事件：
　　2023年3月28日，极米科技发布Z系列投影机旗舰新品Z7X，售价3199元。
　　核心观点：新品Z7X加量不加价，有望延续Z系列畅销趋势。
　　1）性价比方面：与售价3399元的Z6XPro相比，Z7X更具性价比优势，新品降价200元并实现性能优化，亮度提升的同时还新增墙面颜色自适应功能；我们认为，新品有望凭借性价比优势吸引更多消费者，成为公司2023Q2的市场规模和份额增长的重要动力。
　　2）销售展望：截至2022年，公司畅销的Z系列共推出7个型号产品，累计销量突破200万台；我们认为，新品Z7X的推出进一步扩充了公司产品矩阵，同时较高的性价比也有望使其具备更强的市场竞争力，进而延续Z系列的畅销趋势，助力公司市占率提升。
　　新品亮点：
　　1）轻薄机身：机身厚度5cm，携带轻便。2）音效进化：搭载哈曼卡顿R环音响。3）智能调整：墙面颜色自适应，全自动梯形矫正，画面智能避障、自动对齐。4）配置升级：自研光机，稳定高亮，亮度达600CCB（1100ANSI），芯片升级至0.33DMD，支持1080p分辨率。
　　投资建议：行业端，随着疫情后国内经济复苏和消费需求改善，2023年智能投影市场有望保持快速增长趋势；公司端，公司作为行业龙头有望享受发展红利，同时畅销Z系列再推性价比升级的新品Z7X，有望助力公司市场份额进一步提升。我们预计，2022-2024年公司归母净利润分别为5.16/6.31/7.49亿元，对应EPS为7.37/9.01/10.71元，当前股价对应PE为25.80/21.10/17.76倍。维持“推荐”评级。
　　风险提示：市场竞争加剧、新品表现不及预期、国内外疫情反复等