量将同比增长8%左右，业务收入同比增长6%左右。受连续强降雨天气影响，预计8月初业务量可能出现短时小幅下降，但随着恢复和扩大消费、促进民营经济发展等政策落地实施，行业发展空间将进一步扩大。
　　风险提示：人民币大幅贬值、油价大幅上涨、快递价格战恶化、重大海上安全事故、重大自然灾害等。