研究报告全文：ITFFUTURES现货价格企稳冶炼厂小幅去库碳酸锂投资周报202308国贸期货研究院金融衍生品中心李泽钜从业资格号F0251925投资咨询号Z0000116主要观点品种主要内容主要观点1本周碳酸锂期货价格呈现震荡走弱趋势下行速度放缓主力合约价格收于194250元手周跌幅104现货价格企稳电碳SMM参考价格为223000元吨较上周下跌2000吨工碳SMM参考期货方面碳酸锂期价格为209000元吨较上周下跌2000元吨目前电碳-工碳价差为14000元吨货本周震荡偏弱现2在原料方面锂矿价格维持下行趋势锂辉石精矿参考价格为3265美元吨下跌75美元锂货方面随着近期碳云母Li2O15-20参考价格为3300元吨较前周下跌300元锂云母Li2O20-25参酸锂价格企稳下游考价格为5100元吨较前周下跌400元磷锂铝石价格分别下跌950元吨Li2O6-7和850元厂商小幅补库但在吨Li2O7-8碳酸锂采购上仍偏谨慎预3在产量方面根据SMM数据8月中国碳酸锂预计产量为467万吨同比上升5616其中电计碳酸锂现货价格短池级碳酸锂预计产量为282吨同比上升1013碳酸锂供给充足期内下行空间较为有4下游方面随着电碳价格企稳本周正极材料价格下行放缓根据SMM数据相较于上周本限旺季下游需求情周磷酸铁锂平均价格下降5000-6000元吨三元材料仅811价格下降9000元吨523613价格不变况或将决定后续价格5在库存方面本周碳酸锂库存总计约691万吨相比于前周变化不大其中上游冶炼厂小幅走势累库库存约422万吨相比于前周下降033万吨下游库存约128万吨较前周上升015万吨价格行情现货企稳期货震荡走弱本周碳酸锂期货价格呈现震荡走弱趋势下行速度放缓主力合约价格收于194250元手周跌幅104现货价格企稳电碳SMM参考价格为223000元吨较上周下跌2000吨工碳SMM参考价格为209000元吨较上周下跌2000元吨目前电碳-工碳价差为14000元吨图表1碳酸锂主力合约走势图表2SMM参考价格60000060000240000300005000005000023000025000220000400000400002000021000030000030000150002000002000002000010000190000100000100001800005000170000000持仓量收盘价电碳-工碳价差元吨电池级碳酸锂-平均价元吨工业级碳酸锂-平均价元吨数据来源ifind国贸期货研究院数据来源smm国贸期货研究院供给端锂矿价格持续下行在原料方面锂矿价格维持下行趋势锂辉石精矿参考价格为3265美元吨下跌75美元锂云母Li2O15-20参考价格为3300元吨较前周下跌300元锂云母Li2O20-25参考价格为5100元吨较前周下跌400元磷锂铝石价格分别下跌950元吨Li2O6-7和850元吨Li2O7-8图表3锂矿价格及变动锂矿单位20238272023820涨跌锂辉石精矿CIF中美元吨32653340-75国Li2O55-6锂云母元吨33003600-300Li2O15-20锂云母元吨51005500-400Li2O20-25磷锂铝石元吨1845019400-950Li2O6-7磷锂铝石元吨2245023300-850Li2O7-8数据来源smm国贸期货研究院4供给端碳酸锂供给充足在产量方面根据SMM数据8月中国碳酸锂预计产量为467万吨同比上升5616其中电池级碳酸锂预计产量为282吨同比上升1013碳酸锂供给充足图表4碳酸锂产量吨图表5电池级碳酸锂产量吨数据来源smm国贸期货研究院数据来源smm国贸期货研究院供给端碳酸锂供给充足分来源看8月锂辉石端预计产量为134万吨稳中有增依然为碳酸锂生产最主要原料来源锂云母端预计产量为130万吨随着江西环保检查的结束产量回升后逐渐稳定盐湖端预计产量为102万吨盐湖正值生产旺季产量进一步提升图表6锂辉石碳酸锂产量吨图表7锂云母碳酸锂产量吨图表8盐湖碳酸锂产量吨数据来源smm国贸期货研究院数据来源smm国贸期货研究院数据来源smm国贸期货研究院供给端开工率处于历史中高位盐湖正值产季在开工率方面8月碳酸锂预计开工率为61处于历史中高位分来源看锂辉石端开工率为60锂云母端开工率为51盐湖端处于生产季节开工率为83图表9开工率图表10开工率分来源数据来源smm国贸期货研究院数据来源smm国贸期货研究院需求端正极材料产量下降在正极材料产量方面8月磷酸铁锂预计产量为1335万吨同比增长475环比下降39三元材料预计产量为550万吨同比下降61环比下降34图表11磷酸铁锂产量吨图表12三元材料产量吨数据来源smm国贸期货研究院数据来源smm国贸期货研究院需求端正极材料价格下行放缓在正极材料价格方面随着电碳价格企稳本周正极材料价格下行放缓根据SMM数据相较于上周本周磷酸铁锂平均价格下降5000-6000元吨三元材料仅811价格下降9000元吨523613价格不变图表13磷酸铁锂价格走势图表14三元材料价格走势200000450000180000400000160000350000140000120000300000100000250000800002000006000040000150000磷酸铁锂动力型-平均价元吨磷酸铁锂低端储能型-平均价元吨三元材料811多晶动力型-平均价三元材料523单晶动力型-平均价磷酸铁锂中高端储能型-平均价元吨三元材料613单晶动力型-平均价数据来源smm国贸期货研究院数据来源smm国贸期货研究院9需求端7月新能源车销量环比下降在新能源汽车方面最新数据显示7月我国新能源汽车产量为805万辆同比增长307销量为780万辆同比增长266环比下降31图表15新能源车产量辆图表16新能源车销量辆数据来源smm国贸期货研究院数据来源smm国贸期货研究院库存上游冶炼厂库存有所消耗下游小幅补库在库存方面根据SMM样本企业库存数据本周碳酸锂库存总计约691万吨相比于前周变化不大其中上游冶炼厂小幅累库库存约422万吨相比于前周下降033万吨下游库存约128万吨较前周上升015万吨图表17样本企业库存100000800006000040000200000碳酸锂样本周度库存其他实物吨碳酸锂样本周度库存下游实物吨碳酸锂样本周度库存冶炼厂实物吨碳酸锂样本周度库存总计实物吨数据来源smm国贸期货研究院1112