本报告导读：
　　本文回顾了上周（2023年3月20日至3月24日）各行业及相关主题基金表现，上周人工智能主题交易热度空前，主题到主线的确认过程中，需要景气度和业绩兑现的支撑，建议关注看重业绩的基金。
　　摘要：
　　上周市场总体上涨，人工智能火热：上周（2023.3.20-3.24）市场各宽基指数普遍上涨。按照中信一级行业划分来看，TMT中的传媒、计算机、电子继续受到AI主题带动而有较好的涨幅，其中传媒以周度涨幅10.48%居首；计算机和电子分别上涨6.88%和6.8%；值得一提的是，新能源相关板块由于前期调整幅度过大以及部分数据释放的边际好转信号，汽车和电新在上周都有一定程度的反弹，分别上涨2.37%和2.76%；下跌行业包括钢铁，建筑等。上周交易热度最大的仍然是TMT板块，英伟达关于大语言模型和云服务产品的发布让人工智能概念持续发酵，“新工业革命”预期逐渐强化。
　　行业主题基金回顾：上周所有主题基金中的平均周度回报最高的仍然是科技主题基金，达3.65%，2023年以来平均回报也已高达到了14.76%，继续遥遥领先；其次是制造主题基金，上周平均回报为2.33%；但2023年以来的周度的回报为负；周期、消费、金融主题基金在上周平均回报为正，表现不佳的主题基金有医药和基础设施与地产。上周全行业周度回报排名进入前20名的行业主题基金仍是主要分布在科技、制造板块。由文仲阳管理的招商体育文化休闲A，持仓较多传媒，上周回报达到14.2%，2023年以来的回报也达到了41.99%，位居第一；制造主题基金中，海富通基金经理吕越超管理的四只基金均进入周度回报前20，主要是由于新能源相关板块的反弹带来的较好周度回报。
　　主题到主线，业绩是关键：上周我们提到，2023年市场的主线逐步确认，接下来市场或将围绕数字经济和央国企来持续布局。短期看，上周人工智能领域交易热度已居历史高位，近期市场已经把“从0到1”的阶段演绎的十分透彻。虽说交易热度高不代表未来一定会调整，但市场最终会把目光从“0到1”切换到“1到N”，从主题到主线会有一个必要的过渡过程。每年一季度通常在业绩真空期，是很好的主题投资时机，后续继续演绎成主线就需要景气度和业绩的不断兑现以及资金的持续流入。上周人工智能板块的极致行情，叠加时间轴即将进入年报季，市场或将开始关注业绩兑现。据此我们根据数据筛选和调研信息整理，建议关注易方达瑞享E、南方信息创新A及银河科技成长A。
　　风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。
　　

研究报告全文：基金研基金研究究TableMainInfoTableTitleTableAuthor20230327报告作者人工智能交易热度空前关注看重业绩的基金孙雨分析师0755-23976934基行业主题基金周报2023年第9期sunyu025238gtjascom证书编号S0880521090002金本报告导读本文回顾了上周2023年3月20日至3月24日各行业及相关主题基周邵景丽分析师金表现上周人工智能主题交易热度空前主题到主线的确认过程中报需要景气度和业绩兑现的支撑建议关注看重业绩的基金0755-23976934摘要shaojingli027300gtjascomTableSummary上周市场总体上涨人工智能火热上周2023320-324市场各证书编号S0880522100001宽基指数普遍上涨按照中信一级行业划分来看TMT中的传媒TableReport计算机电子继续受到AI主题带动而有较好的涨幅其中传媒以相关报告周度涨幅1048居首计算机和电子分别上涨688和68值得一提的是新能源相关板块由于前期调整幅度过大以及部分数据释中长期纯债型基金产品优选周报放的边际好转信号汽车和电新在上周都有一定程度的反弹分别20230326短期纯债型基金产品优选周报上涨237和276下跌行业包括钢铁建筑等上周交易热度20230326最大的仍然是板块英伟达关于大语言模型和云服务产品的TMT固收加基金产品优选周报发布让人工智能概念持续发酵新工业革命预期逐渐强化20230326行业主题基金回顾上周所有主题基金中的平均周度回报最高的仍ETF基金跟踪周报然是科技主题基金达年以来平均回报也已高达到了202303253652023基金仓位抬升增持科技减持周期1476继续遥遥领先其次是制造主题基金上周平均回报为证20230325233但2023年以来的周度的回报为负周期消费金融主题券基金在上周平均回报为正表现不佳的主题基金有医药和基础设施研与地产上周全行业周度回报排名进入前20名的行业主题基金仍是究主要分布在科技制造板块由文仲阳管理的招商体育文化休闲报A持仓较多传媒上周回报达到1422023年以来的回报也达到了4199位居第一制造主题基金中海富通基金经理吕越超告管理的四只基金均进入周度回报前20主要是由于新能源相关板块的反弹带来的较好周度回报主题到主线业绩是关键上周我们提到2023年市场的主线逐步确认接下来市场或将围绕数字经济和央国企来持续布局短期看上周人工智能领域交易热度已居历史高位近期市场已经把从0到1的阶段演绎的十分透彻虽说交易热度高不代表未来一定会调整但市场最终会把目光从0到1切换到1到N从主题到主线会有一个必要的过渡过程每年一季度通常在业绩真空期是很好的主题投资时机后续继续演绎成主线就需要景气度和业绩的不断兑现以及资金的持续流入上周人工智能板块的极致行情叠加时间轴即将进入年报季市场或将开始关注业绩兑现据此我们根据数据筛选和调研信息整理建议关注易方达瑞享E南方信息创新A及银河科技成长A风险提示本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现也不能保证未来的可持续性亦不构成投资收益的保证或投资建议本报告不涉及证券投资基金评价业务不涉及对基金产品的推荐亦不涉及对任何指数样本股的推荐请务必阅读正文之后的免责条款部分TablePage基金周报目录1行业一周概况311上周各行业表现312人工智能交易热度空前32行业主题基金回顾33主题到主线业绩是关键531从主题到主线需要景气度和业绩的兑现532关注看重业绩兑现的基金54风险提示6请务必阅读正文之后的免责条款部分2of8TablePage基金周报1行业一周概况11上周各行业表现上周2023320-324市场各宽基指数普遍上涨板块表现较上周有部分变化按照中信一级行业划分来看TMT中的传媒计算机电子继续受到AI主题带动而有较好的涨幅其中传媒以周度涨幅1048居首仍然是应用端相关的预期提升为主计算机除了人工智能还有信创这一主线的影响涨幅为688电子板块叠加国产替代逻辑也有68的涨幅值得一提的是新能源相关板块由于前期调整幅度过大以及部分数据释放的边际好转信号包括汽车和电新在上周都有一定程度的反弹分别上涨237和276另外消费者服务食品饮料轻工家电等顺经济复苏板块在上周也有小幅上涨下跌行业中由于铁矿石价格居高以及供需格局的问题钢铁板块跌幅居前达324另外之前上涨较多的建筑板块上周也交易原因出现一定的回调图1中信一级行业一周涨跌幅排序104810周涨跌幅86886806427627226426123723722020619215320980920630610580500320230060-028-038-043-2-142-148-181-215-4-324数据来源Wind国泰君安证券研究数据范围2023320-32412人工智能交易热度空前经过之前连续几周的宏观事件演绎上周在信息上整体平静市场普遍上涨上周美联储加息25BP基本符合市场预期且鉴于美国和欧美市场经济情况美联储的态度也预示加息接近尾声为权益市场提供了良好的基础其中交易热度最大的仍然是TMT板块尤其是传媒计算机电子从AIGC等偏软的类别到AI芯等偏硬的类别都不断推高市场热情英伟达关于大语言模型和云服务产品的发布让人工智能概念持续发酵新工业革命预期逐渐强化叠加其他板块没有特别其他独特亮眼之处使得资金加快流入了人工智能相关板块2行业主题基金回顾我们继续将行业主题基金划分为7大类分别为消费周期基础设施与地产科技金融制造医药健康如果基金最新一期持仓股票请务必阅读正文之后的免责条款部分3of8TablePage基金周报中归属于对应行业板块的股票占基金持仓权重的50以上则认定为对应行业主题基金之后再从中选择股票仓位在60以上且规模大于2亿的基金作为样本对行业主题基金进行一周表现的回顾图2行业主题基金一周及2023年平均回报147615上周平均回报2023平均回报131197533436523331831791240471-1-145-129-111-107-3-206-139消费医药健康周期基础设施与地产科技制造金融数据来源Wind国泰君安证券研究数据范围2023320-324上周2023320-2023324所有主题基金中平均周度回报最高的仍然是科技主题基金在人工智能主题的带动下一周平均回报达3652023年以来的平均回报也已高达到了1476继续遥遥领先其次是制造主题基金上周平均回报为233但其2023年以来的周度的回报仍为负另外周期消费金融主题基金在上周也获得正的平均回报上周表现不佳的主题基金有医药和基础设施与地产一周平均回报分别为-145和-206表1行业主题基金上周回报排名前20上周回报2023年以来回报序号代码基金简称行业分类基金经理1001628OF招商体育文化休闲A科技14204199文仲阳2005585OF银河文体娱乐主题A科技11203128卢轶乔3009651OF海富通成长甄选A制造1019790吕越超4671010OF西部利得策略优选A周期10032403何奇5519005OF海富通股票制造979807吕越超6009025OF海富通科技创新A制造900716吕越超7008085OF海富通先进制造A制造865623吕越超8001167OF金鹰科技创新科技7493500陈颖9001210OF天弘互联网A制造7441535陈国光10004745OF长盛创新驱动制造732697孟棋11210009OF金鹰核心资源科技7063489陈颖12002560OF诺安和鑫科技6862512蔡嵩松邓心怡13002692OF富国创新科技A科技6651864李元博14001702OF东方创新科技制造6501298蒋茜15163503SZ天治核心LOF制造6391172许家涵16590008OF中邮战略新兴产业科技6231926吴尚17162102OF金鹰中小盘精选科技6052961陈颖18519674OF银河创新成长A科技6041448郑巍山19001048OF富国新兴产业A制造5721630孙权20009353OF浙商科技创新一个月滚动持有A科技5701310王斌数据来源Wind国泰君安证券研究注回报数据截止至2023324基金选取样本标准见前文上周全行业周度回报排名进入前20名的行业主题基金仍是主要分布在请务必阅读正文之后的免责条款部分4of8TablePage基金周报科技制造板块由文仲阳管理的招商体育文化休闲A上周回报达到1422023年以来的回报也达到了4199位居第一第二位是由卢轶乔管理的银河文体娱乐主题A上周回报1122023年以来的回报达到3128这两只基金均有较高比例传媒板块的持仓其他2023以来报达到30以上的科技主题基金还有陈颖管理的金鹰科技创新和金鹰核心资源回报分别为35和3489制造主题基金中海富通基金经理吕越超管理的四只基金均进入周度回报前20主要是由于新能源相关板块的反弹带来的较好表现另外由陈国光管理的天弘互联网A因为在新能源和TMT板块有均有较大比例持仓本周也获得744的周度回报2023年以来的回报达到1535周期主题类基金西部利得策略优选A上周表现继续入选前20周度回报10032023年以来的回报为24033主题到主线业绩是关键31从主题到主线需要景气度和业绩的兑现上周我们提到2023年市场的主线逐步确认接下来市场或将围绕数字经济和央国企来持续布局短期看上周人工智能领域交易热度已居历史高位类似之前食品饮料新能源等板块经历过的行情作为科技含量较高概念日新月异的TMT板块近期市场已经把从0到1的阶段演绎的十分透彻虽说交易热度高不代表未来一定会调整但市场最终会把目光从0到1切换到1到N从主题到主线会有一个必要的过渡过程每年一季度通常在业绩真空期是很好的主题投资时机后续继续演绎成主线就需要景气度和业绩的不断兑现以及资金的持续流入而业绩的兑现又是资金是否愿意在后续阶段持续流入的重要支撑点仅有政策和事件驱动是不够成为主线的上周人工智能板块的极致行情叠加时间轴即将进入年报季市场或将开始关注业绩兑现问题32关注看重业绩兑现的基金即使接下来科技板块继续维持高热度从中长期看能保持超额收益的需要有业绩兑现的支撑景气度和业绩持续的标的也更容易在板块整体出现波动时具备一定的抗跌能力我们建议继续围绕数字经济和央国企主线发掘看重业绩的基金经过筛选和日常调研梳理本周我们建议关注以下三只基金表2可关注的基金产品2023年以来基金规模基金名称基金代码基金经理上周回报成立日期回报亿易方达瑞享E001438OF武阳-0111252015-06-261056南方信息创新A007490OF茅炜郑晓曦02711982019-06-191745银河创新成长A519674OF郑巍山60414482010-12-29168数据来源Wind国泰君安证券研究注回报数据截止至2023324三只基金中的南方信息创新A今年以来业绩较好是一只比较纯的请务必阅读正文之后的免责条款部分5of8TablePage基金周报TMT科技基金基金经理郑晓曦在标的筛选上注重业绩和估值的匹配将标的竞争格局和产品力放在第一位银河创新成长A的基金经理郑巍山先生在我们之前的周报中也有介绍郑巍山先生在选股上也是要求所选公司具有核心竞争力关注公司的长远的发展科技标的大部分投资比重是投在1到N的阶段即未来能够明确地落实到业绩上去的公司这里重点介绍一下易方达瑞享基金经理武阳先生经济学硕士2011年7月毕业后加入易方达基金管理有限公司担任研究员时曾覆盖TMT机械军工消费医疗等行业所选标的除了产品力和竞争力很强还要有很强盈利能力2015年8月开始担任基金经理2017年12月起担任易方达瑞享基金经理武阳先生在行业配置上不全是TMT主要分布在科技高端制造消费和医疗等长期有价值的板块在个股选择上布局偏左侧比较注重公司的质量持股周期也比较长不太会配置偏事件性的机会武阳先生尤其强调最终选择的个股是通过长期的跟踪和研究最终能够兑现在收入利润表以及现金流量表上的并且长期看有比较的市值空间表3易方达瑞享E十大重仓股概况2022年年报股票代码股票名称占基金净值比所属行业600845SH宝信软件982计算机600029SH南方航空703交通运输002594SZ比亚迪696汽车002153SZ石基信息694计算机601111SH中国国航689交通运输601021SH春秋航空504交通运输601816SH京沪高铁502交通运输600115SH中国东航502交通运输002568SZ百润股份501食品饮料600754SH锦江酒店496消费者服务数据来源Wind国泰君安证券研究4风险提示本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现也不能保证未来的可持续性亦不构成投资收益的保证或投资建议本报告不涉及证券投资基金评价业务不涉及对基金产品的推荐亦不涉及对任何指数样本股的推荐请务必阅读正文之后的免责条款部分6of8TablePage基金周报本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告仅供国泰君安证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发放概不构成任何广告本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域部门或关联机构之间的信息流动因此投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的情况下本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为国泰君安证券研究且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改若本公司以外的其他机构以下简称该机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任评级说明评级说明1投资建议的比较标准增持相对沪深300指数涨幅15以上投资评级分为股票评级和行业评级以报告发布后的12个月内的市场表现谨慎增持相对沪深300指数涨幅介于515之间为比较标准报告发布日后的12个月股票投资评级中性相对沪深300指数涨幅介于-55内的公司股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基减持相对沪深300指数下跌5以上准2投资建议的评级标准增持明显强于沪深300指数报告发布日后的12个月内的公司股价或行业指数的涨跌幅相对同期的行业投资评级中性基本与沪深300指数持平沪深300指数的涨跌幅减持明显弱于沪深300指数国泰君安证券研究所上海深圳北京地址上海市静安区新闸路669号博华广深圳市福田区益田路6003号荣超商北京市西城区金融大街甲9号金融场20层务中心B栋27层街中心南楼18层邮编200031518026100032电话0213867666607552397688801083939888请务必阅读正文之后的免责条款部分7of8TablePage基金周报E-mailgtjaresearchgtjascom请务必阅读正文之后的免责条款部分8of8