事件：2023年2月16日，容知日新发布2023年度向特定对象发行A股股票预案。本次向特定对象发行股票采取竞价发行方式，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。
　　投资要点
　　定增用于补齐IPO资金与项目投资资金缺口，实控人认购约10%：本次向特定对象发行A股股票总金额不超过2亿元（含本数）。本次募集资金主要用于补齐首次公开发行中，公司实际募集资金净额与项目需要的总投资存在资金缺口，以推动项目顺利实施。公司控股股东、实际控制人聂卫华先生拟以不低于2,000万元（含本数）现金认购本次发行的股票，占比约10%，彰显公司成长信心。
　　定增建设项目为公司扩张垫定基础：本次定增主要用于设备智能监测系统产业化项目、数据中心建设项目和研发中心建设项目建设。项目建设成功后，能够扩大公司硬件生产能力、进一步提高产品生产效率和良品率；数据中心项目能够满足公司业务扩张对海量数据的存储及计算的需求；研发中心项目能够加强公司研发力量，吸引更多研发人才。
　　数据要素经典应用，产业链自主闭环：容知日新采集设备振动等数据，通过清洗、分析等手段预测设备故障，为客户避免事故，从而带来收益。公司的商业模式通过数据为工业生产赋能，是数据要素产业链闭环应用的典型案例。
　　PHM行业需求旺盛，容知日新业绩有望持续高增：PHM行业冶金、石化、煤炭等行业渗透率较低，提升迅速；轨交、有色、化工、造纸等行业需求不断涌现，根据IOTANALYTICS数据，中国PHM行业市场营收规模增速超过40%。我们认为PHM行业竞争壁垒深厚，强者愈强，容知日新作为行业龙头，先发优势明显，我们预计公司未来市占率有望不断提升，业绩持续高增。
　　盈利预测与投资评级：PHM是蓝海是千亿蓝海市场，容知日新作为行业龙头，竞争优势越来越强。本次定增用于补齐扩产、提升研发实力项目建设，为公司持续高速扩张做准备。基于此，我们维持容知日新2022-2024年归母净利润预测为1.21/1.78/2.58亿元，维持“买入”评级。
　　风险提示：技术发展不及预期；工业互联网支持政策不及预期；行业竞争加剧。
　　
　　

研究报告全文：证券研究报告公司点评报告通用设备容知日新688768工业软件增速旗手数据要素应用典范2023年02月17日买入维持证券分析师王紫敬执业证书S0600521080005盈利预测与估值TableEPS2021A2022E2023E2024E021-60199781wangzjdwzqcomcn营业总收入百万元3975928711253证券分析师周尔双同比51494744执业证书S0600515110002归属母公司净利润百万元81121178258021-60199784同比9494845zhouershdwzqcomcn每股收益-最新股本摊薄元股148220325470研究助理王世杰执业证书PE现价最新股本摊薄8781591139992764S0600121070042wangshijiedwzqcomcn关键词TableTag产能扩张股价走势事件TableSummary2023年2月16日容知日新发布2023年度向特定对象发行A股容知日新沪深300股票预案本次向特定对象发行股票采取竞价发行方式发行价格不低于625242定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的803222投资要点122-8-18定增用于补齐IPO资金与项目投资资金缺口实控人认购约10本-2820222162022617202210162023214次向特定对象发行A股股票总金额不超过2亿元含本数本次募集资金主要用于补齐首次公开发行中公司实际募集资金净额与项目需要的总投资存在资金缺口以推动项目顺利实施公司控股股东实际控市场数据制人聂卫华先生拟以不低于2000万元含本数现金认购本次发行的收盘价元股票占比约10彰显公司成长信心13002一年最低最高价530013979定增建设项目为公司扩张垫定基础本次定增主要用于设备智能监测系统产业化项目数据中心建设项目和研发中心建设项目建设项目建设市净率倍1047流通A股市值百成功后能够扩大公司硬件生产能力进一步提高产品生产效率和良品423232率数据中心项目能够满足公司业务扩张对海量数据的存储及计算的需万元求研发中心项目能够加强公司研发力量吸引更多研发人才总市值百万元713361数据要素经典应用产业链自主闭环容知日新采集设备振动等数据基础数据通过清洗分析等手段预测设备故障为客户避免事故从而带来收益公司的商业模式通过数据为工业生产赋能是数据要素产业链闭环应用每股净资产元LF1242的典型案例资产负债率LF2186PHM行业需求旺盛容知日新业绩有望持续高增PHM行业冶金石总股本百万股5487化煤炭等行业渗透率较低提升迅速轨交有色化工造纸等行流通A股百万股3255业需求不断涌现根据IOTANALYTICS数据中国PHM行业市场营收规模增速超过40我们认为PHM行业竞争壁垒深厚强者愈强相关研究容知日新作为行业龙头先发优势明显我们预计公司未来市占率有望容知日新年三不断提升业绩持续高增6887682022季报点评短期因素影响业绩表盈利预测与投资评级PHM是蓝海是千亿蓝海市场容知日新作为行现龙头地位稳固业龙头竞争优势越来越强本次定增用于补齐扩产提升研发实力项PHM目建设为公司持续高速扩张做准备基于此我们维持容知日新2022-2022-10-272024年归母净利润预测为121178258亿元维持买入评级容知日新6887682022年三风险提示技术发展不及预期工业互联网支持政策不及预期行业竞季报预告点评确收节奏影响业争加剧绩表现全年预期保持不变2022-10-1713东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分公司点评报告容知日新三大财务预测表资产负债表百万元TableFinance2021A2022E2023E2024E利润表百万元2021A2022E2023E2024E流动资产68085311201510营业总收入3975928711253货币资金及交易性金融资产320319334377营业成本含金融类154233348510经营性应收款项276409602867税金及附加571014存货5483124182销售费用84118174244合同资产23365275管理费用346283113其他流动资产6689研发费用5983122175非流动资产93106116122财务费用-4-6-7-7长期股权投资0000加其他收益25365275固定资产及使用权资产50586365投资净收益0111在建工程2346公允价值变动0000无形资产10131720减值损失-7000商誉0000资产处置收益0000长期待摊费用0000营业利润84131194281其他非流动资产32323232营业外净收支5000资产总计77395912351632利润总额88131194281流动负债136201299438减所得税7101622短期借款及一年内到期的非流动负债1111净利润81121178258经营性应付款项83121181265减少数股东损益0000合同负债9142131归属母公司净利润81121178258其他流动负债446597141非流动负债2222每股收益-最新股本摊薄元148220325470长期借款0000应付债券0000EBIT82125187273租赁负债1111EBITDA92139204293其他非流动负债1111负债合计138203302440毛利率6127606560085933归属母公司股东权益6357559341192归母净利率2046203920492060少数股东权益0000所有者权益合计6357559341192收入增长率5054490147134394负债和股东权益77395912351632归母净利润增长率916485547814470现金流量表百万元2021A2022E2023E2024E重要财务与估值指标2021A2022E2023E2024E经营活动现金流32244168每股净资产元1157137617022172投资活动现金流-45-25-26-25最新发行在外股份百万股55555555筹资活动现金流196000ROIC1519164720362363现金净增加额182-21543ROE-摊薄1280159819112166折旧和摊销9141720资产负债率1790212324432697资本开支-10-26-27-26PE现价最新股本摊薄8781591139992764营运资本变动-65-130-184-251PB现价1124945764599数据来源Wind东吴证券研究所全文如无特殊注明相关数据的货币单位均为人民币预测均为东吴证券研究所预测23东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分免责及评级说明部分免责声明东吴证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准已具备证券投资咨询业务资格本研究报告仅供东吴证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任在法律许可的情况下东吴证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务市场有风险投资需谨慎本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本报告的版权归本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发转载需征得东吴证券研究所同意并注明出处为东吴证券研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改东吴证券投资评级标准公司投资评级买入预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15以上增持预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5与15之间中性预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-5与5之间减持预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-15与-5之间卖出预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在-15以下行业投资评级增持预期未来6个月内行业指数相对强于大盘5以上中性预期未来6个月内行业指数相对大盘-5与5减持预期未来6个月内行业指数相对弱于大盘5以上东吴证券研究所苏州工业园区星阳街5号邮政编码215021传真051262938527公司网址httpwwwdwzqcomcn