资产表现：本周国内权益下跌，债市和商品普涨；权益内部分化，风格上成长股领跌；行业上地产链条和零售业领涨，TMT行业领跌。
　　工业生产：内部有所分化，整体生产企稳
　　本周动力煤日耗季节性回落，仍处同期高位水平，库存边际企稳，价格小幅上行；高炉开工率和粗钢产量边际下行，钢材库存和价格基本企稳。
　　o中游开工率分化，甲醇回落，PTA上行，涤纶长丝和半钢胎企稳，整体开工率处于近年中位水平；价格方面，甲醇和橡胶上行，纺织回落。
　　o有色方面，铜铝价格和电解铝库存边际下行；铜价同比在去年同期低基数下继续回升，铝价同比也回升至增长区间。
　　o电子半导体方面，费城半导体指数回落。
　　基建、地产投资：开工表现整体持平上期水平
　　o本周螺纹钢开工率和石油沥青开工率边际企稳；水泥发运率小幅回落，但累库情况继续改善，价格下跌速度放缓；玻璃价格延续回升，可能指向地产竣工端延续改善。
　　地产销售：本周国内一手房交易小幅反弹，二线城市为主要拖累，三线城市成主要支撑；二手房成交量边际回升。
　　人员出行：旅游出行边际放缓
　　o全国城际活动强度上行速度放缓，城内出行强度边际下行。
　　o国内航班执飞率和旅客量季节性回落，未来两周票价领先往年同期水平。
　　货运物流：本周货运物流边际企稳，货运流量指数处于近年中位水平。
　　出口相关：离港集装箱载重回落，综合运价指数企稳，美东航线反弹。
　　财政金融：月中票据利率小幅下行；国债发行进度有所放缓，仍领先往年同期；本周新增专项债发行小幅提速，超过2020年同期水平；再融资债发行仍然较快。
　　经济企稳，稳增长政策加速落地。本周国内二季度经济数据公布，整体弱于市场预期，资本市场演绎股弱债强走势。但如我们在《20230718：经济企稳，等待库存周期拐点》所言，2季度中国经济呈现“V”型走势，6月经济数据已出现边际改善。从本期高频数据来看，经济企稳特征继续演绎，生产出行和货运物流环比端基本走平。而本周国常会部署城中村改造，发改委联合多部委发布促近电子产品和汽车消费等扩内需措施，多项稳增长政策加速落地，后续可进一步关注政治局会议的政策部署情况。
　　风险提示：国内外经济形势及政策调整超预期变化