业绩总结：腾讯2022年实现营业收入5545.5亿元，同比下降1.0%，实现Non-IFRS净利润1882.4亿元，同比下降16.3%；2022年四季度营业收入1449.5亿元，同比增长0.5%，Non-IFRS净利润297.1亿元，同比增长19.4%。
　　公司2022年业绩短期承压，四季度恢复增长。1）从收入端来看，2022年公司营业收入5545.5亿元，同比下降1.0%，2022年四季度实现营业收入1449.5亿元，同比增长0.5%。2）从利润端来看，公司2022年实现归母净利润1882.4亿元，同比下降16.3%，2022年四季度实现Non-IFRS净利润297.1亿元，同比增长19.4%。公司利用自身的平台和技术帮助用户通过在线工具调节新常态，支持企业的数字化升级，有望充分受益于宏观经济复苏及平台经济政策趋暖。
　　公司主动降本增效，助力长远发展。公司主动退出非核心业务，收紧营销开支，削减运营费用，通过缩减员工人数、减少低收入业务、优化管理方法，实现费用管理能力持续提升。截至2022年12月31日，腾讯共有108436名员工，较2021年同期减少4335人，减员幅度为3.8%，公司降本增效取得进展，预计2023年运营费用仍将有效控制。
　　专注提升产品及服务能力，各项业务持续向好。通信及社交业务方面，2022年四季度微信及QQ月活跃账户数均实现同比正增长；游戏业务方面，游戏版号逐步放开，游戏行业有望整体复苏，公司海外游戏业务增长迅速，2023年新游上线，国内游戏业务有望恢复增长；广告业务方面，电商、快消、游戏行业广告主增加广告开支，视频号信息流广告盈利能力持续提升，广告业务持续改善；金融科技业务方面，云业务亏损收窄，2023年金融科技和商业支付业务有望回暖，公司计划在AI和云基础设施方面增强现有产品和服务，有望带来业绩增量。
　　盈利预测与投资建议。预计公司2023-2025年EPS分别为19.98元、23.69元、26.93元，未来三年归母净利润将实现持续增长。宏观经济整体向好，平台经济政策趋暖，公司作为互联网综合服务领先提供商，具有较强的市场竞争力，积极在AI、云基础设施和视频号等方向进行战略布局，预计订单量在2023年将迎来显著增长，给予公司2023年22倍PE，2023年3月28日人民币兑港元汇率为1.1，对应目标价483.5港元，首次覆盖，给予“买入”评级。
　　风险提示：客户需求不及预期、新业务不及预期、研发项目不及预期等风险。
　　

研究报告全文：TableStockInfo2023年03月28日买入首次证券研究报告2022年年报点评当前价37820港元腾讯控股0700HK计算机目标价48350港元降本增效助力发展各项业务持续向好投资要点西南证券研究发展中心TableSummary业绩总结腾讯2022年实现营业收入55455亿元同比下降10实现TableAuthor分析师王湘杰Non-IFRS净利润18824亿元同比下降1632022年四季度营业收入执业证号S125052112000214495亿元同比增长05Non-IFRS净利润2971亿元同比增长194电话0755-26671517邮箱wxjswsccomcn公司2022年业绩短期承压四季度恢复增长1从收入端来看2022年公司营业收入55455亿元同比下降102022年四季度实现营业收入14495TableQuotePic相对指数表现亿元同比增长052从利润端来看公司2022年实现归母净利润18824腾讯控股恒生指数亿元同比下降1632022年四季度实现Non-IFRS净利润2971亿元同18比增长194公司利用自身的平台和技术帮助用户通过在线工具调节新常态5支持企业的数字化升级有望充分受益于宏观经济复苏及平台经济政策趋暖-7公司主动降本增效助力长远发展公司主动退出非核心业务收紧营销开支-19削减运营费用通过缩减员工人数减少低收入业务优化管理方法实现费-31-43用管理能力持续提升截至2022年12月31日腾讯共有108436名员工较22322522722922112312332021年同期减少4335人减员幅度为38公司降本增效取得进展预计数据来源聚源数据2023年运营费用仍将有效控制专注提升产品及服务能力各项业务持续向好通信及社交业务方面2022年基础数据TableBaseData四季度微信及QQ月活跃账户数均实现同比正增长游戏业务方面游戏版号52周区间港元19860-41660个月平均成交量百万逐步放开游戏行业有望整体复苏公司海外游戏业务增长迅速2023年新游32541流通股数亿9568上线国内游戏业务有望恢复增长广告业务方面电商快消游戏行业广市值亿3169295告主增加广告开支视频号信息流广告盈利能力持续提升广告业务持续改善金融科技业务方面云业务亏损收窄年金融科技和商业支付业务有望回2023相关研究暖公司计划在AI和云基础设施方面增强现有产品和服务有望带来业绩增量TableReport盈利预测与投资建议预计公司2023-2025年EPS分别为1998元2369元2693元未来三年归母净利润将实现持续增长宏观经济整体向好平台经济政策趋暖公司作为互联网综合服务领先提供商具有较强的市场竞争力积极在AI云基础设施和视频号等方向进行战略布局预计订单量在2023年将迎来显著增长给予公司2023年22倍PE2023年3月28日人民币兑港元汇率为11对应目标价4835港元首次覆盖给予买入评级风险提示客户需求不及预期新业务不及预期研发项目不及预期等风险指标年度2022A2023E2024E2025E营业收入百万元人民币55455200632483447085450278313117增长率-099140512031053归属母公司净利润百万元人民币1882430019120473508912266633625763416增长率-162715718541366每股收益EPS1967199823692693净资产收益率2609154912731093PE17171412数据来源Wind西南证券请务必阅读正文后的重要声明部分1腾讯控股0700HK2022年年报点评1互联网综合服务领先提供商降本增效助力发展腾讯成立于1998年11月是目前中国最大的互联网综合服务提供商之一也是中国服务用户最多的互联网企业之一公司产品及业务包括社交和通信服务QQ及微信WeChat社交网络平台QQ空间腾讯游戏旗下QQ游戏平台门户网站腾讯网腾讯新闻客户端和网络视频服务腾讯视频等公司产品和技术在国内互联网服务领域获得了客户的广泛认可2021年9月入选2021年中国民营企业500强榜单排名第6位腾讯秉承一切以用户价值为依归的经营理念始终处于稳健发展的状态通过互联网服务提升人类生活品质腾讯打造了中国最大的网络社区满足互联网用户沟通资讯娱乐和电子商务等方面的需求其发展深刻地影响和改变了数以亿计网民的沟通方式和生活习惯并为中国互联网行业开创了更加广阔的应用前景2004年6月腾讯在香港联交所主板公开上市图1公司发展历程数据来源公司官网西南证券整理腾讯高度重视产品研发创新推出面向用户面向企业和创新科技的三大产品线面向用户产品主要包括通信与社交数字内容金融科技服务及工具面向企业产品包括腾讯广告腾讯云和智慧产业创新科技产品以人工智能和前沿科技为主面向用户通信与社交公司相继推出QQ微信企业微信等社交软件同时为用户提供多种工具软件实现网络安全管理快捷浏览定位出行应用管理电子邮件等功能数字内容公司提供多元化多维度数字内容推出游戏视频直播新闻音乐文学等数字内容产品满足用户的娱乐需求金融科技服务公司推出微信支付和QQ钱包两大平台与合作伙伴共同为全球用户提供移动支付财富管理信贷服务证券投资等创新金融服务面向企业腾讯广告公司提供用户洞察创意管理投放策略数字资产管理等全链路数字化服务以及涵盖品牌推广效果转化促销零售的一体化数字化营销方案请务必阅读正文后的重要声明部分2腾讯控股0700HK2022年年报点评腾讯云腾讯云将云计算大数据人工智能物联网安全等先进技术与智慧产业业务场景相结合同时面向金融医疗等领域打造全面的智慧行业解决方案智慧产业公司依托云AI大数据分析安全支付小程序LBS等多种前沿互联网平台服务与技术帮助各行各业进行数字化升级创新科技人工智能公司致力于提升人工智能科技能力在内容社交游戏等业务中实现应用并在医疗农业工业制造业等行业开拓重点人工智能项目前沿科技公司建立了创新科技为基础的研发矩阵主力于让技术创新惠及消费者并在农业工业零售到医疗等多行业实现应用2公司主要产品及业务数据来源公司官网西南证券整理公司股权结构近年来较为稳定腾讯最大股东是南非的传媒集团Naspers全资子公司米拉德控股集团公司MIH占腾讯2874股权截至2022年12月31日CEO马化腾和执行董事兼总裁刘炽平掌握实际经营决策权分别持股837738099和034MIH方面派出的两名非执行董事不负责腾讯控股的具体事务图3公司股权结构图数据来源Wind西南证券整理请务必阅读正文后的重要声明部分3腾讯控股0700HK2022年年报点评公司管理层行业工作经验丰富技术底蕴深厚董事会主席兼首席执行官马化腾作为腾讯公司创始人曾在深圳润迅通讯发展有限公司从事编程工程工作现任总裁刘炽平曾任高盛亚洲投资银行部电信媒体与科技行业组的首席运营官首席信息官许晨晔与马化腾同为深圳大学计算机系的同学许晨晔在深圳大学毕业后进修了南京大学计算机应用专业研究生毕业后曾在深圳电信数据分局工作首席运营官任宇昕曾在华为技术有限公司工作公司其他核心管理人员均有多年互联网行业工作及研究经验表1实际控制人与高管团队姓名职务工作经历毕业于深圳大学电子工程系计算机专业1993年毕业后进入深圳润迅通讯发展有限公司开始做编程工程主要创办人之一师专注于寻呼机软件的开发至升任开发部主管1998年马化腾和同学张志东注册成立深圳市腾讯计马化腾董事会主席执行算机系统有限公司随后陈一丹许晨晔曾李青相继加入2017年8月7日腾讯股价盘中再创历史新董事兼首席执行官高价3206港元马化腾身家361亿美元成为中国首富现全面负责腾讯集团的策略规划定位和管理本科毕业于美国密西根大学获得斯坦福大学电子工程理学硕士西北大学工商管理硕士1998年毕业后的刘炽平曾任麦肯锡的管理顾问后又成为高盛亚洲投资银行部电信媒体与科技行业组的首席运营官刘炽平执行董事兼总裁2005年加入腾讯出任腾讯公司首席战略投资官负责公司战略投资并购和投资者关系方面的工作于2006年升任总裁负责管理公司日常营运2007年刘先生被任命为董事会执行董事本科毕业于深圳大学并于1996年取得南京大学计算机应用硕士学位曾在深圳数据通信局任职累积丰主要创办人之一许晨晔富软件系统设计网络管理和市场推广及销售管理经验许先生是腾讯主要创办人之一自1999年起受雇公司首席信息官于本集团全面负责网站财产和社区客户关系及公共关系的策略规划和发展工作首席运营官平台毕业于电子科技大学计算机科学与工程专业曾在华为技术有限公司工作于2000年加入腾讯公司自与内容事业群总2005年9月起全面负责互动娱乐业务系统的游戏开发运营市场渠道销售等工作自2012年5月起任宇昕裁互动娱乐事业获委任为腾讯首席运营官现全面负责互动娱乐事业群社交网络事业群移动互联网事业群及网络媒体事群总裁业群的发展数据来源公司官网西南证券整理公司营业收入和归母净利润近年来保持增长趋势2022年短期承压从收入端来看2022年公司营业收入55455亿元同比下降102017-2021年年均复合增长率为184从利润端来看公司2022年实现归母净利润18824亿元同比下降16272017-2022年年均复合增长率为214公司利用自身的平台和技术帮助用户通过在线工具调节新常态支持企业的数字化升级有望充分受益于宏观经济整体向好及平台经济政策趋暖图4公司营业总收入图5公司归母净利润5605556602522580740482550201886037740160440740313152783032382020720093162100720792010105-163-20-1000-1000-40201720182019202020212022201720182019202020212022营业总收入千亿元同比增速归母净利润千亿元同比增速数据来源Wind西南证券整理数据来源Wind西南证券整理请务必阅读正文后的重要声明部分4腾讯控股0700HK2022年年报点评分业务收入情况来看2022年增值服务业务实现收入28757亿元同比下降14主要系本土市场游戏业务短期承压随着2023年游戏版号逐步放开公司新游上线增值服务业务收入有望恢复增长金融科技及企业服务业务收入17706亿元同比增长28宏观经济持续复苏商业支付活动随之增加金融科技及企业服务业务收入有望持续增长网络广告类业务收入8273亿元同比下降67主要系广告竞投量短期收缩随着电商快消游戏行业广告主增加广告开支视频号信息流广告盈利能力持续提升预计广告业务将持续改善从收入结构来看增值服务金融科技及企业服务网络广告业务为公司主要收入来源2017-2022年增值服务业务收入占公司总收入的比重稳定在50以上2022年增值服务业务收入占公司营业收入比重为519金融科技及企业服务业务收入占公司营业收入比重为319网络广告业务占公司营业收入比重为149图6公司主营业务收入结构100201614131821581499024918117180170701866052151953054850406483056520269266307319100201720182019202020212022金融科技及企业服务增值服务网络广告其他数据来源Wind西南证券整理从毛利情况来看公司毛利率较为稳定2022年毛利率为431从净利情况来看2022年公司净利率为340保持较强的盈利能力从费用情况来看2022年公司销售费用管理费用研发费用占营业收入比重分别为53192111销售费用率较2021年同期有所下降管理费用率逐年上升2022年全年研发支出614亿同比增长18其中雇员相关开支500亿同比增长16随着公司持续降本增效费用管理能力将继续提升请务必阅读正文后的重要声明部分5腾讯控股0700HK2022年年报点评图7公司毛利率及净利率图8公司期间费用率60254924554444604395043120192403323401331421401603054071511125625492301081778153207257357701016201514170020182019202020212022201720182019202020212022销售费用率管理费用率毛利率净利率研发费用率财务费用率数据来源Wind西南证券整理数据来源Wind西南证券整理2盈利预测与估值21盈利预测关键假设假设1增值服务业务为公司最主要的收入来源主要包括国际市场游戏本土市场游戏和社交网络业务公司游戏业务和社交网络业务具有较强的市场竞争力将充分受益于平台经济政策趋暖随着游戏版号在逐步放开游戏行业有望整体复苏2023年公司新游上线业务规模有望大幅增长我们预计公司2023年-2025年增值服务业务规模增速为14111196假设2公司金融科技及企业服务业务包括移动支付财富管理信贷服务证券投资等创新金融服务以及腾讯云智慧产业等企业服务业务2022年移动支付业务短期承压2023年商业支付活动有望恢复公司计划在云基础设施方面增强现有产品和服务有望带来金融科技及企业服务业务增量我们预计公司2023年-2025年金融服务和企业服务业务订单量增速为143128110假设3公司广告业务受2022年广告竞投量短期收缩影响短期承压随着2022年四季度以来电商快消游戏行业广告主增加广告开支公司视频号信息流广告盈利能力持续提升预计广告业务将持续改善我们预计公司2023年-2025年广告业务的订单量增速为140140130基于以上假设我们预测公司2023-2025年分业务收入如下表表2分业务收入及增速单位百万元2022A2023E2024E2025E收入2875650328185636469873998036增值服务增速-1414111196毛利率507507507507金融科技及企业服务收入1770640202433022840042535875请务必阅读正文后的重要声明部分6腾讯控股0700HK2022年年报点评单位百万元2022A2023E2024E2025E增速28143128110毛利率330345345345收入82729094311110751461214915网络广告增速-67140140130毛利率423433433433收入71940755377931482486其他增速-64505040毛利率-40414141收入5545520632483470854507831312合计增速-099140512031053毛利率4305438243804378数据来源Wind西南证券22相对估值公司主要业务包括增值服务业务游戏及社交金融科技及企业服务业务网络广告业务综合考虑公司业务范围选取主要业务为游戏及广告业务的三七互娱完美世界网易以及主要业务为金融科技及企业服务业务的东方财富拉卡拉5家上市公司作为可比公司进行估值比较预计2023年5家可比公司平均估值为19倍PE公司为互联网行业龙头产品技术实力突出各项业务持续向好预计估值高于行业平均水平预计公司2023-2025年EPS分别为1998元2369元2693元未来三年归母净利润将实现持续增长宏观经济整体向好平台经济政策趋暖公司作为互联网综合服务领先提供商具有较强的市场竞争力积极在AI云基础设施和视频号等方向进行战略布局预计订单量在2023年将迎来显著增长给予公司2023年22倍PE2023年3月28日人民币兑港元汇率为11对应目标价4835港元首次覆盖给予买入评级表3可比公司估值股价EPS元PE倍证券代码可比公司元港元22AE23E24E25E22AE23E24E25E002555SZ三七互娱2728135156176-201715-002624SZ完美世界1600079095111-201714-9999HK网易-S13980617643718102617191712300059SZ东方财富199306407909410830252118300773SZ拉卡拉1880065100148-291913-平均值231916150700HK腾讯控股37820196719982369269317171412数据来源Wind西南证券整理请务必阅读正文后的重要声明部分7腾讯控股0700HK2022年年报点评附表财务预测与估值资产负债表百万元TableProfitDetail2022A2023E2024E2025E利润表百万元2022A2023E2024E2025E货币资金1595220075594151135399082198256017营业额55455200632483447085450278313117应收账款4546700555258162203266875119销售成本31580600355329183982123844026972预付款项按金及其他应收款项7668500667457974772548264360其他费用000000000000其他应收款000000000000销售费用2922900333365637345574127682存货233300164580184443203923管理费用10669600121690041136557710985937其他流动资产28198200230405862547513627862461财务费用7600013798151145596930938流动资产总计56598900111026477174756241241461879其他经营损益000000000000长期股权投资25271500252715002527150025271500投资收益000000000000固定资产5397800455214537064892860834公允价值变动损益000000100200在建工程000000067183营业利润10206100108329511478763318241788无形资产20237200168643331349149410118692其他非经营损益10816400104920671049206710492067长期待摊费用000000050100税前利润21022500213250172527969928733855其他非流动资产50307700503002735029294250285700所得税2151600209350424817302820819非流动资产合计101214200969882519276254388537009税后利润18870900192315142279797025913036资产总计157813100208014728267518784329998888归属于非控制股股东利润46600111041131634149620短期借款1158000000000000归属于母公司股东利润18824300191204732266633625763416应付账款10282700122583201373772515188640EBITDA21098500269307813065130433890927其他流动负债31979700298589243296977036107586NOPLAT9229753110138231436896417290355流动负债合计43420400421172444670749551296226EPS元1967199823692693长期借款31233700312337003123370031233700其他非流动负债4873000487300048730004873000主要财务比率2022A2023E2024E2025E非流动负债合计36106700361067003610670036106700成长能力负债合计79527100782239448281419587402926营收额增长率-10141120105储备72139100105161856138184712171207668EBIT增长率-15176164123留存收益000182709873993030264549100EBITDA增长率-311276138106归属于母公司股东权益72139100123432843178115014235756768税后利润增长率-17219186137归属于非控制股股东权益6146900625794163895756539194盈利能力权益合计78286000129690784184504588242295962毛利率431438438438负债和权益合计157813100207914728267318784329698888净利率340304322331ROE261154126108ROA119928478现金流量表百万元2022A2023E2024E2025EROIC88113162204税后经营利润916153197694661333582216450789估值倍数折旧与摊销000422594942260094226134PE17171412财务费用7600013798151145596930938PS572501447405其他经营资金53715695069218665418740028PB439257178134经营性现金净流量14609100204444481937284522347888股息率000000000000投资性现金净流量-10487100946204794619479461847EVEBIT16221244846544筹资性现金净流量-5995300297354563097013831047199EVEBITDA16221048729476现金流量净额-1873300596419515980493162856935EVNOPLAT370825641555934数据来源Wind西南证券请务必阅读正文后的重要声明部分8腾讯控股0700HK2022年年报点评分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师报告所采用的数据均来自合法合规渠道分析逻辑基于分析师的职业理解通过合理判断得出结论独立客观地出具本报告分析师承诺不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接获取任何形式的补偿投资评级说明报告中投资建议所涉及的评级分为公司评级和行业评级另有说明的除外评级标准为报告发布日后6个月内的相对市场表现即以报告发布日后6个月内公司股价或行业指数相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准其中A股市场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以纳斯达克综合指数或标普500指数为基准买入未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在20以上持有未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于10与20之间公司评级中性未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10与10之间回避未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-20与-10之间卖出未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-20以下强于大市未来6个月内行业整体回报高于同期相关证券市场代表性指数5以上行业评级跟随大市未来6个月内行业整体回报介于同期相关证券市场代表性指数-5与5之间弱于大市未来6个月内行业整体回报低于同期相关证券市场代表性指数-5以下重要声明西南证券股份有限公司以下简称本公司具有中国证券监督管理委员会核准的证券投资咨询业务资格本公司与作者在自身所知情范围内与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制静默措施的利益冲突证券期货投资者适当性管理办法于2017年7月1日起正式实施本报告仅供本公司签约客户使用若您并非本公司签约客户为控制投资风险请取消接收订阅或使用本报告中的任何信息本公司也不会因接收人收到阅读或关注自媒体推送本报告中的内容而视其为客户本公司或关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务本报告中的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告仅供参考之用不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请在任何情况下本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险本公司及雇员对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任本报告及附录版权为西南证券所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用须注明出处为西南证券且不得对本报告及附录进行有悖原意的引用删节和修改未经授权刊载或者转发本报告及附录的本公司将保留向其追究法律责任的权利请务必阅读正文后的重要声明部分腾讯控股0700HK2022年年报点评西南证券研究发展中心上海地址上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦20楼邮编200120北京地址北京市西城区金融大街35号国际企业大厦A座8楼邮编100033深圳地址深圳市福田区深南大道6023号创建大厦4楼邮编518040重庆地址重庆市江北区金沙门路32号西南证券总部大楼邮编400025西南证券机构销售团队TableSalesPerson区域姓名职务座机手机邮箱蒋诗烽总经理助理销售总监021-6841530918621310081jsfswsccomcn崔露文销售经理1564296031515642960315clwswsccomcn王昕宇销售经理1775101837617751018376wangxyswsccomcn薛世宇销售经理1850214642918502146429xsyswsccomcn汪艺销售经理1312792053613127920536wyyfswsccomcn上海岑宇婷销售经理1861624326818616243268cyryfswsccomcn张玉梅销售经理1895715733018957157330zymyfswsccomcn陈阳阳销售经理1786311185817863111858cyyyfswsccomcn李煜销售经理1880173251118801732511yfliyuswsccomcn谭世泽销售经理1312290088613122900886tszswsccomcn卞黎旸销售经理1326298330913262983309blyswsccomcn李杨销售总监1860113936218601139362yflyswsccomcn张岚销售副总监1860124180318601241803zhanglanswsccomcn杜小双高级销售经理1881092293518810922935dxsyfswsccomcn杨薇高级销售经理1565228570215652285702yangweiswsccomcn北京胡青璇销售经理1880012395518800123955hqxswsccomcn王一菲销售经理1804006035918040060359wyfswsccomcn王宇飞销售经理1850098186618500981866wangyufswsccom巢语欢销售经理1366708498913667084989cyhswsccomcn郑龑广深销售负责人1882518974418825189744zhengyanswsccomcn杨新意销售经理1762860991917628609919yxyswsccomcn张文锋销售经理1364263978913642639789zwfswsccomcn广深陈韵然销售经理1820880135518208801355cyryfswsccomcn龚之涵销售经理1580800192615808001926gongzhswsccomcn丁凡销售经理1555998968115559989681dingfyfswsccomcn请务必阅读正文后的重要声明部分