核心观点
　　1-6月份我国基建投资同比增长10.7%，较1-5月环比增加0.6个百分点，整体维持较高水平，其中1-6月狭义基建投资（不含电力）同比增长7.2%，较1-5月环比下降0.3个百分点。分行业来看，上半年电力、热力、燃气及水的生产和供应业/交通运输、仓储和邮政业/水利、环境和公共设施管理业分别同比增长27.0%/11.0%/3.0%，交通基建投资提速，较1-5月提升4.1个百分点。本周各项稳增长政策陆续出台，我们建议关注基建相关稳增长政策，持续看好基建稳增长和一带一路建设相关标的。
　　行业动态信息
　　行情回顾：本周中信建筑指数下跌1.0%，沪深300下跌2.0%，板块跑赢大盘1.0个百分点。建筑子板块中，园林工程表现最优，跑赢大盘7.4个百分点。本周涨幅前三公司为东方园林（+33.5%）、蕾奥规划（+22.4%）和金埔园林（+18.6%）。
　　融资情况：1）专项债：本周新发行地方政府专项债1278亿元，到期地方政府专项债272亿元，专项债融资净额1006亿元。其中，2023年度新增专项债的发行额为1055亿元，年内累计新增专项债发行总额23920亿元，2023年发行进度达62.9%。2）城投债：本周城投债融资总额912.2亿元，融资净额258.2亿元，较上周减少95.8亿元。3）土地出让金：本周百城土地成交金额559亿元，2023年至今累计同比下降14%。
　　行业要闻：1）习近平：强调要积极稳妥推进碳达峰碳中和，落实好碳达峰碳中和“1+N”政策体系，加快构建新型电力系统。（财联社）2）国家发改委：近期将推出促进民营经济发展若干举措，制定印发促进民间投资的政策文件；积极稳步推进超大特大城市“平急两用”公共基础设施建设。（财联社）3）中共中央、国务院：鼓励民营企业拓展海外业务，积极参与共建“一带一路”。（财联社）4）国常会：审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》。（财联社）
　　行业观点：6月基建投资边际改善，交通投资提速，本周各项稳增长政策陆续出台，我们建议关注基建相关稳增长政策，持续看好基建稳增长和一带一路建设相关标的，建筑央企建议重点关注中国中铁、中国铁建、中国交建、中国中冶、中材国际、北方国际、中钢国际、中工国际、中国建筑、中国电建、中国能建；地方建筑国企建议重点关注新疆交建、北新路桥、粤水电、安徽建工、四川路桥。
　　风险分析
　　1、施工进度受资金到位情况、自然条件等影响较大，有可能出现延误进而影响收入确认；海外工程建设进度还受当地政治、安全环境影响。
　　2、房地产市场持续低迷可能对建筑企业造成多方面不利影响。房地产对建筑企业的影响主要体现在：1）当前土地市场低迷，地方政府土地出让收入较大幅度下滑，对基建资金来源造成不利影响；2）房地产市场持续低迷，商品房销售、开工较大幅度下滑，影响了房建企业的新增订单，而竣工面积下行，影响了装饰装修企业的订单，相关建筑子板块企业业务发展受不利影响；3）房地产企业的暴雷，对存在房地产企业应收款、房地产开发项目存货的建筑企业带来减值压力。
　　3、新能源业务拓展可能不及预期。部分传统建筑企业布局新能源咨询、工程、运营等新领域，但该领域较为依赖政府资源及自身专业实力，可能存在拓展失败的风险