铜：上周铜价先抑后扬，伦铜收跌0.23%至8276美元/吨，沪铜主力合约收至68230元/吨。产业层面，上周三大交易所库存环比减少0.8万吨，其中上期所库存减少1.4至3.9万吨，LME库存增加0.7至9.2万吨，COMEX库存减少0.2至3.8万吨。上海保税区库存减少0.3万吨，上周国内现货进口窗口维持开启，洋山铜溢价抬升，进口清关需求提高。现货方面，上周LME市场Cash/3M贴水缩至26.8美元/吨，国内上海地区现货走强，周五报升水500元/吨。废铜方面，上周国内精废价差缩至800元/吨，废铜供应延续偏紧。需求方面，据SMM调研数据，上周国内精铜制杆企业开工率环比提高1.2个百分点，需求延续回暖。价格层面，政治局会议相关政策仍在落地路上，叠加人民币逐渐见底回升，国内情绪面不算悲观，海外权益市场继续调整，乐观情绪降温。产业上看短期需求改善导致铜库存低位去化，价格支撑较强，而冶炼厂结束检修有望带来供应增量，短期关注国内需求持续性以及进口铜补充情况，铜价或延续区间震荡，外盘可能相对走强。本周沪铜主力运行参考：67000-69200元/吨。
　　铝：据SMM统计数据显示，2023年7月份（31天）国内电解铝产量356.8万吨，同比增长1.95%。7月份国内电解铝日均产量环比增长3000多吨至11.51万吨左右。1-7月份国内电解铝累计产量达2367.6万吨，同比累计增长2.7%。7月份国内铝水比例大稳小动，下游部分新增产能入驻，部分企业铸锭量下降，电解铝行业铝水比例环比回升0.6个百分点至72.6%左右。根据SMM铝水比例数据测算，7月份国内电解铝铸锭量同比减少16.6%，1-7月份国内铸锭总量约为720万吨，同比下降12.2%。
　　国内低库存带动铝价低位反弹，但海外铝价维持，进口窗口短暂打开对国内铝价形成压制，短期内预计铝价震荡行情将延续。国内参考运行区间：17500-18800元。海外参考运行区间：2100美元-2400美元。
　　锡：世界半导体贸易统计组织(WSTS)发布的最新数据显示，2023年第二季度全球半导体市场销售总额为1245亿美元，环比增长4.2%，同比下降17.3%。欧洲是唯一一个季度和年度都有增长的地区，分别增长1.8%和7.6%。与去年同期相比，中国、亚太地区和美国第二季度的销售额出现了两位数的下滑，日本小幅下滑了3.5%。缅甸禁矿政策落实，但海关锡精矿发运仍然在持续进行，同时云锡的季节性检修使得国内锡矿供应并未出现紧张的局面，锡矿加工费持续走高，锡矿供应短期较为充裕，在整体库存处于历史高位的情况下，国内进口窗口再度打开，预计海外锡锭将持续流入国内。短期预计锡价震荡偏弱运行，主力参考运行区间：200000-250000。海外参考运行区间：24000美元-30000美元。
　　镍：截止，LME镍库存周环比持平，Cash/3M高贴水维持。价格方面，LME镍三月合约周跌0.72%，沪镍主力合约周涨1.14%。
　　国内基本面方面，周五现货价格报167200～173100元/吨，俄镍现货对09合约升水1450元/吨，金川镍现货升水4700元/吨。进出口方面，根据模型测算，镍板进口亏损缩窄，但终端下游需求斜率上升持续缓慢累库压力不减。库存方面，上期所库存减600吨，我的有色网保税区库存增400吨。镍铁方面，印尼和国内镍铁产量增长持续，但短期旺季需求预期回暖仍驱动镍铁基本面改善。综合来看，原生镍市场基本面边际改善但整体现实维持供应过剩态势，关注海外国内宏观预期波动和印尼产业政策对价格影响。不锈钢需求方面，上周无锡佛山社会库存去库，终端需求边际回暖和成本抬升预期仍驱动现货和期货主力合约价格偏强震荡。短期关注国内经济刺激政策和海外宏观波动等因素对弱产业链基本面下价格影响，中期关注中国和印尼中间品和镍板新增产能释放进度。预计沪镍主力合约震荡走势为主，运行区间参考150000～180000元/吨。
　　碳酸锂:碳酸锂现货价格延续跌势，周五SMM电池级碳酸锂报210000-240000元，周内均价跌19000元，跌幅7.79%。工业级碳酸锂周五报价202000-220000元，电碳和工碳均价价差14000元。碳酸锂期货上周初大跌后四日震荡，主力合约LC2401周五收盘价195750元，周内跌6.25%。基本面上本周没有明显变化，2024年锂矿供给预期宽松，江西、四川等地部分高成本外购矿冶炼企业减产或停产导致周内锂盐产量回落到9110吨。近期消费预期走弱带动锂盐价格回归。现货市场价格连续下跌影响期货价格。本周需关注正极材料厂9月订单变化及新能源汽车销售恢复情况。今日国内电池级碳酸锂现货均价参考运行区间218000-228000元/吨。

研究报告全文：有色金属早报20230821铜上周铜价先抑后扬伦铜收跌023至8276美元吨沪铜主力合约收至68230元吨产业层面上周三大交易所库存环比减少08万吨其中上期所库存减少14至39万吨LME库存增加07至92万吨COMEX库存减少02至38万吨上海保税区库存减少03万吨上周国内现货进口窗口维持开启洋山铜溢价抬升进口清关需求提高现货方面上周LME市场Cash3M贴水缩至268美元吨国内上海地区现货走强周五报升水500元吨废铜方面上周国内精废价差缩至800元吨废铜供应延续偏紧需求有色金属小组方面据SMM调研数据上周国内精铜制杆企业开工率环比提高12个百分点需求延续回暖价格层面政治局会议相关政策仍在落地路上叠加人民币逐渐见底回升国内情绪面不算悲观海外权益市吴坤金场继续调整乐观情绪降温产业上看短期需求改善导致铜库存低位去化价格支撑较强而冶炼厂结从业资格号F3036210束检修有望带来供应增量短期关注国内需求持续性以及进口铜补充情况铜价或延续区间震荡外盘交易咨询号Z0015924可能相对走强本周沪铜主力运行参考67000-69200元吨0755-23375135wkjwkqhcn铝据SMM统计数据显示2023年7月份31天国内电解铝产量3568万吨同比增长1957月份国内电解铝日均产量环比增长3000多吨至1151万吨左右1-7月份国内电解铝累计产量达王震宇23676万吨同比累计增长277月份国内铝水比例大稳小动下游部分新增产能入驻部分企从业资格号F3082524业铸锭量下降电解铝行业铝水比例环比回升06个百分点至726左右根据SMM铝水比例数据测交易咨询号Z00185670755-23375132算7月份国内电解铝铸锭量同比减少1661-7月份国内铸锭总量约为720万吨同比下降122wangzywkqhcn国内低库存带动铝价低位反弹但海外铝价维持进口窗口短暂打开对国内铝价形成压制短期内预计铝价震荡行情将延续国内参考运行区间17500-18800元海外参考运行区间2100美元钟靖-2400美元从业资格号F30352670755-23375125zhongjwkqhcn锡世界半导体贸易统计组织WSTS发布的最新数据显示2023年第二季度全球半导体市场销售总额为1245亿美元环比增长42同比下降173欧洲是唯一一个季度和年度都有增长的地区分别增长18和76与去年同期相比中国亚太地区和美国第二季度的销售额出现了两位数的下滑日本小幅下滑了35缅甸禁矿政策落实但海关锡精矿发运仍然在持续进行同时云锡的季节性检修使得国内锡矿供应并未出现紧张的局面锡矿加工费持续走高锡矿供应短期较为充裕在整体库存处于历史高位的情况下国内进口窗口再度打开预计海外锡锭将持续流入国内短期预计锡价震荡偏弱运行主力参考运行区间200000-250000海外参考运行区间24000美元-30000美元镍截止LME镍库存周环比持平Cash3M高贴水维持价格方面LME镍三月合约周跌072沪镍主力合约周涨114国内基本面方面周五现货价格报167200173100元吨俄镍现货对09合约升水1450元吨金川镍现货升水4700元吨进出口方面根据模型测算镍板进口亏损缩窄但终端下游需求斜率上升持续缓慢累库压力不减库存方面上期所库存减600吨我的有色网保税区库存增400吨镍铁方面印尼和国内镍铁产量增长持续但短期旺季需求预期回暖仍驱动镍铁基本面改善综合来看原生镍市场基本面边际改善但整体现实维持供应过剩态势关注海外国内宏观预期波动和印尼产业政策对价格影响不锈钢需求方面上周无锡佛山社会库存去库终端需求边际回暖和成本抬升预期仍驱动现货和期货主力合约价格偏强震荡短期关注国内经济刺激政策和海外宏观波动等因素对弱产业链基本面下价格影响中期关注中国和印尼中间品和镍板新增产能释放进度预计沪镍主力合约震荡走势为主运行区间参考150000180000元吨碳酸锂碳酸锂现货价格延续跌势周五SMM电池级碳酸锂报210000-240000元周内均价跌19000元跌幅779工业级碳酸锂周五报价202000-220000元电碳和工碳均价价差14000元碳酸锂期货上周初大跌后四日震荡主力合约LC2401周五收盘价195750元周内跌625基本面上本周没有明显变化2024年锂矿供给预期宽松江西四川等地部分高成本外购矿冶炼企业减产或停产导致周内锂盐产量回落到9110吨近期消费预期走弱带动锂盐价格回归现货市场价格连续下跌影响期货价格本周需关注正极材料厂9月订单变化及新能源汽车销售恢复情况今日国内电池级碳酸锂现货均价参考运行区间218000-228000元吨有色金属重要日常数据汇总表2023年8月18日日频数据2023年8月21日盘面数据LME库存库存增减注销仓单注销仓单库存Cash-3mSHFE库存库存增减期货库存库存增减SHFE持仓持仓增减现货升贴水1-4m价差现货比值3月期比值进口比值进口盈亏铜9140052552505734655291576320413754208763595465700834818832119铝487100150021207543543700105233757435494149465838290815037588384887895锌1427751025737551712506306910762591221672171963703120405872856886327铅5642542562001099851497226085174318541693062937195407387509093687镍37110609242492500035934802554365122447102902023年8月18日重要汇率利率美元兑人民币即期73103USDCNY即期730261个月美元LIBOR542643个月美元LIBOR564082023年8月21日无风险套利监控多空沪铜沪锌沪铝近月连一9224156连一连二20542162连二连三30439877近月连二255639100连一连三448788117近月连三4981007155铜铝锌铅镍沪伦比价铜铝锌铅汇率利率