本周思考：配方颗粒集采，行业量增催化
　　配方颗粒集采文件落地。2023年8月17日，山东省药械集中采购平台发布了关于公示《中药配方颗粒采购联盟集中采购文件（征求意见稿）》的通知，由山东、山西、内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江、安徽、江西、海南、云南、西藏、陕西、青海、新疆、新疆生产建设兵团组成省际联盟开展集采。
　　国标扩容进程加快，行业量增扩容在即。2023年8月15日，国家药典委颁布了第五批配方颗粒国家标准，此前自2021年4月29日起，国家药典委已陆续颁布过四批配方颗粒国标，截至目前共有273个国标数量颁布，国标颁布数量增长迅速。
　　点评：早在2021年8月9月，国家医保局在答复十三届全国人大四次会议第4126号建议时明确以临床需求为导向，从价高量大的品种入手，科学稳妥推进中成药及配方颗粒集采改革，我们认为本次集采是行业必然趋势，规则和最终价格降幅或可类比中成药全国集采。从行业角度来说，在配方颗粒国标持续扩容的背景下，中药配方颗粒集采有望加速行业渗透率，提升行业整体天花板；从企业角度来说，我们认为国标品种备案齐全的头部配方颗粒企业在后续销售端更具优势，同时在集采背景下，生产端更具规模优势的龙头企业也更有望提升市场份额，长期在集采中受益。
　　投资建议：我们认为配方颗粒行业仍处于扩容期，集采短期影响价格，中长期对行业量增是重要驱动，也有利于行业标准化、规范化发展。我们更看好在原材料端更具质量优势、在生产端更具规模和成本优势、在销售端备案数量更高的头部企业，建议关注中国中药、华润三九、红日药业等。
　　风险提示：原材料价格大幅波动；集采降幅超预期；销量不及预期。
　　行情复盘：板块下跌，估值下降
　　涨跌幅：本周医药板块下跌2.36%，跑赢沪深300指数0.22个百分点，在所有行业中涨幅排名第19。2023年以来中信医药指数累计跌幅10.8%，跑输沪深300指数8.52个百分点，在所有行业中排名倒数第4名。
　　成交额：截至2023年8月19日，医药行业成交额为3319亿元，占全部A股总成交额比例为9.1%，较前一周环比持平，高于2018年以来的中枢水平（8.1%）。
　　板块估值：截至2023年8月18日，医药板块整体估值（历史TTM，整体法，剔除负值）为25.26倍PE，环比下降0.58。医药行业相对沪深300的估值溢价率为133%，环比增加0.3pct，低于四年来中枢水平（174.0%）。
　　细分板块涨跌幅分析：根据Wind中信医药分类看，本周医药子板块普遍出现下跌。其中化学原料药（-3.5%）、医疗服务（-3.4%）、中成药（-2.7%）、医药流通（-2.6%）跌幅较大。
　　根据浙商医药重点公司分类板块来看，本周仿制药（-0.8%）、中药（-2.0%）跌幅较小；CXO（-6.4%）、API及制剂出口（-3.9%）、科研服务（-3.3%）跌幅较大。具体看，中药板块中的济川药业（+4.6%）、仿制药中的苑东生物（+6.0%）、科伦药业（+3.3%）、医疗器械中的贝瑞基因（+5.1%）等涨幅较好。
　　沪港通&深港通持股：截至2023年8月18日，陆港通医药行业投资1676亿元，医药持股占陆港通总资金的8.8%，医药北上资金环比减少48亿元。细分板块中，医疗服务、医药商业、生物制品净流出较多
　　整体来看，医药估值和持仓仍处于历史低点，投资者在底部震荡中待医药板块催化，我们认为在医改持续深化的背景下，2023年度医药策略周期论角度，中药、配套产业链、创新药械处于复苏新周期、政策周期消化、企业经营周期过渡的多周期共振阶段，可能成为未来投资主线。我们推荐预期底部、经营周期弹性体现的中药、仿制药、先进制造产业链、创新产业链以及医疗硬科技方向。
　　2023年医药年度策略：拥抱新周期
　　复苏新周期、政策周期消化、企业经营周期过渡，把握2023年医药新周期主线。
　　推荐方向：中药、仿制药、创新药械及配套产业链（CXO/原料药）等；
　　逻辑支撑：①2023年复苏新周期：诊疗量快速恢复；②政策周期：控费政策持续优化带来合理量价预期；③产品周期：创新药械产品持续迭代满足未及需求的量。
　　2023年行业边际变化：2023年新周期、集采时代“量”的修复，贴息等医疗新基建放量；卫健委、医保局等配套中医药传承创新的政策持续推进，联盟集采促进放量；仿制药集采、脊柱等高耗集采、续标政策规则延续科学、合理化。
　　中药：近期部分中药公司如东阿阿胶、康恩贝、同仁堂、天士力、健民集团、济川药业、康缘药业、葵花药业、华润三九等披露经营近况，持续验证我们前期提出的中药新复苏逻辑，历史负债率低点、营运效率提升奠定了业绩可持续增长的重要基础。推荐：康恩贝、康缘药业、济川药业、羚锐制药、桂林三金，建议关注九芝堂、以岭药业、东阿阿胶等
　　配套产业链：药明康德、凯莱英、泰格医药、百诚医药、九洲药业、康龙化成、诺唯赞、键凯科技、健友股份等。
　　创新药械：迈瑞医疗、联影医疗、澳华内镜、海泰新光、心脉医疗、奕瑞科技、复星医药、贝达药业、科济药业、君实生物等。
　　

研究报告全文：证券研究报告行业周报医药生物医药生物报告日期2023年08月20日配方颗粒集采行业量增催化医药生物周跟踪20230818投资要点行业评级看好维持本周思考配方颗粒集采行业量增催化分析师孙建配方颗粒集采文件落地年月日山东省药械集中采购平台发布了关2023817执业证书号S1230520080006于公示中药配方颗粒采购联盟集中采购文件征求意见稿的通知由山02180105933东山西内蒙古辽宁吉林黑龙江安徽江西海南云南西藏陕sunjianstockecomcn西青海新疆新疆生产建设兵团组成省际联盟开展集采研究助理李晨琛国标扩容进程加快行业量增扩容在即年月日国家药典委颁布了2023815lichenchenstockecomcn第五批配方颗粒国家标准此前自2021年4月29日起国家药典委已陆续颁布过四批配方颗粒国标截至目前共有273个国标数量颁布国标颁布数量增长迅相关报告速1中日对比再问器械点评早在2021年8月9月国家医保局在答复十三届全国人大四次会议第202308184126号建议时明确以临床需求为导向从价高量大的品种入手科学稳妥推进2明确重点范围鼓励规范学中成药及配方颗粒集采改革我们认为本次集采是行业必然趋势规则和最终价术活动20230816格降幅或可类比中成药全国集采从行业角度来说在配方颗粒国标持续扩容的背景下中药配方颗粒集采有望加速行业渗透率提升行业整体天花板从企业3以三明为鉴看医角度来说我们认为国标品种备案齐全的头部配方颗粒企业在后续销售端更具优疗改革20230816势同时在集采背景下生产端更具规模优势的龙头企业也更有望提升市场份额长期在集采中受益投资建议我们认为配方颗粒行业仍处于扩容期集采短期影响价格中长期对行业量增是重要驱动也有利于行业标准化规范化发展我们更看好在原材料端更具质量优势在生产端更具规模和成本优势在销售端备案数量更高的头部企业建议关注中国中药华润三九红日药业等风险提示原材料价格大幅波动集采降幅超预期销量不及预期行情复盘板块下跌估值下降涨跌幅本周医药板块下跌236跑赢沪深300指数022个百分点在所有行业中涨幅排名第192023年以来中信医药指数累计跌幅108跑输沪深300指数852个百分点在所有行业中排名倒数第4名成交额截至2023年8月19日医药行业成交额为3319亿元占全部A股总成交额比例为91较前一周环比持平高于2018年以来的中枢水平81板块估值截至2023年8月18日医药板块整体估值历史TTM整体法剔除负值为2526倍PE环比下降058医药行业相对沪深300的估值溢价率为133环比增加03pct低于四年来中枢水平1740细分板块涨跌幅分析根据Wind中信医药分类看本周医药子板块普遍出现下跌其中化学原料药-35医疗服务-34中成药-27医药流通-26跌幅较大根据浙商医药重点公司分类板块来看本周仿制药-08中药-20跌幅较小CXO-64API及制剂出口-39科研服务-33跌幅较大具体看中药板块中的济川药业46仿制药中的苑东生物60科伦药业33医疗器械中的贝瑞基因51等涨幅较好沪港通深港通持股截至2023年8月18日陆港通医药行业投资1676亿元医药持股占陆港通总资金的88医药北上资金环比减少48亿元细分板块中医疗服务医药商业生物制品净流出较多httpwwwstockecomcn117请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报整体来看医药估值和持仓仍处于历史低点投资者在底部震荡中待医药板块催化我们认为在医改持续深化的背景下2023年度医药策略周期论角度中药配套产业链创新药械处于复苏新周期政策周期消化企业经营周期过渡的多周期共振阶段可能成为未来投资主线我们推荐预期底部经营周期弹性体现的中药仿制药先进制造产业链创新产业链以及医疗硬科技方向2023年医药年度策略拥抱新周期复苏新周期政策周期消化企业经营周期过渡把握2023年医药新周期主线推荐方向中药仿制药创新药械及配套产业链CXO原料药等逻辑支撑2023年复苏新周期诊疗量快速恢复政策周期控费政策持续优化带来合理量价预期产品周期创新药械产品持续迭代满足未及需求的量2023年行业边际变化2023年新周期集采时代量的修复贴息等医疗新基建放量卫健委医保局等配套中医药传承创新的政策持续推进联盟集采促进放量仿制药集采脊柱等高耗集采续标政策规则延续科学合理化中药近期部分中药公司如东阿阿胶康恩贝同仁堂天士力健民集团济川药业康缘药业葵花药业华润三九等披露经营近况持续验证我们前期提出的中药新复苏逻辑历史负债率低点营运效率提升奠定了业绩可持续增长的重要基础推荐康恩贝康缘药业济川药业羚锐制药桂林三金建议关注九芝堂以岭药业东阿阿胶等配套产业链药明康德凯莱英泰格医药百诚医药九洲药业康龙化成诺唯赞键凯科技健友股份等创新药械迈瑞医疗联影医疗澳华内镜海泰新光心脉医疗奕瑞科技复星医药贝达药业科济药业君实生物等风险提示行业政策变动研发进展不及预期业绩低预期httpwwwstockecomcn217请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报表1盈利预测与估值现价EPSPE代码重点公司评级20238182023E2024E2023E2024ECXO603259SH药明康德7783424172319买入300347SZ泰格医药6302843582218买入002821SZ凯莱英12356395801921买入300759SZ康龙化成2721852401511买入300363SZ博腾股份2551251132023买入603456SH九洲药业2621481901814买入603127SH昭衍新药2541081632416买入1521HK方达控股2290010021411买入300725SZ药石科技4632082862216买入688202SH美迪西8496148631410增持688238SH和元生物10000901411272增持688131SH皓元医药5241922882718增持301096SZ百诚医药6172563622417增持原料药及仿制药603707SH健友股份1300791011713买入000739SZ普洛药业1741041202217买入300630SZ普利制药2011121341815增持300702SZ天宇股份2220450904925增持688513SH苑东生物4992212822318增持002332SZ仙琚制药1170720901613买入603229SH奥翔药业1350700911915增持688166SH博瑞医药1930750912621增持603520SH司太立14426733654增持688076SH诺泰生物2970780965038增持605116SH奥锐特2070670824032增持002099SZ海翔药业760250333828增持605507SH国邦医药205206256108增持002422SZ科伦药业2671441531917增持000915SZ华特达因336297369119增持601089SH福元医药1581031201513增持000963SZ华东医药3761672012319买入603676SH卫信康1050560771914增持制药上游688105SH诺唯赞2802292641312增持688690SH纳微科技3541041464834增持688179SH阿拉丁1890921222115增持688133SH泰坦科技6012703862216增持688356SH键凯科技9754055072419买入605369SH拱东医疗5404565861512增持300171SZ东富龙2091982561613增持2155HK森松国际5407208986买入300358SZ楚天科技135141162108增持httpwwwstockecomcn317请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报300813SZ泰林生物2581211643528买入688139SH海尔生物4252513382217增持688046SH药康生物1900610884331增持688073SH毕得医药6793044112217增持688137SH近岸蛋白5412282992924增持创新药600196SH复星医药2882042391311买入2171HK科济药业95-142-165--增持300558SZ贝达药业4510981564629买入688180SH君实生物393-015188-21买入688266SH泽璟制药-U415-108-057--买入688197SH首药控股414-166-183--买入2096HK先声药业64056077118买入医疗器械300760SZ迈瑞医疗271896711783428买入688271SH联影医疗13122583215141增持300639SZ凯普生物9543847422买入688289SH圣湘生物17030829666增持603108SH润达医疗1310941171914买入688575SH亚辉龙16209110087增持688029SH南微医学7262563262822增持688301SH奕瑞科技236383211072821增持002690SZ美亚光电2390941152521买入688677SH海泰新光4802693731813增持0853HK微创医疗129-014-010--增持2252HK微创机器人188-078-046--增持688351SH微电生理160003009--增持688016SH心脉医疗15856197682621增持688580SH伟思医疗5712363182418增持688626SH翔宇医疗3901381752822增持688212SH澳华内镜5080670987652增持688315SH诺禾致源2230580763829增持600587SH新华医疗2641641971613增持002223SZ鱼跃医疗3371882201815增持2172HK微创脑科学1170250354634增持688114SH华大智造80106211712968增持疫苗688185SH康希诺7930941948441增持603392SH万泰生物60878995986增持300122SZ智飞生物44857265187增持300601SZ康泰生物282238303129增持300841SZ康华生物589907118065增持医药商业及新基建603883SH老百姓2671752181512增持603939SH益丰药房3802112651814增持603233SH大参林2831431822016增持605186SH健麾信息3601601932319增持httpwwwstockecomcn417请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报医疗服务中药600566SH济川药业262274315108增持600557SH康缘药业1810961231915增持600285SH羚锐制药1591001181613增持600572SH康恩贝510280351815增持002275SZ桂林三金1530831051815增持000423SZ东阿阿胶5171501813429增持资料来源Wind以上2023-2024年PE和EPS均为浙商证券研究所预测浙商证券研究所注除方达控股微创医疗股价为HKD外其余为RMB除方达控股微创医疗EPS单位为美元外其余为人民币httpwwwstockecomcn517请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报正文目录1本周思考配方颗粒集采行业量增催化82行情复盘子板块普跌估值下降921医药行业行情板块下跌成交额环比持平1022医药子行业子版块普跌1223陆港通港股通医药北上资金环比减少1324限售解禁股权质押情况追踪153风险提示16httpwwwstockecomcn617请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报图表目录图1本周医药板块中信分类和沪深300走势10图22023年以来医药板块中信分类和沪深300走势10图1本周各大行业涨跌幅上本周涨幅下年涨幅11图22015年以来医药行业成交额及其占A股市场总成交额比例11图32010年以来医药行业估值及估值溢价率变化情况12图4本周医药子板块涨跌幅中信13图5本周医药子板块涨跌幅浙商医药13图62010年以来医药子行业估值变化情况13图72017-2023818医药北上金额及占总北上资金比例14图82017-2023818医药股北上资金布局子行业14图92023814-818陆港通医药持股市值变动前后5名亿元14图102023818陆港通医药股持股市值前10名亿元14图112023814-818港股通医药股持股市值变动前后5名亿元14图122023818港股通医药股持股市值前10名亿元14图132023818陆港通医药股持股占比前10名15图142023818港股通医药股持股占比前10名15表1盈利预测与估值3表2配方颗粒集采中选企业数量8表3配方颗粒国标颁布概况8表42023年8月14日至2023年9月15日医药公司解禁限售股情况15表5本周医药公司大股东股票质押比例变动16httpwwwstockecomcn717请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报1本周思考配方颗粒集采行业量增催化配方颗粒集采文件落地2023年8月17日山东省药械集中采购平台发布了关于公示中药配方颗粒采购联盟集中采购文件征求意见稿后称意见稿的通知由山东山西内蒙古辽宁吉林黑龙江安徽江西海南云南西藏陕西青海新疆新疆生产建设兵团组成省际联盟开展集采主要内容意见稿对集采的涉及范围采购量和规则都做了规定涉及范围具有中药配方颗粒国家标准的200个中药配方颗粒品种采购量按照首年约定采购量计算基数的70约定采购量首年采购量另行公布采购周期原则上为2年周期内采购协议每年一签集采规则1申报品种价格降幅达40或以上直接拟中选2若价格降幅不足40须报价同品种有效报价中最低价的15倍且要考虑价格降幅在40以上企业的数量按照报价顺序由高到低确定具体入选数量如下表所示表2配方颗粒集采中选企业数量报价降幅不足40的产品拟中选企业数量须报价序号报价降幅在40及以上的企业数量同品种所有有效申报企业最低报价15倍13家924-6家637-9家3410家及以上0资料来源山东省药械集中采购平台浙商证券研究所国标扩容进程加快行业量增扩容在即2023年8月15日国家药典委颁布了第五批配方颗粒国家标准此前自2021年4月29日起国家药典委已陆续颁布过四批配方颗粒国标截至目前共有273个国标数量颁布国标颁布数量增长迅速表3配方颗粒国标颁布概况时间批次数量2021年4月29日第一批1602021年11月2日第二批362022年6月13日第三批42023年2月1日第四批482023年8月15日第五批25合计273资料来源国家药典委浙商证券研究所点评早在2021年8月9月国家医保局在答复十三届全国人大四次会议第4126号建议时明确以临床需求为导向从价高量大的品种入手科学稳妥推进中成药及配方颗粒集采改革我们认为本次集采是行业必然趋势规则和最终价格降幅或可类比中成药全国集采从行业角度来说在配方颗粒国标持续扩容的背景下中药配方颗粒集采有望加速行业渗透率提升行业整体天花板从企业角度来说我们认为国标品种备案齐全的头部配方颗粒企业在后续销售端更具优势同时在集采背景下生产端更具规模优势的龙头企业也更有望提升市场份额长期在集采中受益httpwwwstockecomcn817请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报投资建议我们认为配方颗粒行业仍处于扩容期集采短期影响价格中长期对行业量增是重要驱动也有利于行业标准化规范化发展我们更看好在原材料端更具质量优势在生产端更具规模和成本优势在销售端备案数量更高的头部企业建议关注中国中药华润三九红日药业等风险提示原材料价格大幅波动集采降幅超预期销量不及预期2行情复盘子板块普跌估值下降涨跌幅本周医药板块下跌236跑赢沪深300指数022个百分点在所有行业中涨幅排名第192023年以来中信医药指数累计跌幅108跑输沪深300指数852个百分点在所有行业中排名倒数第4名成交额截至2023年8月19日医药行业成交额为3319亿元占全部A股总成交额比例为91较前一周环比持平高于2018年以来的中枢水平81板块估值截至2023年8月18日医药板块整体估值历史TTM整体法剔除负值为2526倍PE环比下降058医药行业相对沪深300的估值溢价率为133环比增加03pct低于四年来中枢水平1740细分板块涨跌幅分析根据Wind中信医药分类看本周医药子板块普遍出现下跌其中化学原料药-35医疗服务-34中成药-27医药流通-26跌幅较大根据浙商医药重点公司分类板块来看本周仿制药-08中药-20跌幅较小CXO-64API及制剂出口-39科研服务-33跌幅较大具体看中药板块中的济川药业46仿制药中的苑东生物60科伦药业33医疗器械中的贝瑞基因51等涨幅较好沪港通深港通持股截至2023年8月18日陆港通医药行业投资1676亿元医药持股占陆港通总资金的88医药北上资金环比减少48亿元细分板块中医疗服务医药商业生物制品净流出较多根据浙商医药重点公司分类板块来看本周CXO10中药02有所上涨具体看CXO板块中的泓博医药137药明康德40阳光诺和38涨幅较好中药板块中的华润三九46同仁堂31东阿阿胶28涨幅较高整体来看医药估值和持仓仍处于历史低点投资者在底部震荡中待医药板块催化我们认为在医改持续深化的背景下2023年度医药策略周期论角度中药配套产业链创新药械处于复苏新周期政策周期消化企业经营周期过渡的多周期共振阶段可能成为未来投资主线我们推荐预期底部经营周期弹性体现的中药仿制药先进制造产业链创新产业链以及医疗硬科技方向2023年医药年度策略拥抱新周期复苏新周期政策周期消化企业经营周期过渡把握2023年医药新周期主线推荐方向中药仿制药创新药械及配套产业链CXO原料药等httpwwwstockecomcn917请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报逻辑支撑2023年复苏新周期诊疗量快速恢复政策周期控费政策持续优化带来合理量价预期产品周期创新药械产品持续迭代满足未及需求的量2023年行业边际变化后集采时代量的修复贴息等医疗新基建放量卫健委医保局等配套中医药传承创新的政策持续推进联盟集采促进放量仿制药集采脊柱等高耗集采续标政策规则延续科学合理化中药近期部分中药公司如东阿阿胶康恩贝同仁堂天士力健民集团济川药业康缘药业葵花药业华润三九等相继披露近期经营情况持续验证我们前期提出的中药新复苏逻辑历史负债率低点营运效率提升奠定了业绩可持续增长的重要基础推荐康恩贝康缘药业济川药业羚锐制药桂林三金建议关注九芝堂以岭药业东阿阿胶等配套产业链药明康德凯莱英泰格医药百诚医药九洲药业康龙化成诺唯赞键凯科技健友股份等创新药械迈瑞医疗联影医疗澳华内镜海泰新光心脉医疗奕瑞科技复星医药贝达药业科济药业君实生物等21医药行业行情板块下跌成交额环比持平本周医药板块下跌236跑赢沪深300指数022个百分点在所有行业中涨幅排名第四2023年以来中信医药指数累计跌幅108跑输沪深300指数852个百分点在所有行业中排名倒数第4名图1本周医药板块中信分类和沪深300走势图22023年以来医药板块中信分类和沪深300走势资料来源Wind浙商证券研究所资料来源Wind浙商证券研究所httpwwwstockecomcn1017请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报图1本周各大行业涨跌幅上本周涨幅下年涨幅资料来源Wind浙商证券研究所成交额环比持平截至2023年8月19日医药行业成交额为3319亿元占全部A股总成交额比例为91较前一周环比持平高于2018年以来的中枢水平81图22015年以来医药行业成交额及其占A股市场总成交额比例资料来源Wind浙商证券研究所httpwwwstockecomcn1117请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报板块估值截至2023年8月18日医药板块整体估值历史TTM整体法剔除负值为2526倍PE环比下降058医药行业相对沪深300的估值溢价率为133环比增加03pct低于四年来中枢水平1740图32010年以来医药行业估值及估值溢价率变化情况资料来源Wind浙商证券研究所22医药子行业子版块普跌根据Wind中信医药分类看本周医药子板块普遍出现下跌其中化学原料药-35医疗服务-34中成药-27医药流通-26跌幅较大根据浙商医药重点公司分类板块来看本周仿制药-08中药-20跌幅较小CXO-64API及制剂出口-39科研服务-33跌幅较大具体看中药板块中的济川药业46仿制药中的苑东生物60科伦药业33医疗器械中的贝瑞基因51等涨幅较好整体来看医药估值和持仓仍处于历史低点投资者在底部震荡中待医药板块催化我们认为在医改持续深化的背景下2023年度医药策略周期论角度中药配套产业链创新药械处于复苏新周期政策周期消化企业经营周期过渡的多周期共振阶段可能成为未来投资主线我们推荐预期底部经营周期弹性体现的中药先进制造产业链创新产业链以及医疗硬科技方向httpwwwstockecomcn1217请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报图4本周医药子板块涨跌幅中信图5本周医药子板块涨跌幅浙商医药资料来源Wind浙商证券研究所资料来源Wind浙商证券研究所以上为浙商医药重点公司汇总估值据Wind中信医药分类本周医药子板块估值普遍出现下降中药饮片-163化学原料药-104医疗服务-080估值下降较多截至2023年8月18日估值排名前三的板块为中药饮片医疗服务中成药市盈率分别为36倍33倍26倍图62010年以来医药子行业估值变化情况资料来源Wind浙商证券研究所23陆港通港股通医药北上资金环比减少截至2023年8月18日陆港通医药行业投资1676亿元医药持股占陆港通总资金的88医药北上资金环比减少48亿元细分板块中医疗服务医药商业生物制品净流出较多httpwwwstockecomcn1317请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报图72017-2023818医药北上金额及占总北上资金比例图82017-2023818医药股北上资金布局子行业资料来源Wind浙商证券研究所资料来源Wind浙商证券研究所具体持仓标的上2023年8月14日至8月18日陆港通医药标的市值增长前5名分别为药明康德同仁堂济川药业丽珠集团恩华药业港股通医药持股市值增长前5名分别为联邦制药药明康德丽珠医药石四药集团远大医药图92023814-818陆港通医药持股市值变动前后5名亿元图102023818陆港通医药股持股市值前10名亿元资料来源Wind浙商证券研究所资料来源Wind浙商证券研究所图112023814-818港股通医药股持股市值变动前后5名亿元图122023818港股通医药股持股市值前10名亿元资料来源Wind浙商证券研究所资料来源Wind浙商证券研究所httpwwwstockecomcn1417请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报图132023818陆港通医药股持股占比前10名图142023818港股通医药股持股占比前10名资料来源Wind浙商证券研究所资料来源Wind浙商证券研究所24限售解禁股权质押情况追踪近一个月来限售股解禁及股权质押情况变化2023年8月14日至2023年9月15日共有35家医药上市公司发生或即将发生限售股解禁其中联影医疗苑东生物康泰医学等公司涉及解禁股份占总股本比例较高在股权质押方面长江健康康德莱等公司第一大股东质押比例有所提升复星医药通化东宝等公司第一大股东质押比例有所下降表42023年8月14日至2023年9月15日医药公司解禁限售股情况解禁数量解禁数量占总股本解禁市值解禁收益率代码简称解禁日期万股比例万元688185SH康希诺2023-08-14474663191841969695688046SH药康生物2023-08-141217452972325338300683SZ海特生物2023-08-15879026723113498554000766SZ通化金马2023-08-187000007243808000-1720603456SH九洲药业2023-08-18348300491080603351SH威尔药业2023-08-1814239105376469002932SZ明德生物2023-08-21122800528851688393SH安必平2023-08-2132768435027687467688271SH联影医疗2023-08-22539299065447076681161942832735BJ德源药业2023-08-238941114202683430478BJ峆一药业2023-08-23176004382923363162688302SH海创药业-U2023-08-2412174112305290884300869SZ康泰医学2023-08-241881893468441552187300878SZ维康药业2023-08-241038537717323242468688197SH首药控股-U2023-08-2411011074455847688247SH宣泰医药2023-08-25969816213912258474688289SH圣湘生物2023-08-282392344406540669842600587SH新华医疗2023-08-2836936079197511111341688046SH药康生物2023-08-2842545510388075127688356SH键凯科技2023-08-28240125398323414547688351SH微电生理-U2023-08-313116986624980930-321688302SH海创药业-U2023-08-3119502197847555301408SZ华人健康2023-09-01366390927917713307688293SH奥浦迈2023-09-04507299442024558328-3964httpwwwstockecomcn1517请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报688513SH苑东生物2023-09-04593000493829590700688382SH益方生物-U2023-09-081791607311623487969688277SH天智航-U2023-09-0829545165743815371836688238SH和元生物2023-09-081352002091357408688767SH博拓生物2023-09-0811577109343271-1418688238SH和元生物2023-09-114223656524240543300765SZ新诺威2023-09-11566751484699937010403688091SH上海谊众2023-09-11158281009556755848688114SH华大智造2023-09-1117788684280142451729-814688163SH赛伦生物2023-09-11340003165620688302SH海创药业-U2023-09-14951879614136846资料来源Wind浙商证券研究所表5本周医药公司大股东股票质押比例变动公司简称第一大股东质押比例变化第二大股东质押比例变化第三大股东质押比例变化长江健康2097000000康德莱513000000海思科000480000通化东宝-017000000复星医药-487000000神奇制药000-2114000资料来源Wind浙商证券研究所3风险提示行业政策变动研发进展不及预期业绩低预期httpwwwstockecomcn1617请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报股票投资评级说明以报告日后的6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准定义如下1买入相对于沪深300指数表现20以上2增持相对于沪深300指数表现10203中性相对于沪深300指数表现1010之间波动4减持相对于沪深300指数表现10以下行业的投资评级以报告日后的6个月内行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准定义如下1看好行业指数相对于沪深300指数表现10以上2中性行业指数相对于沪深300指数表现1010以上3看淡行业指数相对于沪深300指数表现10以下我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者不应仅仅依靠投资评级来推断结论法律声明及风险提示本报告由浙商证券股份有限公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格经营许可证编号为Z39833000制作本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料但浙商证券股份有限公司及其关联机构以下统称本公司对这些信息的真实性准确性及完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不发生任何变更本公司没有将变更的信息和建议向报告所有接收者进行更新的义务本报告仅供本公司的客户作参考之用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅反映报告作者的出具日的观点和判断在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求对依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及或其关联人员均不承担任何法律责任本公司的交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务本公司的资产管理公司自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策本报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制发布传播本报告的全部或部分内容经授权刊载转发本报告或者摘要的应当注明本报告发布人和发布日期并提示使用本报告的风险未经授权或未按要求刊载转发本报告的应当承担相应的法律责任本公司将保留向其追究法律责任的权利浙商证券研究所上海总部地址杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼25层北京地址北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦E座4层深圳地址广东省深圳市福田区广电金融中心33层上海总部邮政编码200127上海总部电话862180108518上海总部传真862180106010浙商证券研究所httpswwwstockecomcnhttpwwwstockecomcn1717请务必阅读正文之后的免责条款部分