增长：Q1不悲观，Q2最高光，上调全年增速
　　Q1不悲观，基数效应推动Q2经济增速有望达8%。根据1-2月宏观经济数据整体符合预期，考虑到从去年3月中下旬开始上海、吉林等地疫情拉低基数，预计2023年Q1的GDP增速有望达到4.5%左右，Q2的GDP增速有望达到8%。
　　与年度策略《千磨万击还坚劲》（2022-12-2）预测相比，我们上调了全年GDP增速预期，主要是考虑到1月全国大部分地区实现了疫情达峰退坡，远早于我们之前预计的一季度末，鉴此我们上调了全年社零增速以及服务业复苏预期。1-2月服务业生产指数同比涨5.5%，也显示防疫政策优化后经济仍具有内生修复的韧性。
　　风险提示：疫情二次感染或反复感染；美联储货币政策加息再超预期；美国经济衰退来临超预期；政策解读存在偏差；盈利预测与实际存在偏差；其他黑天鹅事件等。