利率市场低波动，长短端信用利差收窄。上周市场利率走势平稳，短端1年期、长端10年期国债到期收益率与上周持平。信用市场，上周短期、长期各等级信用利差均小幅收窄。
　　权益市场继续回暖，TMT涨幅领先。上周，权益市场行情继续回升，代表中小盘、科创企业的中证1000、创业板指、科创50分别上涨2.43%、1.98%、7.35%，涨幅领先。成长风格表现优于价值，TMT板块（电子、通信、计算机、传媒）涨幅靠前。
　　我们将其中股票及可转债配置比例之和低于20%、大于20%低于30%、高于30%的“固收+”基金划分为低风险、中风险、高风险“固收+”产品。上周“固收+”基金业绩分化明显。
　　低风险组博远增强回报A（008044.OF）收益率为2.33%，在同风险分类产品中排名靠前；中风险组华商元亨（004206.OF）录得2.47%的正收益，在同风险类别产品中排名居首；高风险组金鹰年年邮益一年持有A（011351.OF）收益为4.20%，表现在同风险类别产品中领先。
　　风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。
　　

研究报告全文：基金研基金研究究TableMainInfoTableTitleTableAuthor20230410报告作者张孙齐分析师固收加基金产品优选周报021-38038469基第12期20230403-20230407zhangsunqigtjascom证书编号S0880522030003金本报告导读上周利率市场重回低波动利率走势平稳长短端信用债利周差走窄权益市场继续回暖成长风格表现优于价值TMT板块电子TableReport通信计算机传媒涨幅靠前固收基金表现较好相关报告报国内外创新基金产品周度进展跟踪20230410摘要股票型FOF业绩大幅领先TableSummary利率市场低波动长短端信用利差收窄上周市场利率走势平稳短20230410端1年期长端10年期国债到期收益率与上周持平信用市场上基金逢高小幅减仓增持科技制造减持金融周短期长期各等级信用利差均小幅收窄20230409权益市场继续回暖TMT涨幅领先上周权益市场行情继续回升股票风险偏好抬升商品逆风期延续代表中小盘科创企业的中证1000创业板指科创50分别上涨20230405243198735涨幅领先成长风格表现优于价值TMT板海外流动性预期改善创新药基金表现可期20230404块电子通信计算机传媒涨幅靠前我们将其中股票及可转债配置比例之和低于20大于20低于30高于30的固收基金划分为低风险中风险高风险固收产品上周固收基金业绩分化明显证低风险组博远增强回报A008044OF收益率为233在同风险券分类产品中排名靠前中风险组华商元亨004206OF录得247研的正收益在同风险类别产品中排名居首高风险组金鹰年年邮益一究年持有A011351OF收益为420表现在同风险类别产品中领报先风险提示本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算对基金产告品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现也不能保证未来的可持续性亦不构成投资收益的保证或投资建议本报告不涉及证券投资基金评价业务不涉及对基金产品的推荐亦不涉及对任何指数样本股的推荐请务必阅读正文之后的免责条款部分TablePage基金周报目录1债券市场利率市场重回低波动长短端信用利差收窄311利率市场长短端利率走势平稳312信用市场长短端信用债利差收窄32权益市场继续回暖TMT涨幅领先33固收基金531固收类产品业绩领先532绩优固收基金54风险提示7请务必阅读正文之后的免责条款部分2of8TablePage基金周报1债券市场利率市场重回低波动长短端信用利差收窄11利率市场长短端利率走势平稳上周市场利率走势平稳短端1年期长端10年期国债到期收益率与上周持平图1上周1年期国债到期收益率维持不变图2上周10年期国债到期收益率维持不变3002423223290285222232852128020270191826017162502022-012022-032022-052022-062022-082022-092023-042022-022022-042022-072022-102022-112022-122023-012023-022023-032022-012022-052022-062022-102022-112023-032023-042022-022022-032022-042022-072022-082022-092022-122023-012023-02数据来源Wind国泰君安证券研究时间20230403至数据来源Wind国泰君安证券研究时间20230403至20230407单位20230407单位12信用市场长短端信用债利差收窄信用市场上周短期长期各等级信用利差均小幅收窄图3上周短期各等级信用债利差小幅收窄图4上周中长期各等级信用利差普遍收窄1805年期信用利差AAA-国债1401年期信用利差AAA-国债1605年期信用利差AA-国债1年期信用利差AA-国债1201405年期信用利差AA-国债1291年期信用利差AA-国债1001201270711000800690840830650800600620600400540610510400560200202022-012022-032022-062022-092022-112023-022022-022022-042022-052022-072022-082022-102022-122023-012023-032023-04数据来源Wind国泰君安证券研究时间20230403至数据来源Wind国泰君安证券研究时间20230403至20230407单位20230407单位2权益市场继续回暖TMT涨幅领先上周权益市场行情继续回升代表中小盘科创企业的中证1000创业板指科创50分别上涨243198735涨幅领先请务必阅读正文之后的免责条款部分3of8TablePage基金周报图5上周权益市场行情继续回升800735700600500400300243179197198175200086100000上证50沪深300中证500中证1000创业板指科创50中证全指数据来源Wind国泰君安证券研究时间20230403至20230407风格上看上周成长风格表现优于价值泛AI概念相关的TMT板块电子通信计算机传媒涨幅靠前图6上周成长风格表现略好于价值风格国证价值国证成长75706494543181216010400-1-008-2-167-3-4-27843-472023年3月2023年2月2023年以来数据来源Wind国泰君安证券研究时间20230403至20230407图7上周TMT板块电子通信计算机传媒涨幅较大1086420-2-4建筑医药机械钢铁家电煤炭汽车电子通信传媒建材银行综合计算机房地产交通运输基础化工国防军工综合金融农林牧渔石油石化轻工制造有色金属纺织服装商贸零售食品饮料消费者服务非银行金融电力及公用事业电力设备及新能源数据来源Wind国泰君安证券研究使用中信一级行业分类计算行业涨跌幅时间20230403至20230407请务必阅读正文之后的免责条款部分4of8TablePage基金周报3固收基金我们考虑狭义范围内的固收基金将最近4个季度配置股票资产平均股票仓位不超过30最高不超过40的一级债基二级债基偏债混合灵活配置以及可转债基金归为固收基金31固收类产品业绩领先上周利率市场稳定权益市场行情继续回暖固收类产品业绩较好二级债基偏债混合基金指数表涨幅分别为057059图8上周固收类产品业绩不俗30短期纯债型基金指数中长期纯债型基金指数一级债基指数二级债基指数偏债混合基金指数252332202016415102102100590540570520503901802602800701002100005-003-019-05-02043-472023年3月2023年2月2023年以来数据来源Wind国泰君安证券研究时间20230403至2023040732绩优固收基金为进一步区分风险收益特征我们将其中股票及可转债配置比例之和低于20大于20低于30高于30的产品划分为低风险中风险高风险固收产品图9固收基金依据持仓占比分组低风险固收股票可转债仓位低于20股票可转债仓位介于中风险固收20-30高风险固收股票可转债仓位大于30数据来源Wind国泰君安证券研究请务必阅读正文之后的免责条款部分5of8TablePage基金周报1低风险固收基金我们选取规模大于2亿基金经理任职时间超过1年产品进行展示上周低风险固收基金博远增强回报A008044OF收益率为233在同风险分类产品中排名靠前表1上周表现较优的低风险固收基金收益与最大回撤净资产可转近一周收近一周最股票占代码简称基金经理亿债占基金类型益率大回撤比元比008044OF博远增强回报A钟鸣远2330003181070292二级债基010828OF国寿安保稳悦A姜绍政1860002381797000偏债混合002118OF广发安盈A吴敌179000264096048灵活配置004279OF国寿安保稳荣A吴闻1540004411155463偏债混合003218OF前海开源祥和A章俊148000718626000二级债基数据来源Wind国泰君安证券研究截止时间20230407选取规模大于2亿基金经理任职时间超过1年产品进行展示2中风险固收基金上周中风险固收基金华商元亨004206OF录得247的正收益在同风险类别产品中排名居首表2上周表现较优的中风险固收基金收益与最大回撤净资产可转近一周收近一周最股票占代码简称基金经理亿债占基金类型益率大回撤比元比004206OF华商元亨胡中原2470006142988000灵活配置华夏兴源稳健一年011743OF柳万军23400011532290426偏债混合持有A范晶伟陈大002714OF鹏华金城灵活配置2160005831777675灵活配置烨001345OF富国新收益A于渤18400022602801008灵活配置博时博盈稳健6个013113OF张李陵吴渭18100030302215059偏债混合月持有A数据来源Wind国泰君安证券研究截止时间20230407选取规模大于2亿基金经理任职时间超过1年产品进行展示3高风险固收基金上周高风险固收基金金鹰年年邮益一年持有A011351OF收益为420表现在同风险类别产品中领先表3上周表现较优的高风险固收基金收益与最大回撤净资产可转近一周收近一周最股票占代码简称基金经理亿债占基金类型益率大回撤比元比请务必阅读正文之后的免责条款部分6of8TablePage基金周报金鹰年年邮益一年011351OF林龙军42000032739171354偏债混合持有A501073SH华安智联A朱才敏李欣3320003273694052偏债混合华夏永鑫六个月持010971OF何家琪30600041221771171偏债混合有A519162OF新华增怡A王丹302000237912404579二级债基166010OF中欧鼎利A洪慧梅26300049513563107二级债基数据来源Wind国泰君安证券研究截止时间20230407选取规模大于2亿基金经理任职时间超过1年产品进行展示4可转债基金上周可转债类固收基金东方可转债A009465OF收益率为295在同风险分类产品中排名靠前表4上周表现较优的可转债固收基金收益与最大回撤近一周收近一周最净资产股票占可转债代码简称基金经理基金类型益率大回撤亿元比占比杨贵宾徐009465OF东方可转债A295000353126810354可转债基金奥千004993OF中欧可转债A彭震威274-007100817928324可转债基金006482OF广发可转债A吴敌260000232912798156可转债基金360013OF光大添益A黄波248000746819918669二级债基民生加银转债优选000067OF关键24600024819669057可转债基金A数据来源Wind国泰君安证券研究截止时间20230407选取规模大于2亿基金经理任职时间超过1年产品进行展示4风险提示本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现也不能保证未来的可持续性亦不构成投资收益的保证或投资建议本报告不涉及证券投资基金评价业务不涉及对基金产品的推荐亦不涉及对任何指数样本股的推荐请务必阅读正文之后的免责条款部分7of8TablePage基金周报本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告仅供国泰君安证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发放概不构成任何广告本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公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