核心观点：
　　荣盛石化发布关于引入战略投资者暨签订战略合作协议的公告。3月27日，公司控股股东荣盛控股与沙特阿美全资子公司AOC签署股份转让协议，拟将公司约10%股份（约10.13亿股）通过协议转让的方式转让给AOC，转让价格为24.3元/股，同时荣盛石化与沙特阿美签署了《原油采购协议》、《ATS框架协议》、《原料供应框架合同》、《化学品框架协议》、《精炼和化工产品框架协议》、《原油储存框架协议》《技术分享框架协议》等多项战略协议。
　　强强联合沙特阿美，原油采购协议充分保障原材料供应。沙特阿美是全球一体化能源和化工龙头公司，截至2023年3月23日的市值约为7.07万亿沙特里亚尔（约等于1.88万亿美元）；2022年沙特阿美的平均油气产量为1360万桶油当量/日，其中原油产量为1150万桶/日，资本支出为376亿美元。此次战略合作协议有效期为20年，引入战投股权转让价格相较3月27日收盘价溢价88%，高溢价充分表明沙特阿美对公司价值认可。沙特阿美向浙石化供应原油48万桶/天，约占浙石化4000万吨总原油加工能力的60%。
　　持续发力布局高端新材料。2022年8月，公司公告拟345亿元投资建设140万吨/年乙烯及下游化工装置项目、641亿元投资建设高端新材料项目、192亿元投资建设高性能树脂项目，高端新材料扬帆起航。
　　盈利预测及投资建议。预计22-24年公司EPS分别为0.37/0.85/1.42元/股，结合炼化行业低景气周期位置、油价处于历史较高位置挤压炼化业绩、下游需求仍有望随经济逐步复苏，同时考虑公司长期成长性，给予公司2023年业绩19倍PE估值，对应合理价值16.06元/股，给予公司“买入”评级。
　　风险提示。原材料价格大幅波动；宏观经济波动；汇率波动；市场竞争加剧风险等。