我们在2023海外中期策略报告《繁荣的尾声》中讨论，粮食供应的不确定性可能加剧新兴市场脆弱性，为地缘博弈带来筹码。近期极端天气频发、俄罗斯中止黑海协议，这将如何影响全球粮食供需未来走向？我们将从宏观基本面的角度探讨粮食供需和农产品价格波动。
　　地缘叠加天气因素，全球粮食供需格局趋紧。
　　生产：全球高温破纪录，厄尔尼诺天气累及美、印多地粮食生产，涉及小麦、玉米及大豆等产区；地缘等因素影响下，乌克兰春播面积收缩。
　　运输：干旱天气促使巴拿马运河接连收紧运力限制，且可能有运费增加；俄罗斯退出黑海港口农产品外运协议，进一步影响粮食贸易。
　　储存：俄乌冲突致重要储粮设备被毁，或使粮食价格上涨。
　　需求：据联合国-粮农组织《粮食展望》，全球粮食需求仍强，粮食进口额预计进一步提高。
　　对中国的影响：居安思危，构筑外部安全垫。
　　整体供需：农业农村部的《国际农产品市场与贸易形势2023年春季报告》指出，今年全球粮食产量下滑，国内部分粮食供需趋紧。
　　供需结构：粮食供应存在结构性的不平衡，部分农产品对外存在一定的依赖：
　　（1）从三大主粮大米、玉米、小麦来看，中国具有较高安全垫；
　　（2）饲料相关产品存在进口依赖，粮食的整体自给率<食用自给率；
　　（3）部分蔬菜种子的进口依存度较高；
　　（4）展望看，预计主要农产品进口高位趋稳，部分产品进口增加。
　　当前的应对：我国近年加快建立多边粮食贸易，进一步保障粮食进口安全，提升粮食自我保障能力，增强应对全球粮食危机的能力。
　　风险提示：气候变化超预期，地缘政治风险超预期。