策略
　　一页纸精读行业比较数据：7月。投资链：房地产投资累计同比增速下降，基建投资累计同比增速回升。消费链：汽车销量当月同比增速下降，社消额同比增速收窄。出口链：对美国、欧盟、日本东南亚出口当月同比增速均下降。价格链：23年7月油价上升、猪价有所下降。
　　金融工程
　　大类资产择时及行业观点月报（2023.08）。大类资产8月择时信号。根据2023年7月底的最新数据，股票市场2023年8月信号为正向，其中通货膨胀和汇率因子均发出正向信号。债券市场2023年8月信号为负向，其中经济增长和利率因子均发出负向信号，汇率因子发出正向信号。行业轮动8月观点。单因子多策略推荐配置的多头行业为非银行金融、国防军工和有色金属。复合因子策略推荐的多头行业为非银行金融、汽车、国防军工、机械和石油石化。
　　行业与主题热点
　　化工：基础化工债券&定增&新股双周报：英力特拟定向增发7亿元。投资建议：化工转债关注：宙邦转债，密卫转债、洋丰转债、建龙转债、华特转债、国光转债、双箭转债、科思转债、贵轮转债。定增关注：润丰股份、呈和科技、华恒生物。
　　房地产：TOP100房企7月销售数据点评——单月销售同环比双降，政策落实逐步推进。2023年7月百强房企单月销售同环比双降。由于7月政治局会议首次明确楼市供需关系发生重大变化，我们判断城中村改造相关政策及地方上的因城施策有望加速落地，后阶段行业销售有望实现修复。2023年7月8成百强房企单月销售同比降低。投资建议：“优于大市”评级。我们认为行业进入信用修复年，格局改善，空间打开，优质公司相对其它房企优势和价值将会更加突出。
　　重点个股及其他
　　百润股份（002568）：大单品势能延续，利润表现符合预期。23H1公司实现营业总收入16.51亿元，同比+59.20%，归母净利润4.39亿元，同比+98.85%。强爽放量引领收入增长，营销发力强化品牌优势。毛利率显著提升，现金流稳健增长。规模效应体现，归母净利率改善。22H1归母净利率同比+5.3pct至26.6%。