通信行业指数本周涨跌幅：截至2023年8月18日，申万通信板块本周下跌3.64%，跑输沪深300指数1.06个百分点，涨幅在31个申万一级行业中位列第26位；申万通信板块8月下跌6.25个百分点，跑输沪深300指数0.50个百分点；申万通信板块今年累计上涨30.43%，跑赢沪深300指数32.70个百分点。
　　通信行业二级子板块本周涨跌幅：截至2023年8月18日，除电信运营商板块尚未纳入统计外，申万通信板块的6个三级子板块本周有所回撤，涨幅从高到低依次为：SW其他通信设备（1.62%）＞SW通信工程及服务（1.17%）＞SW通信应用增值服务（-0.03%）＞SW通信线缆及配套（-0.06%）＞SW通信网络设备及器件（-0.28%）＞SW通信终端及配件（-1.45%）。
　　本周部分新闻和公司动态：（1）LightCounting：光通信行业库存失衡仍在继续；（2）光模块海外龙头Coherent：800G推动业绩增长，行业正处于关键拐点；（3）Dell’Oro：未来五年公有云5GSA工作负载收入将达54亿美元；（4）IDC：2022年中国数据中心服务市场同比增长12.7%；（5）剑桥科技：上半年营业收入17.40亿元，同比增长21.24%；（6）光库科技：上半年营业收入同比增长7.51%；（7）移远通信：上半年营业收入营业收入65.12亿元；（8）上海：研究与实体经济相结合的数字资产上市发行和流通交易机制。
　　通信行业周观点：近期北京、上海、贵州等地密集发布有关推进数据要素市场发展的地方政策，为数据要素价值转化路径、相关设施建设支持提供指引，数据要素市场瓶颈性问题有望加快解决。展望后市，一是在数据资源体系、统一数据要素大市场、可信数据空间等相关理论愈发完善背景下，搭载AI技术的应用迅速变革，数通市场有望持续向好，从而带动数据与算力全产业链蓬勃发展，建议关注受益于算力与数据规模膨胀的相关标的；二是建议关注有望在“中特估”背景下实现估值重塑的国资背景深厚、低估值、经营稳健的相关标的。
　　风险提示：需求不及预期；资本开支回收不及预期；行业竞争加剧；集采招标落地存在滞后性；重要技术迭代风险；汇兑损失风险等。
　　

研究报告全文：通信行业超配维持通信行业周报2023814-2023820行多地发布推进数据要素发展政策业2023年8月20日投资要点周报分析师陈伟光通信行业指数本周涨跌幅截至2023年8月18日申万通信板块本周下SAC执业证书编号跌364跑输沪深300指数106个百分点涨幅在31个申万一级行业中S0340520060001电话0769-22119430位列第26位申万通信板块8月下跌625个百分点跑输沪深300指数邮箱050个百分点申万通信板块今年累计上涨3043跑赢沪深300指数chenweiguangdgzqcomcn3270个百分点分析师罗炜斌SAC执业证书编号通信行业二级子板块本周涨跌幅截至2023年8月18日除电信运营商S0340521020001板块尚未纳入统计外申万通信板块的6个三级子板块本周有所回撤电话0769-22110619涨幅从高到低依次为SW其他通信设备162SW通信工程及服务邮箱luoweibindgzqcomcn117SW通信应用增值服务-003SW通信线缆及配套-006SW通信网络设备及器件-028SW通信终端及配件-研究助理陈湛谦145SAC执业证书编号行S0340122070088本周部分新闻和公司动态1LightCounting光通信行业库存失衡业电话0769-22119302邮箱仍在继续2光模块海外龙头Coherent800G推动业绩增长行业研chenzhanqiandgzqcomcn正处于关键拐点3DellOro未来五年公有云5GSA工作负载收究入将达54亿美元4IDC2022年中国数据中心服务市场同比增长通信行业申万指数走势1275剑桥科技上半年营业收入1740亿元同比增长21246光库科技上半年营业收入同比增长7517移远通信上半年营业收入营业收入6512亿元8上海研究与实体经济相结合的数字资产上市发行和流通交易机制通信行业周观点近期北京上海贵州等地密集发布有关推进数据要素市场发展的地方政策为数据要素价值转化路径相关设施建设支持资料来源东莞证券研究所iFind提供指引数据要素市场瓶颈性问题有望加快解决展望后市一是在相关报告数据资源体系统一数据要素大市场可信数据空间等相关理论愈发完善背景下搭载AI技术的应用迅速变革数通市场有望持续向好从而带动数据与算力全产业链蓬勃发展建议关注受益于算力与数据规模膨胀的相关标的二是建议关注有望在中特估背景下实现估值重塑的证国资背景深厚低估值经营稳健的相关标的券风险提示需求不及预期资本开支回收不及预期行业竞争加剧集研采招标落地存在滞后性重要技术迭代风险汇兑损失风险等究报告本报告的风险等级为中高风险本报告的信息均来自已公开信息关于信息的准确性与完整性建议投资者谨慎判断据此入市风险自担请务必阅读末页声明通信行业周报2023814-2023820目录1通信行业行情回顾32产业新闻43公司公告64行业数据更新741通信运营用户规模数据742光纤光缆数据7435G发展情况85中特估与数据要素主题观察951相关新闻整理952重要标的跟踪106通信板块本周观点117风险提示12插图目录图1申万通信行业2022年初至今行情走势截至2023年8月18日3图2移动电话用户规模7图3互联网宽带接入用户规模7图4光缆线路长度8图5光缆产量情况8图65G运营商移动业务用户数情况9图75G基站数建设情况9图8三大运营商PB截至2023年8月18日10表格目录表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2023年8月18日3表2申万通信行业各子板块涨跌幅情况单位截至2023年8月18日4表3建议关注标的的主要看点截至2023年8月18日11请务必阅读末页声明2通信行业周报2023814-20238201通信行业行情回顾通信行业指数本周涨跌幅截至2023年8月18日申万通信板块本周下跌364跑输沪深300指数106个百分点涨幅在31个申万一级行业中位列第26位申万通信板块8月下跌625个百分点跑输沪深300指数050个百分点申万通信板块今年累计上涨3043跑赢沪深300指数3270个百分点图1申万通信行业2022年初至今行情走势截至2023年8月18日资料来源iFind东莞证券研究所表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2023年8月18日序号代码名称本周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1801970SL环保127-2661392801130SL纺织服饰070-4712293801140SL轻工制造054-424-0724801740SL国防军工047-362-1575801710SL建筑材料002-570-7056801160SL公用事业-012-1922487801040SL钢铁-049-412-0318801170SL交通运输-070-342-6079801890SL机械设备-071-53555010801780SL银行-081-482-23811801720SL建筑装饰-083-56796712801980SL美容护理-083-583-156713801230SL综合-141-524-110614801790SL非银金融-143-248121415801110SL家用电器-148-712598请务必阅读末页声明3通信行业周报2023814-202382016801950SL煤炭-163-372-103417801960SL石油石化-183-35179918801180SL房地产-193-524-72819801120SL食品饮料-226-581-64420801030SL基础化工-238-553-97221801200SL商贸零售-238-703-215422801150SL医药生物-244-499-110923801010SL农林牧渔-278-764-118524801210SL社会服务-290-642-111725801880SL汽车-336-82227526801770SL通信-364-625304327801730SL电力设备-376-591-114228801050SL有色金属-406-691-50329801760SL传媒-406-618237930801750SL计算机-426-541155931801080SL电子-477-828097资料来源iFind东莞证券研究所截至2023年8月18日除电信运营商板块尚未纳入统计外申万通信板块的6个三级子板块本周有所回撤涨幅从高到低依次为SW其他通信设备162SW通信工程及服务117SW通信应用增值服务-003SW通信线缆及配套-006SW通信网络设备及器件-028SW通信终端及配件-145表2申万通信行业各子板块涨跌幅情况单位截至2023年8月18日序号代码名称一周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1851027SL其他通信设备162-00424232852213SL通信工程及服务117-03329423852214SL通信应用增值服务-003-10311874851025SL通信线缆及配套-006-5063245851024SL通信网络设备及器件-028-52873756851026SL通信终端及配件-145-555952资料来源iFind东莞证券研究所2产业新闻1工信部副部长加快出台推动算力基础设施高质量发展政策C114网8月19日讯在宁夏银川举办的2023中国算力大会上工信部党组成员副部长发表致辞时表示工信部将结合算力行业发展的最新情况在广泛调研的基础上加快出台推动算力基础设施高质量发展的政策举措进一步加强顶层设计为算力基础设施发展提供强有力的政策保障着力优化算力网络布局形成全国枢纽区域中心本地边缘协同发展的梯次算力基础设施架构着力优化算力供给结构盘活全国算力资源实现东中西部协调发展提升算力综合供给能力请务必阅读末页声明4通信行业周报2023814-20238202LightCounting光通信行业库存失衡仍在继续C114网8月18日讯LightCounting对光通信行业部分上市公司的财报进行了总结数据显示牛鞭效应在今年第二季度继续对光器件供应商和半导体制造商造成影响因为设备制造商和终端客户的高库存水平抑制了组件层面的销售增长不过总体趋势中也有一些增长和例外光器件和半导体供应商的销售额连续两个季度同比下降两大光器件供应商Coherent和Lumentum的销售额环比下降了3而AOI的销售额则下降了22数通和宽带设备制造商在第二季度的表现似乎要好于其零部件供应商CalixAristaJuniper和Extreme的业绩尤为突出对于大量涉足5GRAN领域的供应商来说北美市场的疲软仅部分被印度不断增长的需求所抵消3光模块海外龙头Coherent800G推动业绩增长行业正处于关键拐点C114网8月17日讯Coherent公布2023财年第四季度财报披露Coherent实现收入1205亿美元去年同期为887亿美元GAAP净亏损178亿美元去年同期为净利润4360万美元非GAAP净利润9490万美元去年同期为1337亿美元Coherent指出在数通领域的订单优势抵消了电信业务的持续疲软从而推动网络业务部门的订单总额连续增长近80待交付订单总额增长超过10数通订单的激增使公司业绩展望几乎实现了100的增长这主要得益于与AIML机器学习相关的800G光模块这些光模块将用于互联网巨头和其他云计算公司计划中的AIML数据中心建设但其他较低速率光模块的订单仍然增长缓慢4DellOro未来五年公有云5GSA工作负载收入将达54亿美元C114网8月16日讯到2027年超大规模云服务提供商HCPs将占据5GSA工作负载市场9的份额公有云5GSA工作负载五年内累计收入预计将达到54亿美元五年期年复合增长率为65未来五年边缘的累积收入预计将达到13亿美元公有云边缘市场的预期年复合增长率为86将是HCP增速最高的细分市场HCP的兴趣还延伸到了IMS核心网和vRAN这些都包括其中5DellOro2Q23全球私有无线RAN收入同比增长60ICC网8月15日讯DellOro报告指出私有无线收入相对于RAN总投资仍然很少但同比增长呈上升趋势初步数据显示2023年第二季度在成熟和小型RAN供应商的积极推动下包括传统的私有广域宏基站和SmallCell在内的私有无线RAN总收入同比增长了约60从2022年第三季度至2023年第二季度的期间全球前三大私有无线RAN供应商为华为诺基亚和爱立信同期中国以外的前三大供应商为诺基亚爱立信和三星6IDC2022年中国数据中心服务市场同比增长127C114网8月14日讯IDC报告指出2022年中国数据中心服务市场同比增长127市场规模达12935亿元人民币从市场格局看2022年三大运营商仍占据主导地位市场份额占比602但第三方服务商份额持续增加份额占比从2021请务必阅读末页声明5通信行业周报2023814-2023820年的393增长至2022年的398第三方数据中心服务市场集中度快速上升Top5服务商市场份额占比从2021年的450增长至2022年的4887中国移动27万套5G前传波分设备开标C114网8月14日讯据中国移动披露中国移动2023年至2024年基站前传设备集中采购项目已公示的中标候选人包括光迅科技无锡德科立苏州苏驼通信亨通光电武汉飞沃光电广东九联科技迅特通信欣诺通信中天宽带宁波余大通信本次采购总规模27万套高于中国移动2022年集采的188万套是前传波分设备迄今为止最大的一标3公司公告1剑桥科技上半年营业收入1740亿元同比增长2124剑桥科技8月18日公告2023年上半年公司实现营业收入1740亿元较上年同期增长2124本期实现毛利润407亿元与上年同期相比盈利额大幅度提升了234亿元增幅13513税后净利润156亿元同比实现扭亏为盈净利润率为896公司不断优化产品结构提高高端产品比重销售毛利率由去年同期1206提升至2340增长了1134个百分点2博创科技上半年实现净利润142亿元同比增长8994博创科技8月18日公告2023年上半年公司实现营业收入632亿元比上年同期增长055实现净利润142亿元比上年同期增长8994境内销售收入480亿元比上年同期增长071占总销售收入7590公司持续保持研发投入研发支出341234万元较上年增长1833占公司营业收入的5403光库科技上半年营业收入同比增长751光库科技8月15日公告2023年上半年公司实现营业收入3387391万元较上年同期增加751归属于上市公司股东的净利润317252万元较上年同期减少4522影响业绩的主要不利影响因素有宏观经营环境复杂宏观经济波动对公司的客户需求供应链物流生产运营等方面产生不利影响俄乌战争持续影响公司海外业务光通讯数据中心市场需求下降工业激光器行业需求不足国内市场竞争激烈光纤激光器件价格同比下降4移远通信上半年营业收入营业收入6512亿元移远通信8月15日公告2023年上半年公司实现营业收入6512亿元较上年同期下降264实现归属于上市公司股东的净利润-115亿元较上年同期下降14170此外2023年上半年公司海外业务增长境外营业收入达3660亿元占比56202023年上半年公司研发投入达832亿元占营业收入的1278同比增长4289公司研发人员4753人占比7452请务必阅读末页声明6通信行业周报2023814-20238204行业数据更新41通信运营用户规模数据移动电话用户规模根据工信部数据2023年6月移动电话用户规模约1710亿户同比上升286环比上升012图2移动电话用户规模资料来源工信部东莞证券研究所互联网宽带接入用户规模根据工信部数据2023年6月互联网宽带接入用户规模约614亿户同比上升996环比上升053图3互联网宽带接入用户规模资料来源工信部东莞证券研究所42光纤光缆数据光缆线路长度根据工信部数据2023年Q2光缆线路长度约6196万公里同比增长请务必阅读末页声明7通信行业周报2023814-2023820699环比上升147图4光缆线路长度资料来源工信部东莞证券研究所光缆产量根据国家统计局数据2023年7月光缆产量为267090万芯千米同比下降1800环比降低1099图5光缆产量情况资料来源国家统计局东莞证券研究所435G发展情况5G运营商移动业务用户数根据公司公告披露数据2023年6月中国移动中国电信中国联通5G移动电话业务用户数分别达722亿户295亿户232亿户分别同比上升412727292570环比增加210146123请务必阅读末页声明8通信行业周报2023814-2023820图65G运营商移动业务用户数情况资料来源公司公告东莞证券研究所5G基站数量根据工信部数据2023年6月5G基站总数达2937万个同比上升约58415G基站占总数比为26相较上年同期上升81个百分点图75G基站数建设情况资料来源工信部东莞证券研究所5中特估与数据要素主题观察51相关新闻整理1上海研究与实体经济相结合的数字资产上市发行和流通交易机制请务必阅读末页声明9通信行业周报2023814-2023820财联社8月15日电上海市人民政府办公厅印发立足数字经济新赛道推动数据要素产业创新发展行动方案2023-2025年其中提到支持上海数据交易所设立数字资产板块研究与实体经济相结合的数字资产上市发行和流通交易机制建设高效协同的算力体系建设E级超算载体人工智能公共算力平台因地制宜部署边缘计算资源池对接东数西算国家战略建设枢纽型算力调度平台到2025年数据要素市场体系基本建成国家级数据交易所地位基本确立数据要素产业动能全面释放数据产业规模达5000亿元年均复合增长率达15引育1000家数商企业建成数链融合应用超级节点形成1000个高质量数据集打造1000个品牌数据产品选树20个国家级大数据产业示范标杆数据要素发展生态整体跃升网络和数据安全体系不断健全国际交流合作全面深化算力总规模较十三五期末翻两番2贵阳贵安印发实施方案将贵阳大数据交易所打造成国家级财联社8月14日电贵阳市人民政府贵安新区管委会印发贵阳贵安推进数据要素市场化配置改革支持贵阳大数据交易所优化提升实施方案其他提出到2025年力争贵阳大数据交易所成为国家级数据交易所数据资源化资产化资本化改革取得重大突破数据流通交易规模走在全国前列数据流通交易体系基本建成数据要素实现有序流通交易和价值充分释放建成国家数据生产要素流通核心枢纽2023年贵阳大数据交易所交易额达到10亿元数据交易生态企业达到500家2025年贵阳大数据交易所年度交易额突破100亿元数据交易生态企业突破1000家52重要标的跟踪三大运营商PB根据ifind数据截至2023年8月18日中国移动中国电信中国联通PB分别为160119104较去年同期分别上升046039030图8三大运营商PB截至2023年8月18日请务必阅读末页声明10通信行业周报2023814-2023820资料来源ifind公开资料整理东莞证券研究所注BV取值于收盘日上一年年报数据证监会主席表示探索建立具有中国特色的估值体系促进市场资源配置功能更好发挥国务院印发关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见中共中央国务院印发数字中国建设整体布局规划6通信板块本周观点投资建议近期北京上海贵州等地密集发布有关推进数据要素市场发展的地方政策为数据要素价值转化路径相关设施建设支持提供指引数据要素市场瓶颈性问题有望加快解决展望后市一是在数据资源体系统一数据要素大市场可信数据空间等相关理论愈发完善背景下搭载AI技术的应用迅速变革数通市场有望持续向好从而带动数据与算力全产业链蓬勃发展建议关注受益于算力与数据规模膨胀的相关标的二是建议关注有望在中特估背景下实现估值重塑的国资背景深厚低估值经营稳健的相关标的建议关注标的中国移动600941SH中国电信601728SH移远通信603236SH中兴通讯000063SZ烽火通信600498SH威胜信息688100SH等表3建议关注标的的主要看点截至2023年8月18日股票代码股票名称建议关注标的的主要看点公司是全球领先的通信及信息服务企业目前已形成CHGN服务体系截至2023年6月中国移动移动业务用户数量已达985亿户拥有国内最大的移动业务用户群体大模型布局方面在2023年7月公司基于近年来积累的丰富数字政府建设经验600941SH中国移动所打造的面向政务领域的的九天海算政务大模型以及面向客户服务的九天客服大模型九天客服大模型具备解析用户问题并提供答案与人工客服协作分析历史沟通内容的语义和上下文等能力公司是领先的大型全业务综合智能信息服务运营商主营业务为提供移动通信服务固网及智慧家庭服务产业数字化服务公司持续优化2431XO的算力布局601728SH中国电信据公司2023年中报数据显示智算总规模达47EFLOPS通算总规模达37EFLOPSIDC机架达到534万架公司是全球物联网模组领域龙头企业主要产品类型包括GSMGPRS模组WCDMAHSPA模组5G模组以及天线等具备一站式满足全球行业客户的智能化升级需求的行业603236SH移远通信领先服务能力目前已深度参与5G建设推出了RG650E系列和RG650V系列Rx255C系列RedCap模组卫星模组产品CC200A-LB等前沿产品公司为全球ICT设备领先供应商拥有世界前列的端到端产品供应能力业务主要分为运营商网络业务政企业务消费者业务三大板块且业绩增长稳健第二曲线业务000063SZ中兴通讯以服务器及存储终端5G行业应用汽车电子数字能源等为代表公司不断加大AI领域投入在大AI服务器DPUAI加速芯片等具备技术优势公司是国内唯一集光通信领域三大战略技术于一体的科研与产业实体产品覆盖通信系统设备光纤光缆以及数据网络产品是全球光传输设备的主要供应商之一公司600498SH烽火通信深入数据安全布局全资子公司烽火星空是国资委直属中央企业中国信息通信科技集团的重要组成成员之一公司是能源物联网行业领先企业产品线覆盖应用层网络层及感知层积极参与国688100SH威胜信息家一带一路沿线经济发展和能源互联网建设在重点市场国家启动海外公司建设请务必阅读末页声明11通信行业周报2023814-2023820表3建议关注标的的主要看点截至2023年8月18日股票代码股票名称建议关注标的的主要看点计划为公司国际化夯实基础有望受益于两网配电侧投资以及海外新兴市场能源基础建设发展机遇资料来源iFind东莞证券研究所7风险提示需求不如预期运营商资本开支高峰已至传统通信设备与器件需求趋于放缓可能对相关上市公司业绩造成不利影响资本开支回收不及预期行业众多厂商具备前期资本开支较高的特征目前较多企业已完成针对5G通信的资本投入及建设若后续回收进程不及预期可能对业绩造成不利影响行业竞争加剧目前运营商等领域国内上市企业客户规模等扩张边际显露上市公司或将面临更激烈竞争集采招标落地存在滞后性受完工进度影响企业集采招标落地或存在滞后性对企业产品出货形成阻碍重要技术迭代风险信息通信技术的进步往往将较大程度地影响行业地发展对现有地经营状况产生冲击汇兑损失风险随着全球通信共建共识形成众多厂商开拓了国际化的多元业务出海业务将会面临汇兑损失风险请务必阅读末页声明12通信行业周报2023814-2023820东莞证券研究报告评级体系公司投资评级买入预计未来6个月内股价表现强于市场指数15以上增持预计未来6个月内股价表现强于市场指数5-15之间持有预计未来6个月内股价表现介于市场指数5之间减持预计未来6个月内股价表现弱于市场指数5以上因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因导无评级致无法给出明确的投资评级股票不在常规研究覆盖范围之内行业投资评级超配预计未来6个月内行业指数表现强于市场指数10以上标配预计未来6个月内行业指数表现介于市场指数10之间低配预计未来6个月内行业指数表现弱于市场指数10以上说明本评级体系的市场指数A股参照标的为沪深300指数新三板参照标的为三板成指证券研究报告风险等级及适当性匹配关系低风险宏观经济及政策财经资讯国债等方面的研究报告中低风险债券货币市场基金债券基金等方面的研究报告中风险主板股票及基金可转债等方面的研究报告市场策略研究报告中高风险创业板科创板北京证券交易所新三板含退市整理期等板块的股票基金可转债等方面的研究报告港股股票基金研究报告以及非上市公司的研究报告高风险期货期权等衍生品方面的研究报告投资者与证券研究报告的适当性匹配关系保守型投资者仅适合使用低风险级别的研报谨慎型投资者仅适合使用风险级别不高于中低风险的研报稳健型投资者仅适合使用风险级别不高于中风险的研报积极型投资者仅适合使用风险级别不高于中高风险的研报激进型投资者适合使用我司各类风险级别的研报证券分析师承诺本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力以勤勉的职业态度独立客观地在所知情的范围内出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点不受本公司相关业务部门证券发行人上市公司基金管理公司资产管理公司等利益相关者的干涉和影响本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系没有利用发布本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点声明东莞证券股份有限公司为全国性综合类证券公司具备证券投资咨询业务资格本报告仅供东莞证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料及观点均为合规合法来源且被本公司认为可靠但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可随时更改本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可跌可升本公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门或单位所给出的意见不同或者相反在任何情况下本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并不构成对任何人的投资建议投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险据此报告做出的任何投资决策与本公司和作者无关在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司及其所属关联机构在法律许可的情况下可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行经纪资产管理等服务本报告版权归东莞证券股份有限公司及相关内容提供方所有未经本公司事先书面许可任何人不得以任何形式翻版复制刊登如引用刊发需注明本报告的机构来源作者和发布日期并提示使用本报告的风险不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改未经授权刊载或者转发本证券研究报告的应当承担相应的法律责任东莞证券股份有限公司研究所广东省东莞市可园南路1号金源中心24楼邮政编码523000电话076922115843网址wwwdgzqcomcn请务必阅读末页声明13