本周（8月14日-8月18日）行情回顾
　　氟化工指数下跌4.17%，跑输基础化工指数1.93%。本周（8月14日-8月18日）氟化工指数收于4,915.76点，下跌4.17%，跑输上证综指2.37%，跑输沪深300指数1.59%，跑输基础化工指数1.93%，跑输新材料指数1.09%。
　　氟化工周观点：氟化工行情主稳略涨，三代制冷剂配额政策临近
　　萤石：本周（8月14日-8月18日）萤石价格保持稳定。据百川盈孚数据，截至8月18日，萤石97湿粉市场均价3,040元/吨，较上周同期持平；8月均价（截至8月18日）3,040元/吨，同比上涨10.55%；2023年(截至8月18日)均价3,055元/吨，较2022年均价上涨9.44%。制冷剂：本周（8月14日-8月18日）制冷剂市场价格主稳略涨，上游原材料行情走高。截至08月18日，（1）R32价格、价差分别为14,000、1,792元/吨，较上周同期分别持平、-4.87%；（2）R125价格、价差分别为21,500、7,208元/吨，较上周同期分别持平、-0.53%；（3）R134a价格、价差分别为21,250、4,375元/吨，较上周同期分别持平、-0.72%；（4）R22价格、价差分别为19,250、11,065元/吨，较上周同期分别持平、+0.94%。
　　重要公司公告及行业资讯
　　【金石资源】半年度报告：公司2023H1实现营业收入5.59亿元，同比上升33.30%；归母净利润1.26亿元，同比上升34.71%。
　　【昊华科技】对外投资：公司拟向中化集团发行股份购买其持有的中化蓝天52.81%股权，向中化资产发行股份购买其持有的中化蓝天47.19%股权，交易总价格为72.44亿元。
　　【氟化工】内蒙古两大氟化工项目同时签约。据氟化工公众号，8月17日，锡林郭勒盟隆兴矿业有限责任公司与烟台中瑞化工有限公司签署了总投资50亿元的氟化工高端产品产业链项目、西乌旗人民政府与福建省顺昌福宝腾达化工有限公司签订的年产2万吨电子级氢氟酸、5万吨无水氟化氢、4万吨氟化铝的项目合作协议，填补了全盟氟化铝产业的空白。
　　受益标的
　　我们认为，氟化工全产业链将进入长景气周期，从资源端的萤石，到碳中和最为彻底的行业之一制冷剂，以及受益于需求迸发的高端氟材料、含氟精细化学品等氟化工各个环节均具有较大发展潜力，国内企业将乘产业东风赶超国际先进，未来可期，建议长期重点关注。受益标的：【萤石】金石资源、永和股份、中欣氟材等；【制冷剂】巨化股份、三美股份、永和股份、昊华科技、东岳集团、东阳光、联创股份、鲁西化工等；【氟树脂】永和股份、昊华科技、巨化股份、东岳集团等；【氟精细】中欣氟材、新宙邦、昊华科技等。
　　风险提示：下游需求不及预期，价格波动，政策变化，安全生产等。
　　

研究报告全文：化学原料行业研化学原料氟化工行情主稳略涨三代制冷剂配额政策临近2023年08月20日究行业周报投资评级看好维持金益腾分析师张晓锋分析师jinyitengkyseccnzhangxiaofengkyseccn行业走势图证书编号S0790520020002证书编号S0790522080003化学原料沪深30010本周8月14日-8月18日行情回顾0氟化工指数下跌417跑输基础化工指数193本周8月14日-8月18-10日氟化工指数收于491576点下跌417跑输上证综指237跑输沪-19深300指数159跑输基础化工指数193跑输新材料指数109行-292022-082022-122023-042023-08氟化工周观点氟化工行情主稳略涨三代制冷剂配额政策临近业周数据来源聚源萤石本周8月14日-8月18日萤石价格保持稳定据百川盈孚数据截报至8月18日萤石97湿粉市场均价3040元吨较上周同期持平8月均价相关研究报告截至8月18日3040元吨同比上涨10552023年截至8月18日均三代制冷剂配额政策临近行业或价3055元吨较2022年均价上涨944制冷剂本周8月14日-8月18将进入长期向上景气周期氟化工行业周报-2023813日制冷剂市场价格主稳略涨上游原材料行情走高截至08月18日1制冷剂市场大稳小动静待需求复R32价格价差分别为140001792元吨较上周同期分别持平-487苏及制冷剂配额落地氟化工行业周价格价差分别为元吨较上周同期分别持平报-2023862R125215007208-氟化工产业链整体稳定包钢金石0533R134a价格价差分别为212504375元吨较上周同期分别持金鄂博氟化工项目一期投料试车氟平-0724R22价格价差分别为1925011065元吨较上周同期分化工行业周报-2023730别持平094重要公司公告及行业资讯开源金石资源半年度报告公司2023H1实现营业收入559亿元同比上升证3330归母净利润126亿元同比上升3471券证昊华科技对外投资公司拟向中化集团发行股份购买其持有的中化蓝天券5281股权向中化资产发行股份购买其持有的中化蓝天4719股权交易总研究价格为7244亿元报氟化工内蒙古两大氟化工项目同时签约据氟化工公众号8月17日锡告林郭勒盟隆兴矿业有限责任公司与烟台中瑞化工有限公司签署了总投资50亿元的氟化工高端产品产业链项目西乌旗人民政府与福建省顺昌福宝腾达化工有限公司签订的年产2万吨电子级氢氟酸5万吨无水氟化氢4万吨氟化铝的项目合作协议填补了全盟氟化铝产业的空白受益标的我们认为氟化工全产业链将进入长景气周期从资源端的萤石到碳中和最为彻底的行业之一制冷剂以及受益于需求迸发的高端氟材料含氟精细化学品等氟化工各个环节均具有较大发展潜力国内企业将乘产业东风赶超国际先进未来可期建议长期重点关注受益标的萤石金石资源永和股份中欣氟材等制冷剂巨化股份三美股份永和股份昊华科技东岳集团东阳光联创股份鲁西化工等氟树脂永和股份昊华科技巨化股份东岳集团等氟精细中欣氟材新宙邦昊华科技等风险提示下游需求不及预期价格波动政策变化安全生产等请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明138行业周报目录1氟化工行业周行情与观点氟化工行情主稳略涨三代制冷剂配额政策临近511板块行情跟踪本周氟化工指数下跌417跑输基础化工指数193612股票涨跌排行金石资源周涨37462萤石氢氟酸萤石氢氟酸市场价格持稳运行721萤石市场较为稳定供应紧张难有改善722氢氟酸市场弱平衡价格持稳运行93制冷剂制冷剂市场主稳略涨上游原材料行情走高1031R32市场重心持稳二氯甲烷价格持稳略涨1032R125市场维稳运行四氯乙烯价格上涨1233R134a暂稳观望三氯乙烯价格个别上调1434R22市场报盘坚挺三氯甲烷市场价格下滑1735我国制冷剂出口跟踪1-6月HFCs出口量同比4HFC-32出口均价121936制冷剂下游空调需求显著复苏全球汽车销量所有增长224含氟材料行情跟踪PTFEPVDF价格持稳运行2341PTFE市场维稳运行2342PVDF价格价差持稳运行2443HFPFEP市场稳定运行2544六氟磷酸锂价格下降下游刚需采买275行业动态金石资源2023H1归母净利润同比上升34712851本周公司公告金石资源2023H1归母净利润同比上升3471等2852本周行业新闻内蒙古两大氟化工项目同时签约2023全球氟化工行业TOP20揭晓2853上市公司跟踪金石资源2023H1扣非归母净利润347296风险提示36图表目录图1本周氟化工指数跑输上证综指2376图2本周氟化工指数跑输沪深300指数1596图3本周氟化工指数跑输基础化工指数1936图4本周氟化工指数跑输新材料指数1096图5本周萤石97湿粉价格平稳8图6萤石出口均价整体呈上升趋势8图72023年1-6月萤石97出口增长268图82023年1-6月萤石97进口大幅增长8图96月萤石97出口均价有所增长8图106月萤石97出口均价下滑8图11本周氢氟酸价差较上周同期-3829图12本周国内氢氟酸工厂库存环比-0449图137月国内氢氟酸开工率为57889图147月份氢氟酸产量为1390万吨9图15本周R32价格价差环比分别持平-48710图16本周R32产量环比15011图177月R32产量为214万吨11图188月截至8月18日R32均价环比35211图192023年1-8月R32均价较2022年48311图20本周二氯甲烷价格环比19012图21本周国内二氯甲烷库存环比56712图227月二氯甲烷产量为1490万吨12图237月二氯甲烷开工率为474212图24本周R125价格价差环比分别持平-05313图25本周R125产量环比25013图267月R125产量为110万吨13图278月截至8月18日R125均价环比下滑13请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明238行业周报图282023年1-8月R125均价较2022年-299613图29本周四氯乙烯价格环比06614图30本周国内四氯乙烯库存环比-108114图317月四氯乙烯产量为149万吨14图327月四氯乙烯开工率为611214图33本周R134a价格价差环比分别持平-07215图34本周R134a产量环比-114015图357月R134a产量为096万吨15图368月截至8月18日R134a均价环比05416图372023年1-8月R134a均价较2022年21516图38本周三氯乙烯价格环比06916图39本周国内三氯乙烯库存环比-90916图407月三氯乙烯产量为166万吨17图417月三氯乙烯开工率为511917图42本周R22价格价差环比分别持平09417图438月截至8月18日R22均价环比06618图442023年1-8月R22均价较2022年128018图45本周三氯甲烷价格环比-29818图46本周国内三氯甲烷库存环比57518图477月份三氯甲烷产量为1263万吨19图487月份三氯甲烷开工率为为401919图496月HFCs单质出口量同比-1419图506月HFCs单质出口金额同比-2219图516月HFC-32出口均价为16178元吨20图526月HFC-32出口均价同比1220图536月HFCs混配出口量同比-2720图546月HFCs混配出口金额同比-4020图556月HFC混配出口均价为23937元吨21图566月HFC混配出口均价同比-17821图571-6月HCFC-22出口量同比2921图581-6月HCFC-22出口额同比2621图596月HCFC-22出口均价为16597元吨21图601-6月HCFC-22出口均价-3721图612023年8月家用空调排产相比过去三年8月实绩均值20522图626月家用空调产量相比三年月度均值14422图636月空气源热泵销量相比三年月度均值18622图646月除湿机产量相比三年月度均值-9023图652023Q1商用空调销量相比三年Q1均值5723图667月全球轻型汽车销量同比107423图677月中国汽车产销量同比下降23图68本周PTFE价格价差环比持平08024图69本周国内PTFE库存环比-21124图707月份PTFE产量环比-76124图717月PTFE开工率环比-486pcts24图72本周PVDF价格价差均环比持平25图73本周国内PVDF库存环比-05025图747月份PVDF产量环比-23525图757月PVDF开工率环比-160pcts25图76本周HFP价格环比持平26图77本周国内HFP库存环比-12326图787月份HFP产量环比-16326图797月份HFP开工率环比-092pcts26图80本周FEP价格价差环比均持平26图816月份国内FEP产量环比下滑26请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明338行业周报图82本周FKM价格环比持平27图836月FKM产量开工率环比均下降27图84本周六氟磷酸锂价格环比-25927图85本周国内六氟磷酸锂库存812827图867月六氟磷酸锂产量环比50228图877月份六氟磷酸锂开工率环比-310pcts28图88金石资源2023H1扣非归母净利润34729图89金石资源2023H1毛利率为48129图90金石资源2022年萤石产量合计4105万吨29图91金石资源2022年酸级萤石精粉均价2506元吨29图92巨化股份2023Q1扣非归母净利润-40630图93巨化股份2023Q1毛利率13630图94巨化股份2023H1制冷剂外销量144万吨30图95巨化股份2023Q1制冷剂均价16946元吨30图96三美股份2023Q1扣非归母净利润-87731图97三美股份2023Q1毛利率10131图98三美股份2023Q1氟制冷剂外销量27万吨31图99三美股份2023Q1氟制冷剂均价21968元吨31图100永和股份2023H1扣非归母净利润-22031图101永和股份2023H1毛利率16631图102永和股份2023H1氟碳化学品外销54万吨32图103永和股份2023H1氟碳化学品均价20858元吨32图104昊华科技2023Q1扣非归母净利润1832图105昊华科技2023Q1毛利率23332图106昊华科技2023Q1氟树脂销量6652吨33图107昊华科技2023Q1氟树脂均价36654元吨33图108东岳集团2022年净利润32733图109东岳集团2022年毛利率达32533图110鲁西化工2023Q1扣非归母净利润-76833图111鲁西化工2023Q1毛利率为12833图112东阳光2023Q1扣非归母净利润-71634图113东阳光2023Q1毛利率14334图114新宙邦2023Q1扣非归母净利润-485234图115新宙邦2023H1毛利率达31034图116中欣氟材2023Q1扣非归母净利润-31035图117中欣氟材2023Q1毛利率达23135图118永太科技2023Q1扣非归母净利润-97535图119永太科技2023Q1毛利率达24835图120多氟多2023Q1扣非归母净利润-88536图121多氟多2023Q1毛利率为15936图122联创股份2023H1扣非归母净利润-96536图123联创股份2023Q1毛利率为17236表1本周制冷剂价格总体持稳氯化物原料现上行趋势5表2氟化工板块本周涨幅前三分别为金石资源新宙邦三美股份7表38月重要公司公告永和股份发布半年度报告三美股份对外投资等28请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明438行业周报1氟化工行业周行情与观点氟化工行情主稳略涨三代制冷剂配额政策临近萤石本周8月14日-8月18日萤石价格保持稳定据百川盈孚数据截至8月18日萤石97湿粉市场均价3040元吨较上周同期持平8月均价截至8月18日3040元吨同比上涨10552023年截至8月18日均价3055元吨较2022年均价上涨944制冷剂本周8月14日-8月18日制冷剂市场价格主稳略涨上游原材料行情走高据百川盈孚数据截至08月18日1R32价格价差分别为140001792元吨较上周同期分别持平-487较7月同期分别5665341较2022年同期分别1200246922R125价格价差分别为215007208元吨较上周同期分别持平-053较7月同期分别持平-245较2022年同期分别-3986-25373R134a价格价差分别为212504375元吨较上周同期分别持平-072较7月同期分别241921较2022年同期分别-957479914R22价格价差分别为1925011065元吨较上周同期分别持平094较7月同期分别132317较2022年同期分别18467240我们认为氟化工全产业链将进入快速发展期从资源端的萤石到碳中和最为彻底的行业之一制冷剂以及受益于需求迸发的高端氟材料含氟精细化学品等氟化工各个环节均具有较大发展潜力国内企业将乘产业东风赶超国际先进未来可以建议长期重点关注受益标的萤石金石资源永和股份中欣氟材等制冷剂巨化股份三美股份永和股份昊华科技东岳集团东阳光联创股份等氟树脂永和股份昊华科技巨化股份东岳集团等氟精细中欣氟材新宙邦昊华科技等表1本周制冷剂价格总体持稳氯化物原料现上行趋势价格元吨价差元吨产品当前值周涨跌幅月涨跌幅年涨跌幅当前值周涨跌幅月涨跌幅年涨跌幅R321400000571201792-495342469R134a212500024-964375-07924799R125215000000-3997208-05-25-254R22192500013185110650932724萤石97湿粉30400000102----氢氟酸90900000-861260-38-130-534二氯甲烷27421926-143----三氯甲烷2245-30-26-261----三氯乙烯52310729-506----四氯乙烯38250732-650----PTFE悬浮中粒4200000-45-1922617508-62-156PVDF锂电7500000-250-7973700000-383-692FEP4500000-63-4162211500-238-552HFP378000000-300----六氟磷酸锂131500-26-132-50844185000000数据来源Wind百川盈孚隆众数据开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明538行业周报11板块行情跟踪本周氟化工指数下跌417跑输基础化工指数193本周8月14日-8月18日氟化工指数下跌417截至8月18日上证综指收于313195点下跌18沪深300指数收于3784点下跌258基础化工指数收于576483点下跌224新材料指数收于38011点下跌308氟化工指数收于491576点下跌417跑输上证综指237跑输沪深300指数159跑输基础化工指数193跑输新材料指数109图1本周氟化工指数跑输上证综指237图2本周氟化工指数跑输沪深300指数159900040009000700080006000750070003500500060006000500040004500300040003000300030002000250020001500100010000200000201708201711201802201805201808201811201902201905201908201911202002202005202008202011202102202105202108202111202202202205202208202211202302202305202308201708201711201802201805201808201811201902201905201908201911202002202005202008202011202102202105202108202111202202202205202208202211202302202305202308氟化工指数左轴上证指数右轴氟化工指数左轴沪深指数右轴300数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所图3本周氟化工指数跑输基础化工指数193图4本周氟化工指数跑输新材料指数1099000100009000600080008000500070008000700060006000400060005000500030004000400040003000300020002000200020001000100010000000201802201811201905201908202005202102202108202111202205202208202305201708201711201805201808201902201911202002202008202011202105202202202211202302202308201708201711201802201805201808201811201902201905201908201911202002202005202008202011202102202105202108202111202202202205202208202211202302202305202308氟化工指数左轴基础化工指数右轴氟化工指数左轴新材料指数右轴数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所12股票涨跌排行金石资源周涨374本周08月14日-08月18日氟化工板块的13只个股中有3只周度上涨占比2308有10只周度下跌占比7692个股7日涨跌幅分别为金石资源374新宙邦074三美股份037鲁西化工-089巨化股份-218东阳光-344中欣氟材-466多氟多-506永太科技-551联创股份-599永和股份-728东岳集团-987昊华科技-1423请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明638行业周报表2氟化工板块本周涨幅前三分别为金石资源新宙邦三美股份涨幅排名证券代码股票简称本周五08月18日收盘价股价周涨跌幅股价30日涨跌幅股价120日涨跌幅1603505SH金石资源2522374000-11962300037SZ新宙邦490407405912313603379SH三美股份297103710780764000830SZ鲁西化工1003-089-511-28475600160SH巨化股份1613-218811-7036600673SH东阳光674-344-560-27457002915SZ中欣氟材1452-466-919-32178002407SZ多氟多1706-506-1296-31889002326SZ永太科技1373-551-1084-402110300343SZ联创股份8-599-232-253011605020SH永和股份2994-728-138-1629120189HK东岳集团676-987-1175-186013600378SH昊华科技3429-1423-493-2569数据来源Wind开源证券研究所2萤石氢氟酸萤石氢氟酸市场价格持稳运行21萤石市场较为稳定供应紧张难有改善本周8月14日-8月18日萤石市场价格较为稳定据百川盈孚数据截至8月18日萤石97湿粉市场均价3040元吨较上周同期持平8月均价截至8月18日3040元吨同比上涨10552023年截至8月18日均价3055元吨较2022年均价上涨944据海关总署数据2023年1-6月萤石97进口出口数量分别为5629吨102万吨分别同比-971260萤石97进口出口数量分别为372万吨95万吨分别同比3131-55据百川盈孚资讯本周8月14日-8月18日萤石价格区间整理为主市场行情暂稳南方有部分地区消化前期涨幅市场交投暂未完全展开受国家政策以及环保影响当前原矿供应低迷国内大部分区域酸级粉供应略紧维持一单一谈模式合约量重心偏低下游产品价格月初走势偏弱利润长期低迷情况下业内后市提价姿态强劲但终端市场暂无明显回暖趋势场内观望情绪仍旧存在内贸方面目前酸级萤石粉下游受其原材料价格上涨及行业开工低迷影响后市多数看涨虽近期开工略显疲软但后市存提负预期厂家备货情绪积极萤石需求向好加之当前国内萤石供应端提价惜售心态较浓预计下周国内酸级萤石粉价格上行场内询价气氛转旺但市场交投暂有待开展外贸方面预计近期萤石进口偏旺出口转稳后续还需密切关注各区域安全环保政策外汇船运形势及下游装置动态等我们认为萤石行业环保政策安全检查等趋严或将成长期趋势落后中小产能或将不断出清而从长期来看含氟新材料等萤石下游需求的不断积累以及行业成本的不断提高萤石价格将不断上行萤石行业长期投资价值凸显请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明738行业周报图5本周萤石97湿粉价格平稳图6萤石出口均价整体呈上升趋势400050035004503000400250035020003001500250100020020172018201920202021202220231-62017-082017-112018-022018-052018-082018-112019-022019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-08萤石97年度出口平均单价美元吨价格萤石97湿粉元吨萤石97年度出口平均单价美元吨数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所图72023年1-6月萤石97出口增长26图82023年1-6月萤石97进口大幅增长700000250000600000500000200000400000150000300000100000200000500001000000020172018201920202021202220231-620172018201920202021202220231-6萤石97年度进口数量吨萤石97年度出口数量吨萤石97年度进口数量吨萤石97年度出口数量吨数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所图96月萤石97出口均价有所增长图106月萤石97出口均价下滑萤石97月度出口平均单价美元吨萤石97月度出口平均单价美元吨5505505005004504504004003503503002503002002501502001001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20172018201920202021202220232017201820192020202120222023数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明838行业周报22氢氟酸市场弱平衡价格持稳运行本周8月14日-8月18日氢氟酸价格保持稳定据百川盈孚数据截至8月18日氢氟酸市场均价9090元吨较上周同期持平价差为1260元吨较上周同期-382库存环比-0448月均价截至8月18日为9090元吨同比-8122023M1-8均价为9473元吨较2022年均价-1060国内氢氟酸7月份产量为1390万吨同比-455环比-0397月份开工率为5788环比-022pcts据百川盈孚资讯本周8月14日-8月18日原料萤石市场供应整体偏紧矿山开工负荷提升不足厂家挺价惜售情绪浓硫酸企业库存适中市场利好持续价格上扬成本面压力仍存下游制冷剂需求延续疲软场外观望情绪浓厚部分厂家停车检修或减负生产消耗积累库存近期受制于成本上涨以及需求环境尚未改善氢氟酸企业利润空间压缩成本压力下企业挺价心态增强听闻本月有新增产能入市供应端有增加预期部分企业有累库现象局部地区开工负荷偏低外贸订单亦无明显放量供需博弈局面仍在延续当前氢氟酸工厂开工负荷低位部分企业检修或降负运行整体保持刚需采购为主成本压力下企业挺价心态增强近日硫酸价格偏强运行萤石跌势难有成本支撑下业内对于九月份定价保持较高期待预计后市无水氟化氢利好支撑因素存在图11本周氢氟酸价差较上周同期-382图12本周国内氢氟酸工厂库存环比-0444000016000氢氟酸价差图80001400070003500012000600030000100005000250008000400020000600030001500040002000200010001000000500002017-082017-112018-022018-052018-082018-112019-022019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-08氢氟酸-23萤石粉-2硫酸元吨右轴参考价格萤石97干粉元吨参考价格无水氢氟酸元吨中国参考价格硫酸元吨中国工厂总库存氢氟酸吨数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所图137月国内氢氟酸开工率为5788图147月份氢氟酸产量为1390万吨10018901680141270106085064043022002018-072018-112019-032019-072019-092020-012020-052020-092020-112021-032021-072021-112022-012022-052022-092023-012023-032023-072018-032018-052018-092019-012019-052019-112020-032020-072021-012021-052021-092022-032022-072022-112023-05中国产量氢氟酸万吨中国开工率氢氟酸数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明938行业周报3制冷剂制冷剂市场主稳略涨上游原材料行情走高本周8月14日-8月18日制冷剂价格主稳略涨氯化物原料价格仍有上涨空间本周国内制冷剂R22均价在19250元吨较上周价格上涨079R134a均价在21250元吨较上周价格上涨071R125均价在21500元吨较上周价格持平R32均价在14000元吨较上周价格持平均价在18250元吨较上周价格持平本周制冷剂市场观望持稳静待三代配额终稿方案落地上游原料行情走高周内硫酸价格再度走高液氯受区域内装置供应影响价格涨跌互现二氯甲烷偏强整理企业报盘连续上行三氯乙烯出货无压力四氯乙烯库存逐步消耗成交重心上移近期售后需求小幅提升且受配额影响R22价格保持坚挺R134a工厂部分恢复生产但开工负荷较低且普遍惜售受供应偏紧影响工厂挺涨心态较浓后市价格有小幅探涨预期其余制冷剂产品供应宽松且内外销需求增量有限短期内价格将延续窄幅盘整运行我们认为随着碳达峰碳中和战略的持续推进各类非二氧化碳温室气体的管控中HFCs政策预期最为明朗路径最为清晰HFCs制冷剂以及R22将在较长时期内呈价格和利润重心不断抬升的趋势行业优势企业将享长期价格成长红利2023年预计制冷剂将延续复苏趋势虽然行业代表性企业巨化股份三美股份受氯碱R142b周期下行影响对冲了制冷剂复苏但看好2024年配额政策执行后各公司业绩将重新步入上行通道并有望持续增长31R32市场重心持稳二氯甲烷价格持稳略涨本周8月14日-8月18日国内制冷剂R32市场重心持稳据百川盈孚数据截至8月18日R32市场均价14000元吨较上周持平价差为1792元吨较上周-4878月均价截至8月18日为14000元吨环比3522023年截至8月18日均价为14172元吨较2022年均价483本周R32产量为5765吨环比150本周8月14日-8月18日国内制冷剂R32市场弱势运行原料端氢氟酸价格横盘整理下月定价上行预期较大二氯甲烷市场周内价格持续上涨成本面压力高企受近期厂家检修计划影响供应面紧张仍存部分利好市场目前厂家等待配额终稿部分企业有做库存计划虽出口有小幅利润但需求端仍未好转新订单增量寥寥业者观望情绪浓厚图15本周R32价格价差环比分别持平-4874000025000R32价差图3500020000300001500025000200001000015000500010000050000-50002018-052018-082018-112019-022020-022021-052021-082022-082022-112023-022017-082017-112018-022019-052019-082019-112020-052020-082020-112021-022021-112022-022022-052023-052023-08R32-18二氯甲烷-08氢氟酸元吨右轴参考价格无水氢氟酸元吨参考价格制冷剂R32元吨中国参考价格二氯甲烷元吨数据来源Wind开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1038行业周报图16本周R32产量环比150图177月R32产量为214万吨80003700036000250004000230001200010001-0R32周度产量吨中国产量制冷剂万吨R32数据来源百川盈孚开源证券研究所数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所图188月截至8月18日R32均价环比352图192023年1-8月R32均价较2022年483R32月度均价元吨含税2500035000200003000025000150002000010000150001000050005000-0201820192020202120222023M1-81月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月201820192020202120222023R32年度均价元吨含税数据来源百川盈孚开源证券研究所数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所本周8月14日-8月18日国内二氯甲烷市场持稳略涨据百川盈孚数据截至8月18日国内二氯甲烷市场均价2742元吨较上周7月2022年同期分别190262-1431本周国内二氯甲烷工厂总库存为16143吨环比5677月份二氯甲烷产量为1490万吨环比044同比1140开工率为4742环比021pcts同比297pcts当前供应面总体而言偏紧后续变动不大区域性行情特征显现液氯和甲醇市场上行为主成本面支撑有限企业供量不大但碍于终端需求恢复缓滞仍待主力下游制冷剂需求发力预计下周国内二氯甲烷市场区间震荡为主请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1138行业周报图20本周二氯甲烷价格环比190图21本周国内二氯甲烷库存环比567900025000800070002000060001500050004000100003000200050001000002017-082017-112018-052018-082019-052021-022021-112022-022022-082022-112023-022023-052023-082018-022018-112019-022019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-052021-082022-05中国参考价格二氯甲烷元吨中国工厂总库存二氯甲烷吨数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所图227月二氯甲烷产量为1490万吨图237月二氯甲烷开工率为47421870166014501210408306204102002017-042017-072017-102018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-07中国开工率二氯甲烷中国产量二氯甲烷万吨数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所32R125市场维稳运行四氯乙烯价格上涨本周8月14日-8月18日R125市场维稳运行据百川盈孚数据截至8月18日R125市场均价21500元吨较上周持平价差为7208元吨较上周-0538月均价截至8月18日为21500元吨环比-1312023年截至8月18日均价为24798元吨较2022年均价-2996本周R125产量为3255吨环比250据百川盈孚资讯本周8月14日-8月18日国内制冷剂R125市场维稳运行原料端氢氟酸价格横盘整理下月定价上行预期较大四氯乙烯实单价格涨后持稳成本面承压增强市场实单交投谨慎观望情绪浓厚仍以刚需采买为主个别企业有检修计划整体市场供应暂稳厂家持续消化库存但让利走货效果不及预期下游拿货仍刚需为主虽部分厂家有小幅利润但内贸市场无明显利好市场交投清淡外贸新单增量有限供需博弈拉锯请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1238行业周报图24本周R125价格价差环比分别持平-053100000R125价差图600009000050000800007000040000600005000030000400002000030000200001000010000002018-052018-082018-112019-022019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-082021-112022-022017-082017-112018-022021-052022-052022-082022-112023-022023-052023-08R125-155四氯乙烯-092氢氟酸元吨右轴参考价格无水氢氟酸元吨参考价格制冷剂R125元吨中国参考价格四氯乙烯元吨数据来源Wind开源证券研究所图25本周R125产量环比250图267月R125产量为110万吨400023500130001250012000115001100005000-02018-052018-072018-092018-112019-012019-032019-052019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-07R125周度产量吨中国产量制冷剂R125万吨数据来源百川盈孚开源证券研究所数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所图278月截至8月18日R125均价环比下滑图282023年1-8月R125均价较2022年-2996R125月度均价元吨含税4000060000350005000030000250004000020000300001500020000100001000050000-1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月201820192020202120222023M1-8201820192020202120222023R125年度均价元吨含税数据来源百川盈孚开源证券研究所数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1338行业周报本周8月14日-8月18日四氯乙烯价格上涨据百川盈孚数据截至8月18日国内四氯乙烯市场均价3825元吨较上周7月2022年同期分别066316-6499本周国内四氯乙烯工厂总库存为1650吨环比-10817月份四氯乙烯产量为149万吨环比-203同比-757开工率为6112环比-127pcts同比-488pcts当前四氯乙烯成本面表现强势价格支撑力度尚可同时库存压力较小场内信心充足但由于目前四氯乙烯实际需求仍旧难有改善且短期内供应面或维持充裕状态因此后续四氯乙烯价格推涨动力恐较为有限预计下周四氯乙烯市场稳中小幅探涨后续还需密切关注原料价格走势外汇船运形势及各区域装置动态等图29本周四氯乙烯价格环比066图30本周国内四氯乙烯库存环比-108120000400018000350016000300014000120002500100002000800015006000100040002000500002017-082017-112018-022018-052018-082018-112019-022019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-08中国参考价格四氯乙烯元吨中国工厂总库存四氯乙烯吨数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所图317月四氯乙烯产量为149万吨图327月四氯乙烯开工率为61121003908027060250401302011000中国产量四氯乙烯万吨四氯乙烯月度开工率数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所33R134a暂稳观望三氯乙烯价格个别上调本周8月14日-8月18日R134a市场暂稳观望据百川盈孚数据截至8月18日R134a市场均价21250元吨较上周持平价差为4375元吨较上周-0728月均价截至8月18日为21089元吨环比0542023年截至8月18日均价为23016元吨较2022年均价219本周R134a产量为2330吨请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1438行业周报环比-1140据百川盈孚资讯本周8月14日-8月18日国内制冷剂R134a市场向好市场供应小幅回涨场内库存仍较为紧张氢氟酸价格横盘整理下月定价上行预期较大三氯乙烯厂家检修降负较多部分厂家有提价心态成本面支撑较强部分企业仍保持检修状态库存紧张状态持续企业控制接单仍以长约单为主供应面利好消息盘踞贸易商环节谨慎采买汽车行业等新订单寥寥采购情绪不高行情盘稳为主当前原料价格小幅上涨氢氟酸下月价格趋势看涨供应利好虽场内供应小幅增量但部分厂家仍反馈库存偏紧企业检修频繁控制接单为主下游采购情绪不佳实际需求有待提振整体处于供需两淡局面产销弱势预计短期内制冷剂R134a偏稳运行涨幅有待消化图33本周R134a价格价差环比分别持平-07260000R134a价差图240002000050000160004000012000300008000400020000010000-40000-80002017-082017-112018-022018-052018-082018-112019-022019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-08R134a-088三氯乙烯-135氢氟酸元吨右轴参考价格无水氢氟酸元吨参考价格制冷剂R134a元吨中国参考价格三氯乙烯元吨数据来源Wind开源证券研究所图34本周R134a产量环比-1140图357月R134a产量为096万吨45002400023500130001250012000115001100005000-02018-052018-072018-092018-112019-012019-032019-052019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-07R134a周度产量吨中国产量制冷剂R134A万吨数据来源百川盈孚开源证券研究所数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1538行业周报图368月截至8月18日R134a均价环比054图372023年1-8月R134a均价较2022年215R134a月度均价元吨含税35000600003000050000250004000020000300001500020000100001000050000-1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月201820192020202120222023M1-8201820192020202120222023R134a年度均价元吨含税数据来源百川盈孚开源证券研究所数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所本周8月14日-8月18日三氯乙烯价格个别上调据百川盈孚数据截至8月18日国内三氯乙烯市场均价5231元吨较上周7月2022年同期分别069293-5057本周国内三氯乙烯工厂总库存为1000吨环比-9097月份三氯乙烯产量为166万吨环比269同比-2874开工率为5119环比134pcts同比-2081pcts目前三氯乙烯市场较稳场内交货多按月初订单执行预计短期市场稳定为主但由于当前成本及需求支撑表现较为强劲叠加后续仍有大厂存在检修预期场内情绪倾向积极后市多存挺价预期图38本周三氯乙烯价格环比069图39本周国内三氯乙烯库存环比-90925000100009000200008000700015000600050001000040003000500020001000002017-082017-112018-022018-052018-082018-112019-022019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-08中国工厂总库存三氯乙烯吨中国参考价格三氯乙烯元吨数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1638行业周报图407月三氯乙烯产量为166万吨图417月三氯乙烯开工率为5119410039080370260502403012011000三氯乙烯月度开工率中国产量三氯乙烯万吨数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所34R22市场报盘坚挺三氯甲烷市场价格下滑本周8月14日-8月18日R22市场价格持稳运行据百川盈孚数据截至8月18日R22市场均价19250元吨较上周持平价差为11065元吨较上周0948月均价截至8月18日为19125元吨环比0662023年截至8月18日均价为19214元吨较2022年均价1280本周R22产量为9510吨环比160据百川盈孚资讯本周8月14日-8月18日国内制冷剂R22市场高位持稳厂家按照配额计划生产挺价心态增强原料端氢氟酸价格弱势运行下月定价上行预期较大三氯甲烷价格平稳整理成本面支撑向好天气原因影响下制冷剂需求弱势售后需求小有增量贸易商出货情况不佳采购心态疲软仍按单拿货为主企业多交付长约订单出货部分出口略有好转场内业者观望心态偏强供需博弈下企业报盘暂维持平稳图42本周R22价格价差环比分别持平0943000015000R22价差图25000120002000090001500060001000030005000002017-112018-022018-082019-052019-112020-022020-112021-052021-082022-022022-112023-052023-082017-082018-052018-112019-022019-082020-052020-082021-022021-112022-052022-082023-02R22-15三氯甲烷-053氢氟酸元吨右轴参考价格无水氢氟酸元吨参考价格制冷剂R22元吨中国参考价格三氯甲烷元吨数据来源Wind开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1738行业周报图438月截至8月18日R22均价环比066图442023年1-8月R22均价较2022年1280R22月度均价元吨含税2500060000200005000015000400003000010000200005000100000-1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月201820192020202120222023M1-8201820192020202120222023R22年度均价元吨含税数据来源百川盈孚开源证券研究所数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所本周8月14日-8月18日国内三氯甲烷市场价格下滑据百川盈孚数据截至8月18日国内三氯甲烷市场均价2245元吨较上周7月2022年同期分别-298-260-2613本周国内三氯甲烷工厂总库存为12096吨环比5757月份三氯甲烷产量为1263万吨环比151同比996开工率为4019环比060pcts同比203pcts近期氯仿市场价格弱稳整理下游企业及经销商随用随采为主市场成交气氛安静由于目前制冷剂市场淡季市场持续近期需求难有上行空间预计短期内三氯甲烷价格底部徘徊为主图45本周三氯甲烷价格环比-298图46本周国内三氯甲烷库存环比57570001400060001200050001000040008000300060002000400010002000002017-082017-112018-022018-052018-082018-112019-022019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-08中国工厂总库存三氯甲烷吨中国参考价格三氯甲烷元吨数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1838行业周报图477月份三氯甲烷产量为1263万吨图487月份三氯甲烷开工率为为401914451240351030825620154102500中国产量三氯甲烷万吨中国开工率三氯甲烷数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所35我国制冷剂出口跟踪1-6月HFCs出口量同比4HFC-32出口均价12据海关总署数据2023年1-6月R32R152R41R125R143R134出口量分别为23979183851114865333吨分别同比53239-19535出口金额分别为365013177927432157819万元分别同比-42-121-409-03出口均价分别为15222172852460724156元吨分别同比-02-239-21115其中6月单月R32R152R41R125R143R134出口量分别为40173299170812640吨分别同比-88124-335-165出口金额分别为64995001404230498万元分别同比-77-232-538-117出口均价分别为16178151622366224128元吨分别同比12-316-30557图496月HFCs单质出口量同比-14图506月HFCs单质出口金额同比-22我国HFCs单质出口量吨我国HFCs单质出口额万元2500090500006040000200006030150003030000010000020000-305000-3010000--60--60HFC-23HFC-32HFC-23HFC-32HFC-152HFC-41HFC-125HFC-143HFC-152HFC-41HFC-125HFC-143HFC-134HFC-227HFC-236HFC-134HFC-227HFC-236HFC-245其他无环烃的饱和氟化衍生物HFC-245其他无环烃的饱和氟化衍生物月度合计YoY月度合计YoY数据来源海关总署开源证券研究所数据来源海关总署开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1938行业周报图516月HFC-32出口均价为16178元吨图526月HFC-32出口均价同比12我国主要HFCs单质出口均价元吨我国主要HFCs单质出口均价同比40000350001003000025000-1002000015000-300100005000-5002023-012023-022023-032023-042023-052023-06-HFC-32HFC-152HFC-41HFC-125HFC-143HFC-134HFC-32HFC-152HFC-41HFC-125HFC-143HFC-134数据来源海关总署开源证券研究所数据来源海关总署开源证券研究所据海关总署数据2023年1-6月HFC143a15混合物HFC-12555不含HFOs混合物HFC-12540混合物HFC-134a30不含HFOs混合物HFC-3220HFC-12520混合物出口量分别为185781809426115056236吨分别同比-75608-63215-652出口金额分别为47233559397172131981439万元分别同比-277420-206113-584出口均价分别为2542430923228042610260896元吨分别同比-157-115-133-75202其中6月单月HFC143a15混合物HFC-12555不含HFOs混合物HFC-12540混合物HFC-134a30不含HFOs混合物HFC-3220HFC-12520混合物出口量分别为3387827785953104吨分别同比-351-719-237-31-526出口金额分别为8353299175622400671万元分别同比-492-745-368-126-429出口均价分别为2466036672225592518064324元吨分别同比-218-91-172-98205图536月HFCs混配出口量同比-27图546月HFCs混配出口金额同比-40我国主要HFCs混配出口量吨我国主要HFCs混配出口额万元1400012035000801200030000100008025000408000200004006000150004000010000-4020005000--40--80HFC143a15混合物HFC143a15混合物HFC-12555不含HFOs混合物HFC-12555不含HFOs混合物HFC-12540混合物HFC-12540混合物HFC-134a30不含HFOs混合物HFC-134a30不含HFOs混合物HFC-3220HFC-12520混合物HFC-3220HFC-12520混合物月度合计YoY月度合计YoY数据来源海关总署开源证券研究所数据来源海关总署开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明2038