债券
　　平衡性转债占优，关注业绩超预期个券。核心结论：①当前平衡性转债性价比较高，对平衡性转债进行多因子择券表现较优。②下半年股市有望走向业绩驱动，关注业绩超预期行业和个券。③行业方面全年维度关注TMT科技领域、调整较多的处于低位的新能源、汽车等板块以及政策和主题机会。
　　策略
　　立体投资策略周报-20230724。股市资金净流出，市场情绪中低位：7月第三周股市资金净流出301亿元，其中融资净卖出额78亿元，陆股通净流出75亿元；市场情绪下降，短期情绪指标处于历史中低位，长期情绪指标处于历史低位，周平滑年化换手率为224%，处在05年以来低到高34%的分位，股市风险溢价为3.15%，处在05年以来从高到低23%的分位。
　　金融工程
　　主动股混基金2023年二季报分析：科创板配比新高，加仓电子通信减持食品饮料。仓位分析：股混基金仓位有所下降。重仓板块分析：港股配比下降，科创板占比创新高。重仓股特征分析：白酒个股重仓市值明显下滑，电力设备个股重仓市值有所提升。基金“抱团”度分析：公募基金对“冷门股”的挖掘力度有所放缓，“抱团”度小幅回升。重仓行业分析：机构加仓电子和通信等行业，食品饮料遭主动减持。大中型公募管理公司：仍重仓食品饮料和电力设备，主动加仓电子和通信。
　　重点个股及其他点评
　　歌力思（603808）：预计23H1业绩高增，国内业务修复显著。公司发布2023H1业绩预增公告。23H1营业收入13.7亿元左右，同比增17.01%，较21H1增25%左右；归母净利润1.01~1.11亿元，同比增100.4%~120.24%，修复至21H1的54%~60%。收入端高增，利润端仍有修复空间。线下持续拓店，新店经营效率提升。国内表现较优，海外业务受大环境影响较大。
　　步科股份（688160）：HMI、低压伺服具备竞争优势，机器人、医疗影像行业深度布局驱动成长。公司HMI、低压伺服具备竞争优势，布局机器人、医疗影像设备等行业。公司收入稳健增长，盈利能力保持稳定。公司核心产品HMI、低压伺服具备竞争优势。深度布局移动机器人、医疗影像行业。我们认为，目前在光伏、锂电、新能源行业及出口方面的工业机器人需求较大，新能源行业有着国产替代的需求，该板块的高质量国产化替代的需求正在不断释放。公司作为机器人产品、解决方案提供商，业绩有望持续增长。