1.当前市场观察
　　通过构建简单均线策略，可以发现当前市场已经十分接近底部区域：首先，我们构建了万得全A指数5日均线大于60日均线时做多的择时策略，发现其能有效捕捉市场的下跌趋势，但并不能给出止跌反弹的信号。然后，我们通过构建均线比分位数策略作为改进，尝试捕捉市场底部反转信号，结果有明显改善，且最近2年持续贡献超额收益。最后，当前均线比分位数已经处于极低水平，暗示市场已经十分接近底部区间，何不静待花开，守云开月明。
　　2.市场最新观点
　　对于中长期投资者，本周A股整体估值回落至历史23.78%分位数，权益资产未来三年的复合预期收益中位数处于年化10%附近。当前从长期视角来看市场整体估值处于相对偏低水平，权益配置性价比有所提升。
　　对于灵活投资者，当前市场择时模型评分相对前期基本维持不变，择时模型对短期市场持中性判断，流动性和风险偏好有所回调，建议短期投资者暂时维持标配权益状态，未来将继续动态跟踪市场盈利预期、流动性和风险偏好的变化。
　　风格择时：中期维度，从估值差角度来看中小盘、价值风格仍具有较高赔率，值得持续超配。但近期无风险利率中枢有所下行，一定程度上有利于成长风格。短期维度，结合各轮动模型的观察建议大小盘风格和成长价值风格均衡配置。
　　风险提示：择时模型结论基于合理假设前提下结合历史数据统计规律推导而出，市场环境变化下可能导致出现模型失效风险。