市场回顾
　　2023年3月31日至2023年4月7日，利率债收益率走势分化，信用债收益率多数下行，信用利差多数下行。信用债发行规模下降，票面利率较低。二级成交中，活跃成交以中高等级、中短期、央国企为主。截至4月7日，各行业利差环比前一周普遍下行。从一级发行规模下降等角度看，最近一周信用债市场活跃度有所降低。
　　收益率曲线：利率债收益率走势分化，信用利差多数下行
　　2023年3月31日至2023年4月7日，利率债收益率走势分化，其中3Y中债国开债上行幅度最大，为2.9BP，7Y中债国开债下行幅度最大，为0.9BP。信用债收益率多数下行，5Y中短票与1Y、2Y中低等级城投债下行幅度较大。信用利差多数下行，2Y中短票与2Y城投债下行幅度较大。二永债利差普遍下行，1Y、2Y、3Y二级资本债与2Y永续债利差下行幅度较大。
　　一级发行：信用债发行规模下降，票面利率较低
　　上周，信用债一级发行规模下降，发债主体以AAA、AA+为主，发行利率较低。仅统计主要非金融企业信用债品种：超短融、短融、中票、企业债、公司债，统计到信用债发行156期，其中超短融81期、短融5期、中票30期、企业债9期、公司债31期，取消发行5期，发行规模总计1360亿元。一级发行的票面利率较低，156期信用债中，117期票面利率低于4%，112期信用利差低于100BP。
　　二级成交：活跃成交主体以中高等级、中短期、央国企为主
　　活跃成交主体以中高等级、中短期、央国企为主。分类型来看，城投债成交量前二十主体评级以AAA、AA+为主，成交量最大的省份是江苏，成交期限多在1-3年；地产债成交量前二十的主体以AAA为主，其中地产债AAA总成交规模达到238.85亿元，成交期限集中在1-3年；民企债成交量前二十主体评级多为AAA，其中民企债AAA总成交规模达到51.34亿元，成交期限多在0-0.5年。
　　信用利差：行业利差中位数普遍下行，计算机行业利差绝对水平较高
　　分行业看，2023年4月7日各等级利差中位数环比前一周普遍下行，计算机行业绝对利差仍然维持较高水平。以AAA评级为例，31个行业的行业利差普遍下行，其中商业贸易行业下行幅度最大，为9BP。从AAA评级最新绝对水平看，31个行业中城投、房地产、煤炭等28个行业，行业利差中位数在100BP以下；计算机行业利差中位数为738BP，轻工制造行业利差中位数为264BP。
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