周度要点小结
　　◆基差：盘面上行，基差先强后弱，现货流动性偏紧。
　　◆利润：苯乙烯利润小幅走弱。EB下游利润走弱明显。
　　◆供应：开工小幅回升，至下旬，有装置计划外停车。
　　◆需求：下游ABS开工回升，EPS及PS小幅回落，整体利润偏差，下游订单持续至月底，故低利润下开工仍能持续。关注后续下游对高价的反馈。听闻有土耳其出口商谈。
　　◆库存：苯乙烯华东港口库存去1.15万吨，下个周期来看，港口到船偏多，预计库存低位回升。
　　◆小结：苯乙烯下游需求维持，9月海外检修集中，国内接到出口询盘，未听闻成交。苯乙烯自身开工回升迅速，至下旬，有装置计划外检修，故现货供应仍然偏紧。近期纯苯需求增加明显，港口预计维持低库存。关注下游对高价的反馈，月间建议逢低正套为主，单边建议观望。

研究报告全文：库存低位成本抬升盘面冲高苯乙烯周报20230819能源化工组李晶从业资格号F0283948交易咨询号Z0015498联系人汪之弦wangzhixwkqhcn0755-23375123从业资格号F03105184CONTENTS1周度评估及策略推荐周度要点小结基差盘面上行基差先强后弱现货流动性偏紧利润苯乙烯利润小幅走弱EB下游利润走弱明显供应开工小幅回升至下旬有装置计划外停车需求下游ABS开工回升EPS及PS小幅回落整体利润偏差下游订单持续至月底故低利润下开工仍能持续关注后续下游对高价的反馈听闻有土耳其出口商谈库存苯乙烯华东港口库存去115万吨下个周期来看港口到船偏多预计库存低位回升小结苯乙烯下游需求维持9月海外检修集中国内接到出口询盘未听闻成交苯乙烯自身开工回升迅速至下旬有装置计划外检修故现货供应仍然偏紧近期纯苯需求增加明显港口预计维持低库存关注下游对高价的反馈月间建议逢低正套为主单边建议观望产业链数据2期现市场基差月差偏强图1苯乙烯基差图2苯乙烯纸货月差月底-近一月2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年20001400120015001000100080060050040002001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月0-500112131415161718191101111121-200-1000-400资料来源五矿期货研究中心资料来源五矿期货研究中心3利润库存纯苯链BZ估值抬升下游利润走弱图3纯苯-石脑油-150价差美元吨图4苯乙烯乙苯脱氢法利润元吨图5己内酰胺利润元吨2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年60035005000500300040002500400300020003001500200020010001000100500000-10001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月-5001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月-100-1000-2000-200-1500-3000资料来源WIND五矿期货研究中心资料来源WIND五矿期货研究中心资料来源WIND五矿期货研究中心图6苯酚利润元吨图7苯胺利润元吨图8己二酸利润元吨2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年80007000600060005000600050004000400040003000300020002000200010000100001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月0-10001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月-2000-10001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月-2000-4000-2000-3000资料来源WIND五矿期货研究中心资料来源WIND五矿期货研究中心资料来源WIND五矿期货研究中心苯乙烯链EB利润回落下游利润偏低图9苯乙烯乙苯脱氢法利润美元吨图10苯乙烯POSM法利润元吨2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年350090003000800025007000200060001500500010004000500300002000-5001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1000-10000-1500-10001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源WIND五矿期货研究中心资料来源WIND五矿期货研究中心图11EPS利润元吨图12PS利润元吨图13ABS利润元吨2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年30003000900080002500250020007000200015006000500015001000400050010003000050020001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月-50010000-100001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月-500-1500-10001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源WIND五矿期货研究中心资料来源WIND五矿期货研究中心资料来源WIND五矿期货研究中心纯苯苯乙烯双双去库图14纯苯库存万吨图15苯乙烯总库存万吨2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年3070256050204015301020510001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源隆众五矿期货研究中心资料来源隆众五矿期货研究中心苯乙烯库存厂库累库图16苯乙烯工厂库存万吨图17苯乙烯华东港口库存万吨2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年25454020353015252010155105001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源隆众五矿期货研究中心资料来源隆众五矿期货研究中心图18苯乙烯华南港口库存万吨图19苯乙烯港口库存万吨2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年94584073563052542031521015001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源隆众五矿期货研究中心资料来源隆众五矿期货研究中心苯乙烯下游库存图20EPS工厂库存万吨2019年2020年2021年2022年2023年35302520151005001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源隆众五矿期货研究中心图21PS工厂库存万吨图22ABS总库存万吨2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年16301425122010815610452001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源隆众五矿期货研究中心资料来源隆众五矿期货研究中心4供应端纯苯开工石油苯开工回升图23纯苯周度开工图24加氢苯周度开工2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年90757085658060557550704540653560301月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源隆众五矿期货研究中心资料来源卓创五矿期货研究中心纯苯外盘价差进口窗口打开图25纯苯价差中国-韩国美元吨图26纯苯价差美国-韩国美元吨2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年905004007030050200301001001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月-101月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月-100-30-200资料来源WIND五矿期货研究中心资料来源WIND五矿期货研究中心苯乙烯复产兑现图27苯乙烯周度开工图28苯乙烯周度产量万吨2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年10035000095903000008525000080752000007015000065601000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源隆众五矿期货研究中心资料来源隆众五矿期货研究中心进出口图29纯苯进口万吨20192020202120222023504540353025201510501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源海关五矿期货研究中心图30苯乙烯进口万吨图31苯乙烯出口万吨20192020202120222023201920202021202220234518401635143012251020815610452001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源海关五矿期货研究中心资料来源海关五矿期货研究中心5需求端纯苯下游开工图32苯乙烯开工图33己内酰胺开工2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年1009595908590808575807075657060655560501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源隆众五矿期货研究中心资料来源隆众五矿期货研究中心图34苯酚开工图35苯胺开工图36己二酸开工2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年1009080958575908070857580706575656070605565555060505545455040401月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源隆众五矿期货研究中心资料来源隆众五矿期货研究中心资料来源隆众五矿期货研究中心