小熊电器和东方电热22年业绩表现较好。小熊电器22年营收同比+14.18%，归母净利润同比+36.31%；Q4营收同比+14.29%，归母净利润同比+54.48%。公司营收增长由锅煲类和壶类厨小电拉动，业绩增长由产品结构改善推动。东方电热22年营收同比+37.0%，归母净利润同比+70.3%；Q4营收同比+64.8%；归母净利润同比-35.2%。公司营收由新能源装备制造业务和新能源汽车元器件业务同比增长拉动。业绩增长主要因毛利率较高的新能源装备制造业务营收增长。
　　二手房成交持续回暖，地产后周期公司有望受益。根据克而瑞数据，W1415个重点监测城市二手房成交面积为232.7万平方米，同比+90%，W7-W14同比涨幅均维持高位。深圳、苏州、青岛、杭州、东莞表现较好，W14同比分别+212%/+98%/+606%/+144%/+230%，累计同比+109%/+59%/+316%/+45%/+192%。二手房市场明显回暖，地产端有望出现修复，优选以内销为主，随着地产后周期业绩恢复的公司。
　　面板厂维持较低稼动率，4月上旬面板价格有所上涨。根据WitsView数据，4月上旬65''、55''、43''、32''面板均价为126、91、53、30美元/片，均价同比-24.55%/-14.95%/-25.35%/-25.00%，均价环比+12/+6/+2/+1美元/片，3月上旬环比+4/+2/+1/+0美元/片。因面板厂低稼动率和彩电企业备货需求，4月面板价格预计有所上行。
　　投资建议：小熊电器和东方电热业绩表现较好，二手房成交持续回暖，4月上旬面板价格有所上涨。当前时点关注22年年报和23年一季报业绩兑现，Q2各项经营数据呈现复苏和改善，前期股价经过阶段调整，建议在这一阶段提前布局。个股方面推荐激光显示技术龙头海信视像（15.4X）、产品优化，节日促销热卖的飞科电器（35.4X）、内销恢复弹性较强的小熊电器（28.7X）、新零售渠道改革取得进展，销售费用优化明显的格力电器（8.1X）、中央空调稳健发展，家空及冰洗贡献业绩弹性的海信家电（19.4X）、研发加固护城河、内销快速增长的石头科技（26.9X）、高端化多品牌领先布局效率优化的海尔智家（14.4X）、轻装上阵的传统厨电龙头老板电器（14.5X）、解决摩飞国内商标使用权授权、有望分享摩飞海外业务增长的新宝股份（14.8X）、品类齐全、盈利能力逐步修复的美的集团（12.7X）、清洁电器龙头科沃斯（25.5X）。
　　风险提示：原材料价格波动；地产恢复不及预期；疫情状况波动