核心观点（本周轻工纺服重点数据更新）：
　　1）8月15日，国家统计局发布了7月社会消费品零售额数据，消费品零售总同比增长2.5%，增速环比6月的3.1%有所放缓。分品类来看，家具类、纺织服装类、黄金珠宝类分别同比+0.1%、+2.3%、-10.0%，增速均有所放缓。
　　2）GJEPC（印度宝石与珠宝出口促进委员会）发布了7月印度培育钻石进出口数据，7月印度培育钻石毛坯进口额1.17亿美元/-15.3%、较6月的-46.4%降幅收窄；培育钻石裸钻出口金额1.05亿美元/-28.4%，较6月的-34.9%降幅收窄。
　　地产&家居数据：
　　新房销售面积：本周（8.12-8.18），33个城市新房共成交192.3万方，环比上周+11.1%，较去年同期-38.1%（较上周下降2个百分点）；7月，33个城市新房共成交978.3万方，环比-30.3%、同比-37.6%（较上月下降1个百分点）。二手房销售面积：本周（8.12-8.18），16个城市二手房共成交139.2万方，环比-3.6%，较去年同期-7.8%（较上周下降7.6个百分点）；7月，16个重点跟踪城市二手房共成交613.7万方，环比-7.8%、同比-10.7%（较上月下降9个百分点）。家居公司7月终端接单，预计整体个位数增速；工厂端接单预计整体增速持平到个位数增长。
　　黄金钻石：
　　金价：截至8月18日，SHFE黄金收盘价为455.1美元/盎司，环比上周-0.1%；COMEX黄金收盘价为1918.4美元/盎司，环比上周-1.4%。印度培育钻石进出口：23年7月印度培育钻石毛坯进口额1.17亿美元/-15.3%、环比+47.3%；培育钻石裸钻出口金额1.05亿美元/-28.4%，环比+8.1%。
　　造纸数据：
　　截止到8月18日（周五），1）浆价：阔叶浆均价为4620元/周环比-0.1% /年同比-30.9%，针叶浆均价为5477元/周环比-0.8%/年同比-24.3%。2）主要纸品：双胶纸均价为5563元/周环比+0.2%/年同比-10.1%，生活用纸均价为6350元/周环比+0.5%/年同比-18.6%，白卡纸均价为4380元/周环比+0.7%/年同比-18.4%，箱板纸均价为3701元/周环比+0.0%/年同比-21.4%。
　　纺服数据：
　　棉纺价格：根据中国棉花信息网数据，截至8月18日，国内棉花现货价格、国内棉花期货价格、进口棉花价格分别为18012、16955、16757元/吨，环比上周变动-0.6%、-1.6%、-2.6%；国际棉花价格为94美分/磅，环比上周变动-2.7%；国内棉纱现货价格、国内棉纱期货价格分别为24370、22765元/吨，环比上周变动+0.3%、-2.4%。品牌服饰电商流水：根据魔镜数据，23年7月品牌服饰淘宝系+京东+拼多多平台合计线上流水：李宁（-15.1%）、安踏（-10.9%）、FILA（+13%）、特步（-13.2%）、361度（+16.8%）、迪桑特（+20.3%）、始祖鸟（+ 56.9%）；国际品牌中，耐克（-8.7%）、阿迪达斯（-14.6%）、安德玛（-19.6%）；户外露营品牌中，牧高笛（+ 1.9%）。
　　风险提示
　　1）原材料价格波动风险：行业内部分公司处于产业链中上游，需要采购各类大宗商品作为原材料进行加工制造，直接材料采购成本占公司总成本比重较高。原材料价格波动将直接影响公司盈利能力。
　　 2）行业竞争加剧：家居行业进入从高速步入中高速增长的换挡期，加之行业跨界进入者增多、上市公司募投项目产能释放、客流碎片化等因素相互交杂，内外部因素的变化导致行业竞争将从产品价格的低层次竞争进入到由品牌、网络、服务、人才、管理以及规模等构成的复合竞争层级上。市场竞争的加剧可能导致行业平均利润率的下滑，从而对公司的经营业绩带来不确定性影响。
　　 3）消费需求不达预期：疫后信心修复仍需要一定时间，目前国内外市场的经营环境、供应链也将面临不确定性，从而对公司生产经营目标达成带来不确定性。

研究报告全文：证券研究报告行业动态报告23W337月社零增速有所放缓印度培育钻石进出口降幅收窄轻工纺服数据周度跟踪分析师叶乐分析师黄杨璐分析师张舒怡分析师魏中泰yelecsccomcnhuangyanglucsccomcnzhangshuyicsccomcnweizhongtaicsccomcn18521081258177170922941881787561318518549766SAC编号S1440519030001SAC编号S1440521100001SAC执证编号S1440523070004SAC执证编号S1440523080003SFC编号BOT812发布日期2023年8月20日本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明核心要点核心观点本周轻工纺服重点数据更新18月15日国家统计局发布了7月社会消费品零售额数据消费品零售总同比增长25增速环比6月的31有所放缓分品类来看家具类纺织服装类黄金珠宝类分别同比0123-100增速均有所放缓2GJEPC印度宝石与珠宝出口促进委员会发布了7月印度培育钻石进出口数据7月印度培育钻石毛坯进口额117亿美元-153较6月的-464降幅收窄培育钻石裸钻出口金额105亿美元-284较6月的-349降幅收窄当月同比23年7月23年6月23年5月23年4月23年2月22年12月22年11月22年10月22年9月22年8月22年7月22年6月22年5月22年4月22年3月22年2月社会消费品零售额253112718435-18-59-0525542731-67-111-3567全国居民消费价格CPI-03000201101816212825272521211509其中商品零售11710515929-01-56053513239-50-97-2165其中餐饮收入15816135143892-141-84-81-1784-15-4-211-227-16489限额以上企业消费品零售总03231251921-13-58-0561936881-65-140-1491额粮油食品类5554-07191053983858162912310012579饮料类3136-07-345255-624149583197760126114烟酒类72968614961-73-2-07-888775138-7072136纺织服装类236917632454-125-156-75-05510812-162-228-12748化妆品类-414811724338-193-46-37-31-640781-110-223-6370金银珠宝类-107824444759-184-7-27197222181-155-267-179195日用品类-1-229410139-92-91-2256360743-67-102-08107家用电器和音像器材类-55450147-19-131-173-141-61347132-106-81-43127中西药品类3766713719339883899391781191087911975文化办公用品类-131-99-12-49-11-03-17-21876211589-33-4898111家具类011253452-58-4-66-73-81-63-66-122-140-88-60通讯器材类366274146-82-45-176-8958-464966-77-2183148石油及制品类-06-2241135109-29-16091021711421478347105256汽车类-15-1124238-9446-423914215997139-160-316-7539建筑及装潢材料类-112-68-146-112-09-89-10-87-81-91-78-49-78-1170462数据来源国家统计局中信建投2数据跟踪地产家居数据新房销售面积本周812-81833个城市新房共成交1923万方环比上周111较去年同期-381较上周下降2个百分点7月33个城市新房共成交9783万方环比-303同比-376较上月下降1个百分点二手房销售面积本周812-81816个城市二手房共成交1392万方环比-36较去年同期-78较上周下降76个百分点7月16个重点跟踪城市二手房共成交6137万方环比-78同比-107较上月下降9个百分点家居公司7月终端接单预计整体个位数增速工厂端接单预计整体增速持平到个位数增长黄金钻石金价截至8月18日SHFE黄金收盘价为4551美元盎司环比上周-01COMEX黄金收盘价为19184美元盎司环比上周-14印度培育钻石进出口23年7月印度培育钻石毛坯进口额117亿美元-153环比473培育钻石裸钻出口金额105亿美元-284环比81造纸数据截止到8月18日周五1浆价阔叶浆均价为4620元周环比-01年同比-309针叶浆均价为5477元周环比-08年同比-2432主要纸品双胶纸均价为5563元周环比02年同比-101生活用纸均价为6350元周环比05年同比-186白卡纸均价为4380元周环比07年同比-184箱板纸均价为3701元周环比00年同比-214纺服数据棉纺价格根据中国棉花信息网数据截至8月18日国内棉花现货价格国内棉花期货价格进口棉花价格分别为180121695516757元吨环比上周变动-06-16-26国际棉花价格为94美分磅环比上周变动-27国内棉纱现货价格国内棉纱期货价格分别为2437022765元吨环比上周变动03-24品牌服饰电商流水根据魔镜数据23年7月品牌服饰淘宝系京东拼多多平台合计线上流水李宁-151安踏-109FILA13特步-132361度168迪桑特203始祖鸟569国际品牌中耐克-87阿迪达斯-146安德玛-196户外露营品牌中牧高笛193目录CONTENTS第一章地产及家居行业地产家居内销订单月度跟踪第二章造纸行业浆价纸价周度跟踪第三章纺服行业品牌服饰电商月度棉价周度海外品牌季度跟踪第四章黄金钻石金价周度跟踪培育钻石印度进出口数据月度跟踪新房销售面积周度跟踪本周812-81833个城市新房共成交1923万方环比上周111较去年同期-381较上周下降2个百分点33城新房销售面积周度数据万平一线城市4城新房销售面积周度数据万平2023202220212023202220218001807001601406001205001004008030060200401002000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日777777777777777777777777月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月172345689123456789101112121011二线城市12城新房销售面积周度数据万平三线城市17城新房销售面积周度数据万平202320222021202320222021450250400350200300250150200100150100505000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日777777777777777777777777月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月123456789123456789121011101112数据来源Wind中信建投注33个城市中一线城市4北京上海广州深圳二线城市12济南青岛杭州苏州南京武汉南宁福州成都宁波泉州大连三线城市17无锡扬州佛山惠州东莞温州江阴柳州绍兴江门莆田泰安芜湖珠海镇江衢州连云港5二手房销售面积周度跟踪本周812-81816个城市二手房共成交1392万方环比-36较去年同期-78较上周下降76个百分点16城二手房销售面积周度数据万平一线城市2城二手房销售面积周度数据万平20232022202120232022202130080250706020050150401003020501000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日777777777777777777777777月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月123456789123456789101112111012二线城市8城二手房销售面积周度数据万平三线城市6城二手房销售面积周度数据万平20232022202120232022202118050160451404012035100302580206015401020500日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日777777777777777777777777月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月123456789678123459101112101112数据来源Wind中信建投注一线城市2北京深圳二线城市8大连杭州青岛厦门苏州南宁成都南京三线城市6衢州江门宿6迁扬州佛山金华新房销售面积月度跟踪7月33个城市新房共成交9783万方环比-303同比-376较上月下降1个百分点33城新房月度成交面积万平米一线城市4城新房月度成交面积万平米20182019202020212022202320182019202020212022202330006002500500200040015003001000200500100001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月二线城市12城新房月度成交面积万平米三线城市17城新房月度成交面积万平米201820192020202120222023201820192020202120222023160012001400100012008001000800600600400400200200001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源Wind中信建投注33个城市中一线城市4北京上海广州深圳二线城市12济南青岛杭州苏州南京武汉南宁福州成都宁波泉州大连三线城市17无锡扬州佛山惠州东莞温州江阴柳州绍兴江门莆田泰安芜湖珠海镇江衢州连云港7二手房销售面积月度跟踪7月16个重点跟踪城市二手房共成交6137万方环比-78同比-107较上月下降9个百分点16城二手房月度成交面积万平米一线城市2城二手房月度成交面积万平米2018201920202021202220232018201920202021202220231200300100025080020060015040010020050001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月二线城市8城二手房月度成交面积万平米三线城市6城二手房月度成交面积万平米20182019202020212022202320182019202020212022202380018070016060014012050010040080300602004010020001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源Wind中信建投注一线城市2北京深圳二线城市8大连杭州青岛厦门苏州南宁成都南京三线城市6衢州江门宿8迁扬州佛山金华附百强房企销售额数据23年1-7月百强房企销售额同比-477月同比-331环比-335我国百强房企单月销售额情况操盘金额我国百强房企累计销售额情况亿元操盘金额房企操盘口径单月销售额亿元同比环比合计累计同比增长1400080120000100801200060100000604080000100004020600002080000040000-20600020000-20-4040000-60-40月月月月月月月月月月月月月月月月-3579357935711--------1---11200011--1111111111-601年年年11年年年年年年年年年年年22年0-80年2021202320212021202120222022202220222023202320232021年1月2022年1月2023年1月202120212022数据来源克而瑞中信建投9附地产年度数据国家统计局口径商品房销售面积住宅万平米yoy房屋竣工面积住宅万平米yoy18000030900002015653216000080000152014000070000101146316000012000010510000050000008000040000-560000-1030000-104000020000-2010000-1520000-1430-202010201120122013201420152016201720182019202020210-268-3020222010201120122013201420152016201720182019202020212022房屋新开工面积住宅万平米yoy房地产开发投资完成额住宅亿元yoy180000301674631200001111733516000020301000001400001025120000200800001000008813515-10600001080000-2056000040000040000-30-52000020000-40-10-3980-50-9520102012201320142015201620172018201920202021202220110-152017201020112012201320142015201620182019202020212022数据来源国家统计局中信建投10家具销售数据2023年1-7月全国家具零售额累计同比增长327月单月同比增长01零售额家具类累计值零售额家具类累计同比零售额家具类当月值零售额家具类当月同比30008035080250060300602502000404020015002020150100000100500-2050-200-400-402015-122020-072017-082014-042014-092015-022015-072016-052016-102017-032017-082018-012018-062018-112019-042019-092020-022020-122021-052021-102022-032022-082023-012014-042014-092015-022015-072015-122016-052016-102017-032018-012018-062018-112019-042019-092020-022020-072020-122021-052021-102022-032022-082023-01销售额建材家居卖场累计值销售额建材家居卖场累计同比销售额建材家居卖场当月值销售额建材家居卖场当月同比1400014018001501201200016001001001400100008060120050800040100020060008000600-504000-20-404002000-100-602000-800-1502018-032021-072014-112015-042015-092016-022016-072016-122017-052017-102018-082019-012019-062019-112020-042020-092021-022021-122022-052022-102023-032015-032021-062014-102015-082016-012016-062016-112017-042017-092018-022018-072018-122019-052019-102020-032020-082021-012021-112022-042022-092023-02数据来源国家统计局Wind中信建投11社零月度同比跟踪7月金银珠宝纺织服装同比-1023家具类同比增长01当月同比23年7月23年6月23年5月23年4月23年2月22年12月22年11月22年10月22年9月22年8月22年7月22年6月22年5月22年4月22年3月22年2月社会消费品零售额253112718435-18-59-0525542731-67-111-3567全国居民消费价格CPI-03000201101816212825272521211509其中商品零售11710515929-01-56053513239-50-97-2165其中餐饮收入15816135143892-141-84-81-1784-15-4-211-227-16489限额以上企业消费品零售总额03231251921-13-58-0561936881-65-140-1491粮油食品类5554-07191053983858162912310012579饮料类3136-07-345255-624149583197760126114烟酒类72968614961-73-2-07-888775138-7072136纺织服装类236917632454-125-156-75-05510812-162-228-12748化妆品类-414811724338-193-46-37-31-640781-110-223-6370金银珠宝类-107824444759-184-7-27197222181-155-267-179195日用品类-1-229410139-92-91-2256360743-67-102-08107家用电器和音像器材类-55450147-19-131-173-141-61347132-106-81-43127中西药品类3766713719339883899391781191087911975文化办公用品类-131-99-12-49-11-03-17-21876211589-33-4898111家具类011253452-58-4-66-73-81-63-66-122-140-88-60通讯器材类366274146-82-45-176-8958-464966-77-2183148石油及制品类-06-2241135109-29-16091021711421478347105256汽车类-15-1124238-9446-423914215997139-160-316-7539建筑及装潢材料类-112-68-146-112-09-89-10-87-81-91-78-49-78-1170462数据来源国家统计局中信建投12地产月度数据之国家统计局口径23年7月住宅竣工同比409地产开工销售面积同比-259-155房地产销售投资土地数据当月同比2023-072023-062023-052023-042023-032023-022022-122022-112022-102022-092022-082022-072022-062022-052022-04商品房销售面积-155-182-305501-36-315-333-232-162331-359-282-436-490商品房销售面积住宅-155-180068135-06-315-325-238-179289-381-312-472-518商品房销售额-193-1926828087-01-277-322-237-142137-325-264-445-52870个大中城市新建商品住宅价格指数-06-04-05-07-19-23-23-23-24-23-21-17-13-08-0170个大中城市新建商品住宅价格指数一线城市10131720172125252627283133353970个大中城市新建商品住宅价格指数二线城市02050502-07-11-11-12-13-12-10-05-02031070个大中城市新建商品住宅价格指数三线城市-15-14-16-19-33-38-39-39-39-38-37-32-28-22-15销售均价元平米1044010176113991197010191102091005097469687998485911092610308103519864房屋新开工面积-259-303-273-273-291-94-443-508-351-444-420-458-459-428-450房地产开发投资-122-103-105-73-59-57-122-199-160-121276-179-198-191-188房地产竣工面积33116324442031980-66-202-94-6007-362-413-312-170房地产竣工面积住宅40916317832235397-57-183-92-61-13-386-405-286-148百城土地成交建面-480-199217-17988-6236327728176270197-115-344-269百城土地成交总价一线城市-470-256-71827739891-423-618-511575408811599398-569-754百城土地成交总价二线城市-742-308778-614-212-523-339-177-02-3337023390-392-817279百城土地成交总价三线城市-397-158288-318-124-2476174861365-230-300-397-392-610-686图表新建商品房销售新开工竣工及投资数据累计同比增速房地产销售新开工及投资数据累计同比增速2023-072023-062023-052023-042023-032023-022022-122022-112022-102022-092022-082022-072022-062022-052022-04商品房销售面积-65-53-09-04-18-36-243-233-223-222-230-231-222-236-209商品房销售面积住宅-43-28232714-06-268-262-255-257-268-271-266-281-254商品房销售额-1511848841-01-267-266-261-263-279-288-289-315-295房屋新开工面积-245-243-226-212-192-94-394-389-378-380-372-361-344-306-263房地产开发投资-85-79-72-62-58-57-100-98-88-80-74-64-54-40-27房地产竣工面积20519019618814780-150-190-187-199-211-233-215-153-119房地产竣工面积住宅20818519019216897-143-184-185-196-208-227-206-142-114注23年34月5月6月7月调整基数数据来源国家统计局wind中信建投13目录CONTENTS第一章地产及家居行业地产家居内销订单月度跟踪第二章造纸行业浆价纸价周度跟踪第三章纺服行业品牌服饰电商月度棉价周度海外品牌季度跟踪第四章黄金钻石金价周度跟踪培育钻石印度进出口数据月度跟踪浆价周度跟踪截至8月18日阔叶浆均价为4620元周环比-01针叶浆均价为5477元周环比-08国废均价1501元周环比00针叶浆内盘均价元吨阔叶浆内盘均价元吨中国针叶浆日度均价元吨中国阔叶浆日度均价元吨8000750075007000700065006500600055006000500055004500500040004500350040003000木浆外盘均价美元吨国废均价元吨中国主港市场ARAUCO针叶浆银星日度外盘价美元吨中国废黄板纸A级日度均价元吨中国主港市场ARAUCO阔叶浆明星日度外盘价美元吨35001100300010009002500800200070060015005001000400数据来源卓创资讯中信建投15成品纸价周度跟踪截至8月18日双胶纸均价为5563元周环比02白卡纸均价为4380元07箱板纸均价为3701元00生活用纸均价为6350元05双胶纸均价元吨生活用纸均价元吨中国阔叶浆日度均价元吨中国双胶纸日度均价元吨中国阔叶浆日度均价元吨中国木浆生活用纸均价元吨90009000800080007000700060006000500050004000400030003000白卡纸均价元吨箱板纸均价元吨中国阔叶浆日度均价元吨中国白卡纸日度均价元吨中国废黄板纸A级日度均价元吨11000中国箱板纸日度均价现款现汇元吨1000060009000500080007000400060004330300050002000400030001000数据来源卓创资讯中信建投16目录CONTENTS第一章地产及家居行业地产家居内销订单月度跟踪第二章造纸行业浆价纸价周度跟踪第三章纺服行业品牌服饰电商月度棉价周度海外品牌季度跟踪第四章黄金钻石金价周度跟踪培育钻石印度进出口数据月度跟踪品牌服饰电商流水月度同比跟踪7月李宁-151安踏-109FILA13特步-132耐克-87阿迪-146牧高笛19单月销售额yoy李宁安踏斐乐迪桑特特步国际牧高笛太平鸟耐克阿迪达斯彪马2023-07-151-109130203-13219-280-87-146-2372023-06-02-86416159-145115-77146-2335022023-05-85-83183182-116-231-255485-117-532023-0462-3256879137-165-13396104132023-0342-127319621-74175-21945-2092052023-0207-1652052761261504-15333-952272023-01-387-419-161209-386188-451-241-264-3132022-12-163-15947307-195398-304-17120-3252022-11-64-104190115-62882-450-19-73-2092022-10-141-257-489-201-341414-362-279-360-4382022-091716318160236817-298-151-394-2512022-08103-9457349211883-340-81-145-2452022-07118-12093213357939-241-109-404-200累计销售额yoy李宁安踏斐乐迪桑特特步国际牧高笛太平鸟耐克阿迪达斯彪马2023-07-81-148244302-12016-24369-1771222023-06-70-152257310-11816-24086-1801582023-05-91-176167387-109-21-27362-156532023-04-93-198164420-10672-276-29-164712023-03-140-24965332-156383-307-65-205082023-02-235-322-50233-209716-342-124-201-1212023-01-387-419-161209-386188-451-241-264-3132022-12170298242401292-265-90-257-2942022-113316105231651366-260-82-280-2912022-10556069306941510-193-100-331-3152022-0976951373951081523-171-84-329-3052022-0883104121420941673-156-77-322-3102022-0780129128425811817-132-76-338-316数据口径包含淘宝系平台京东拼多多平台收入总和剔除退货收入数据来源魔镜数据中信建投18棉价周度跟踪截至8月18日国内棉花价格国际棉花价格为18012元吨94美分磅环比上周-06-27国内棉纱价格为24370元吨环比上周03国内棉花现货价格与期货价格元吨国际棉花价格指数美分磅中国棉花价格指数328郑棉主力期货收盘价活跃合约棉花CotlookA指数2002400018022000160200001401201800010016000801400060401200020100000国内棉纱现货价格与期货价格元吨国内外棉花价格情况元吨郑棉主力期货收盘价活跃合约棉纱中国纱线价格指数CYIndexC32S进口棉价格指数FCIndexM1配额港口提货价中国棉花价格指数328300003100028000290002600027000240002500022000230002000021000180001900016000140001700012000100002020-012020-072021-012021-072022-012022-072023-01数据来源中国棉花信息网Wind中信建投19羊毛价格周度跟踪截至8月10日澳大利亚羊毛交易所东部市场指数为1176澳元公斤环比上周-03BOCE山羊绒现货价为332元RMB公斤环比上周00澳大利亚羊毛交易所东部市场综合指数澳分公斤羊绒价格走势-现货结算价BOCE山羊绒宏业元RMB公斤250045040020003503001500250200100015010050050002023-072020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-05数据来源中国羊毛信息网渤海商品交易所Wind中信建投20