每周一谈：上市股份行2022年年报点评
　　截至本周，A股7家股份行披露了2022年年报，其余2家股份行披露了业绩快报，本周主要针对9家上市股份银行进行分析。
　　归母净利润增速环比下滑
　　2022年8家股份行营收增速均较22Q3下降。除民生银行营收增速降幅环比缩小外，其余8家股份行营收增速均环比下降。个股分化较大，具体来看：
　　浙商银行、平安银行和招商银行营收同比增速位列前三，分别为12.1%、6.2%和4.1%。
　　而民生银行、华夏银行、浦发银行和光大银行营收增速为负，分别为15.6%、-2.2%、-1.2%和-0.7%。
　　浙商银行、兴业银行和华夏银行营收增速环比下降最大，分别为-5.9%、-3.6%和-2.8%。
　　仅3家股份银行2022归母净利润增速较22Q3提升。个股分化较大：
　　平安银行、招商银行和中信银行归母净利润同比增速位列前三，分别为25.3%、15.1%和11.6%。
　　仅浦发银行归母净利润增速为负，为-3.5%。
　　民生银行、华夏银行和招商银行归母净利润增速环比上升，分别为7.4%、0.9%和0.9%。
　　我们对7家上市股份银行进行业绩归因：
　　除浙商银行外，其他银行归母净利润的同比增速主要是由资产减值准备因子驱动，其中民生银行和兴业银行资产减值准备对归母净利润的贡献分别达到48.2%和22.5%，浙商银行资产减值准备对归母净利润的贡献最少，为1.5%。
　　7家上市银行净息差同比均下降，净息差对归母净利润的贡献均为负，其中民生银行净息差同比下降31bps，为拖累营收的主要因素。平安银行、中信银行和招商银行净息差下滑幅度最小，分别为-4bps，-8bps和-8bps。
　　资产负债结构分析：贷款规模和存款规模增速环比分化
　　仅3家股份银行2022贷款规模环比22Q3上升。具体来看，四季度贷款投放整体下滑，仅兴业银行、民生银行和招商银行贷款规模增速环比分别提升0.7%、0.2%和0.1%。
　　7家股份银行2022年存款规模同比均提升。受资本市场波动及居民预防性储蓄需求增加影响，7家股份银行2022年存款规模同比均提升。其中招商银行、平安银行和中信银行存款增速环比分别提升0.9%、0.9%和0.6%。
　　资产质量分析：拨备具备释放利润的空间
　　资产质量存在压力。从不良贷款率和拨备覆盖率角度来看，除兴业银行和民生银行外，其余5家上市股份行不良贷款率均环比上行或持平。除民生银行、浙商银行和平安银行外，其余4家上市银行拨备覆盖率均环比下滑。
　　拨备具备释放利润的空间。从拨备计提角度来看，9家银行拨备计提均驱动业绩正增长。稳增长政策频出，后续银行业经营环境或持续向好，资产质量潜在风险下降，拨备具备释放利润的空间。
　　投资策略：从已披露的上市股份行年报来看，银行业绩增速下滑且资产质量承压，后续随着政策执行逐渐落地，经济稳增长预期得到强化，银行资产质量预期将持续提升。建议关注疫后基本面修复明显的股份行，如招商银行和平安银行。
　　风险提示：政策风险；宏观经济复苏不及预期风险；疫情持续恶化风险。