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　　海油工程(600583)-深度报告：行业回暖引领油服复苏，低碳布局双轮驱动可期
　　立足海洋工程主业，多元布局助力成长。技术叠加市场优势，传统业务保持领先。高油价叠加政策驱动，行业有望加速复苏。布局LNG和海上风电，双轮驱动引领成长。
　　投资分析意见：我们预计2023-2025年公司归母净利润分别为20.07亿、24.49亿、28.31亿元，对应的PE分别为13倍、11倍、9倍，首次覆盖给予“买入”评级。
　　风险提示：原油价格剧烈波动、原料价格风险、境外经营风险、汇率变动风险。
　　(联系人：赵飞)
　　大华股份(002236)——中移动定增落地，新起点新开始
　　历时2年，定增终落地，此前已有较多业务合作。未来有望伴随移动股东背景，继续增加B端大量AI应用场景。公司是安防和CV领域国内两大龙头之一，具备深厚的AI基础及应用能力积累。AIGC大模型时代，公司大有可为。
　　投资分析意见：维持盈利预测，预计2022-2024年归母净利润为26.85/34.98/42.15亿元，维持“增持”评级。
　　风险提示：管理能否继续优化，继续碎片化下沉/2B业务拓展时，面临复杂局势。
　　(联系人：洪依真)
　　新电改解读系列报告之一：电改的前世今生改革脉络与海外经验
　　既有为煤电设计的监管体系和电价机制难以适应新能源占比逐渐提高、供需双向不稳定的电力系统。梳理欧美近30年的电力市场建设经验可以发现，我国当前电力系统面临的绝大部分困境都可以在欧美找到借鉴。从我国近年实践来看，当前新一轮电改脉络已经较为清晰，新型电力系统要素基本齐全。
　　投资意见分析：1）综合性电源平台：看好综合性电源平台申能股份、中国电力、华润电力、港股华能国际，以及长江电力、华能水电等水电龙头；2纯新能源公司：看好港股低估值龙头龙源电力、大唐新能源。3）综合能源：建议关注南网能源；4）电力IT：建议关注国能日新、朗新科技。
　　风险提示：电力体制改革进度不及预期。
　　(联系人：查浩/邹佩轩)