本报告导读：
　　本文回顾了上周（2023年3月13日至3月17日）各行业及相关主题基金表现，经过3月各板块的轮动，市场在震荡中逐渐确认主线，建议继续关注数字经济与央国企相关基金产品。
　　摘要：
　　上周市场继续在各类事件冲击中震荡：上周（2023.3.13-3.17）市场表现出较大分化，震荡特征明显。按照中信一级行业划分来看，GPT-4和百度文心一言的发布让AI主题预期再次提升，其中应用端相关的传媒板块上周以5.74%涨幅居首；其他TMT也共同上涨；建筑作为经济复苏预期下同时具备“中特估”概念的板块，上周表现位居第二，上涨5.38%；电力设备新能源及汽车板块下跌幅度依然较大；周期相关板块也出现不同程度的下跌。3月以来，市场每周都面临冲击式话题的轮番上演。包含政策主题上的两会，科技主题上人工智能、地缘政治上的和平外交和“一带一路”，金融上的硅谷银行、瑞信等“此起彼伏”，市场呈现震荡态势。
　　行业主题基金回顾：上周所有主题基金中的平均周度回报也出现分化。科技主题基金与板块上周平均回报为2.55%居首，2023年以来的平均回报也达到了10.62%，遥遥领先于其他板块；此外，基础设施与地产主题基金上周平均回报仅为0.55%，这或与公募基金总体上“中字头”持仓比例较低相关；制造主题中因包含较多的新能源与汽车等相关标的，继续受行情拖累，表现价差。上周全行业周度回报排名第一的是周期主题的西部利得策略优选A，基金经理为何奇，周度回报11.14%；由万家基金黄兴亮管理的四只科技基金均进入周度排名前20，其中分别万家科技创新A周度回报排名第二，达到8.25%，2023年以来的回报达16.19%。
　　主线逐步确认，继续关注数字经济与央国企相关基金：目前海外担忧短期解除，国内央行超预期降准以及资金面的积极变化也助力A股接下来进一步企稳。继之前对各类主题的探索和各项政策、数据逐步验证后，市场有望在一季度末逐渐确认主线。我们认为有两大主题或将贯穿全年市场：一是疫情结束后重点抓经济复苏形成的政策周期，主要关注央国企的“中特估”主题；第二是由人工智能等带来的创新周期，叠加政策支持的数字经济相关板块的机会。经过相关指标筛选以及结合日常调研信息的梳理，本周我们建议关注：创金合信数字经济主题A、英大国企改革主题，交银国企改革A。
　　风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。
　　

研究报告全文：基金研基金研究究TableMainInfoTableTitleTableAuthor20230321报告作者主线逐步确认继续关注数字经济与央国企孙雨分析师0755-23976934基行业主题基金周报2023年第8期sunyu025238gtjascom证书编号S0880521090002金本报告导读本文回顾了上周2023年3月13日至3月17日各行业及相关主题基周邵景丽分析师金表现经过3月各板块的轮动市场在震荡中逐渐确认主线建议继报续关注数字经济与央国企相关基金产品0755-23976934摘要shaojingli027300gtjascomTableSummary上周市场继续在各类事件冲击中震荡上周2023313-317市场证书编号S0880522100001表现出较大分化震荡特征明显按照中信一级行业划分来看TableReportGPT-4和百度文心一言的发布让AI主题预期再次提升其中应用端相关报告相关的传媒板块上周以574涨幅居首其他TMT也共同上涨建筑作为经济复苏预期下同时具备中特估概念的板块上周表现国内外创新基金产品周度进展跟踪20230319位居第二上涨538电力设备新能源及汽车板块下跌幅度依然FOF基金内部业绩分化较大周期相关板块也出现不同程度的下跌3月以来市场每周20230319都面临冲击式话题的轮番上演包含政策主题上的两会科技主题中长期纯债型基金产品优选周报上人工智能地缘政治上的和平外交和一带一路金融上的硅20230319谷银行瑞信等此起彼伏市场呈现震荡态势固收加基金产品优选周报行业主题基金回顾上周所有主题基金中的平均周度回报也出现分20230319短期纯债型基金产品优选周报化科技主题基金与板块上周平均回报为255居首2023年以来证20230319的平均回报也达到了1062遥遥领先于其他板块此外基础设券施与地产主题基金上周平均回报仅为055这或与公募基金总体研上中字头持仓比例较低相关制造主题中因包含较多的新能源与究汽车等相关标的继续受行情拖累表现价差上周全行业周度回报报排名第一的是周期主题的西部利得策略优选A基金经理为何奇周度回报1114由万家基金黄兴亮管理的四只科技基金均进告入周度排名前20其中分别万家科技创新A周度回报排名第二达到8252023年以来的回报达1619主线逐步确认继续关注数字经济与央国企相关基金目前海外担忧短期解除国内央行超预期降准以及资金面的积极变化也助力A股接下来进一步企稳继之前对各类主题的探索和各项政策数据逐步验证后市场有望在一季度末逐渐确认主线我们认为有两大主题或将贯穿全年市场一是疫情结束后重点抓经济复苏形成的政策周期主要关注央国企的中特估主题第二是由人工智能等带来的创新周期叠加政策支持的数字经济相关板块的机会经过相关指标筛选以及结合日常调研信息的梳理本周我们建议关注创金合信数字经济主题A英大国企改革主题交银国企改革A风险提示本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现也不能保证未来的可持续性亦不构成投资收益的保证或投资建议本报告不涉及证券投资基金评价业务不涉及对基金产品的推荐亦不涉及对任何指数样本股的推荐请务必阅读正文之后的免责条款部分TablePage基金周报目录1行业一周概况311上周各行业表现312市场在各类事件冲击中震荡32行业主题基金回顾33主线逐步确认继续关注数字经济与央国企531市场在震荡中逐步确认主线532关注数字经济与央国企相关基金54风险提示6请务必阅读正文之后的免责条款部分2of7TablePage基金周报1行业一周概况11上周各行业表现上周2023313-317市场表现出较大分化震荡特征明显按照中信一级行业划分来看涨跌行业基本各占一半GPT-4和百度文心一言的发布让AI主题预期再次提升其中应用端相关的传媒板块上周以574涨幅居首其他TMT也共同上涨其中计算机481通信板块448电子185另外一带一路主题中建筑作为经济复苏预期下同时具备中特估概念的板块上周表现位居第二上涨538下跌行业中市场继续消化竞争格局较差的电力设备新能源及汽车板块叠加欧洲新能源政策影响下跌幅度分别达57和319另外周期相关板块如有色机械煤炭基础化工也出现不同程度的下跌图1中信一级行业一周涨跌幅排序6574538481448周涨跌幅418521191070730640610560490490480-016-017-061-081-119-2-152-180-196-206-215-248-251-255-266-4-319-6-570数据来源Wind国泰君安证券研究数据范围2023313-3712市场在各类事件冲击中震荡3月以来市场每周都面临冲击式话题的轮番上演政策预期上包括对两会召开及各项政策的解读科技板块上主要围绕OpenAI各类型重磅信息和产品的发布地缘政治上有我国和平外交政策对沙特和伊朗关系的推动及一带一路的再次强化金融流动性上又相继受到硅谷银行瑞士信贷此起彼伏对风险偏好的影响叠加一年一度春季躁动行情接近尾声市场目前仍然呈现震荡态势在震荡中不断寻找主线共识2行业主题基金回顾我们继续将行业主题基金划分为7大类分别为消费周期基础设施与地产科技金融制造医药健康如果基金最新一期持仓股票中归属于对应行业板块的股票占基金持仓权重的50以上则认定为对应行业主题基金之后再从中选择股票仓位在60以上且规模大于请务必阅读正文之后的免责条款部分3of7TablePage基金周报2亿的基金作为样本对行业主题基金进行一周表现的回顾图2行业主题基金一周及2023年平均回报1062上周平均回报2023平均回报1086425521500590960200550-2-049-146-153-169-201-4-336消费医药健康周期基础设施与地产科技制造-366金融数据来源Wind国泰君安证券研究数据范围2023313-317上周2023313-2023317所有主题基金中的平均周度回报也出现分化出现正向平均回报的是科技主题和基础设施与地产主题基金科技主题基金与板块受到人工智能相关产品发布带动行情表现一致上周平均回报为255居首科技主题基金2023年以来的平均回报也达到了1062遥遥领先于其他板块此外基础设施与地产主题基金上周平均回报仅为055这或与公募基金总体上来说中字头持仓比例较低相关制造主题中因包含较多的新能源与汽车等相关标的受行情拖累上周平均回报为-336另外周期医药健康消费金融板块相关主题基金平均周度回报也均为负值表1行业主题基金上周回报排名前20序2023年以来回报代码基金简称行业分类上周回报基金经理号1671010OF西部利得策略优选A周期11141273何奇2008633OF万家科技创新A科技8251619黄兴亮3001628OF招商体育文化休闲A科技7892434文仲阳4008120OF万家自主创新A科技7211347黄兴亮5005311OF万家经济新动能A科技6351132黄兴亮6004616OF中欧电子信息产业A科技6211868刘金辉7005495OF创金合信科技成长A科技5542409周志敏8001048OF富国新兴产业A制造5051002孙权9001167OF金鹰科技创新科技5032559陈颖10519674OF银河创新成长A科技494796郑巍山11210009OF金鹰核心资源科技4812600陈颖12009651OF海富通成长甄选A制造479-208吕越超13005585OF银河文体娱乐主题A科技4691806卢轶乔14501082SH科创投资LOF制造468631曾鹏肖瑞瑾黄继晨15519005OF海富通股票制造449-156吕越超16001210OF天弘互联网A制造439736陈国光17000039OF农银汇理低估值高增长制造435759张燕18163503SZ天治核心LOF制造435501许家涵19000462OF农银汇理主题轮动制造418774张燕20161903SZ万家行业优选LOF科技417817黄兴亮数据来源Wind国泰君安证券研究注回报数据截止至2023317基金选取样本标准见前文请务必阅读正文之后的免责条款部分4of7TablePage基金周报上周全行业周度回报排名进入前20名的行业主题基金主要分布在科技制造板块前文整体数据我们看到制造主题基金平均回报是负值但看各个基金的表现出现分化进入周度回报前20的制造主题基金达到8只所有基金中周度回报排名第一的是周期主题的西部利得策略优选A基金经理为何奇周度回报11142023年初以来的回报也达到了1273由万家基金黄兴亮管理的四只科技基金均进入周度排名前20其中分别万家科技创新A周度回报排名第二达到8252023年以来的回报达1619经常出现在周度回报前20名榜单的金鹰基金经理陈颖本周亦表现良好周度回报达5032023年以来的回报已达高2559另外持仓信创较多的创金合信科技成长A本周也再次进入前20基金经理周志敏3主线逐步确认继续关注数字经济与央国企31市场在震荡中逐步确认主线2023年春节以来市场经历了春季躁动以及电风扇式板块轮动行情节奏难以把握进入3月以来每周轮番发生的政治金融科技等大事件让市场变化速度加快市场整体围绕经济弱复苏和各类政策景气度等不断摸索主线海外方面欧美银行问题的爆发和迅速解决方案让市场对系统金融风险的担忧解除国内方面央行在上周末的超预期降准进一步确认了政策温和性保障经济温和复苏的流动性环境助力A股接下来进一步企稳资金层面上北上资金上周净流入1478亿元偏股类公募基金新成立885亿份也为后续市场提供了较强的资金支撑继之前对各类主题的探索和各项政策数据逐步验证后市场有望在一季度末逐渐确认主线我们认为第一是疫情结束后重点抓经济复苏形成的政策周期主要关注央国企的中特估主题第二是由人工智能等带来的创新周期叠加政策支持的数字经济相关板块的机会尽管市场大概率仍是伴随震荡的结构性行情但以上两个主题或将贯穿2023年全年市场32关注数字经济与央国企相关基金目前市场中TMT科技主题和国企改革相关的基金较多前期板块轮动过程中这两类基金也得到了比较多的关注除了较为纯粹重点布局相关主题的基金我们也关注了在主题基础上分散行业配置的相关基金在接下来的震荡市中这类基金或有相对长期的投资价值并在全年维度获得较好的相对收益本周我们建议关注以下三只基金表2可关注的基金产品2023年以来基金规模基金名称基金代码基金经理上周回报成立日期回报亿创金合信数字经济主题A011229OF王浩冰-0205632021-01-204766英大国企改革主题001678OF张媛汤戈0219762018-11-22420交银国企改革A519756OF沈楠-1211022015-06-10456数据来源Wind国泰君安证券研究注回报数据截止至2023317请务必阅读正文之后的免责条款部分5of7TablePage基金周报其中创新合信王浩冰管理的创金合信数字经济主题A其主要配置思路第一是延续受益于经济复苏或跟经济有一定正相关性的领域第二是具有独立成长性的领域因此除了数字经济相关板块还有其他行业配置来降低集中在一个主题的风险由张媛汤戈管理的英大国企改革主题是一只从去年以来就表现非常好的小而美基金主要挖掘国企改革所带来的投资机会重仓股为上海家化伊力特天润乳业等耳耳熟能详的国企龙头这里重点介绍下交银国企改革A基金经理沈楠先生复旦大学硕士2009年6月至2011年3月在长江证券担任策略分析师2011年加入交银施罗德基金管理有限公司曾任行业分析师基金经理助理2015年6月起任交银施罗德国企改革灵活配置混合型证券投资基金基金经理沈楠先生过往策略研究的背景使其能够在投资上兼顾自上而下和自下而上且有比较明显的仓位择时在行业配置上较为分散不会单一押注某一个特定行业或者主题选股时沈楠先生看重风险收益比并不追求锐利度交银国企改革A主要投资受益于国企改革红利的上市公司业绩较为稳健在回撤上控制较好适合结构性行情主线形成阶段布局表3交银国企改革A十大重仓股概况2022年年报股票代码股票名称占基金净值比所属行业60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