研究报告全文：容知日新688768计算机公司点评在检测设备突破新高发力全球化战略推进投资评级买入维持主要观点报告日期2023-4-11事件概况收盘价元143容知日新于4月10日发布2022年报预计实现营业收入547亿元同近12个月最高最低元1454853比增长378归母净利润116亿元同比增长429扣非归母净利润104亿元同比增长380总股本百万股5487流通股本百万股3255单四季度公司实现营业收入224亿同比增长392归母净利润071流通股比例5933亿元同比增长422扣非归母净利润071亿元同比增长539总市值亿元7846盈利质量显著上升研发投入持续加大流通市值亿元4655本季度公司营收增速环比三季度显著改善主要原因1前一期收入部分滞后确认于四季度兑现2全年增长迅猛四季度收入效应放公司价格与沪深300走势比较大纵观全年公司直面合肥及全国疫情冲击显示出超预期的抗扰动160能力充分证明了公司产品的内生竞争力和外部需求的旺盛随着未来140120100疫情影响减弱公司有望借助工业数字化转型的快速发展长期维持高806040速成长200-20在检测设备突破新高着手全球化战略推进-40公司累计远程监测的重要设备超110000台监测设备的类型超200沪深300容知日新种成功诊断了多种类型工业设备的严重故障和早期故障积累各行业故障案例超14000例数据基础助力公司算法不断精进根据公司的分析师尹沿技发展需要整合内部资源成立了全球销服中心中心下设电力石化执业证书号S0010520020001冶金水泥煤炭有色和化工等行业系统部通过海外业务部合作邮箱yinyjhazqcom伙伴发展部营销与解决方案部商务部和智能服务部的加持组成更分析师王奇珏加科学有效的销服体系市场拓展能力进一步提升执业证书号S0010522060002邮箱wangqjhazqcom汽车新能源有望成为公司下一个开拓的重要方向分析师张帆综合下游需求变化公司产品可用性我们认为新能源领域和汽车领域将执业证书号S0010522070003成为公司又一个快速拉升渗透率的新方向与此同时Supercare平台运维邮箱zhangfanhazqcom平台的不断完善也在增加原有客户的使用粘性公司将借此推出订阅模式服务将服务产品化展望未来公司将逐渐从小而美的先进制造企业相关报告逐渐走向更为广阔的工业场景1华安证券计算机行业专题工业软投资建议件为何能强势崛起从高维视角看工容知日新深耕状态监测与故障诊断领域在工业互联网持续渗透和智能业软件投资机会经营管理和工业互化浪潮下有望加速赋能下游相关产业以风电冶金石化煤炭水联网篇2021-8-16泥等下游领域为核心向更多细分赛道拓展我们预计容知日新2华安证券公司研究计算机行业2023-2025年分别实现收入78108147亿元前值20232024为公司报告智能运维渗透率高速提升7841136亿元同比增长432380357实现归母净利润赛道领军者充分受益2022-10-18162221294亿元前值20232024为157212亿元同比增长398360331维持买入评级敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告重要财务指标单位百万元主要财务指标20222023E2024E2025E营业收入54778310811466收入同比378432380357归属母公司净利润116162221294净利润同比429398360331毛利率642648648648ROE166195219237每股收益元212296402535PE5340461733942550PB815826677547EVEBITDA4861437930852349资料来源wind华安证券研究所风险提示1下游需求不及预期2项目兑付不及预期3市场拓展不及预期敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告容知日新688768财务报表与盈利预测资产负债表单位百万元利润表单位百万元会计年度20222023E2024E2025E会计年度20222023E2024E2025E流动资产836100815491950营业收入54778310811466现金273235476517营业成本196276381517应收账款4506148551138营业税金及附加691317其他应收款2356销售费用119164216293预付账款46811管理费用132184254344存货76107146197财务费用6247其他流动资产30150206278资产减值损失14192736非流动资产1642521918公允价值变动收益0000长期投资0000投资净收益1000固定资产45413733营业利润115168236314无形资产9998营业外收入9200其他非流动资产1092026559营业外支出0000资产总计1000126015301932利润总额124170236314流动负债237354425563所得税8111520短期借款21621318净利润116159221294应付账款142187267349少数股东损益0300其他流动负债75105145197归属母公司净利润116162221294非流动负债2222EBITDA128172237311长期借款0000EPS元212296402535其他非流动负债2222负债合计239356427565主要财务比率少数股东权益0333会计年度20222023E2024E2025E股本55555555成长能力资本公积339404492610营业收入3776431737993568留存收益367449559705营业利润3729462440323306归属母公司股东权益76190711061370归属于母公司净利润4286398036053306负债和股东权益1000126015301932获利能力毛利率6416647664766476现金流量表单位百万元净利率2122207220422003会计年度20222023E2024E2025EROE1664194521932372经营活动现金流306630859ROIC1444177823152735净利润116159221294偿债能力折旧摊销9444资产负债率2392282327902924财务费用6247净负债比率-3314-1911-4197-3649投资损失1000流动比率352285365346营运资金变动14122787232速动比率320255330311其他经营现金流8000营运能力投资活动现金流85000总资产周转率062069077085资本支出62000应收账款周转率147147147147长期投资1000应付账款周转率168168168168其他投资现金流24000每股指标元筹资活动现金流7286718每股收益最新摊薄212296402535短期借款2041495每股经营现金流最新摊薄055120562107长期借款0000每股净资产最新摊薄1387165420162497普通股增加0000估值比率资本公积增加0000PE534462339255其他筹资现金流13141823PB81836855现金净增加额1083824141EVEBITDA4861437930852349资料来源WIND华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明34证券研究报告计算机公司点评分析师与研究助理简介分析师尹沿技华安证券研究总监研究所所长兼TMT首席分析师曾多次获得新财富水晶球最佳分析师分析师王奇珏华安计算机团队联席首席上海财经大学本硕7年计算机行研经验2022年加入华安证券研究所联系人张旭光凯斯西储大学金融学硕士主要覆盖AI及行业信息化2021年8月加入华安证券研究所重要声明分析师声明本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的执业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人对这些信息的准确性或完整性不做任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更报告中的信息和意见仅供参考本人过去不曾与现在不与未来也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收任何形式的补偿分析结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明华安证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准已具备证券投资咨询业务资格本报告中的信息均来源于合规渠道华安证券研究所力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性均不做任何保证在任何情况下本报告中的信息或表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关华安证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经华安证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用如欲引用或转载本文内容务必联络华安证券研究所并获得许可并需注明出处为华安证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改如未经本公司授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担本公司并保留追究其法律责任的权利投资评级说明以本报告发布之日起6个月内证券或行业指数相对于同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准A股以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以纳斯达克指数或标普500指数为基准定义如下行业评级体系增持未来6个月的投资收益率领先市场基准指数5以上中性未来6个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5至5减持未来6个月的投资收益率落后市场基准指数5以上公司评级体系买入未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15以上增持未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5至15中性未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5至5减持未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5至15卖出未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15以上无评级因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因致使无法给出明确的投资评级敬请参阅末页重要声明及评级说明44证券研究报告