宏观
　　核心通胀后续如何看？——美国2023年6月物价数据点评。美国通胀继续回落。核心通胀压力略有缓解。往前看，随着二手车价格的继续放缓，有望带动核心商品通胀继续下行；而租金通胀也有缓解迹象，接下来几个月，核心服务通胀也有望缓解。不过，考虑到美国经济下行较慢，年底核心通胀或难以回到3%以下，离美联储的目标尚远，短期或难以看到美联储的宽松。根据CME观察显示，截至7月12日，市场预期美联储在7月大概率加息1次（概率超90%），此后维持高利率水平到明年，并预期美联储大概率于明年3月降息。
　　行业与主题热点
　　信息服务：我国成功发射卫星互联网技术试验卫星，产业进程踏出关键一步。
　　我国成功发射卫星互联网技术试验卫星。工信部修订无线频率划分，将6GHz频段划分用于5G/6G系统。五大运营商联手构建基于5G的卫星互联网技术标准体系。投资建议：我们认为此次卫星互联网试验星成功发射显示行业推进加速，卫星互联网产业迈出了重要一步，卫星通信行业标准不断完善，将有力保障行业快速发展。建议关注：佳缘科技、航天宏图、中科星图、坤恒顺维。
　　重点个股及其他点评
　　华发股份（600325）：上海和成都市场连续拿地，销售快速增长。我们认为，上海和成都市场土地的竞得是公司基于核心城市，上海和成都市场的良好发展前景的战略决策，是公司在经营稳健、现金流稳定的基础上增加上海、成都市场优质土储的战略举措，有利于公司进一步深耕上海和成都市场，提升公司未来的经营业绩，增强公司可持续发展能力。上述地块分别位于上海松江洞泾板块和成都天府新区优质地段，地理位置优越，交通便利；同时可分别与公司在上海和成都已布局的项目形成品牌联动效应，增强公司在上海和成都的市场影响力，对公司未来的可持续发展具有积极意义。