上周五公布的非农数据显示新增就业跌至23.6万的水平，失业率下降0.1个百分点至3.5%。分行业看，新增就业仍主要集中在休闲酒店、教育医疗等受益于疫后复苏，建筑业、金融活动等新增就业均已转负。而我们重点关注的商业与专业行业新增就业也回落至3万3千人的水平。唯一值得欣慰的是，薪资水平全面回落，虽然环比进一步上涨0.3%，但是同比增速回落。作为5月议息会议前最后一次非农数据，数据好于此前职位空缺率走低导致的悲观预期，贵金属出现二连跌，以伦敦金计价的国际金价周一下跌0.81%至1991.091美元/盎司，而以伦敦银计价的国际银价下跌0.5%至24.846美元/盎司。金银比回落至80.5左右。从强弱看，金强银弱格局不变，不过由于近期白银矿山端投产不及预期，令白银表现强于黄金。操作上，考虑到金融市场依旧存在不确定性，建议做多。风险提示：银行风险事件迅速缓解，通胀进一步抬升。