观点：关注玻璃破位上行机会
　　技术形态：期价测试前高压力，一旦破位则上方空间打开。
　　下游回补库存：需求端深加工订单环比回升，深加工库存近期有所回补且仍旧有补库空间。

研究报告全文：投资咨询业务资格证监许可2012669号非农符合预期市场波澜不惊2023年4月10日屈涛杨力重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我021-60812982021-60812976司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有qutaociticsfcomyangliciticsfcom风险投资需谨慎从业资格号F3048194从业资格号F3039855投资咨询号Z0015547投资咨询号Z00132101市场点睛观点及逻辑基本面图表观点关注玻璃破位上行机会玻璃产能技术形态期价测试前高压力一旦破位则上方空间打开下游回补库存需求端深加工订单环比回升深加工库存近期有所回补且仍旧有补库空间需求攀升策略逢低买入风险供给放量注本策略由杨力提供数据来源WindSMMMysteelBloomberg卓创资讯隆众资讯中信期货研究所12观点精粹板块及观点品种近期市场逻辑关注要点短期判断3月制造业PMI小幅回落新出口订单等回落明显但主要分项及整体处宏观海外经济现走弱迹象国内于荣枯线以上美国3月非农新增就业降至28个月以来新低但失业率回落与劳动参与率海外回升暗示就业市场仍然具有韧性金融市场再平衡股指期货TMT内部分化风格再平衡TMT拥挤度震荡修复股指期权成交额低位波动率修复TMT拥挤度震荡修复国债期货资金面和基本面的双重冲击经济修复斜率震荡贵金属美元指数短期触底注黄金白银美元指数短期面对利空出尽贵金属注意交易节奏实体经济数据震荡意节奏黑色建材悲观情绪发酵黑色钢材现实需求偏弱期价震荡运行旺季需求震荡延续下跌钢厂补库宏观铁矿关注市场监管矿价承压运行震荡监管钢材利润原料焦炭一轮提降落地期价大幅回调震荡成本焦钢利润进口焦煤现货价格走弱焦煤承压回调震荡情况产地安监下游动力煤观望情绪浓厚煤价稳中偏弱震荡需求恢复玻璃现货持续提涨下游订单未起现货产销震荡纯碱市场情绪悲观投产预期反复厂家库存震荡有色及新材料弱美元和国内复苏预期有支撑有色金属延续高铜弱美元VS去库放缓铜价延续高位震荡供应需求震荡位震荡铝海外衰退预期走强LME铝价走势偏弱需求供应震荡锌供给回升压力较大锌价承压运行供给宏观震荡铅需求明显转弱供给整体持稳库存需求震荡偏弱镍仓单库存持续走低带来提振镍价下行待进一步驱动供需库存震荡偏弱不锈钢镍铁价格下跌不止不锈钢价难乐观库存成本震荡锡需求复苏偏弱压制锡价宏观需求震荡库存供应成工业硅库存持续累积硅价上方承压震荡本资料来源中信期货研究所注详细分析及风险因素请参见中信期货研究所已公开报告22观点精粹油气及制品原油重回八十美元原油供应中断提振金融情绪修复金融风险震荡LPG供应渐趋宽松现货价格承压需求进度震荡化工原油高位化工油强煤弱短期延供应压力兑现需求沥青沥青-燃油价差大幅回落下跌续预期落空供应过剩缓解对俄高硫燃油高硫燃油裂解价差仍有上行空间上涨制裁低硫燃油低硫燃油裂解价差承压天然气价格下跌上下游装置动态及化甲醇估值及供需预期承压甲醇震荡偏弱运行震荡偏弱工煤走势煤炭走势农业及复尿素高供应弱需求尿素价格或继续偏弱运行震荡偏弱合肥备肥煤制乙二醇重启供乙二醇港口库存高企价格偏弱运行震荡应减量低于预期PX价格高位下跌风PTA期货价格偏强持仓近减远增偏强震荡险产销弱库存增工厂短纤强成本及弱需求短纤现金流创新低震荡出货原油和丙烷4月检PP估值跌弱需求压制PP反弹或谨慎震荡修塑料估值跌弱需求压制塑料反弹或谨慎原油宏观预期震荡苯乙烯成本支撑偏强苯乙烯谨慎乐观原油涨跌需求成色震荡PVC供应边际改善PVC谨慎乐观需求成色震荡农业阿根廷新一轮大豆美元计划在油脂外盘回落内盘油脂震荡偏弱USDA4月供需报告震荡偏强即蛋白粕反弹空间有限料高位承压大豆到港量4月蛋白粕阿根廷新一轮大豆美元计划在即蛋白粕反弹空间有限料高位承压弱反弹后料承压WASDE需求主力油厂收购花生油脂板块偏弱花生维持震荡震荡偏弱情况进口花生到港陈麦库存释放节奏玉米淀粉基层余粮供应收尾玉米市场窄幅波动震荡补库节奏猪病需求二育进生猪市场情绪悲观期现共振下跌震荡度鸡蛋节后需求减少期现价格回调鸡苗补栏震荡橡胶下行空间仍存需求端复苏情况震荡偏弱纸浆远期刷新低点但仍在往复波动基差美金盘报价震荡偏弱棉花短期延续震荡中长期看多需求端复苏情况震荡偏强巴西增产情况疫情糖市风高浪急小心慢行震荡白糖宏观经济苹果盘面持续下挫但现货依旧坚挺挺价惜售情绪震荡偏弱资料来源中信期货研究所注详细分析及风险因素请参见中信期货研究所已公开报告33要闻扫描宏观美国3月非农新增就业236万点评3月美国非农就业增幅略高于预期创27个月最低时薪同比涨幅为近两年最慢失业率意外小幅下滑接近历史低位劳动参与率提升均表明劳动力市场仍坚韧美联储本轮紧缩周期还需加息一次预计5月加息25个基点的几率从50升至70要闻日历4月10日宏观数据前值预期值待定中国3月社会融资规模增量亿人民币资料来源Wind公开资料中信期货研究所44报告推荐黑色监管政策发酵矿价冲高回落202300407摘要今年以来受疫情管控放开地产政策逐步推进宏观定调经济稳增长等外部因素的影响市场对2023年终端需求预期持续走高导致铁矿盘面表现较为亮眼62铁矿石普氏指数从12月的月均111美元上涨到3月的127美元均价当前铁矿石价格处在过往半年的高位后期供需预计逐步宽松铁矿石价格存在下跌风险5中信期货有限公司总部地址深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场二期北座13层1301-1305室14层上海地址上海市浦东新区杨高南路799号陆家嘴世纪金融广场3号楼23层免责声明除非另有说明中信期货有限公司拥有本报告的版权和或其他相关知识产权未经中信期货有限公司事先书面许可任何单位或个人不得以任何方式复制转载引用刊登发表发行修改翻译此报告的全部或部分材料内容除非另有说明本报告中使用的所有商标服务标记及标记均为中信期货有限公司所有或经合法授权被许可使用的商标服务标记及标记未经中信期货有限公司或商标所有权人的书面许可任何单位或个人不得使用该商标服务标记及标记如果在任何国家或地区管辖范围内本报告内容或其适用与任何政府机构监管机构自律组织或者清算机构的法律规则或规定内容相抵触或者中信期货有限公司未被授权在当地提供这种信息或服务那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人此报告所载的全部内容仅作参考之用此报告的内容不构成对任何人的投资建议且中信期货有限公司不会因接收人收到此报告而视其为客户尽管本报告中所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得但中信期货有限公司对于本报告所载的信息观点以及数据的准确性可靠性时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证因此任何人不得对本报告所载的信息观点以及数据的准确性可靠性时效性及完整性产生任何依赖且中信期货有限公司不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任本报告不应取代个人的独立判断本报告仅反映编写人的不同设想见解及分析方法本报告所载的观点并不代表中信期货有限公司或任何其附属或联营公司的立场此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问此报告不构成任何投资法律会计或税务建议且不担保任何投资及策略适合阁下此报告并不构成中信期货有限公司给予阁下的任何私人咨询建议7