业绩简评
　　2023年8月29日，公司发布2023年中期业绩公告，2023H1公司实现营业收入17.59亿元，同比增长15.3%；净利润3.35亿元，同比增长46.8%；经调整净利润3.47亿元，同比增长15.3%。剔除核酸检测一次性影响后，营业收入同比增长21.1%，净利润同比增长67.5%，经调整净利润同比增长27.1%。
　　经营分析
　　辐射范围逐步扩大，医院业务稳健增长。2023H1公司管理经营13家医院，实现医院业务收入16.82亿元（+16.3%），毛利率为31.2%；其中门诊服务收入5.43亿元（+5.8%），住院服务收入11.39亿元（+22.1%）；其他业务收入0.78亿元。
　　肿瘤特色进一步增强，复杂诊疗服务能力持续提升。2023H1公司肿瘤业务实现收入7.98亿元（+18.7%），占总收入比重达到45.3%（+1.3pcts）；非肿瘤业务实现收入9.62亿元（+12.6%）。公司持续加强肿瘤医疗相关的人才引进，2023H1公司共有医疗专业人员5917人（+25.7%），高级专业技术人员929人（+36.8%）。
　　新老医院建设进程同步推进，医疗服务网络持续扩大。重庆海吉亚医院二期项目、单县海吉亚医院二期项目已陆续投入使用，成武海吉亚医院二期项目预计2023年四季度投用。新建医院层面，德州海吉亚预计2023年底交付；无锡海吉亚预计于2024年交付使用；常熟海吉亚预计于2025年交付使用。
　　行业整合能力优秀，内生外延双管齐下。2023年7月公司公告收购西安长安医院，预计9-10月并表；2023年5月公告收购宜兴海吉亚医院，6月起并表。公司优秀的投后整合能力已得到验证，宜兴海吉亚医院（6-7月并表2个月）收入增长19%，并表当月扭亏为盈，效益显著改善。
　　盈利预测、估值与评级
　　随着公司经营效率的提升以及自建医院与投后整合的同步进行，预计23-25年公司实现归母净利润7.79/9.86/12.47亿元，分别同比增长63.5%/26.5%/26.5%，EPS分别为1.23/1.56/1.98元，维持“买入”评级。
　　风险提示
　　并购扩张不及预期风险；行业竞争加剧风险；医保政策风险；医疗事故风险。