行情回顾：截至9月1日，申万房地产板块本周上涨2.14%，跑输沪深300指数0.08个百分点，在申万31个行业中排名第21；月初至今下跌6.52%；本年下跌8.54%。SW二级房地产板块方面，本周SW房地产开发上涨2.08%，SW房地产服务上涨3.89%。
　　房地产个股涨跌情况：金科股份、*ST泛海、新大正、中迪投资、我爱我家周涨幅居前；天房发展、*ST泛海、中迪投资、京投发展、珠江股份月涨幅居前；京投发展、*ST泛海、天房发展、城建发展、张江高科年度涨幅居前。渝开发、大龙地产、城建发展、万通发展、电子城周跌幅居前。
　　房地产板块本周估值：截至2023年9月1日，SW房地产板块整体PE（TTM）为12.6倍，目前板块估值处于近一年平均估值之上。
　　房地产行业周观点：8月31日晚，中国央行、国家金融监管总局发布联合发布《关于调整优化差别化住房信贷政策的通知》和《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》。整体我们认为，本次对于首付比例的下调力度较大，特别对于一线城市楼市提振作用尤为明显。之前大部分城市均执行首付比例为首套3成，二套4成；也有不少非限购城市或城市非限购区执行首套2成，二套3成。而本次政策调整，不再区分实施“限购”城市和不实施“限购”城市，一律按首套房最低首付比例下降为20%，二套房统一为不低于30%。政策持续发力支持楼市销售突显。同时，我们认为过去救市政策一般在930或国庆期间相对密集发布，而本次提前在8月密集出台楼市优化政策，并且出台细则加速政策在地方落地。主要由于监管层了解到近几个月楼市销售数据持续低迷，希望能把政策尽快落地，在金九银十能较好的把政策传导下去，稳定楼市。另一方面，近日证监会发布优化IPO、再融资新监管安排，对于存在破发、破净、经营业绩持续亏损等企业限制再融资，而房地产上市公司不受这类限制，也足见监管层对于房地产市场的呵护。
　　楼市优化政策持续叠加，将提振购房者信心，刺激需求释放。房地产销售及房企资金面情况有望逐步走好。房地产板块整体估值水平处于历史底部区间，随着此轮房地产行业大规模洗牌出清后，行业将进入新的发展模式，有利于整体估值提升；而剩下的经营稳健及优质房企将进一步抢占市场份额，获得后续持续健康发展空间，并且将能享受估值重估机遇。建议可关注经营稳健的头部央国企及聚焦一二线城市的区域龙头企业。包括保利发展（600048）、华发股份（600325）、万科A（000002）、招商蛇口（001979）等。
　　风险提示：房地产优化政策出台低于预期；楼市销售持续低迷；房企资金链改善缓慢；经济增速持续回落。

研究报告全文：房地产行业行标配维持房地产行业周报20230828-2023093业政策利好持续叠加首付及贷款利率将有明显下降周2023年9月3日投资要点报行情回顾截至9月1日申万房地产板块本周上涨214跑输沪深300指数008个百分点在申万31个行业中排名第21月初至今下跌652本年下跌854SW二级房地产板块方面本周SW房地产开发上涨208分析师何敏仪SAC执业证书编号SW房地产服务上涨389S0340513040001房地产个股涨跌情况金科股份ST泛海新大正中迪投资我爱电话0769-22177163我家周涨幅居前天房发展ST泛海中迪投资京投发展珠江股邮箱hmydgzqcomcn份月涨幅居前京投发展ST泛海天房发展城建发展张江高科年度涨幅居前渝开发大龙地产城建发展万通发展电子城周跌幅居前房地产板块本周估值截至2023年9月1日SW房地产板块整体PETTM为126倍目前板块估值处于近一年平均估值之上行申万房地产行业指数走势房地产行业周观点8月31日晚中国央行国家金融监管总局发布联业合发布关于调整优化差别化住房信贷政策的通知和关于降低存量研首套住房贷款利率有关事项的通知整体我们认为本次对于首付比究例的下调力度较大特别对于一线城市楼市提振作用尤为明显之前大部分城市均执行首付比例为首套3成二套4成也有不少非限购城市或城市非限购区执行首套2成二套3成而本次政策调整不再区分实施限购城市和不实施限购城市一律按首套房最低首付比例下降为20二套房统一为不低于30政策持续发力支持楼市销售突显同时我们认为过去救市政策一般在930或国庆期间相对密集发布而本资料来源iFind东莞证券研究所次提前在8月密集出台楼市优化政策并且出台细则加速政策在地方落地主要由于监管层了解到近几个月楼市销售数据持续低迷希望能把相关报告政策尽快落地在金九银十能较好的把政策传导下去稳定楼市另一方面近日证监会发布优化IPO再融资新监管安排对于存在破发破净经营业绩持续亏损等企业限制再融资而房地产上市公司不受这类限制也足见监管层对于房地产市场的呵护楼市优化政策持续叠加将提振购房者信心刺激需求释放房地产销证售及房企资金面情况有望逐步走好房地产板块整体估值水平处于历史券底部区间随着此轮房地产行业大规模洗牌出清后行业将进入新的发研展模式有利于整体估值提升而剩下的经营稳健及优质房企将进一步抢占市场份额获得后续持续健康发展空间并且将能享受估值重估机究遇建议可关注经营稳健的头部央国企及聚焦一二线城市的区域龙头企报业包括保利发展600048华发股份600325万科A000002告招商蛇口001979等本报告的风险等级为中风险本报告的信息均来自已公开信息关于信息的准确性与完整性建议投资者谨慎判断据此入市风险自担请务必阅读末页声明房地产行业周报20230828-2023093风险提示房地产优化政策出台低于预期楼市销售持续低迷房企资金链改善缓慢经济增速持续回落请务必阅读末页声明2房地产行业周报20230828-2023093目录一行情回顾4二板块估值6三行业新闻7四公司公告8五本周观点9六风险提示11插图目录图1申万房地产行业过去一年行情走势截至2023年9月1日4图2申万房地产板块近一年市盈率水平截至2023年9月1日6图3申万房地产开发板块近一年市盈率水平截至2023年9月1日6图4申万房地产服务板块近一年市盈率水平截至2023年9月1日7表格目录表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2023年9月1日4表2申万房地产二级子行业涨跌幅情况截至2023年9月1日5表3申万房地产行业涨幅前十的公司单位截至2023年9月1日5表4申万房地产行业跌幅前十的公司单位截至2023年9月1日6表5申万房地产板块估值及细分板块估值情况截至2023年9月1日6表6建议关注标的推荐理由10请务必阅读末页声明3房地产行业周报20230828-2023093一行情回顾截至9月1日申万房地产板块本周上涨214跑输沪深300指数008个百分点在申万31个行业中排名第21月初至今下跌652本年下跌854SW二级房地产板块方面本周SW房地产开发上涨208SW房地产服务上涨389图1申万房地产行业过去一年行情走势截至2023年9月1日资料来源iFind东莞证券研究所表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2023年9月1日序号代码名称一周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1801080SL电子申万706-5454082801950SL煤炭申万621187-5143801980SL美容护理申万577-459-14564801890SL机械设备申万559-5055845801140SL轻工制造申万557-361-0076801880SL汽车申万544-6414797801110SL家用电器申万541-32110438801750SL计算机申万516-47016459801760SL传媒申万475-209291910801770SL通信申万430-502321411801710SL建筑材料申万395-474-610请务必阅读末页声明4房地产行业周报20230828-202309312801130SL纺织服饰申万380-44425813801740SL国防军工申万361-421-21814801050SL有色金属申万335-589-39915801030SL基础化工申万304-531-95116801730SL电力设备申万293-838-137517801200SL商贸零售申万266-876-230018801040SL钢铁申万241-459-08019801150SL医药生物申万234-531-114020801230SL综合申万227-728-129721801180SL房地产申万214-652-85422801210SL社会服务申万189-697-116923801720SL建筑装饰申万188-92455224801960SL石油石化申万172-23493025801120SL食品饮料申万152-467-53126801170SL交通运输申万098-720-97427801010SL农林牧渔申万017-751-117328801790SL非银金融申万-010-49992429801160SL公用事业申万-026-483-05630801780SL银行申万-034-551-30931801970SL环保申万-300-477-081资料来源iFind东莞证券研究所表2申万房地产二级子行业涨跌幅情况截至2023年9月1日序号代码名称一周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1801183SL房地产服务389-742-1212801181SL房地产开发208-649-879资料来源iFind东莞证券研究所个股方面申万一级行业房地产个股有110只其中金科股份ST泛海新大正中迪投资我爱我家周涨幅居前天房发展ST泛海中迪投资京投发展珠江股份月涨幅居前京投发展ST泛海天房发展城建发展张江高科年度涨幅居前表3申万房地产行业涨幅前十的公司单位截至2023年9月1日本周涨幅前十本月涨幅前十本年涨幅前十代码名称本周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅000656SZ金科股份2458600322SH天房发展3745600683SH京投发展7072000046SZST泛海2264000046SZST泛海3732000046SZST泛海5600002968SZ新大正1502000609SZ中迪投资1756600322SH天房发展5265000609SZ中迪投资1498600683SH京投发展1574600266SH城建发展5121000560SZ我爱我家1099600684SH珠江股份608600895SH张江高科4025600895SH张江高科1058000090SZ天健集团519600239SH云南城投3834600322SH天房发展918000514SZ渝开发453000014SZ沙河股份3664000011SZ深物业A904000011SZ深物业A288600007SH中国国贸3020请务必阅读末页声明5房地产行业周报20230828-2023093600641SH万业企业850000897SZ津滨发展263000809SZ铁岭新城2907000620SZST新联839002244SZ滨江集团114600658SH电子城2893资料来源iFind东莞证券研究所跌幅方面渝开发大龙地产城建发展万通发展电子城周跌幅居前国创高新中南建设荣盛发展电子城皇庭国际月度跌幅居前ST阳光城ST新联格力地产ST世茂西藏城投年度跌幅居前表4申万房地产行业跌幅前十的公司单位截至2023年9月1日本周跌幅前十本月跌幅前十本年跌幅前十000514SZ渝开发-1211002377SZ国创高新-2264000671SZST阳光城-8032600159SH大龙地产-1160000961SZ中南建设-2185000620SZST新联-5435600266SH城建发展-851002146SZ荣盛发展-1974600185SH格力地产-4065600246SH万通发展-772600658SH电子城-1856600823SHST世茂-3898600658SH电子城-729000056SZ皇庭国际-1807600773SH西藏城投-3333600684SH珠江股份-668002968SZ新大正-1786002968SZ新大正-3192000006SZ深振业A-642600708SH光明地产-1733000838SZ财信发展-2868600675SH中华企业-558600565SH迪马股份-1727600603SH广汇物流-2861000031SZ大悦城-441600340SH华夏幸福-1654601155SH新城控股-2771600239SH云南城投-430002305SZ南国置业-1593600383SH金地集团-2689资料来源iFind东莞证券研究所二板块估值截至2023年9月1日SW房地产板块整体PETTM为126倍目前板块估值处于近一年平均估值之上表5申万房地产板块估值及细分板块估值情况截至2023年9月1日截至日估值近一年平均值近一年最大值近一年最小值当前估值距近一当前估值距近一年当前估值距近一代码板块名称倍倍倍倍年平均值差距最大值差距年最小值差距801180SL房地产1075120614011043-1083-2326305801181SL房地产开发1061119013831029-1084-2332308801183SL房地产服务2387256732832354-702-2730139资料来源iFind东莞证券研究所图2申万房地产板块近一年市盈率水平截至2023年9月1图3申万房地产开发板块近一年市盈率水平截至2023年9日月1日请务必阅读末页声明6房地产行业周报20230828-2023093资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所图4申万房地产服务板块近一年市盈率水平截至2023年9月1日资料来源iFind东莞证券研究所三行业新闻1在招商银行2023年中期业绩交流会上该行行长助理兼董事会秘书彭家文表示从央行的发声来看从鼓励和支持直接变成了指导其判断存量房贷利率下调也是势在必行是大概率事件目前来看招行已经制定了相应的预案但还没有最终的方案主要考虑是现在有很多因素需要兼顾好总体来看招行会在央行的指导下按照市场化法制化的原则稳妥地推进实施28月28日晚间据成都住建公众号消息成都市住建局成都市司法局印发关于优化完善商品住房公证摇号有关规定的补充通知本通知自2023年8月29日起实施其中提出扩大开发企业自行组织销售范围建筑面积在144平方米以上不含144平方米的房源或取得现售备案意见书的项目可不再实施公证摇号同时优化无房居民家庭认定标准购房家庭中至少有一名登记购房人符合成都市住房限购政策且购房家庭在成都市无自有产权住房的认定为无房居民家庭3据经济参考报认房不认贷政策落地广州和深圳之后其他一线城市相关优化政策落地或将提速与此同时银行存量房贷利率调整或也渐行渐近多家银行在最近的业绩发布会上明确表示正在准备相关方案请务必阅读末页声明7房地产行业周报20230828-20230934截至8月30日深市房企已披露再融资预案9家重组预案3家深交所已陆续受理6家上市房企再融资项目和1家重组项目并有多家项目顺利获批5贵州调整住房公积金贷款首套住房认定标准申请时若缴存职工家庭有一套未结清的商业住房贷款申请住房公积金贷款确定首付款比例最低不低于206广东省发布关于规范房地产经纪服务的实施意见要求合理确定经纪服务收费房地产经纪机构要合理降低住房买卖和租赁经纪服务费用鼓励按照成交价格越高服务费率越低的原则实行分档定价7上交所表示将保持房企股债融资渠道稳定支持正常经营房企合理融资需求一企一策稳妥化解大型房企债券违约风险推动民营房企股债融资项目案例落地8北京上海官宣执行认房不认贷政策至此四大一线城市全部落实认房不认贷政策目前全国已有十几个地方提出实施该政策9中指院公布数据显示8月百城新建住宅平均价格环比下跌001已连续4个月环比下跌同比下跌017百城二手住宅平均价格环比下跌038已连续16个月环比下跌同比跌幅扩大至22910温州公积金贷款最高可贷至65岁取消个人住房公积金贷款借款人提取留存政策按照国家生育政策生育三孩缴存人家庭申请个人住房公积金贷款的可贷额度在按规定计算后的贷款额度基础上上浮50118月31日晚中国央行国家金融监管总局发布联合发布关于调整优化差别化住房信贷政策的通知和关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知引导个人住房贷款实际首付比例和利率下行更好满足刚性和改善性住房需求四公司公告1中国恒大在港交所公告上半年集团净亏损合计人民币3925亿元收入为12818亿元毛利98亿元负债总额23882亿元截至6月30日集团拥有土地储备19亿平方米展望未来公司将坚决承担起自救化险的主体责任扎实做好保交楼各项具体工作做好汽车物业服务等板块的持续经营积极引入优质资源提升发展内生动能加快推动境外债重组等工作保障各类债权人的长期利益28月28日招商蛇口发布2023年半年度报告2023年上半年公司实现营业收入51442亿元同比下降1063实现归属于上市公司股东的净利润2153亿元同比上升1409基本每股收益022元股同比上升37503上半年中国海外发展及其附属公司实现营业收入8916亿元同比下降141实现净利润1421亿元同比下降192其中归母净利润为1349亿元同比下降194请务必阅读末页声明8房地产行业周报20230828-20230934穆迪将金地集团股份有限公司GemdaleCorporation简称金地集团600383SH的公司家族评级CFR从Ba2下调至Ba3并将其全资子公司辉煌商务有限公司FamousCommercialLimited的CFR评级从Ba3下调至B15上半年绿城全口径销售额达到1342亿元同比增长19规模保持在行业第一梯队股东应占利润为2545亿元同比增长413受市场下行影响绿城上半年收入同比减少1198毛利也同比减少11686信达地产发布中报公司半年度营业收入293667644695元同比减少6249归属上市公司股东的净利润17857453362元同比减少455378月29日晚间滨江集团披露的2023年半年报显示上半年实现营业收入27028亿元同比增长15284归属股东净利润1636亿元同比增27338苏州高新公布的2023年中期业绩显示上半实现营业收入5145亿元同比减少346归属于上市公司股东的净利润231亿元同比增加48219碧桂园上半年亏损约48932亿元上年同期盈利612亿元实现总收入约22631亿元毛亏约2426亿元截至6月30日集团总有息负债余额下降至25791亿元净负债率50110上半年万科实现营业收入20089亿元同比下降29归属于上市公司股东的净利润为987亿元同比下降194五本周观点8月31日晚中国央行国家金融监管总局发布联合发布关于调整优化差别化住房信贷政策的通知和关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知整体我们认为本次对于首付比例的下调力度较大特别对于一线城市楼市提振作用尤为明显之前大部分城市均执行首付比例为首套3成二套4成也有不少非限购城市或城市非限购区执行首套2成二套3成而本次政策调整不再区分实施限购城市和不实施限购城市一律按首套房最低首付比例下降为20二套房统一为不低于30政策持续发力支持楼市销售突显另外对于楼市调控政策较严厉的一线城市及部分热点城市一二套房首付比例下降幅度可谓相当明显对于刺激当地楼市销售力度相当大如北京首套房首付比例在35-40之间二套房首付在60-80之间深圳首套首付30二套首付为70-80之间与首套首付20二套首付30差距巨大另外近日包括北上广深等一线城市及其他一些城市相继发布实施认房不认贷政策即居民家庭包括借款人配偶及未成年子女申请贷款购买商品住房时家庭成员在本市名下无成套住房的不论是否已利用贷款购买过住房银行业金融机构均按首套住房执行住房信贷政策政策有利于扩大可按首套房首付及利率优惠买房的受益人群对提振房地产销售影响直接请务必阅读末页声明9房地产行业周报20230828-2023093同时我们认为过去救市政策一般在930或国庆期间相对密集发布而本次提前在8月密集出台楼市优化政策并且出台细则加速政策在地方落地主要由于监管层了解到近几个月楼市销售数据持续低迷希望能把政策尽快落地在金九银十能较好的把政策传导下去稳定楼市另一方面近日证监会发布优化IPO再融资新监管安排对于存在破发破净经营业绩持续亏损等企业限制再融资而房地产上市公司不受这类限制也足见监管层对于房地产市场的呵护楼市优化政策持续叠加将提振购房者信心刺激需求释放房地产销售及房企资金面情况有望逐步走好房地产板块整体估值水平处于历史底部区间随着此轮房地产行业大规模洗牌出清后行业将进入新的发展模式有利于整体估值提升而剩下的经营稳健及优质房企将进一步抢占市场份额获得后续持续健康发展空间并且将能享受估值重估机遇建议可关注经营稳健的头部央国企及聚焦一二线城市的区域龙头企业包括保利发展600048华发股份600325万科A000002招商蛇口001979等表6建议关注标的推荐理由代码名称建议关注标的推荐理由房地产行业央企龙头在行业景气度低迷情况下销售远优于行业整体水平行业头部排600048保利发展位稳固同时负责结构良好融资成本低安全性较高拿地聚焦核心城市土储价值丰厚公司业绩增长稳健估值相对便宜投资价值凸显公司是承接华发集团房产开发板块的平台公司以住宅为主业商业运营物业管理与其它业务上下游产业链为支撑的13发展新格局业已成型主营业务聚焦于粤港澳大600325华发股份湾区长三角区域京津冀协同发展区域以及长江经济带等核心城市群其中珠海为公司战略大本营作为国企公司整体经营及业绩稳健融资渠道及融资成本具备优势同时公司全国性布局及多元发展格局已成型持续发展壮大值得期待公司于1984年在深圳经济特区成立经过三十余年的发展已成为国内领先的城市建设服务商也为行业中经营管理的标杆性企业业务聚焦全国经济最具活力的三大经济圈及中西部重点城市多年来业绩整体保持持续增长并且重视股东利益及分红公司积极进行000002万科A多元化发展拥有业内最全面的不动产赛道布局在巩固住宅开发和物业服务业务固有优势的基础上积极拓展业务版图已进入物流仓储服务租赁住宅商业开发和运营标准办公与产业园酒店与度假等领域在房地产业向新发展模式推进过程中相信公司将能保持凸出的竞争优势实现持续增长建议持续关注公司是中国领先的城市和园区综合开发运营服务商为招商局集团旗下城市综合开发运营板块的旗舰企业围绕开发业务资产运营和城市服务三大业务开发业务方面集中高能级城市资产运营方面涵盖产业园区集中商业办公酒店公寓等业态的资产运营001979招商蛇口及管理城市服务方面涵盖物业管理邮轮会展康养等业务公司销售增速领先行业整体销售规模排名第一梯队同时REITs扩募将为盘活资产提升资金使用效率带来正面影响看好公司雄厚的股东背景及高价值的土地储备中特估估值修复值得期待资料来源东莞证券研究所请务必阅读末页声明10房地产行业周报20230828-2023093六风险提示1房地产优化政策出台低于预期房住不炒持续提及地方政府救市政策落实及成效不足2楼市销售持续低迷销售数据不理想开发商对后市较悲观开发投资持续走低3房企资金链改善缓慢融资仍然受阻暴雷现象持续出现4经济增速持续回落失业率及降薪情况攀升带来购房需求及信心不足请务必阅读末页声明11房地产行业周报20230828-2023093东莞证券研究报告评级体系公司投资评级买入预计未来6个月内股价表现强于市场指数15以上增持预计未来6个月内股价表现强于市场指数5-15之间持有预计未来6个月内股价表现介于市场指数5之间减持预计未来6个月内股价表现弱于市场指数5以上因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因导无评级致无法给出明确的投资评级股票不在常规研究覆盖范围之内行业投资评级超配预计未来6个月内行业指数表现强于市场指数10以上标配预计未来6个月内行业指数表现介于市场指数10之间低配预计未来6个月内行业指数表现弱于市场指数10以上说明本评级体系的市场指数A股参照标的为沪深300指数新三板参照标的为三板成指证券研究报告风险等级及适当性匹配关系低风险宏观经济及政策财经资讯国债等方面的研究报告中低风险债券货币市场基金债券基金等方面的研究报告中风险主板股票及基金可转债等方面的研究报告市场策略研究报告中高风险创业板科创板北京证券交易所新三板含退市整理期等板块的股票基金可转债等方面的研究报告港股股票基金研究报告以及非上市公司的研究报告高风险期货期权等衍生品方面的研究报告投资者与证券研究报告的适当性匹配关系保守型投资者仅适合使用低风险级别的研报谨慎型投资者仅适合使用风险级别不高于中低风险的研报稳健型投资者仅适合使用风险级别不高于中风险的研报积极型投资者仅适合使用风险级别不高于中高风险的研报激进型投资者适合使用我司各类风险级别的研报证券分析师承诺本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力以勤勉的职业态度独立客观地在所知情的范围内出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点不受本公司相关业务部门证券发行人上市公司基金管理公司资产管理公司等利益相关者的干涉和影响本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系没有利用发布本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点声明东莞证券股份有限公司为全国性综合类证券公司具备证券投资咨询业务资格本报告仅供东莞证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料及观点均为合规合法来源且被本公司认为可靠但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可随时更改本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可跌可升本公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门或单位所给出的意见不同或者相反在任何情况下本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并不构成对任何人的投资建议投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险据此报告做出的任何投资决策与本公司和作者无关在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司及其所属关联机构在法律许可的情况下可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行经纪资产管理等服务本报告版权归东莞证券股份有限公司及相关内容提供方所有未经本公司事先书面许可任何人不得以任何形式翻版复制刊登如引用刊发需注明本报告的机构来源作者和发布日期并提示使用本报告的风险不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改未经授权刊载或者转发本证券研究报告的应当承担相应的法律责任东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