结论或投资分析意见：以当前市场估值水平，道氏转02破发概率不大，建议投资者积极参加配售。
　　原因及逻辑：
　　1、票面利率较低，补偿利息高、纯债价值较低，按6.54%的贴现率计算，则纯债部分价值为82.81元。
　　2、道氏转02全部转股对A股总股本的摊薄压力为28.93%，对流通股本的摊薄压力为35.2%，对流通股本的摊薄压力高。
　　3、道氏技术目前的年化波动率约为45.23%，长期240日年化历史波动率位于54.14%左右，在转债股中波动性较高。20日年化波动率为22.12%，低于历史平均水平（49.34%）。
　　4、当道氏技术的股价为15.5元时，转换价值为100.26元，对应转债价格在120.17元～120.95元，当道氏技术的股价在13元至18元时，对应转债的市场合理定位约在111.88元～130.48元之间。
　　5、以当前市场估值水平，道氏转02破发概率不大。
　　6、假设转债首日涨幅为20%时，每股配售收益约为0.89元，以15.5元的股价成本参与配售，综合配售收益为4.48%，配售收益高。
　　7、粗略估计剩余可申购额为10亿元至22亿元。申购资金范围为9.8万亿至10.6万亿之间。中签率范围估计为0.0094%至0.0224%。当道氏转02总名义申购资金为10.2万亿元且剩余可申购金额为16亿元时，中签率为0.0025%，当首日涨幅为20%时，打满的投资者网上申购收益期望值为31.4元。
　　8、风险提示与声明：本报告数据均来自公开信息，不涉及对未来走势的预测。模型根据历史数据构建，历史表现不代表未来，市场环境发生重大变化时可能失效。原材料价格波动风险、汇率波动风险、竞争加剧风险、募集资金投资项目无法产生预期效益的风险。