一、城投债本周信用利差变化
　　本周城投债信用利差多数走阔。从周变化情况来看，全国31个地区中23个地区的城投债中位利差环比走阔。重庆、陕西和湖南三地走阔幅度位居前三，分别为12.7BP、7.1BP和6.7BP。青海、西藏和吉林三地利差收窄幅度最大，分别为4.0BP、7.0BP和7.7BP。
　　多数区域历史分位数处于较高水平。截至3月31日收盘，全国31个地区中，20个地区城投债信用利差分位数在50%历史分位以上。江苏、浙江、上海等市场认可度高的地区历史分位数分别为25%、27%和32%。海南、内蒙古和山西三地的历史分位数处于较低水平，分别为22%，17%和13%。
　　二、产业债本周信用利差变化
　　产业债行业利差总体走阔。本周，27个行业中，25个行业利差环比走阔。从变化幅度来看，20个行业走阔幅度在7BP以内，其中电子和交通运输利差走阔幅度较大，分别为18.9BP和10.1BP。本周有机械设备和农林牧渔2个行业利差收窄，分别达到0.3BP和20.5BP。
　　多数行业历史分位数处于较低水平，本周处于历史分位数50%以内的行业共有22个，较上周数量减少1个。本周有医药生物、汽车和轻工制造的利差历史分位高于65%，分别达到91%、67%和65%，同时商业贸易、食品饮料和电气设备三个行业的利差历史分位数处于较低水平，分别为4%、4%和2%。
　　风险提示：监管政策调整超预期，宏观经济走势超预期，数据提取和处理存在误差