港交所公布2023年一季度实现营业总收入55.58亿港元，同比+19%；归母净利润34.08亿港元，同比+28%，EBITDA为42.09亿港元，同比+21%。
　　业绩概览：景气度低迷拖累现货和商品业务，投资净收入高增支撑业绩。港交所公布2023年一季度经营业绩，营业总收入55.58亿港元，同比+19%，环比+51%，为历史第二高的季度收入，Q1投资净收益总额15.35亿港元（去年同期0.59亿港元）为业绩增长主要原因；归母净利润34.08亿港元，同比+28%，环比+14%；EBITDA为42.09亿港元，同比+21%，环比+11%；EBITDA利润率较去年同期上升+1.95pct至76%。现货业务、股本证券及金融衍生品业务、商品业务、数据及连接业务、公司项目收入的总营收占比分别为38%/33%/9%/9%/10%，同比-13/+5/-4/-1/+12pct。
　　分部业务：现货及商品业务承压，衍生品业务高增。（1）现货业务受市场景气度低迷和市场交易费结构调整影响收入承压。2月初以来，港股迎来回调，Q1现货营业收入21.27亿港元，同比-10%。受到美元指数上行的影响，资金面收缩，23Q1联交所股本证券产品日均成交额1147亿港元，同比-9%，沪股通及深股通平均每日成交金额同比-8%，IPO规模67亿港元，同比-55%，再融资规模270亿，同比-57%。2023年1月1日起现货市场取消定额交易系统使用费导致相关费用减少11亿港元。（2）投资净收益上升，衍生业务支撑业绩。23Q1股本证券及金融衍生品收入18.60亿港元，同比+41.44%，其中，投资收益净额8.96亿，同比+647%，主要因为Q1港元及美元存款利息调升。联交所的衍生品权证、牛熊证及权证日均交易额131亿，同比-36%，期交所衍生品合约日均成交75.3万张，同比+7%，联交所股票期权合约日均成交张数66.5万张，同比+4%。（3）商品业务受景气度承压下降。商品业务营业总收入5.06亿，同比-14.09%。LME收费金属日均成交量53.1万手，同比-14%。（4）数据及连接业务收入同比上升。数据及连接业务收入5.05亿港元，同比+4.12%，主要因为交易所参与者使用中央交易网络用量和设备托管服务费增加。（5）公司项目业务受益于投资收益修复大幅改善，收入扭亏为盈。公司项目收入5.60亿港元，上年同期为-0.71亿港元，其中投资净收益5.49亿港元，去年同期为-1.04亿港元，年化投资收益率6.31%。外部组合收益1.95亿港元，去年同期亏损1.89亿港元，存款收益3.08亿港元，去年同期0.48亿港元。
　　风险提示：港股市场出现大幅下跌，互联互通扩容不及预期。