策略摘要
　　大豆观点
　　■市场分析
　　本周豆一期货价格经历大落大起行情，周二跌幅最大，后几个交易日缓慢上涨，最终比上周小涨，和外盘CBOT大豆走势趋同。现货方面，南北价格均维持稳定，虽然有学校开学需求好转因素在，终端始终还是保持一个观望的态度，且新豆整体上市量不大，大豆或将维持一个震荡态势。东北产区高蛋白货源已较为有限，豆一期货价格也偏强运行，进口大豆价格高位，均对大豆现货价格形成支撑，预计下周大豆现货价格仍货偏强运行。市场不确定的因素在于CBOT市场的变化。
　　■策略
　　单边中性
　　■风险
　　无
　　花生观点
　　■市场分析
　　本周国内花生盘面价格偏强运行，现货价格旧作价格偏弱，新作运行稳定，较去年有偏高，随着新作上市的临近农户的交易积极性增强。后市来看，天气依然是影响新作价格的主要因素，近期新作受天气影响上市节奏较慢，也为价格带来一定的支撑，后市预计短期以震荡为主。
　　■策略
　　单边中性
　　■风险
　　需求走弱

研究报告全文：期货研究报告油料周报2023-08-27花生偏强运行大豆持续震荡研究院农产品组研究员策略摘要邓绍瑞010-64405663大豆观点dengshaoruihtfccom市场分析从业资格号F3047125投资咨询号Z0015474本周豆一期货价格经历大落大起行情周二跌幅最大后几个交易日缓慢上涨最终比上周小涨和外盘CBOT大豆走势趋同现货方面南北价格均维持稳定虽然有学校投资咨询业务资格开学需求好转因素在终端始终还是保持一个观望的态度且新豆整体上市量不大大证监许可20111289号豆或将维持一个震荡态势东北产区高蛋白货源已较为有限豆一期货价格也偏强运行进口大豆价格高位均对大豆现货价格形成支撑预计下周大豆现货价格仍货偏强运行市场不确定的因素在于CBOT市场的变化策略单边中性风险无花生观点市场分析本周国内花生盘面价格偏强运行现货价格旧作价格偏弱新作运行稳定较去年有偏高随着新作上市的临近农户的交易积极性增强后市来看天气依然是影响新作价格的主要因素近期新作受天气影响上市节奏较慢也为价格带来一定的支撑后市预计短期以震荡为主策略单边中性风险需求走弱请仔细阅读本报告最后一页的免责声明油料周报丨20230827目录策略摘要1花生市场分析3大豆市场分析3图表图1全球大豆库销比丨单位5图2豆一现货基差丨单位元吨5图3豆一09-01合约价差丨单位元吨5图4豆一05-09合约价差丨单位元吨5图5花生01-04合约价差丨单位元吨5图6花生04-10合约价差丨单位元吨5图7中国及各地大豆年度产量丨单位万吨6图8黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位元亩6图9中国及各地花生年度播种面积丨单位千公顷6图10中国花生月度进口量丨单位吨6请仔细阅读本报告最后一页的免责声明27油料周报丨20230827大豆市场分析价格行情期货方面本周五豆一主力合约2311结算价5274元吨环比上涨32元涨幅061现货方面黑龙江地区食用豆现货价格5177元吨环比上涨19现货基差A11-97环比下跌13吉林地区食用豆现货价格5150元吨环比持平现货基差A11-124环比下跌32内蒙古地区食用豆现货价格5193元吨环比持平现货基差为A11-81环比下跌32大豆供需供应方面据钢联数据大豆余量见底需求方面学校即将开学需求好转后市展望本周豆一期货价格经历大落大起行情周二跌幅最大后几个交易日缓慢上涨最终比上周小涨和外盘CBOT大豆走势趋同现货方面南北价格均维持稳定虽然有学校开学需求好转因素在终端始终还是保持一个观望的态度且新豆整体上市量不大大豆或将维持一个震荡态势东北产区高蛋白货源已较为有限豆一期货价格也偏强运行进口大豆价格高位均对大豆现货价格形成支撑预计下周大豆现货价格仍货偏强运行市场不确定的因素在于CBOT市场的变化花生市场分析价格行情期货方面本周收盘花生2310合约10574元吨环比上涨206元涨幅199现货方面辽宁地区现货价格9717元吨环比持平现货基差PK10-857环比下跌206河北地区现货价格9862元吨环比下跌7元现货基差PK10-712环比下跌213河南地区现货价格10825元吨环比上涨963现货基差PK10251环比上涨757山东地区现货价格9772元吨环比持平现货基差PK10-802环比下跌206花生供需据钢联数据显示供需方面本周市场走货有限产区陈季结束市场多按需采购议价成交为主供应端山东产区山东产区花生价格高位运行新季花生零星上市报价延续高位运行市场多选择观望交易谨慎河南产区新花生价格稳中偏弱好货价格坚挺部分地区降雨导致新花生上市节奏放缓但目前水分仍然偏大贸易商采购谨慎实际多按需采购辽宁产区辽宁地区价格平稳运行原料收购结束持货商余货普遍不多零星库存交易成交以质论价吉林产区吉林产区花生价格高位运行持请仔细阅读本报告最后一页的免责声明37油料周报丨20230827货商余货见底挺价出货心理明显市场对于高价货源按需采购交易量有限成交以质论价需求端花生到货情况本周进口花生走货良好港口库存有限贸易商出货意愿明显但受货源稀少影响进口米价格维持高位部分贸易商出货意愿增加目前港口库存维持低位运行苏丹精米报价10600-10900元吨实际成交多以质论价油料米方面本周油厂的国内米到货量有限整体收购即将进入尾声石家庄散油工厂到货日均到货100吨左右莒南工厂少量到货成交8500-9200元吨成交以质论价后市展望本周国内花生盘面价格偏强运行现货价格旧作价格偏弱新作运行稳定较去年有偏高随着新作上市的临近农户的交易积极性增强后市来看天气依然是影响新作价格的主要因素近期新作受天气影响上市节奏较慢也为价格带来一定的支撑后市预计短期以震荡为主请仔细阅读本报告最后一页的免责声明47油料周报丨20230827图1全球大豆库销比丨单位图2豆一现货基差丨单位元吨2520192020202120222023231500211910001750015吨130元1355269861118120239137154171188205222256273290307324341358-50010397-10005200102200405200708201011201314201617201920202223-1500数据来源USDA华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图3豆一09-01合约价差丨单位元吨图4豆一05-09合约价差丨单位元吨2019202020212022202320192020202120222023800120010006008004006002004002000011163146617691163146617691226121136151166181196211241256271286301316331346361-200106-200361106121136151166181196211226241256271286301316331346-400-400-600-600-800数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图5花生01-04合约价差丨单位元吨图6花生04-10合约价差丨单位元吨20192020202120222023201920202021202220231500200010001500100050050001016913146617610612113615116618119621122624125627128630131633134636113146617691-50016136121151166181196211226241256271286301316331346361-500106-1000-1000-1500-1500数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明57油料周报丨20230827图7中国及各地大豆年度产量丨单位万吨图8黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位元亩中国大豆年产量黑龙江大豆年产量黑龙江大豆年种植收益黑龙江大豆年种植成本内蒙古大豆年产量黑龙江大豆年种植利润25001400120020001000150080010006004005002000020162017201820192020202120020072017200220032004200520062008200920102011201220132014201520162018201920202001数据来源中国粮油商务网华泰期货研究院数据来源中国粮油商务网华泰期货研究院图9中国及各地花生年度播种面积丨单位千公顷图10中国花生月度进口量丨单位吨中国花生年播种面积广东花生年播种面积汇总河北花生年播种面积河南花生年播种面积1200000山东花生年播种面积10000006000500080000040006000003000200040000010002000000020122002200320042005200620072008200920102011201320142015201620172018201920202001201420152016201720182019202020212022数据来源中国粮油商务网华泰期货研究院数据来源中国粮油商务网华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明67油料周报丨20230827免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom