事件： 2023年2月22日，公司发布2022年度业绩快报。2022年公司营收5.47亿元，同比增长37.76%；归母净利润1.16亿元，同比增长42.60%；扣非归母净利润1.03亿元，同比增长37.70%。业绩超市场预期。
　　投资要点
　　利润增长大超预期，连续4年增速约50%：2022年，公司股权激励费用约为1800万元，加回后公司扣非归母净利润为1.21亿元，同比增加61%。2022年，公司盈利能力大幅提升，主要系公司新进行业毛利率较高、费用管控得当和软件、服务型收入增加所致。2022年公司营收同比增速相比2021年有所下滑，主要系受疫情影响，部分收入递延所致。我们预计随着疫情影响结束，公司业绩有望迎来加速增长。
　　下游行业需求旺盛，容知拓展迅速：下游应用领域对工业设备智能运维的需求增长旺盛，公司坚持深耕五大行业提升渗透率，同时积极拓展新行业。2022年10月，容知日新与华为正式签署5G与云数字创新协同合作MOU协议。双方未来将围绕设备智能运维、预测性维护等展开全方位合作，合力布局海外市场业务。2023年2月2日，容知日新与宝武智维在上海签署深化战略合作协议。
　　数据要素经典应用，数据优势巩固龙头地位：容知日新采集设备振动等数据，通过清洗、分析等手段预测设备故障，为客户避免事故，从而带来收益，是数据要素应用典型案例。2022年11月，容知日新第10万台监测服务设备成功连接上线。这些设备广布于石化、风电、钢铁、水泥、煤炭等多个重资产行业的上千家重点企业，积累了11000多个真实故障闭环案例、超100万份体检报告等。数据积累的领先优势使得容知强者愈强。
　　盈利预测与投资评级：PHM行业下游需求旺盛，容知日新行业拓展做深做广。PHM行业核心竞争力是数据积累和算法，容知日新数据积累业内领先，行业龙头地位有望进一步加强。但由于疫情和股权激励费用影响，我们下调2022年归母净利润为1.16(-0.05)亿元，维持2023-2024年归母净利润为1.78/2.58亿元，维持“买入”评级。
　　风险提示：技术发展不及预期；工业互联网支持政策不及预期；行业竞争加剧。
　　

研究报告全文：证券研究报告公司点评报告通用设备容知日新688768年业绩快报点评利润端大超预期20222023年02月23日PHM龙头持续进击证券分析师王紫敬买入维持执业证书S0600521080005021-60199781wangzjdwzqcomcn盈利预测与估值TableEPS2021A2022E2023E2024E研究助理王世杰营业总收入百万元3975478711253执业证书S0600121070042同比51385944wangshijiedwzqcomcn归属母公司净利润百万元81116178258股价走势同比9435345容知日新沪深300每股收益-最新股本摊薄元股14821132447165PE现价最新股本摊薄8469593038682664554535关键词TableTag业绩超预期25155TableSummary-5事件2023年2月22日公司发布2022年度业绩快报2022年公司营-15-25收547亿元同比增长3776归母净利润116亿元同比增长426020222232022624202210232023221扣非归母净利润103亿元同比增长3770业绩超市场预期投资要点市场数据利润增长大超预期连续4年增速约502022年公司股权激励费收盘价元12540用约为1800万元加回后公司扣非归母净利润为121亿元同比增加一年最低最高价530013979612022年公司盈利能力大幅提升主要系公司新进行业毛利率较市净率倍1010高费用管控得当和软件服务型收入增加所致2022年公司营收同比流通A股市值百增速相比2021年有所下滑主要系受疫情影响部分收入递延所致408193我们预计随着疫情影响结束公司业绩有望迎来加速增长万元总市值百万元688013下游行业需求旺盛容知拓展迅速下游应用领域对工业设备智能运维的需求增长旺盛公司坚持深耕五大行业提升渗透率同时积极拓展新基础数据行业2022年10月容知日新与华为正式签署5G与云数字创新协同合作MOU协议双方未来将围绕设备智能运维预测性维护等展开全每股净资产元LF1242方位合作合力布局海外市场业务2023年2月2日容知日新与宝武资产负债率LF2186智维在上海签署深化战略合作协议总股本百万股5487数据要素经典应用数据优势巩固龙头地位容知日新采集设备振动等流通A股百万股3255数据通过清洗分析等手段预测设备故障为客户避免事故从而带来收益是数据要素应用典型案例年月容知日新第万台相关研究20221110监测服务设备成功连接上线这些设备广布于石化风电钢铁水泥容知日新688768工业软件煤炭等多个重资产行业的上千家重点企业积累了11000多个真实故障闭环案例超100万份体检报告等数据积累的领先优势使得容知强者增速旗手数据要素应用典范愈强2023-02-17容知日新年三盈利预测与投资评级PHM行业下游需求旺盛容知日新行业拓展做6887682022深做广PHM行业核心竞争力是数据积累和算法容知日新数据积累季报点评短期因素影响业绩表业内领先行业龙头地位有望进一步加强但由于疫情和股权激励费用现PHM龙头地位稳固影响我们下调2022年归母净利润为116-005亿元维持2023-20242022-10-27年归母净利润为178258亿元维持买入评级风险提示技术发展不及预期工业互联网支持政策不及预期行业竞争加剧13东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分公司点评报告容知日新三大财务预测表资产负债表百万元TableFinance2021A2022E2023E2024E利润表百万元2021A2022E2023E2024E流动资产68083411161504营业总收入3975478711253货币资金及交易性金融资产320340329372营业成本含金融类154217350509经营性应收款项276378603867税金及附加571014存货5477125181销售费用84109174244合同资产23335275管理费用345587113其他流动资产6689研发费用5977122175非流动资产93106116122财务费用-4-7-7-7长期股权投资0000加其他收益25365875固定资产及使用权资产50586365投资净收益0111在建工程2346公允价值变动0000无形资产10131720减值损失-7000商誉0000资产处置收益0000长期待摊费用0000营业利润84126193281其他非流动资产32323232营业外净收支5000资产总计77394012321627利润总额88126193281流动负债136187301437减所得税7101522短期借款及一年内到期的非流动负债1111净利润81116178258经营性应付款项83113182265减少数股东损益0000合同负债9132131归属母公司净利润81116178258其他流动负债446097141非流动负债2222每股收益-最新股本摊薄元148211324471长期借款0000应付债券0000EBIT82120187274租赁负债1111EBITDA92133203294其他非流动负债1111负债合计138190303440毛利率6127603359885935归属母公司股东权益6357519281187归母净利率2046212220422061少数股东权益0000所有者权益合计6357519281187收入增长率5054376759384379负债和股东权益77394012321627归母净利润增长率916428253304519现金流量表百万元2021A2022E2023E2024E重要财务与估值指标2021A2022E2023E2024E经营活动现金流32451568每股净资产元1157136816922163投资活动现金流-45-25-26-25最新发行在外股份百万股55555555筹资活动现金流196000ROIC1519158320402376现金净增加额18220-1143ROE-摊薄1280154619162176折旧和摊销9141720资产负债率1790201724632704资本开支-10-26-27-26PE现价最新股本摊薄8469593038682664营运资本变动-65-100-214-251PB现价1084917741580数据来源Wind东吴证券研究所全文如无特殊注明相关数据的货币单位均为人民币预测均为东吴证券研究所预测23东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分免责及评级说明部分免责声明东吴证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准已具备证券投资咨询业务资格本研究报告仅供东吴证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任在法律许可的情况下东吴证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务市场有风险投资需谨慎本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本报告的版权归本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发转载需征得东吴证券研究所同意并注明出处为东吴证券研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改东吴证券投资评级标准公司投资评级买入预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15以上增持预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5与15之间中性预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-5与5之间减持预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-15与-5之间卖出预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在-15以下行业投资评级增持预期未来6个月内行业指数相对强于大盘5以上中性预期未来6个月内行业指数相对大盘-5与5减持预期未来6个月内行业指数相对弱于大盘5以上东吴证券研究所苏州工业园区星阳街5号邮政编码215021传真051262938527公司网址httpwwwdwzqcomcn