行情回顾
　　截止4月7日，玻璃2205合约收盘价为1703·元/吨，周环比上涨1.37%。
　　逻辑观点
　　供应方面，本周中周四湖北三峡新型建材股份有限公司二线600吨复产点火，江苏沐阳鑫达650吨冷修，日熔量净减500吨/天，周熔量111.39万吨，较上周上涨0.49%，综合产销约在99%，清明假期加上降雨，产销明显回落，较上周减少16%。库存方面，厂库库存6215.4万重箱，环比-3.30%，下游节后补库，市场交投好转，原片库存延续去库。需求方面，2023年3月底，深加工企业订单天数12.8天，较上期减少0.1天，环比降幅0.78%，房地产销售出现好转，中间商和深加工厂补库，原片企业经过这段时间的降库，目前库存压力已明显减少。
　　行情展望及操作建议
　　近期中下游补库动作趋缓，房地产销售好转带动需求复苏，但需求好转的可持续性有待观察，整体高供应高库存仍对玻璃上涨有压制作用，盘面反弹或有限，下周盘面或呈震荡运行，周度参考区间：1600-1750元/吨。
　　风险提示
　　房地产修复不及预期；玻璃产线冷修量超预期等

研究报告全文：浮法玻璃补库趋缓纯碱需求偏弱运行一周集萃-玻璃与纯碱研究中心2023年4月9日期市有风险入市需谨慎请阅读倒数第三页免责声明玻璃下游补库趋缓高库存高供应下反弹高度有限行情回顾截止4月7日玻璃2205合约收盘价为1703元吨周环比上涨137逻辑观点供应方面本周中周四湖北三峡新型建材股份有限公司二线600吨复产点火江苏沐阳鑫达650吨冷修日熔量净减500吨天周熔量11139万吨较上周上涨049综合产销约在99清明假期加上降雨产销明显回落较上周减少16库存方面厂库库存62154万重箱环比-330下游节后补库市场交投好转原片库存延续去库需求方面2023年3月底深加工企业订单天数128天较上期减少01天环比降幅078房地产销售出现好转中间商和深加工厂补库原片企业经过这段时间的降库目前库存压力已明显减少行情展望及操作建议近期中下游补库动作趋缓房地产销售好转带动需求复苏但需求好转的可持续性有待观察整体高供应高库存仍对玻璃上涨有压制作用盘面反弹或有限下周盘面或呈震荡运行周度参考区间1600-1750元吨风险提示房地产修复不及预期玻璃产线冷修量超预期等纯碱短期无强驱动力或存在弱反弹行情行情回顾截止4月7日纯碱2209合约收盘价为2433元吨周下跌0001逻辑观点供应方面本周3条产线检修或减产3日湖北双环因设备问题降负荷4日安徽红四方装置检修7日河南骏化设备问题降负荷本周开工及产量均有所减少因本周高产能碱厂检修于4日开始预计下周产量及开工将有所回升进口方面上周末6万吨土耳其重碱到港将分销至广东福建及湖南三省预计下半月完成分销库存方面周内纯碱厂家库存3125万吨环比602万吨涨幅2386主要增量来源于轻碱交割库库存无变化需求方面玻璃厂维持刚需补库为主市场价格有差异下游采购情绪谨慎下周光伏产能和浮法产能预期稳定生产线无变动市场情绪表现偏弱短期无较强驱动行情展望及操作建议下周部分企业装置检修完毕开工回升部分企业待发订单由于假期和降雨发货缓慢下周需要发货进口碱对于国内供应市场有一定补充缓解国内供应偏紧局面整体来看市场情绪较弱轻弱重稳供需趋于紧平衡远端09合约博弈较大在在无强驱动情况下盘面或将弱反弹后维持区间震荡周度参考区间2350-2500元吨风险提示装置检修超预期浮白产线冷修超预期等目录01行情回顾02玻璃基本面03纯碱基本面第一部分行情回顾玻璃行情回顾玻璃2305合约走势玻璃现货价格走势3500元吨30002500元吨张1400000250012000002000100000020001775168515008000001500100060000015601000400000500200000500000205050607070809091011111201010304040212120202020202121212122222222222223------------------211203241405261606271808292010311404------------------060804060810120204101202040608101202------------------080808080808080808080808080808080808浮法玻璃5mm大板市场价沙河日浮法玻璃5mm市场价华北地区日持仓量右轴收盘价浮法玻璃5mm市场主流价中国日数据来源Wind广州期货研究中心本周盘面在现货提涨刺激下延续上涨但反弹将至前期小高点持续性有待观察现货方面房地产销售好转中间商和深加工厂补库放缓无集中冷修下或下游明显转强下高库存压制现货价格上涨纯碱行情回顾纯碱2209合约重碱价格35008000004000元元吨张30007000003500600000250030005000002500200040000020001500300000150010002000001000500100000500051612121161312153231741416515316156307157308148299139281013102811121127122700110406030405050607070808080909101011111212010101020203--------------------------1120132509230604180115291226102407210519021630132727持仓量右轴收盘价2020202120222023数据来源Wind广州期货研究中心本周产量及开工有所增加盘面远月09合约博弈较大下周部分待发订单由于假期和降雨出货期价或将先反弹在走震荡行情现货价格方面轻弱重稳下游需求一般碱厂价格阴跌轻重碱价差拉大重碱主流成交价在3000-3150元吨之间轻碱主流成交价在2750-2850元吨之间第二部分玻璃基本面基差合约价差玻璃基差沙河均价-活跃合约5-9合约价差40000元吨100000元吨200008000000060000-200004000020000-40000000-60000-20000-80000-40000-60000-1000002151111613132317414165151653161563071573081482991392810131028111211271212122711324151615730913116131215317416516531630715814829928101310281112112712121227202020212022202320202021202220239-11合约价差类型类型2023472023331环比同比40000元吨基基差-12000-9500-2500-360020000差5-9合约1400800600154000009-11合约490044005001400-20000-40000价华东-华北195001750020004000-60000差华中-华北8500550030002800-80000华南-华北305003050000022100-100000东北-华北-500-15001000100011324151715116131215317416516531615630730814829913928102811121127121212271013西南-华北20500165004000268002020202120222023西北-华北-13500-13500000-7600数据来源Wind隆众资讯广州期货研究中心现货价格各区域价格上涨西南地区价格涨幅居前数据来源隆众资讯广州期货研究中心区域本周上周涨跌涨跌幅全国1766173432185华北1679162951311华东1867183037203华中1750169654320华南198619806029东北1671166011069西南1860180456309西北154615397046分区价差华东-华北华中-华北华南-华北500元吨400元吨600元吨400300500微软雅黑TimesNewRoman加粗14号字体白2004003001003002000200100100-10000-200-100-100-300-200-200-400-300113241511132415151113241829116131215317416516531615630715730814913928116131215317416516531615630715730814829913928531630730116131215317416516615715814829913928101310281112112712121227101310281112112712121227101310281112112712121227202020212022202320202021202220232020202120222023西南-华北西北西北--华北华北东北东北--华北华北300元吨300元吨200元吨15020020010010010050000-100-50-100-100华北-华中-200-150-200-300-200-300-400-250411132511132415111324151516116131215317416516531615630715730814829913928116131215317416531615630715730814829913928215116131317416516531615630715730814829913928101310281112112712121227101310281112112712121227122710131028111211271212202020212022202320202021202220232020202120222023数据来源隆众资讯广州期货研究中心8各燃料产线均盈亏不一但整体利润好转不同工艺成本浮法玻璃成本Mysteel燃天然气利润Mysteel燃石油焦利润2300元吨20002000元吨元吨15001500微软雅黑TimesNewRoman加粗14号字体白180010001000130050050080000216102221022101020410206102081020101020121021210214102181021101021121022410226102281022121023210-500-500411132511132415111613121531741651653161563071573081482991392811613121531741651653161563071573081482991392810131028111211271212122710281112112712121227浮法玻璃以煤炭为燃料的浮法工艺生产成本中国周1013浮法玻璃以石油焦为燃料的浮法工艺生产成本中国周浮法玻璃以天然气为燃料的浮法工艺生产成本中国周20202021202220232020202120222023数据来源隆众资讯广州期货研究中心Mysteel燃煤制气利润1600元吨单位元吨燃煤炭利润燃石油焦利润燃天然气利润燃煤炭成本燃石油焦成本燃天然气成本140012001000800202347-580019600-73001616001555001999006004002023331-890015400-8900162700155500199900200华北-华中0周环比348327271798-068000000-200-400周同比-12886-2548-16887-409-901-0251132415111613121531741651653161563071573081482991392810131028111211271212122720202021202220238供应近期产能变动一览数据来源隆众资讯广州期货研究中心本周产能变化一览序号冷修及停产日熔量Td备注复产日熔量Td备注新建日熔量备注1湖北明弘一线7000020230120已冷修东台中玻二线600002023130复产秦皇岛奥华一线1200002023317复产2东台中玻二线6000020230128冷修后已复产湖北三峡三线70000202326已复产河北德金新三线1200002023323试温3咸宁南玻二线7000020230130已冷修漳州旗滨四线800002023111已复产4重庆渝荣一线3000020230106已冷修威海中玻二线45000202325已复产5重庆赛德3000020230110已冷修芜湖信义一线500002023219已复产6云南云腾一线6000020230113已冷修天津信义二线6000020232257威海中玻二线450002023128已冷修湖北明弘二线1000002023388蓬江信义三线9500023023214提前冷修长城玻璃七线12000020233209河北鑫利一线500002023216提前冷修10河源旗滨二线60000202338一线800吨换成二线冷修11河北长城一线400002023324提前冷修12湖北亿均一线600002023325提前冷修13累计值670000585000240000年初至今累计净增变化85000本周净增变化20000供应进出口开工率和产量小幅提升1-2月净出口下滑日度浮法玻璃企业开工率日度玻璃运行产能10000万吨1895001817900017168500168000151575001470001413131751116215324141651653161563071573081482991392810131028111211271212122711131111613121532317414165151653161563071573081482991392810131028111211271212122720202021202220232020202120222023周度浮法玻璃产量月度浮法玻璃净出口万吨万吨125800001206000011540000110200001050100-2000095-4000090-600001161013411111113121532317414165151653161563071573081482991392810281112112712121227112131516171819110112120202021202220232020202120222023数据来源隆众资讯广州期货研究中心12库存社库厂库延续去库中下游补库速度放缓浮法玻璃全国厂库库存沙河地区社库库存万重量箱万重量箱120007001000060050080004006000300400020020001000012278141111613121532317414165151653161563071573081482991392810131028111211271212111161312153231741416515165316156307157308299139281013102811121127121212272020202120222023202120222023数据来源隆众资讯广州期货研究中心单位万重箱华东华中华北华南西北西南东北沙河库存企业库存202347158700267201245201058006920081200554004040062154020233311689502870012776010746070600848805740046400642750周环比-607-690-254-154-198-434-348-1293-330周同比-346-3247-384530593812-5231169-901-7607库存分区库存图隆众华北地区库存季节性隆众华中地区库存季节性隆众华东地区库存季节性万重量箱万重量箱万重量箱300020002500微软雅黑TimesNewRoman加粗14号字体白250020001500200015001500100010001000500500500000317516102811116131215324141651516531615630715730814829913928101310281112112712121227111161312153231741416515316156307157308148299139281013111211271212122741101311116131215323174165151653161563071573081482991392810281112112712121227202020212022202320202021202220232020202120222023隆众华南地区库存季节性隆西北隆众西南地区库存季节性众西南地区库存季节性-华北隆众东北地区库存季节性隆东北众东北地区库存季节性-华北万重量箱万重量箱万重量箱1400100070012006008001000500800600400600400300400华北-华中200200200100005311161312153231741416515166156307157308148299139281013102811121127121212271105111121111613121532317414165165316156307157308148299139281013102811271212122753191311116131215323174141651516615630715730814829928101310281112112712121227202020212022202320202021202220232020202120222023数据来源隆众资讯广州期货研究中心8需求2月地产销售面积回暖开发资金来源同比走弱月度销售面积及当月同比月度销售面积季节性50000万平方米万平方米450000045000400000040000350000035000300000030000250000025000200000020000150000015000100000010000500000500000003456789101112-5000002月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2月月月月月月月月月月月202120222023同比2020202120222023月度房地产开发资金来源累计值及当月同比月度房地产开发资金来源累计同比3500000035000250030000200030000-20025000亿元1500-4002000025000150001000-6002000010000500-800500000015000000-1000-50010000-5000-1200-10000-10005000-1400-15000-15000-16002月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019-062016-022016-062016-102017-022017-062017-102018-022018-062018-102019-022019-102020-022020-062020-102021-022021-062021-102022-022022-062022-102023-02202120222023累计同比国内贷款累计同比个人按揭贷款累计同比利用外资累计同比各项应付款累计同比右轴数据来源Wind广州期货研究中心12需求2月商品房成交好转回到三年正常区间30中大城市商品房成交面积季节性30中大城市商品房成交面积季节性一线城市30中大城市商品房成交面积季节性二线城市MA7万平方米700万平方米220400万平方米600350微软雅黑TimesNewRoman加粗14号字体白17050030040012025030020070200150100201000-3050011324151113241514169281161312153175165316156307157308148299136307157301161312153174165165316158148299139281013102811121127121212271132415110131028111211271212122711613121531741651653161563071573081482991392810131028111211271212122720202021202220232020202120222023202020212022202330中大城市商品房成交面积季节性三线城市30大中城市商品房成30大中城市商品房成30大中城市商品房成交30大中城市商品房成交单位万平方米交面积三线城市当月400交面积当月值面积一线城市当月值面积二线城市当月值万平方米值3503002502023-03-31177477546618632536491200150-2023-02-28116691323246265021717100华北华中500环比52693868113241514161161312153175165316156307157308148299139281127101310281112121212272020202120222023同比76876501664615390数据来源Wind广州期货研究中心8需求3月深加工玻璃产量需求疲软下游暂未启动月度钢化玻璃产量季节性月度中空玻璃产量季节性6500万平方米1600万平方米60001500550014005000130012004500110040001000350090030008002500700600356789101112200047123456891011月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月20202021202220232020202120222023月度夹层玻璃产量季节性2500万平方米单位万平方米夹层玻璃产量中空玻璃产量钢化玻璃产量20002023331108300983054341401500100020221231111620142380542810500月环比-297-3096-200203456789101112月月月月月月月月月月2020202120222023月同比-2139-1183-1334数据来源Wind广州期货研究中心需求3月深加工开工及订单天数环比有所走好后续观望持续性旬度深加工企业开工率季节性旬度深加工订单天数季节性100003500天9000300080007000250060002000500015004000300010002000500100000053111613121532317414165151661563071573081482991392810131028111211271212122700011317814111161312153241416515165316156307157308299139281013102811121127121212272020202120222023202120222023指标名称玻璃深加工企业开工率环比同比日期深加工企业订单天数旬度环比旬度同比2023331569016165720233311280-078-154数据来源隆众资讯广州期货研究中心7