本报告导读：本周A股市场上扬，主动权益基金逢高小幅减持；风格上，成长与价值风格较为均衡，小盘成长领涨；行业板块上，科技领涨，仅制造板块小幅回调；近一周基金增持科技、制造、基础设施与地产，减持金融。
　　摘要：
　　本周主动权益基金逢高小幅减持：本周A股市场上扬，中证全指上涨1.75%。结构上，小盘股占优。沪深300、中证500、中证1000指数分别录得1.79%、1.97%、2.43%。基金仓位估测模型方面：主动股票型基金股票仓位为90.95%，较上周下降0.47%，混合型基金股票仓位为90.03%，较上周下降0.15%；按基金规模统计：近一周10~50亿基金小幅增持，50亿规模以上基金减持。
　　风格配置：本周，成长与价值风格较为均衡，小盘成长领涨。成长风格中：大、中、小盘成长分别录得1.86%、2.18%、2.28%；价值风格中：大、中、小盘价值分别录得2.16%、1.50%、2.01%。近一周基金增持小盘风格，减持中盘。
　　行业板块配置：本周，科技领涨，仅制造板块小幅回调。板块周度行情：科技（6.71%）、金融（2.01%）、基础设施与地产（1.95%）、消费（0.71%）、周期（0.03%）、制造（-0.55%）。近一周基金增持科技、制造、基础设施与地产，减持金融。
　　基金仓位历史分布：2016年至今，当前主动权益基金股票测算仓位为90.01%（周度下降0.17%），位于历史分位数的65.00%（周度下降2.40%）。基金板块仓位历史分位数：制造（74.20%）、基础设施与地产（51.20%）、科技（44.40%）、消费（44.10%）、周期（40.30%）、金融（34.90%）。
　　风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。模型假设风险；模型估测不准确风险。

研究报告全文：基金研基金研究究TableMainInfoTableTitleTableAuthor20230409报告作者孙雨分析师基金逢高小幅减仓增持科技制造减持金融0755-23976934基主动权益基金仓位跟踪周报2023年第13期sunyu025238gtjascom证书编号S0880521090002金本报告导读本周A股市场上扬主动权益基金逢高小幅减持风格上周成长与价值风格较为均衡小盘成长领涨行业板块上科技领涨仅制造板块小幅回调近一周基金增持科技制造基础设施与地产减TableReport相关报告报持金融股票风险偏好抬升商品逆风期延续20230405海外流动性预期改善创新药基金表现可期摘要20230404一季度股票型FOF弹性较大本周主动权益基金逢高小幅减持本周A股市场上扬中证全指上TableSummary20230403涨结构上小盘股占优沪深中证中证指1753005001000固收加基金产品优选周报数分别录得179197243基金仓位估测模型方面主动20230402股票型基金股票仓位为9095较上周下降047混合型基金股中长期纯债型基金产品优选周报票仓位为9003较上周下降015按基金规模统计近一周105020230402亿基金小幅增持50亿规模以上基金减持风格配置本周成长与价值风格较为均衡小盘成长领涨成长感谢博士后张斌对本文的贡献风格中大中小盘成长分别录得186218228价值风格中大中小盘价值分别录得216150201近一周基证金增持小盘风格减持中盘券行业板块配置本周科技领涨仅制造板块小幅回调板块周度研行情科技671金融201基础设施与地产195究消费071周期003制造-055近一周基金增持科报技制造基础设施与地产减持金融基金仓位历史分布2016年至今当前主动权益基金股票测算仓位告为9001周度下降017位于历史分位数的6500周度下降240基金板块仓位历史分位数制造7420基础设施与地产5120科技4440消费4410周期4030金融3490风险提示本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现也不能保证未来的可持续性亦不构成投资收益的保证或投资建议本报告不涉及证券投资基金评价业务不涉及对基金产品的推荐亦不涉及对任何指数样本股的推荐模型假设风险模型估测不准确风险请务必阅读正文之后的免责条款部分TablePage基金周报目录1主动权益基金股票仓位跟踪311市场上扬主动权益基金逢高小幅减持32主动权益基金风格配置跟踪421成长与价值风格较为均衡小盘成长领涨422基金增持小盘风格减持中盘53主动权益基金行业配置跟踪831科技板块领涨仅制造板块小幅回调832基金增持科技制造基础设施与地产减持金融94主动权益基金仓位历史分布115风险提示11请务必阅读正文之后的免责条款部分2of13TablePage基金周报1主动权益基金股票仓位跟踪11市场上扬主动权益基金逢高小幅减持本周A股市场上扬中证全指上涨175结构上小盘股占优沪深300中证500中证1000指数分别录得179197243表1本周A股市场上扬中证1000指数领涨时间区间中证全指沪深300中证500中证10002023年1月7487377248342023年2月006-2101092212023年3月-081-046-028-11520230401-20230407175179197243资料来源Wind国泰君安证券研究基金仓位估测模型方面本周主动权益基金仓位增持其中主动股票型基金股票仓位为9095较上周下降047混合型基金股票仓位为9003较上周下降015按基金规模统计近一周1050亿基金小幅增持50亿以上基金减持图1本周主动权益基金逢高小幅减持9250100920005091500009100-0509050-1009000-1508950-2008900-2508850-3008800-3508750-400A股表现右轴主动股票型基金股票仓位混合型基金股票仓位数据来源Wind国泰君安证券研究A股行情用中证全指表征图2本周1050亿基金小幅增持50亿以上基金减持10094000509200000-0509000-1008800-1508600-200-2508400-3008200-3508000-400A股表现右轴仓位10-50亿仓位50-100亿仓位100亿以上数据来源Wind国泰君安证券研究A股行情用中证全指表征请务必阅读正文之后的免责条款部分3of13TablePage基金周报本文主动权益基金的筛选方法如下1采用wind基金分类标准选择归属于普通股票型混合型偏股混合型平衡混合型灵活配置混合型的基金产品其中普通股票型基金中剔除被动指数型指数增强型基金2要求基金近1年的股票仓位不低于603基金资产净值大于10亿元4成立满2年5仅考虑主份额基金6基金合同业绩基准中投资港股比例不超过10主动权益基金的分组为了研究不同管理规模基金经理的调仓行为本文对以上主动权益基金按照最近季报披露的资产净值进行分组11050亿元576只250100亿元80只3100亿元以上34只表22022Q4基金股票仓位监测模型误差统计股票型混合型基1050亿50100亿100亿以上2022Q4全样本基金组金组规模基金规模基金基金季报仓位905488878836889491068917估测仓位910189138834894291888947误差048026-002048082030基金数量1195715768034690数据来源Wind国泰君安证券研究注样本基金股票仓位按基金持股市值加权计算2主动权益基金风格配置跟踪21成长与价值风格较为均衡小盘成长领涨本周成长与价值风格较为均衡小盘成长领涨成长风格中大中小盘成长分别录得186218228价值风格中大中小盘价值分别录得216150201表3A股风格成长与价值风格较为均衡小盘成长领涨时间区间大盘成长中盘成长小盘成长大盘价值中盘价值小盘价值2023年1月7226799475407747482023年2月-348-010182-1292413912023年3月-126-207-199-004-161-03020230401-20230407186218228216150201数据来源Wind国泰君安证券研究风格指数采用长江风格指数下同请务必阅读正文之后的免责条款部分4of13TablePage基金周报图3A股风格指数行情成长与价值风格较为均衡小盘成长领涨1614121086420-2-42023-01-122023-02-022023-02-062023-02-202023-02-222023-03-082023-03-102023-03-242023-03-282022-12-302023-01-042023-01-062023-01-102023-01-162023-01-182023-01-202023-01-312023-02-082023-02-102023-02-142023-02-162023-02-242023-02-282023-03-022023-03-062023-03-142023-03-162023-03-202023-03-222023-03-302023-04-032023-04-06大盘成长中盘成长小盘成长大盘价值中盘价值小盘价值数据来源Wind国泰君安证券研究数据区间20230203-20230407表4本文的风格表征指数采用长江风格指数风格指数指数代码大盘低估值指数861121CJ中盘低估值指数861131CJ小盘低估值指数861141CJ大盘成长指数861221CJ中盘成长指数861231CJ小盘成长指数861241CJ资料来源Wind国泰君安证券研究22基金增持小盘风格减持中盘大盘成长近一周基金减持中盘成长近一周基金减持小盘成长近一周基金增持大盘价值近一周基金增持中盘价值近一周基金减持小盘价值近一周基金增持请务必阅读正文之后的免责条款部分5of13TablePage基金周报图4大盘成长近一周基金减持1500000-1001000-200-300500-400-500000-600-500-700-800-1000-900大盘成长表现右轴仓位变化10-50亿仓位变化50-100亿仓位变化100亿以上数据来源Wind国泰君安证券研究数据区间20230203-20230407图5中盘成长近一周基金减持800000600-100400-200200000-300-200-400-400-500-600-600-800-1000-700中盘成长表现右轴仓位变化10-50亿仓位变化50-100亿仓位变化100亿以上数据来源Wind国泰君安证券研究数据区间20230203-20230407图6小盘成长近一周基金增持400200200100000-200000-400-100-600-800-200-1000-300-1200-400-1400-1600-500右轴仓位变化10-50亿仓位变化50-100亿仓位变化100亿以上数据来源Wind国泰君安证券研究数据区间20230203-20230407请务必阅读正文之后的免责条款部分6of13TablePage基金周报图7大盘价值近一周基金增持500400400300200300100200000100-100000-200-100-300大盘价值表现右轴仓位变化10-50亿仓位变化50-100亿仓位变化100亿以上数据来源Wind国泰君安证券研究数据区间20230203-20230407图8中盘价值近一周基金减持300400250300200200150100100000050-100000-200-050-300中盘价值表现右轴仓位变化10-50亿仓位变化50-100亿仓位变化100亿以上数据来源Wind国泰君安证券研究数据区间20230203-20230407图9小盘价值近一周基金增持700600600500500400400300300200100200000100-100-200000小盘价值表现右轴仓位变化10-50亿仓位变化50100亿仓位变化100亿以上数据来源Wind国泰君安证券研究数据区间20230203-20230407请务必阅读正文之后的免责条款部分7of13TablePage基金周报3主动权益基金行业配置跟踪31科技板块领涨仅制造板块小幅回调本周科技板块领涨仅制造板块小幅回调板块周度行情科技671金融201基础设施与地产195消费071周期003制造-055表5近一周科技板块领涨仅制造板块小幅回调基础设施与时间区间周期制造消费科技金融地产2023年1月99610072934799685772023年2月-008-191036097301-3102023年3月-494-477-180-2641170-24520230401-20230407003-055195071671201数据来源Wind国泰君安证券研究图10近一周科技板块领涨仅制造板块小幅回调周期制造基础设施与地产消费科技金融1400400035001200300010002500800200060015001000400500200000000-5002023-01-102023-02-072023-02-102023-02-282023-03-032023-03-212023-03-242023-01-132023-02-102023-03-032023-03-082023-03-242023-03-292022-12-302023-01-052023-01-132023-01-182023-01-302023-02-022023-02-152023-02-202023-02-232023-03-082023-03-132023-03-162023-03-292023-04-032023-04-072022-12-302023-01-052023-01-102023-01-182023-01-302023-02-022023-0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