2023年政府工作报告的政策基调：温和复苏，驱动升级。相对前期，疫后需求释放节奏有所放缓，修复的结构性分化比较明显。全面调查研究并评估一季度经济状况后，预计针对性政策将加码。
　　中国特色估值体系源于证监会主席易会满在金融街论坛年会的主题演讲，与“中国式现代化”和“中国特色现代资本市场”山鸣谷应。
　　从政府工作报告和国务院机构改革来看，金融监管将会是未来明确的改革主线。强化反腐问责、加强风险监控将会是后续金融监管的重点，推动金融以更高质量服务实体经济。
　　优化收入分配结构，目标是形成中间大、两头小的橄榄型分配结构。优化初次分配与推动高质量就业有高度的一致性。再分配核心是各类税收制度的完善，实现调节过高收入的目标。
　　近年来反垄断监管历经多个阶段。在“红绿灯”的行业领域上，安全领域看清单，制造领域较明确，民生领域是关键。
　　市场对国内经济和政策预期的低点已过，对全球流动性收紧预期的顶点已过，全面修复行情的第二波在3月略有延后但预计趋势不变。机构密集调仓和赛道转换告一段落，数字经济虹吸效应预计明显减弱。数字经济产业逻辑和全球流动性拐点逻辑已涌现为年度级别主线，季报行情作为阶段性主线开始浮现。
　　风险因素：疫情影响超预期；中美科技、贸易和金融领域摩擦加剧；国内政策及经济复苏进度不及预期；海内外宏观流动性超预期收紧；海外银行业流动性风险超预期；俄乌冲突进一步升级。