核心观点
　　本周财报密集发布，互联网巨头业绩普遍超预期。同时建议关注估值修复机会：年初市场预期的中美景气度差距周期逻辑并未被高频数据佐证，相反美国经济数据反映状态健康，而国内1季度GDP数据超预期。我们认为，未来国内结构性复苏叠加产业转型，在取舍中短期牺牲效率的概率较高，而美国衰退预期与Fed/近期的经济数据不符，当前的利率预期可能偏于乐观，存在潜在的下行风险。但恒生科技指数4月中旬以来显著跑输纳斯达克指数，这里可能存在额外的空间保护，对恒生科技而言，如果不存在额外的负面因素，其具备潜在的估值修复机会。
　　市场回顾
　　市场层面：市场层面：美股方面，本周标普、纳斯达克和道琼斯分别变化-0.1%、-0.42%、-0.23%。港股方面，本周恒生指数、恒生科技指数和国企指数分别变化-1.78%、-4.66%、-2.17%。行业层面：本周港股万得一级行业多数下跌，其中能源（1.72%）与金融（0.46%）表现较好，信息技术（-4.54%）以及医疗保健（-4.87%）表现较差。本周美股一级行业多数上涨，其中必需消费（1.68%）与房地产（1.59%）表现较好，能源（-2.54%）以及通信设备（-3.05%）表现较差。
　　本周观点：
　　腾讯23Q2业绩点评：2Q23营收1492亿元（yoy+11% vs BBG cons13%）。1）VAS业务2Q23收入742亿元（yoy+4% vs BBG cons 8%），其中社交网络收入297亿元（yoy+2% vs BBG cons 5%），网络游戏收入445亿元（yoy+5% vs BBG cons 9%）。
　　1）游戏业务：2Q23国内上线重点游戏《无畏契约（Valorant）》、《命运方舟》，但受商业化节奏原因，2Q23收入同比持平，公司预计3Q23国内游戏收入恢复正增长。海外游戏方面，《VALORANT》继续驱动增长，《PUBGMOBILE》玩家活跃度止跌，《胜利女神：Nikki》持续贡献收入增量。
　　2）广告业务：2Q23广告收入增速高于大盘，主要由于算法优化以及广告主需求回暖、视频号等增量。重点行业中除交通汽车外，均实现同比双位数的增长。
　　3）FT&BS业务：2Q23商业支付收入随着消费复苏增长，同时理财AUM持续提升，本季度完成与监管的自查整改，后续有望在支持性监管框架下推进业务发展。云业务走出基数效应，同时MaaS模型库、解决方案有望驱动后续业务发展。
　　风险分析
　　美联储鹰派超预期；国内疫情发展超预期导致上市公司业绩预现金流收到较大影响；宏观经济及消费复苏不及预期导致整体需求不及预期；中概股退市风险；中美关系的不确定性；美团、京东、阿里等公司海外业务拓展成绩不及预期；反垄断风险及政策影响持续；游戏、直播、影视、社区团购等业务受到政策来带的不确定性；地缘政治冲突或导致企业国际化进程不及预期；下沉市场业务拓展不及预期；大股东减持风险导致股价短期存在不确定性；行业竞争加剧风险。

研究报告全文：证券研究报告海外行业动态OpenAI收购我的世界开源版小米科海外研究技战略升级核心观点维持强于大市本周财报密集发布互联网巨头业绩普遍超预期同时建议关于伯韬注估值修复机会年初市场预期的中美景气度差距周期逻辑并yubotaocsccomcn未被高频数据佐证相反美国经济数据反映状态健康而国内SAC编号S14405201100011季度GDP数据超预期我们认为未来国内结构性复苏叠SFC编号BRR519加产业转型在取舍中短期牺牲效率的概率较高而美国衰退预期与Fed近期的经济数据不符当前的利率预期可能偏于崔世峰乐观存在潜在的下行风险但恒生科技指数4月中旬以来显著跑输纳斯达克指数这里可能存在额外的空间保护对恒cuishifengcsccomcn生科技而言如果不存在额外的负面因素其具备潜在的估值SAC编号S1440521100004修复机会市场回顾发布日期2023年08月20日市场层面市场层面美股方面本周标普纳斯达克和道琼斯分别市场表现变化-01-042-023港股方面本周恒生指数恒生科技20指数和国企指数分别变化-178-466-217行业层面本周港股万得一级行业多数下跌其中能源172与金融046表0现较好信息技术-454以及医疗保健-487表现较差本-20周美股一级行业多数上涨其中必需消费168与房地产159-40表现较好能源-254以及通信设备-305表现较差2021528202162820217282021828202192820221282022228202233120224302021112820211228本周观点互联网电商20211028恒生指数腾讯23Q2业绩点评2Q23营收1492亿元yoy11vsBBGcons131VAS业务2Q23收入742亿元yoy4vsBBGcons8相关研究报告其中社交网络收入297亿元yoy2vsBBGcons5网络游戏收入445亿元yoy5vsBBGcons91游戏业务2Q23国内上线重点游戏无畏契约Valorant命运方舟但受商业化节奏原因2Q23收入同比持平公司预计3Q23国内游戏收入恢复正增长海外游戏方面VALORANT继续驱动增长PUBGMOBILE玩家活跃度止跌胜利女神Nikki持续贡献收入增量2广告业务2Q23广告收入增速高于大盘主要由于算法优化以及广告主需求回暖视频号等增量重点行业中除交通汽车外均实现同比双位数的增长3FTBS业务2Q23商业支付收入随着消费复苏增长同时理财AUM持续提升本季度完成与监管的自查整改后续有望在支持性监管框架下推进业务发展云业务走出基数效应同时MaaS模型库解决方案有望驱动后续业务发展本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明互联网电商海外行业动态研究报告目录市场表现3行业新闻4应用排行10应用下载13公司观点16腾讯控股0700HK16网易-S9999HK16快手1024HK16心动公司2400HK16阅文集团0772HK17爱奇艺IQ17美团3690HK17京东集团9618HK17拼多多PDDO18阿里巴巴9988HK18唯品会VIPSN18叮咚买菜DDLN18达达集团DADAO19小米集团1810HK19百度集团9888HK19SEASE19汇通达9878HK20风险分析21图表目录图表1本周全球指数涨跌幅单位3图表2本周港股指数涨跌幅单位3图表3本周港股一级行业涨跌幅单位3图表4本周美股一级行业涨跌幅单位3图表52023年7月全球软件下载量绝对值top10单位次10图表年月全球软件下载量增长值单位次620237top1010图表72023年7月全球软件MAU绝对值top10单位次10图表82023年7月全球软件MAU增长值top10单位次10图表92023年7月中国区软件下载量绝对值top10单位次11图表102023年7月中国区软件下载量增长值top10单位次11图表112023年7月东南亚下载量电商排行榜top10单位次11图表122023年7月东南亚下载量金融排行榜top10单位次11请务必阅读正文之后的免责条款和声明1互联网电商海外行业动态研究报告图表132023年7月东南亚下载量出行排行榜top10单位次12图表142023年7月东南亚下载量社交排行榜top10单位次12图表152023年7月东南亚下载量视频排行榜top10单位次12图表162023年7月东南亚下载量游戏排行榜top10单位次12图表17近一月海外视频应用日下载量单位次13图表18近一月国内视频应用日下载量单位次13图表19近一月海外游戏应用日下载量单位次13图表20近一月国内游戏应用日下载量单位次13图表21近一月海外社交应用日下载量单位次14图表22近一月国内社交日应用下载量单位次14图表23近一月海外电商应用日下载量单位次14图表24近一月国内电商应用日下载量单位次14图表25近一月海外出行应用日下载量单位次15图表26近一月国内出行应用日下载量单位次15图表27近一月海外金融应用日下载量单位次15图表28近一月国内金融应用日下载量单位次15请务必阅读正文之后的免责条款和声明2互联网电商海外行业动态研究报告市场表现市场层面美股方面本周标普纳斯达克和道琼斯分别变化-01-042-023港股方面本周恒生指数恒生科技指数和国企指数分别变化-178-466-217行业层面本周港股万得一级行业多数下跌其中能源172与金融046表现较好信息技术-454以及医疗保健-487表现较差本周美股一级行业多数上涨其中必需消费168与房地产159表现较好能源-254以及通信设备-305表现较差图表1本周全球指数涨跌幅单位图表2本周港股指数涨跌幅单位资料来源Wind中信建投资料来源Wind中信建投图表3本周港股一级行业涨跌幅单位图表4本周美股一级行业涨跌幅单位资料来源Wind中信建投资料来源Wind中信建投请务必阅读正文之后的免责条款和声明3互联网电商海外行业动态研究报告行业新闻海外新闻软银Arm软银试图收购愿景基金持有的Arm股份8月13日信息此前据多家外媒报道软银正准备下个月将旗下芯片设计公司Arm送到纳斯达克进行IPO上市估值预计在600亿至700亿美元当前约4344亿至5068亿元人民币之间路透社援引知情人士消息披露软银集团正在与愿景基金1号VisionFund1简称VF1进行谈判拟收购其持有的25Arm股份目前软银集团控制着Arm约75的股份其余25由软银旗下愿景基金持有愿景基金1号是软银在2017年筹集的一支规模达1000亿美元的投资基金交易如果顺利完成将会给愿景基金的投资者带来一笔意外之财其中包括沙特阿拉伯的公共投资基金和阿布扎比的Mubadala投资公司此外若达成协议软银将在IPO中出售较少数量的Arm股份并很可能保留85至90的股份界面新闻高通高通被曝将清库存芯片大降价8月14日消息台媒经济日报报道由于手机市场复苏不及预期高通为刺激客户拉货意愿并加快出清库存近期将启动杀价战这次目标锁定中低阶5G手机芯片且降价程度高达一至二成预计高通这波降价措施将延续至第四季度据报道高通过往都会在旧产品堆积超过一年后才会开始启动价格战这次不同于以往的是在产品推出不到半年就开始大降价除了新产品将问世之外另一大主因就是消费性市场低迷至少将延续到年底界面新闻特斯拉特斯拉回应哨兵模式已在中国建立数据中心以实现数据存储的本地化8月14日消息特斯拉官方微博发文回应近日网友关心的特斯拉哨兵模式表示已在中国建立数据中心以实现数据存储的本地化所有在中国大陆市场销售车辆所产生的数据都会存储在中国境内特斯拉表示哨兵模式一些品牌也称为守卫模式是目前主流智能汽车标配的一种智能安全配置并非特斯拉独有特斯拉车辆出厂时该功能默认处于关闭状态需要车主手动开启才能使用目前特斯拉车辆的这些数据只离线存储在车内USB设备中车主和特斯拉均不能远程在线查看界面新闻苹果苹果M3系列芯片性能曝光8月15日消息据彭博社报道苹果公司计划在2024年推出M3系列芯片该芯片将为MacStudio和MacPro等设备提供更强大的性能据悉标准版M3芯片的CPU和GPU核心数量和M2相同具有8个CPU核心4个性能和4个效率和10个GPU核心该芯片预计将随新款13英寸MacBookPro13和15英寸MacBookAirMacminiiMac和iPadPro发布此外M3系列芯片还包括M3ProM3Max和M3Ultra共计四款性能均有相应的提升界面新闻谷歌谷歌将其生成式AI工具扩展至自家搜索引擎以外网站8月15日消息谷歌负责搜索产品管理的副总裁RanyNg在博客文章中写道不到三个月前推出的搜索生成体验SGE将扩展到让读者在谷歌搜索引擎以外的网站上使用这一人工智能工具此外即日起谷歌将在搜索实验室推出一项名为SGE边浏览边搜索的早期试验该试验可在安卓iOS版谷歌App使用并将在未来几天登陆Chrome桌面浏览器目标是测试生成式AI如何帮助用户在线浏览信息并更快获得用户正在查找的核心内容亿恩OpenAIOpenAI收购我的世界开源版系其成立近八年以来首笔收购8月16日消息OpenAI收购了游戏公司GlobalIllumination该公司主要产品为开源版我的世界制作精美该公司一共三位创始人此前都在Meta的Instagram工作过外媒TheTechcrunch分析可能是OpenAI开始寻求商业胜利请务必阅读正文之后的免责条款和声明4互联网电商海外行业动态研究报告英伟达科学家JimFan和一些人则认为这可能是为AGI做准备因为可以通过这个游戏收集非常多的人机交互数据36氪英特尔英特尔放弃收购并支付353亿美元分手费高塔半导体开盘大跌8月16日消息英特尔官网披露英特尔与高塔半导体双方同意终止此前披露的对高塔半导体的合并协议根据合并协议条款英特尔将向高塔半导体支付353亿美元的反向终止费美股盘前高塔半导体一度下跌1149英特尔和高塔在去年2月份宣布这一交易当初英特尔表示完成交易大约需要12个月但还是以放弃告终高塔半导体在声明中表示经过仔细考虑和彻底讨论没有收到任何有关某些必要监管部门批准的迹象双方同意在2023年8月15日之后终止合并协议第一财经OpenAIOpenAI宣布将GPT-4引入内容审核系统以缩短工作周期8月16日消息据外媒报道OpenAI宣布将新一代大型语言模型GPT-4用于内容策略开发和内容审核决策以实现更一致的标签更快的策略优化的反馈闭环以及更少的人工审核人员参与OpenAI表示使用GPT-4的内容审核系统能更快地迭代策略变更将工作周期从数月缩短到数小时任何拥有OpenAIAPI访问权限的人都可以采用这种方法来创建自己的人工智能辅助审核系统根据OpenAI的研究GPT-4在某些情况下可以比人类更好地完成某些内容审核任务该公司认为它的技术可以帮助解决科技界最棘手的问题之一大规模的内容审核数智猿AdobeAdobe旗下AI图片编辑工具Express上线8月17日消息Adobe旗下AI图片设计编辑工具Express结束测试正式向所有用户开放正式版Express带来了诸多新功能可以利用AdobeFirefly提供支持的AI生成功能来生成不同的文字效果和图片并对不同的内容进行修改此外正式版Express还可以合并视频图片和音乐轻松完成视频制作桌面版AdobeExpress现已正式上线移动版应用将会在不久后更新数智猿MetaMeta新语言模型Humpback遵循指令能力超越LLaMa模型8月17日消息Meta的研究人员开发了名为指令回译的新技术旨在提高大型语言模型的指令追踪能力这一技术可通过自我增强和自我管理的方法微调LLaMa等模型以遵循指令无需昂贵的人工注释或更强大的模型在自我增强阶段模型从未标记的文本语料库中生成候选指令-响应对并预测引发响应的指令在自我管理阶段模型对候选对进行评分和筛选保留得分最高的子集Meta的研究人员通过该方法开发的Humpback65B模型在指令跟踪基准测试中取得了最先进的结果他们计划进一步扩展这一方法以获得更好的效果数智猿亚马逊亚马逊推出卖家贷款计划贷款额度高达千万元8月17日消息亚马逊近日推出卖家贷款计划协助卖家获得商业融资机会该卖家贷款计划采取邀请制被邀请的卖家可获得高达千万级的贷款额度据了解现有产品的年化利率大约在4951512日息低至0014并且无附加手续费还为卖家提供了多种贷款方案包括随借随还先息后本等亿恩亚马逊Pinterest等APP和网站将开始展示亚马逊赞助产品广告8月17日消息亚马逊宣布将销售合作伙伴活动扩展到高级应用程序和网站包括PinterestBuzzFeedHearstNewspapersRaptive以及Lifehacker和Mashable等ZiffDavis品牌使用赞助产品的广告商无需采取任何操作即可出现在这些网站或应用程序上商品推广仅在广告商品有货时才会出现并包含值得信赖的亚马逊购物属性例如Prime送货承诺评级和准确的定价信息帮助客户在选择点击广告之前做出明智的浏览和购买决定亿恩请务必阅读正文之后的免责条款和声明5互联网电商海外行业动态研究报告国内新闻富士康富士康二季度收入利润双跌8月14日消息鸿海集团富士康母集团以下简称富士康公布了2023年二季度业绩报告截至6月底鸿海二季度营收为1305万亿元新台币约合29769亿元人民币同比下跌4净利润330亿元新台币约合75亿元人民币同比下跌1此外公司毛利率为641为近6年同期新高营业利润率从上年同期的294下降到237富士康董事长刘扬伟在法人说明会上表示二季度属于消费电子行业传统淡季但利润率表现仍高于公司预期对印度的投资也是外界关注的重点富士康表示自2005年进入印度至今公司营收员工数和投资规模皆有数倍成长目前主要为ICT的终端组建业务今年公司已展开零组件生产线的建设未来将在印度生产关键零部件还考虑在印建立电动汽车和芯片工厂此外东南亚地区的越南泰国和印尼也是重点布局地区界面新闻小米小米科技战略升级8月14日消息在被称为科技圈春晚的雷军第四次年度演讲上雷军宣布了小米科技战略升级的消息此次战略升级可以概括为一个理念四个关键路径和原则一个理念是指小米的科技理念是选择对人类文明有长期价值的技术领域坚持长期持续投入两个长期是小米科技理念的核心为了保证将其落到实处小米又确立了四个关键路径和原则深耕底层技术长期持续投入软硬件深度融合AI全面赋能虎嗅小米小米将全面拥抱大模型主力突破方向是轻量化本地部署8月14日消息在雷军年度演讲后的发布会上雷军宣布未来小米将全面拥抱大模型主力突破方向是轻量化本地部署而小爱同学将第一个用上大模型目前小米已经实现了13亿参数大模型在手机上跑通部分场景的效果可以媲美60亿参数模型云端运算针对软硬融合AI全面赋能小米概括为一个公式软件硬件发布会上小米披露了旗下大模型的最新进展涉及了研发应用乃至企业组织生产智东西小米小米发布CyberDog2和MIXFold3等新产品8月14日消息在雷军年度演讲后的发布会上小米发布机器狗铁蛋2CyberDog第二代在技术层面铁蛋2搭载12个小米自研的伺服电机实现了扭矩控制精度响应速度以及成本的兼顾还搭载了19个摄像头和传感器并采用三颗处理器分别进行AI计算运动控制以及语音交互处理在能力方面铁蛋2可以做跑步翻跟头滑滑板等各种动作用手触摸豆腐也可以保证不碰碎摔倒后可以自动爬起来还可以跟随主人自动避障另外小米通过工艺材料堆叠设计零部件定制化等方面的多项黑科技将MIXFold3折叠屏转轴铰链的空间占用减少了17首次在折叠屏手机中用上了一颗潜望式镜头同时这一部手机搭载了三颗小米自研澎湃芯片其续航可以达到134天性能方面其搭载了第二代骁龙8芯片智东西科大讯飞讯飞星火大模型V20版发布称正快速追赶ChatGPT8月15日消息讯飞星火大模型V20正式发布该版本重点提升代码能力和多模态能力并推出面向老师学校企业开发者等应用落地产品此外讯飞星火V20上线代码生成图片生成视频生成星火插件等新功能科大讯飞董事长刘庆峰介绍称在认知智能国家重点实验室构建的代码真实场景使用测试系统中讯飞星火大模型在代码纠错解释单人测试等维度均已超过了ChatGPT其他各项能力也正在快速追赶过程中界面新闻腾讯腾讯二季度净利同比增33视频号用户使用时长接近翻倍8月16日消息腾讯公布了2023年第二季度财报其中营收为149208亿元同比增长11净利润Non-IFRS为37548亿元同比增长33财报中广告业务视频号和海外游戏业务成为亮点同时经过去年的降本增效和人员裁减措施腾讯二季度的利润增速已经超过了营收增速财报显示腾讯手机和PC游戏的月活跃账户数和日活跃账户数都实现了同请务必阅读正文之后的免责条款和声明6互联网电商海外行业动态研究报告比增长此外视频号的总用户使用时长同比接近翻倍主要得益于视频号小程序和朋友圈用户使用时长的增长其中小程序的月活跃账户数已经超过11亿二季度微信视频号二季度广告收入超过30亿元界面新闻京东京东集团二季度营收2879亿元8月16日消息京东集团发布2023年第二季度财报财报显示京东二季度营收为2879亿元同比增长76归属公司普通股东净利润66亿元上年同期44亿元京东物流也在当天发布最新业绩2023年上半年京东物流总收入为778亿元同比增长326其中来自外部客户的收入为539亿元同比增长577占总收入的比例达到693外部收入占比相较2022年同期进一步提高界面新闻淘天集团淘天发布新绩效管理制度目标要扩大一线员工发展空间8月16日消息淘天集团发布了新的绩效管理制度将按季度分三档来评估员工绩效据了解新公布的绩效管理核心目标是充分扩大一线员工的发展空间向中高层要结果以激发组织的活力相应的层级激励等其他制度尚在制订中新绩效管理制度要求中高层管理者必须做好过程中的目标对焦和业务指导为一线员工提供持续的能力提升和确定的进步通道界面新闻哔哩哔哩B站第二季度广告收入同比增长368月17日消息B站公布截至2023年6月30日的第二季度未经审计的财务报告财报显示第二季度B站总营收达5304亿元人民币同比增长8毛利润实现同比增长66调整后净亏损同比收窄51本季度B站日均活跃用户数达9650万同比增长15月均活跃用户数达324亿同时B站第二季度广告业务收入同比增长36直播收入同比增长32整体毛利率提升至231界面新闻联想杨元庆联想个人电脑渠道库存消化接近尾声8月17日消息联想集团今日公布截至2023年6月30日的202324财年第一财季业绩第一财季营收1290亿美元同比下降24第一财季净利润177亿美元同比下降66在业绩发布会上联想集团董事长兼首席执行官杨元庆表示个人电脑渠道库存消化已经接近尾声PC业务过去三个季度多是消化渠道库存如今已接近完成近期联想PC送货量已经开始高于渠道出货量这意味着联想PC业务下半财年将比上半财年表现好界面新闻快手快手4年来首次调整职级体系8月17日消息快手发布全员信对推行4年多的职级体系进行调整将双职级序列并轨为单职级序列快手内部信显示在此次调整后快手将K与M序列并轨新职级序列命名为E于是所有的职级总数调整为E6-E15共10档E取自Excellence的首字母快手方面透露此次职级体系变化不涉及薪酬调整但同时配套改革了晋升机制据其内部通知显示新职级体系推行后对晋升至E10及以下的员工继续保持一年两次的晋升时间窗口对于晋升至E11及以上的员工晋升时间窗口调整为一年一次连续绩优员工还会增加晋升的确定性加快晋升速度界面新闻小米小米集团曾学忠小米智能工厂二期今年底开始投产8月18日消息2023世界机器人大会期间小米集团高级副总裁曾学忠指出小米对人形机器人的布局是从智能制造领域切入的从2019年开始小米就建设了智能制造的能力到今年年底小米智能工厂二期将会投产这将会是一个大规模的无人化智能工厂界面新闻苏宁易购苏宁易购加速布局线下门店宣布全面开放物流云仓8月18日消息苏宁易购宣布未来三年将新开和升级300个苏宁易家广场及城市旗舰店同时拓展2万家零售云和强加盟门店针对合作伙伴苏宁易购称将强化云仓服务能力在原有36个中心仓的基础上规划建设600-1000个县级前置仓降低农村请务必阅读正文之后的免责条款和声明7互联网电商海外行业动态研究报告市场物流配送成本在一二线城市苏宁易购还将建设800-1000个商圈及社区前置仓提升3C和生活电器的即时服务能力在合理的商品周转天数内苏宁易购将开放所有的物流云仓服务让合作伙伴免费使用界面新闻出海新闻荣耀realme印度前CEO确认加盟荣耀8月15日消息realme印度前首席执行官MadhavSheth在社交平台发文确认加盟荣耀他转发荣耀印度新品预告贴并配文称荣耀智能手机将很快在印度推出此前MadhavSheth曾任realme印度欧洲和拉丁美洲地区负责人国际商务部InternationalBusinessGroup总裁等职位在国际业务方面履历丰富界面新闻字节跳动字节两款应用进入今年二季度下载量全球前十名8月15日消息SensorTower公布今年第二季度商店情报数据纵览在全球热门应用下载排行榜中TikTok再次稳居榜首连续第12个季度位列全球下载量榜首自2022年第四季度以来TikTok发行商字节跳动旗下两款应用一直稳居前五分别是排名第一的TikTok和排名第五的CapCut电商报TemuTemu首次跻身全球应用下载量前十名8月15日消息在SensorTower公布的今年第二季度商店情报数据纵览中Temu首次跻身全球应用下载量前十名由于Temu成功开拓了欧洲市场使得下载量大幅增长从2023年第一季度到第二季度Temu的季度下载量增加一倍以上从3100万跃升至7400万另外在美国第二季度热门应用下载排行榜中Temu排名第一Temu的人气仍在提升正成为影响全球市场的重要应用电商报TikTok消息称TikTok正与Lemon8进行功能整合8月15日消息产品情报机构Watchfulai最新调查发现TikTok似乎正与字节跳动旗下的另一款社交应用Lemon8进行整合报道称TikTok开发了一项功能允许用户将他们的Lemon8帖子同步到TikTok然后使用TikTok的编辑器向帖子添加声音和音乐Watchfulai指出该功能方法结合了计算机视觉机器学习算法和公开数据的流分析来识别和模拟应用程序更改最近TikTok正在开发诸多功能例如AI聊天机器人Tako专用商店feed视频贴纸等对此消息TikTok没有给出回应电商报TemuTemu限制卖家使用第三方插件抢库位8月15日消息据媒体报道Temu禁止卖家用第三方插件抢库容以及库容释放的时间也从深夜0点调整至下午2点相关人士表示Temu的新规是卖家如果用外挂插件将被调低优先级让给其他正常抢位的卖家相当于限制他们使用插件而不是直接禁止目前Temu的备货流程是卖家先上传商品然后再创建备货单相当于申请仓库位申请到了才能向Temu仓库发货否则无法备货销售据介绍因为需求太大仓库规模跟不上Temu的仓库位竞争愈发激烈一些外挂工具也应需求而生电商报TikTokTikTokShop计划年内商城GMV超75亿美元8月16日消息多位知情人士透露TikTokShop商城业务GMV目前已占到整个TikTokShop东南亚GMV的20TikTokShop内部更是设定目标到今年年底要将商城GMV占比拉到50根据业内消息TikTok计划在今年将全球电商业务的规模扩大四倍达到200亿美元的GMV其中东南亚地区的GMV或将达到150亿美元按照官方的计划到年底商城GMV占比达50也就相当于超过75亿美元TikTokShop商城最早于去年10月在印尼开始内测今年则逐步向泰国菲律宾等站点开放印尼也是TikTok全球第二大东南亚第一大站点根据官方数据今年年初的斋月大促中TikTok请务必阅读正文之后的免责条款和声明8互联网电商海外行业动态研究报告Shop印尼商城GMV与大促前的日均销售额相比增长超过了185亿邦动力电商报鸿海集团鸿海据悉开始在印度泰米尔纳德邦生产iPhone158月16日消息据外媒报道鸿海集团已开始在印度泰米尔纳德邦生产iPhone15以进一步缩小其印度业务与中国大陆主要制造基地之间的差距知情人士称鸿海位于斯利柏伦菩德Sriperumbudur的一家制造厂准备在中国工厂开始出货仅几周后便实现交付报道称在iPhone14以前苹果在印度的iPhone组装份额只占极少部分并且比中国的生产落后六到九个月但去年以来这种落后被缩短了截至3月底苹果在印度生产了7的iPhone界面新闻DarazDaraz推出DarazLikeNew专区销售二手电子产品8月17日消息阿里旗下的巴基斯坦电商平台Daraz近日推出DarazLikeNew专区开始销售手机笔记本电脑和智能手表等二手电子产品在通胀失控扰乱巴基斯坦家庭预算的情况下Daraz开始押注二手市场Daraz首席商务官ArushaImtiaz表示由于通货膨胀和进口限制消费者越来越难以购买新的电子产品因此平台推出了DarazLikeNew所有产品拥有长达6个月的官方保修服务这位负责人强调Daraz有一套严格的质量控制标准例如其团队人员在每件商品上市前都要对其进行审核电商报菜鸟国际菜鸟国际快递英国专线升级7个自然日妥投晚到必赔8月17日消息菜鸟国际快递宣布升级英国专线面向所有跨境卖家和电商平台推出快线和标准综合性跨境解决方案其中菜鸟英国快线可实现平均7个自然日妥投极致快速晚到必赔满足电商品牌出海对于高效跨境物流的需求而极致性价比的英国标准产品则满足中小商家的出海需求12天妥投率达986平均每单可节省10元左右的物流费用此外商家还能享受国内一件起揽一件发全球免费试单全链路追踪724客服等服务亿邦动力SHEINSHEIN录得了公司历史上最高的上半年利润定下超4000亿人民币营收目标8月18日消息日前SHEIN宣布2023上半年的销量增长加速并录得了公司历史上最高的上半年利润截至今年年初SHEIN有着7470万活跃购物者在整个2022年创造了约224亿美元的收入与此同时SHEIN的APP在各平台下载量突破2亿次是过去一年全球范围内下载次数最多的购物应用据悉最近SHEIN为自己定下了一个新的目标要在2025年实现585亿美元年营收约合人民币4270亿元电商报亿邦动力天猫国际天猫国际全球上门招商目标引入1万新品牌开设海外直播间8月18日消息天猫国际正式启动全球上门招商在日本韩国泰国新加坡澳大利亚美国荷兰法国等16个国家及地区举办共计56场招商会并在未来一年目标引入10000个新品牌数据显示2023年上半年已有超过3000个新品牌入驻天猫国际其中美妆保健数码家电母婴个护家居时尚食品宠物等9大进口核心赛道的新品牌在天猫国际收获显著增长截至目前天猫国际已有来自全球90多个国家和地区的46000个品牌据介绍此次天猫国际全球上门招商首站将于8月21日在日本东京举办目前已有200多家日本特色的医疗保健服务及美妆个护类商家报名亿邦动力TikTokTikTokShop发布第三季度东南亚跨境商家激励政策8月18日消息TikTokShop发布第三季度东南亚跨境商家激励政策针对菲律宾泰国越南新加坡马来西亚五个国家站点涉及今年7月至9月新入驻的东南亚跨境商家累计订单量在1-300单的东南亚跨境店铺定邀商家等对象激励手段有包邮券商品满减券商业化赠款货补二选一亿恩请务必阅读正文之后的免责条款和声明9互联网电商海外行业动态研究报告应用排行全球中国软件下载排行7月全球软件下载量绝对值TOP5分别为InstagramThreadsWhatsAppMessengerTikTokFacebook增长值TOP5分别为ThreadsInstagramWhatsAppMessengerReminiBULL7月全球软件MAU绝对值TOP5分别为YouTubeFacebookGoogleChromeWhatsAppMessengerInstagram增长值TOP5分别为ThreadsTikTokRobloxFacebookBull7月中国软件下载量绝对值TOP5分别为TikTok逆水寒铁路12306大麦番茄小说增长值TOP5分别为逆水寒微信输入法大麦晶核铁路12306图表52023年7月全球软件下载量绝对值top10单位图表62023年7月全球软件下载量增长值top10单位次次资料来源SensorTower中信建投资料来源SensorTower中信建投图表72023年7月全球软件MAU绝对值top10单位图表82023年7月全球软件MAU增长值top10单位次次资料来源SensorTower中信建投资料来源SensorTower中信建投请务必阅读正文之后的免责条款和声明10互联网电商海外行业动态研究报告图表92023年7月中国区软件下载量绝对值top10单位图表102023年7月中国区软件下载量增长值top10单次位次资料来源SensorTower中信建投资料来源SensorTower中信建投东南亚各行业软件下载排行7月电商软件下载量绝对值TOP5分别为ShopeeLazadaTikTokShopSellerCenterSHEINMcDonalds7月金融软件下载量绝对值TOP5分别为DANADompetDigitalIndonesiaGCashMobileJKNBRlmoBRIEasycash7月出行软件下载量绝对值TOP5分别为GoogleMapsmaximinDriveWazeNavigationLiveTrafficLalamoveDeliverFaster7月社交软件下载量绝对值TOP5分别为TikTokThreadsFacebookInstagramWhatsAppMessenger7月视频软件下载量绝对值TOP5分别为TikTokCapCutInstagramReminiCanva7月游戏软件下载量绝对值TOP5分别为GarenaFreeFireMobileLegendsRobloxAnimashStickmanParty图表112023年7月东南亚下载量电商排行榜top10单图表122023年7月东南亚下载量金融排行榜top10单位次位次资料来源SensorTower中信建投资料来源SensorTower中信建投请务必阅读正文之后的免责条款和声明11互联网电商海外行业动态研究报告图表132023年7月东南亚下载量出行排行榜top10单图表142023年7月东南亚下载量社交排行榜top10单位次位次资料来源SensorTower中信建投资料来源SensorTower中信建投图表152023年7月东南亚下载量视频排行榜top10单图表162023年7月东南亚下载量游戏排行榜top10单位次位次资料来源SensorTower中信建投资料来源SensorTower中信建投请务必阅读正文之后的免责条款和声明12互联网电商海外行业动态研究报告应用下载各行业国内外对应应用如下1视频国外YoutubeNetflixInstagram国内腾讯视频哔哩哔哩优酷视频爱奇艺芒果TV2游戏国外FreefireRobloxSubwaySufers国内王者荣耀和平精英原神3社交FacebookTwitter国内微信QQ小红书4电商国外AmazonShopeeLazadaebay国内淘宝京东拼多多SHEIN5出行国外UberGoogletranslateBooking国内美团滴滴携程6金融国外PayPalPaytmGooglepayPhonePe国内Alipay云闪付招商银行图表17近一月海外视频应用日下载量单位次图表18近一月国内视频应用日下载量单位次资料来源SensorTower中信建投资料来源SensorTower中信建投图表19近一月海外游戏应用日下载量单位次图表20近一月国内游戏应用日下载量单位次资料来源SensorTower中信建投资料来源SensorTower中信建投请务必阅读正文之后的免责条款和声明13互联网电商海外行业动态研究报告图表21近一月海外社交应用日下载量单位次图表22近一月国内社交日应用下载量单位次资料来源SensorTower中信建投资料来源SensorTower中信建投图表23近一月海外电商应用日下载量单位次图表24近一月国内电商应用日下载量单位次资料来源SensorTower中信建投资料来源SensorTower中信建投请务必阅读正文之后的免责条款和声明14互联网电商海外行业动态研究报告图表25近一月海外出行应用日下载量单位次图表26近一月国内出行应用日下载量单位次资料来源SensorTower中信建投资料来源SensorTower中信建投图表27近一月海外金融应用日下载量单位次图表28近一月国内金融应用日下载量单位次资料来源SensorTower中信建投资料来源SensorTower中信建投注本数据来源为SensorTower为第三方数据库该数据库范围为全球IOS端及Googleplay端不包括国内安卓渠道和海外Facebook渠道有一定参考意义但实际以公司口径为准请务必阅读正文之后的免责条款和声明15互联网电商海外行业动态研究报告公司观点腾讯控股0700HK3月22日公司发布4Q22业绩当前版号连续发放腾讯重点游戏如黎明觉醒无畏契约合金弹头等陆续获批腾讯重启新一轮向上产品周期广告方面视频号23年预计贡献实质性收入此外其他广告预计跟随大盘增长FTBS方面支付业务预计受益疫后线上线下消费复苏财富管理业务继续推进线上化总结来看腾讯23-24年业绩具备较好的弹性中长期业务仍具备较好的增长前景和盈利回报4Q22公司实现游戏业务收入507亿元同比持平其中手游收入392亿元yoy-2端游收入115亿元yoy8手游收入增速自1Q22以来持续低于端游收入拖累游戏业务整体表现这主要由于游戏版号发行节奏以及市场环境变化据SensorTower腾讯核心产品王者荣耀和平精英4Q22国内iOS端流水已经回正23年春节表现良好叠加1Q23腾讯获批6款版号未来新游上线有望抬升游戏业务的增速中枢展望乐观网易-S9999HK2月23日网易发布了截至12月31日的2022年第四季度财报FY2022网易实现营收965亿元人民币同比增加101低于彭博一致预期营业利润196亿元同比增长196低于彭博一致预期调整后的归母净利润228亿元符合彭博一致预期调整后的归母净利率236同比增长5pct其中FY2022Q4公司收入为254亿元人民币同比增加4营业利润44亿元同比下降4调整后的归母净利润48亿元调整后的归母净利率19同比下降30pct2022实现营收965亿元人民币YoY101营业利润196亿元YoY196调整后的归母净利润228亿元调整归母净利率236公司营收及利润略低于一致预期主要因手游流水季节波动以及四季度一次性确认若干代理游戏的版权费用同环比拉低毛利润报告期内蛋仔派对表现亮眼成为网易有史以来最高DAU的游戏云音乐及有道盈利能力显著提升云音乐亏损大幅收窄全年净亏损22亿元去年为206亿元有道实现首次单季盈利快手1024HK3月29日快手发布2022年Q4业绩公告四季度公司实现总营收283亿元人民币同比增长16超出彭博一致预期375彭博一致预期为273亿元Q4公司净亏损为155亿元亏损优于彭博一致预期16彭博一致预期为183亿元同比减亏75经调整后净亏损为4532万元大幅优于彭博一致预期85彭博一致预期为3亿元亏损较去年同期降低702022年全年公司实现总营收942亿元人民币其中直播广告电商分别实现收入354亿元490亿元98亿元人民币全年公司净亏损为137亿元人民币同比减亏82调整后净亏损为58亿元人民币同比减亏70净亏损率为61四季度快手MAU为64亿yoy107qoq22DAU为366亿yoy133qoq08日活用户日均使用时长突破性增长至134分钟总流量在高基数下仍然同比增长28较三季度加速扩张心动公司2400HK游戏业务收入稳定增长H2新游值得期待2022H1公司游戏收入为1594亿元同比增长156主要受益于香肠派对收入显著增长活跃用户及付费人数率屡创新高游戏于2022Q2上线日本港澳台地区及韩国在以上海外市场初步建立用户基础其余收入排2-5位的游戏依次为仙境传说M不休的乌拉拉蓝颜清梦神仙道高清重制版其中来自网络游戏收入同比增长11至1042亿元香肠派对的收请务必阅读正文之后的免责条款和声明16互联网电商海外行业动态研究报告入增长被仙境传说M不休的乌拉拉等老游戏的下降部分抵消付费游戏收入072亿元同比下降18主要由于若干现有付费游戏的收入减少自研的派对之星T3Arena已于上半年上线截至二季度末共有7款网络游戏处于研发阶段其中火炬之光无限于海外地区完成了第二次封闭测试预计于2022H2开启付费测试铃兰之剑于上半年完成了中国地区的第二次封闭测试预计在下半年开启海外测试阅文集团0772HK阅文集团2022年全年营收763亿同比下降120公司non-gaap净利润为135亿同比增长96对应公司non-gaap净利率为177分板块来看公司的在线阅读业务营收436亿同比下降178公司的版权运营业务为316亿同比下降2公司利润增长主要因公司进一步完善优质内容生态建设聚焦以IP为核心的关键业务公司运营效率显著提升司自有平台和腾讯产品自营渠道MAU为24亿人同比减少19其中自有平台产品的MAU为11亿人同比减少58主要由于降本增效措施减少了用户获取相关的营销支出腾讯产品自营渠道的MAU保持相对稳定为13亿人同比增长16阅读业务2022年平均月付费用户为790万人同比减少9主要由于渠道优化及减少低投资回报率用户的营销支出所致付费阅读内容的ARPU为378元同比减少5主要由于不同产品的收入组合变动所致爱奇艺IQ2月22日爱奇艺发布2022年四季度业绩公告2022Q4公司实现营收7592亿元人民币同比28环比16超出彭博一致预期7495亿元实现归母净利润304亿元人民币净利率为4优于彭博一致预期103亿元上年同期净亏损为1784亿元Non-GAAP口径下净利润为856亿元净利率为11去年同期亏损1002亿元业绩全面超出市场预期22Q4会员服务收入为47亿元人民币同比151环比127取得历史最高季度收入水平22Q4日均订阅会员数为112亿同比151环比105在高位水平上仍取得1060万用户净增长继暑期爆款带动后四季度爱奇艺持续上线热度口碑双收的精品剧集包括风水半夏卿卿日常浮图缘等基本实现实现月月有爆款的霸屏能力较好地承接三季度上升的会员趋势从流量和市场份额上看爱奇艺增长也明显领先于行业四季度爱奇艺订阅用户花费时长同比增长40以上环比增长30市场份额达到历史最高水平23年一季度在狂飙显微镜下的大明之丝绢案等爆款带动下付费用户有望维持现有水平Q4爱奇艺ARM为1417元环比2四季度在提价的基础上保持会员增长也进一步说明平台逐步开始深度绑定付费用户用户付费消费习惯逐渐养成提价未来仍有空间美团3690HK2022年第四季度美团核心本地商业实现收入435亿元同比增长17其中到家业务外卖闪购预计收入同比增长超过25四季度外卖交易用户数和订单频次同比均增加日单量峰值突破6000万且高质量用户粘性及高频用户订单量均有所提升优质用户增长为公司未来ATU频次ARPU增长以及交叉销售带来了更多空间利润端四季度外卖UE整体保持稳健单均配送成本和收入之间的gap同比有所收窄考虑到外卖用户心智的不断深化我们对2023年外卖的UE仍保持乐观外卖业务正在逐步比肩并超越到店酒旅成为美团利润贡献的主要来源美团闪购仍处在高速增长阶段四季度平均日单量创历史新高占整体即时配送订单的比例超过12日单量峰值于12月突破1100万单2022年美团闪购的年度交易用户及年度活跃商家均同比增长近30超过50的外卖用户被转化为闪购用户京东集团9618HK请务必阅读正文之后的免责条款和声明17互联网电商海外行业动态研究报告3月9日京东发布2022年第四季度业绩报告2022Q4京东实现营收2954亿元人民币同比增长71实现Non-GAAP净利润7659亿元人民币同比增长1148对应净利率259上一年同期为129利润端超彭博一致预期京东APP在2022年10-12月的MAU分别为440472482亿同比增长111213021604京喜APP在2022年10-12月的MAU分别为949983852万同比增长270-3276-2148京东活跃买家数距离阿里多多仍有很大提升空间下沉市场将是未来用户增长的主要驱动2022年下半年京喜式微2023年随着京东百亿补贴上线京东将进入新一轮投入期后续京东秒杀等活动也有望陆续上线围绕低价的各种活动将成为京东激活下沉市场用户心智的重要抓手拼多多PDDO2022年第四季度拼多多实现总营收39820亿元同比增长46实现经调整净利润12106亿元对应净利率3040收入增长不及预期净利润超彭博一致预期根据QuestMobile数据2022年10-12月拼多多APPMAU分别为707270亿同比增长331028432468DAU分别为424341亿同比增长217817691368京东百亿补贴的持续性和实际投放力度仍有待跟踪对拼多多的影响或无需过度悲观近半年Temu数据表现十分亮眼展望2023年我们认为Temu对拼多多利润拖累有限多多买菜项目的大幅减亏以及主站利润的继续增长仍有望覆盖跨境电商项目的大部分增量亏损今年拼多多的Non-GAAP净利润仍有望保持合理增长水平阿里巴巴9988HK2022年11月17日阿里巴巴披露2023财年第二季度财报FY2023Q2公司实现营收207176亿元同比增长32Non-GAAP净利润为33309亿元同比上升168根据QuestMobile数据2022年7-9月淘宝DAU分别为349360382亿人同比增长118711691057淘特DAU分别为025602620265亿人同比增长158-539-305截至2022年9月30日的12个月共有超124亿消费者在淘宝天猫年度消费超过人民币1万元这些消费者跨年活跃率约98连续三个季度保持高留存率阿里在国内消费领域高质量消费群体的规模和粘性持续稳固未来将继续优化现有用户的服务聚焦不同消费群体消费额的高质量增长唯品会VIPSN唯品会发布2022年第四季度业绩2022Q4公司实现营收3176亿元人民币同比下降7超出彭博一致预期3146亿元实现GAAP净利润223亿元利润率为7同比增长58高于彭博一致预期的170亿元Non-GAAP净利润223亿元同比增长24高于彭博一致预期的199亿元Q4活跃买家数为4770万人同比下降3相比去年四季度仅同比减少了150万人GMV为544亿元人民币同比下降46订单数为218亿同比基本持平人均GMV为1140元同比下降16ARPU为666元同比下降4其中人均订单量同比提升4至458单平均订单金额为249元同比-5叮咚买菜DDLN2022年月11月11日叮咚买菜发布2022Q3业绩三季度公司实现营业收入5943亿元同比下降4经调整净亏损29亿元去年同期亏损198亿元三季度Non-GAAP净利率为-4822Q3叮咚买菜GMV为6512亿元同比下降722商品收入为5872亿元同比下降41三季度在产品开发能力和品牌形象的推请务必阅读正文之后的免责条款和声明18互联网电商海外行业动态研究报告动下AOV同比显著增长新下单用户的获客成本大幅下降同时叮咚会员表现了较高的粘性公司次月留存率维持在高位公司持续提高产品研发和创新能力提倡清洁标签推出低碳水低GI食品等健康理念商品契合现代消费者的健康管理理念为用户提供高质量生活解决方案本季度宝妈严选月均交易额超过8000万始发地上海的份额占比约为一半毛利率小幅领先行业大盘商品层面新推出数款销量百万的单品未来将在理解客户需求的基础上推出体系化的儿童科学营养美食方案满足个性化定制需求达达集团DADAOGMV与活跃用户数稳健增长人均GMV持续提升2022Q2京东到家GMVTTM为546亿元同比增长6904继续保持高速增长活跃用户数为7280万同比增长4191二季度人均GMV达到750元同比增长1912环比增长37第二季度小时购GMV同比增长超2倍作为小时购的重要流量入口之一京东App附近频道已经覆盖全国所有小时购已开城城市在曝光量增长点击率和转化率提升的驱动下附近频道GMV环比增长超过80达达快送与京东到家营收均高速增长二季度公司实现营收2281亿人民币同比增长5469其中京东到家营收1465亿元同比增长6632增长由活跃用户数和客单价共同驱动小米集团1810HK3月24日小米集团发布了2022年Q4及全年业绩报告第四季度公司实现营收66047亿元同比下降228调整后净利润1461亿元同比下降673全年来看公司实现收入280044亿元同比下降147调整后净利润85180亿元同比下降614第四季度公司智能手机业务实现营收367亿元同比下降273公司智能手机出货量为3270百万台同比下降2592022全年公司智能手机业务实现营收1672亿元同比下降200公司全年智能手机出货量仍达到15亿部同比下降2082022年全球智能手机市场受宏观扰动的影响整体需求表现疲软此外2022全年ASP达1111元人民币创历史新高随着高端化战略的顺利推进2022年第四季度中国大陆地区高端智能手机出货量在整体智能手机出货量中占比同比提升68中国大陆地区智能手机ASP同比增长超过14百度集团9888HK11月22日百度发布了2022年Q3财报根据财报显示2022年第三季度百度营收3254亿元同比增长2环比增长10归属百度的净利润达到5889亿元同比增长16环比增长6业绩数据增长明显均超市场预期据财报显示2022年第三季度百度核心经营利润实现自2021年第二季度以来的首次同比增长核心经营利润同比增长14至665亿元核心经营利润率达263其中百度核心业务除爱奇艺外营收252亿元同比增长2在线营销业务营收187亿元同比下降4环比增长10受智能云和AI等业务驱动非在线营销业务营收65亿元同比增长25作为百度的第二增长曲线百度智能云增长趋势保持稳定营收实现同比增长24推动百度核心非广告收入同比增长25百度智能云通过优化项目利润率提出标准化解决方案成功实现经营利润环比同比双提升SEASE收入稳定增长亏损持续收窄营收方面2022Q3公司实现GAAP营收316亿美元yoy174营收结构上数字娱乐Garena电商Shopee数字金融服务SeaMoney营收分别为8919233亿美元分别请务必阅读正文之后的免责条款和声明19