日前浙江和重庆首次公布了对已听证光伏玻璃项目的处理意见，我们认为可能缓解市场对供给增长过快的担忧。2021年7月31日前有实质性工程量的项目需要在冷修复产前补充产能置换手续，无实质性工程量的项目则需要开展风险预警。我们预计风险预警机制将推迟在建项目投产时间，并对今年新开工项目规模起到明显的抑制作用，有望减缓供给增长。
　　1季度光伏玻璃行业利润率已降至谷底，2季度产能增速明显放缓。由于需求环比快速增长而供给增加较少，我们预计3季度起供需关系将明显好转，下半年将迎量价齐升。纯碱价格近期大跌也有利成本降低。维持对福莱特玻璃（6865 HK）的买入评级