今日焦點: 
　　2Q23地產銷售數據疲軟
　　5月新建商品住宅銷售低迷。根據中國指數研究院的數據，5月前三周，中國50個城市的新建商品住宅周均成交面積約為434萬平方米，較4月周均數據下降17.7%，創年初至今新低。與4月周均數據相比，5月前三週各線城市新房成交量相比於4月周均水準均有所下降，其中一線城市下降15%左右，低線城市下降18%左右。
　　二手房銷售也呈下降趨勢。4月中國10個重點城市二手房成交80,503套，環比下降9.34%。由於第22周僅成交18,500套，5月份的總成交量可能會較4月更低。2023年1-4月，二手房共成交288,217套，同比增長61.04%。儘管一季度數據強勁，但4、5月成交量轉弱並持續低迷，預計5月成交量將繼續下滑。此外，中國10個重點城市二手房均價環比下降0.15%。
　　我們的觀點：由於房地產銷售數據放緩，我們認為市場對房地產銷售的信心尚未恢復。雖然部分地產個股近期表現強勁，但大部分地產個股仍然受到交易放緩的影響。融創中國（1918.HK）昨日漲幅高達15.5%，我們將其歸因於公司以14.9億元從綠城（3900.HK）收購天津全運村項目51%的開發股權，該代價將由現有債權債務進行沖抵，並重組相關項目公司。現階段，我們建議投資者等待地產數據出現明顯好轉。（曲卓妮