今日重点推荐：
　　1、汽车，吴晓飞团队认为板块已经接近最悲观预期时点，后续将逐步进入预期修复期，短期仍以alpha机会，包括特斯拉产业链以及跟AIGC关联度较高的自动驾驶产业链等
　　2、社服，刘越男团队认为两部委同步发文拓宽REITs试点资产类型，支持消费基础设施建设，持有优质自有物业的百货、酒店板块龙头将受益。
　　3、巨子生物，訾猛团队认为推新+抖音渠道拓展下公司化妆品业务线上爆发增长，看好后续护肤品业务持续快速增长、医美拓展有望打开成长空间。
　　4、金工团队认为增量资金有限，市场整体机会平淡，TMT板块调整后仍有机会。
　　

研究报告全文：TableTitle日期TableMainInfo国泰君安晨报20230329晨会国泰君安证券股份有限公司研究所TableSummary今日重点推荐鲍雁辛1汽车吴晓飞团队认为板块已经接近最悲观预期时点后续将逐步进入电话0755-23976830预期修复期短期仍以alpha机会包括特斯拉产业链以及跟AIGC关联邮箱baoyanxingtjascom度较高的自动驾驶产业链等资格证书S08805130700052社服刘越男团队认为两部委同步发文拓宽REITs试点资产类型支持消费基础设施建设持有优质自有物业的百货酒店板块龙头将受益3巨子生物訾猛团队认为推新抖音渠道拓展下公司化妆品业务线上爆发增长看好后续护肤品业务持续快速增长医美拓展有望打开成长空间4金工团队认为增量资金有限市场整体机会平淡TMT板块调整后仍有机会TableImportantInfo今日重点推荐行业日报周报双周报月报汽车AIGC将有助于自动驾驶的推进落地2023-03-26多飞舟分析师010-83939800管正月分析师021-38032026赵水平分析师021-38031657吴晓飞分析师0755-23976003板块逐步进入预期修复期短期交易重心在自动驾驶等等AI相关领域从行业层面预期和交易层面观看板块已经接近最悲观预期时点预计后续将逐步进入预期修复期短期仍然以alpha机会包括特斯拉产业链以及跟AIGC关联度较高的自动驾驶产业链4月开始随着车展等催化剂的逐步落地板块的beta型机会将逐步增大板块已经接近最悲观预期时点后续将逐步修正从行业层面预期看市场对于价格战的担心已经充分反应我们预计进入随着合资品牌清库存的推进4月开始终端价格折扣有望有所回收交易层面乘用车持仓已经降至较低水平市场调换仓行为对于乘用车板块的冲击在边际减弱我们认为板块将逐步进入续期修复期短期板块以alpha机会为主包括自动驾驶产业链以及特斯拉产业链等AIGC的发展将有助于自动驾驶的推进落地自动驾驶需要大量的数据处理和分析同时自动驾驶的应用也需要长期仿真测试以及道路测试AIGC的发展将缩短自动驾驶开发进程高精地图请务必阅读文章最后一页相关法律声明12420230329晨会纪要算法以及相关硬件会相对更加受益同时特斯拉产业链上海车展等也会是市场短期交易的重要方向行业加速出清下整车和零部件企业中期成长逻辑更加明确优质自主品牌中期销量以及单车盈利将继续提升零部件企业也会显著受益供应链封闭的合资品牌的市场份额的下降继续推荐三条主线智能化主线推荐标的德赛西威伯特利上声电子星宇股份科博达华阳集团华域汽车等高景气度新能源化主线推荐标的爱柯迪瑞鹄模具双环传动沪光股份旭升集团标榜股份新泉股份巨一科技拓普集团等自主品牌主线推荐标的理想汽车长安汽车吉利汽车长城汽车比亚迪春风动力福耀玻璃等受益标的江淮汽车等风险提示价格战程度进一步提升的风险终端需求低于预期的风险行业专题研究批零贸易业消费基础设施首次纳入REITs百货酒店受益2023-03-27于清泰分析师021-38022689陈笑分析师021-38677906刘越男分析师021-38677706庄子童研究助理021-38032683两部委同步发文拓宽REITs试点资产类型消费基础设施首次纳入13月24日证监会发布关于进一步推进基础设施领域不动产投资信托基金REITs常态化发行相关工作的通知同日发改委发布REITs项目申报推荐工作的通知2证监会文件提出4方面12条措施进一步推进REITs常态化发行工作发改委文件旨在进一步提升基础设施REITs项目申报推荐的质量和效率促进市场平稳健康发展同时提及分配率要求降低受理时间明确等3两文均提出支持消费基础设施建设优先支持百货商场购物中心农贸市场等城乡商业网点项目保障基本民生的社区商业项目发行基础设施REITs消费基础设施首次纳入REITs试点具三项重要意义1本次文件是首次将消费基础设施纳入REITs试点是国内公募REITs底层资产的又一次扩容是REITs市场建设迈出的重要一步2购百项目投资金额高且投资回收周期长需REITs打通投融建管退全链条通过鼓励更多社会资本参与将有效增加市场供给对恢复和扩大国内消费将起到重要推动作用3对于拥有优质自持物业资产的百货龙头公司具有重要意义可有效降低资产沉淀加快资金的运转对标海外发达国家地区国内消费基础设施REITs发展空间高部分公司已成功发行类REITs1新加坡零售业办公楼酒店类REITs产品数量占比201513美国零售业写字楼酒店类REITs产品数量占比2213102步步高2017年与2021年成功发行两期类REITs总规模分别12478亿元2022年2月在互动平台提出筹划将旗下商业综合体作为底层资产尝试在新加坡上市REITs步步高股价于3月启动最高涨幅1423百联股份2022年11月发行类REITs总规模2106亿元4东百集团2022年5月与香港领展基金合作转让3个项目100股权转让金额947亿元请务必阅读文章最后一页相关法律声明22420230329晨会纪要推荐持有优质物业资产且自持物业面积占比高的百货酒店等板块的龙头公司1我们计算各公司物业资产重估价值重庆百货RNAV为167亿元空间59王府井为387亿元空间38百联股份分别214亿元126武商集团分别88亿元782百货板块推荐重庆百货王府井小商品城美凯龙天虹股份受益武商集团百联股份东百集团海宁皮城等酒店板块推荐锦江酒店华住酒店首旅酒店君亭酒店金陵饭店等风险提示政策推进力度不及预期商铺租约集中到期或其他因素导致的现金流风险等公司研究海外巨子生物2367业绩超预期品牌起势线上亮眼2023-03-28杨柳分析师021-38038323闫清徽分析师021-38031651訾猛分析师021-38676442本次评级增持投资建议公司卡位高成长重组胶原赛道化妆品业务拓产品扩渠道下有望持现价4765元续高增后续医美产品有望接力考虑公司线上增长亮眼品牌势能向上上调2023-2024年并补充2025年盈利预测预计公司2023-25EPS131003170003215元考虑港股估值水平维持目标价6472港币维持增持评级线上爆发增长业绩略超预期公司22年营收归母净利23641002亿元同比5221业绩超预期22年公司线上DTC直销线上平台销售线下直销经销渠道营收1214125063963亿元同比111784012线上可复美可丽金品牌受益抖音以及精华品类实现爆发增长经销渠道稳健22年公司毛利率844同比-285pct因化妆品毛利率低于械字号产品收入占比提高22年公司销售管理研发费用率2994719同比757004029pct销售费用率同比提升较高主因渠道结构影响22年公司直销占比提升15cpt至59预计线上费用率控制相对较好可复美高增品牌势能向上可丽金整体稳健线上亮眼分品牌看22年可复美可丽金其他专业护肤保健食品及其他营收161361809043亿元同比801814-14可复美线上精华新品表现出色线下稳健扩张驱动品牌高增据魔镜数据我们估算可丽金线上翻倍左右增长但占比相对较低品牌整体表现稳健保健食品营收下滑因公司主动控制低毛利率产品占比扩品低基数下看好美妆业务线上快速增长医美有望接力增长可复美专业院线渠道扎实带来线上高粘性用户精华品类22年胶原棒产品拓品成功舒舒贴胶原乳等新品储备有望发力可丽金品牌定位抗衰线上低基数有空快速增长公司重组胶原医美产品有望于2024Q1取证产品具稀缺性看好医美管线拓展打开成长空间风险提示行业失速竞争恶化政策风险新品表现不及预期请务必阅读文章最后一页相关法律声明32420230329晨会纪要专题增量资金难觅TMT板块趋势仍在2023-03-27张晗分析师021-38676666陈奥林分析师021-38674835宏观预期主导的交易阶段暂时结束市场结构性机会凸显随着3月份美联储降息25bp美联储态度与市场预期逐渐一致而国内经济弱复苏的现实和5的GDP增长目标也被充分定价预期的提振需要经济交出强复苏的数据短期之内难以实现因此宏观预期主导的阶段暂时过去市场从分歧走向一致的过程中选择TMT板块作为主线尽管TMT板块放量使得市场成交额来到万亿水平但从微观层面来看难以迎来显著增量资金复盘历史反弹行情北上资金流入和融资成交基金发行规模提升提供了重要的增量资金拆分来看北上资金流大幅流入往往伴随中国经济增长预期升温当前弱复苏的预期下外资持续流入的难度较大统计发现2021年中规模最大的20只股票基金至今持有回报率平均约为-18而基金申购潮常发生在赚钱效应显著的阶段综合来看短期内市场很难见到增量资金系统性机会较小交易拥挤不代表趋势的终结近期市场成交额过于集中在TMT行业热门板块的换手率和短期筹码盈利水平均达到过去三年较高位置然而拥挤度的化解通常有两种方式一是拥挤行业股价的趋势反转常伴随景气度和预期的恶化作为驱动比如2021年初茅指数的见顶二是热门赛道内个股的轮动此时景气度预期往往延续比如2021年7月份之后的新能源板块综合判断当前TMT板块演绎更像后者请务必阅读文章最后一页相关法律声明42420230329晨会纪要目录今日重点推荐1行业日报周报双周报月报汽车AIGC将有助于自动驾驶的推进落地2023-03-261行业专题研究批零贸易业消费基础设施首次纳入REITs百货酒店受益2023-03-272公司研究海外巨子生物2367业绩超预期品牌起势线上亮眼2023-03-283专题增量资金难觅TMT板块趋势仍在2023-03-274今日报告精粹6行业日报周报双周报月报环保食品安全源头管理土壤治理监测需求释放2023-03-286行业事件快评计算机文心千帆发布AI应用发展有望超预期2023-03-287行业专题研究食品饮料AI大模型如何影响消费2023-03-287公司更新报告中国石化600028Q4承压高比例分红及回购迎价值重估2023-03-288公司更新报告多氟多002407氟化工竞争优势强劲锂钠电池走向正轨2023-03-289公司深度研究中国核电601985百年之业以核为贵2023-03-2810公司更新报告江阴银行002807资产质量稳健利润释放和拨备提升两全2023-03-2810公司更新报告民生银行600016不良率降幅超预期利润释放重回正轨2023-03-2811公司研究海外移卡9923支付量价齐升到店高速增长2023-03-2812公司研究海外巨子生物2367业绩超预期品牌起势线上亮眼2023-03-2812A股策略观察高风险偏好投资者持续入场2023-03-2913行业事件快评保险理财险需求持续旺盛监管引导降低负债成本2023-03-2814行业更新家用电器业新品热度不减传统品类提价态势不变2023-03-2815公司研究海外联想集团0992GPT算力时代AI服务器高速增长整合跃迁的算力巨擘2023-03-2815公司研究海外诺亚财富NOAHN业绩短期承压长期仍可期待2023-03-2816公司更新报告山煤国际600546量稳价增业绩高增长期回报可期2023-03-2817英文报告GTJAMORNINGBRIEF202303292023-03-2918表1行业配置评级建议表2023319表2策略团队每周市场观点最后更新时间2023032619表3近期上市公司盈利预测及投资评级变动表20230314-2023032920请务必阅读文章最后一页相关法律声明52420230329晨会纪要TableOtherInfo今日报告精粹行业日报周报双周报月报环保食品安全源头管理土壤治理监测需求释放2023-03-28邵潇分析师环保板块上周涨跌幅1上周环保燃气水务电力申万指数分别波0755-23976520动-051-082020-139创业板指上证综指深证成指分别上涨361shaoxiaogtjascom0463162上周环保个股涨幅前五名分别为南大环境1140中创S0880517070004环保1088久吾高科887三联虹普864安车检测762徐强分析师3跌幅前五名分别为路德环境-1298江南水务-899华光环能-769010-83939805海南瑞泽-695华测检测-689xuqianggtjascomS0880517040002地方碳配额周成交75万吨CCER周成交19万吨上周全国碳市场碳排放配额于歆研究助理CEA成交1385吨较前一周下降66周成交均价56元吨与前一周基本021-38038345持平地方交易所碳配额上周成交75万吨较前一周下降19周成交均价为3289yuxin024466gtjascom元吨较前一周增长4上周各地方交易所中碳配额成交均价最高为广东碳排S0880121050072放权交易所8221元吨最低为福建省碳排放配额2591元吨上周全国CCER成交1948万吨较前一周下降40CQCER成交16万吨碳中和信息速递国家能源局生态环境部农业农村部国家乡村振兴局决定联合组织开展农村能源革命试点县建设各省区市能源主管部门会同相关部门自愿组织优选不超过1个可再生能源资源禀赋好开发潜力大用能需求明确地方政府及农民积极性高特别是现有支持政策完备支持力度较大的县域申报农村能源革命试点县周度投资观点国务院印发修订后的食品安全工作评议考核办法自2023年3月开始施行新版食品安全考核加强源头管理新增耕地土壤污染源头重金属污染控制要求我国食品抽检存在一定不合格率其中重金属超标为主要的不合格项目之一固体废弃物丢弃合并地面雨水径流导致的面源污染是土壤污染源之一由于土壤具有累积性难可逆性我们认为大概率通过源头防控治理修复和食品检测相结合的方式进行治理投资建议新版食品安全考核办法新增耕地土壤重金属污染控制要求强化食品安全过程管理我们认为将带来三方面变化1通过加强环卫垃圾焚烧等手段进行固废处理控制面源污染实现源头治理推荐垃圾焚烧运营商三峰环境瀚蓝环境光大环境绿色动力环卫服务商福龙马玉禾田侨银股份为受益标的2新版考核办法设置阶梯考核体系地方有望加大农地土壤污染治理力度推荐土壤修复龙头高能环境建工修复为受益标的3农药残留等污染源检测力度也有望加大推荐环境监测龙头雪迪龙布局食品安全检测的前处理分析仪器供应商莱伯泰科禾信仪器聚光科技力合科技为受益标的风险提示行业政策变化项目进度低于预期请务必阅读文章最后一页相关法律声明62420230329晨会纪要行业事件快评计算机文心千帆发布AI应用发展有望超预期2023-03-28李沐华分析师投资建议文心千帆的发布有望推动AI应用超预期发展推荐AI应用龙头厂010-83939797商科大讯飞金山办公凌志软件杰创智能limuhuagtjascomS0880519080009百度正式发布一站式企业级大模型平台文心千帆便于企业开发AI应用文心朱丽江研究助理千帆定位企业级市场不仅提供包括文心一言在内的大模型服务还提供开发AI010-83939785应用的工具链及整套环境目标是成为企业客户使用AI大模型开发AI应用的最zhulijianggtjascom简单方式文心千帆可以提供三种服务推理服务指直接调用通用大模型的核心S0880121010035推理能力输出推理结果例如调用大模型的推理服务让企业智能客服直接获得对话生成能力更自然的回复用户问题微调服务通过预置的已具备基础能力的通用大模型根据自己的需求注入少量的行业数据微调得到专属大模型比如金融服务理财机器人旅游行程规划机器人等托管服务通用大模型或者微调出来的行业大模型都可以直接托管在云端由百度智能云保障大模型的高可用高性能和高安全性文心千帆已经具备多行业场景的AI应用落地能力展示出较强的产品力在发布会现场文心千帆展示了在多个行业落地应用的演示视频在金融服务领域文心千帆可以将数十页的财务报告直接提炼出核心内容快速生成投资建议书在企业办公领域文心千帆在WPS中可以根据用户命题自动生成大纲并联网采集用户需要的相关数据自动修改大纲并在三分钟能生成一份有内容有配图排版美观的PPT在电商服务场景输入商品的基本信息后文心千帆可以自动生成营销文案并配合数字人主播进行网络带货在旅游服务场景文心千帆可以根据用户的需求自动生成旅游规划并关联机票酒店预定信息文心千帆服务的推出有助于帮助各行业企业进行新AI应用的开发提高交互效率提升用户体验打开新的产业空间文心千帆具备性价比优势未来行业AI应用的发展有望超预期文心千帆大模型平台的推理服务调用价格为0012元1000tokens按调用输入输出总字数付费3月1日OpenAI官方开放了ChatGPT同款的GPT35API定价为0002美元1000tokens价格稍高于文心千帆3月15日GPT4API的输入输出指令定价分别为003美元1000tokens及006美元1000tokens价格远高于文心千帆3月16日文心一言正式发布后不到半个月时间已经有超过12万家企业在排队申请测试分布在政务金融电商汽车营销等多个行业领域文心千帆具备的性价比优势有望带动行业AI应用超预期发展风险提示AI新品研发失败的风险AI导致竞争格局恶化的风险行业专题研究食品饮料AI大模型如何影响消费请务必阅读文章最后一页相关法律声明72420230329晨会纪要2023-03-28邱苗分析师ChatGPT能够帮助消费品企业更加精准有效地理解消费者需求ChatGPT拥有021-38675861极为强大的语言理解和文本生成能力基于海量的对话数据和深度学习算法能够qiumiaogtjascom快速准确地理解用户提出的问题并给出合适的回答目前国内美团阿里腾讯等S0880521050001消费互联网企业已纷纷布局ChatGPT人工智能聊天机器人及时了解客户的问题和訾猛分析师需求解答客户咨询和投诉提供更加个性化和贴心的服务方案021-38676442zimenggtjascomChatGPT能够降低消费品企业广告制作成本优化广告投放效率消费品企业普遍S0880513120002存在广告成本高昂投放效率不佳的问题随着AIGC的生成速度进一步进化以往消费品企业需要耗费大量时间精力制作的品牌广告很可能在几十毫秒内快速生成同时ChatGPT可以帮助企业输出千人千面的文案图片视频创意更有针对性地更加深层次地触达目标人群提升广告投放ROI实现精准营销目前可口可乐雀巢等企业已开始使用ChatGPT制作个性化广告文案对于生产制造型消费品企业AI大模型能够提高企业生产效率降低企业运营成本对于科技型消费品企业AI大模型有望加速智能化进程催生科技新物种的诞生AI大模型可以利用物联网传感器算法模型等实时监控工厂的运转情况收集各类生产数据并提取关键特征通过对大量对比分析帮助企业改善生产效率降低运营成本典型案例如牧原目前已累计接入161万台智能装备日均接收各类养殖数据超7亿条实现智能养猪对于科技型消费品企业AI大模型引领的智能化浪潮有望重塑整个价值链条对智能汽车自动驾驶智能家居等科技属性较强的消费行业产生广泛而深远的影响典型案例如比亚迪将与全球AI龙头英伟达加强合作关系扩大Orin芯片的使用范围为消费者提供更加安全智能的汽车产品投资建议AI大模型的崛起是不可阻挡的时代浪潮有望重塑整个消费品价值链建议关注在AI领域实现前瞻布局的龙头企业我们建议投资者重点关注以下三类企业营销方式转变为线上化数字化使用AI大模型更好地理解消费者需求实现精准营销的企业将AI大模型应用至企业日常运营的方方面面成功实现降本增效的企业具备较强科技属性并有望借助AI技术催生科技新物种的企业我们相信ChatGPT的横空出世打破了沉寂许久的AI产业为消费行业的长期发展注入了新的活力消费品企业在面对科技浪潮时可以借助AI技术提高效率降低成本不断增强核心竞争力风险提示ChatGPT潜在法律和伦理风险推广进度不及预期等公司更新报告中国石化600028Q4承压高比例分红及回购迎价值重估2023-03-28本次评级增持维持增持评级下调盈利预测并上调目标价炼化以及需求疲软拖累公司业绩上次评级增持我们下调公司2023-2024EPS为058062元原069071元新增2025年EPS请务必阅读文章最后一页相关法律声明82420230329晨会纪要目标价638元为065元考虑到央企估值修复以及可比公司估值给予2023年11倍PE估值上次目标价508元上调目标价为638元原508元给予增持评级现价556元总市值666624百万炼油部门拖累Q4业绩公司Q4业绩低于市场预期公司2022年实现营收33181亿元YoY2106归母净利663亿元-YoY689Q4营收8648亿元杨思远分析师YoY1700归母净利9642亿元-YoY13752022年境内成品油需求疲021-38032022软公司自身统计国内成品油零售量和直分销量分别下降65及24Q4经营利yangsiyuan026856gtjascom润EBIT方面勘探及开发炼油营销及分销化工总部及其他部门盈利分别为S0880522080005104-90464612亿元2021Q4对应分别为-341166-95亿元孙羲昱分析师021-38677369维持高比例分红回购2022年末期股息公司预计将派发现金股利234亿元加上sunxiyugtjascom中期股息全年分红比例约645同时2022年公司全年回购A及H支付总金额为S0880517090003189亿人民币加250亿港币分红回购比例为708公司近5年现金分红回购梁爽研究助理比例保持在74以上021-38038354大股东全额认购定增显信心大股东中国石化集团拟以元股价格现金全额认liangshuang027790gtjascom536购定向增发亿股定增资金分别用于天津茂名等多个项目建设S0880123020017224LNGPOE彰显大股东对公司未来发展充满信心风险提示原油价格大幅波动风险炼化行业景气下行风险公司更新报告多氟多002407氟化工竞争优势强劲锂钠电池走向正轨2023-03-28本次评级增持维持增持评级由于六氟磷酸锂持续降价公司盈利能力或受到负面影响我上次评级增持们下调预测公司20232024年EPS至243-285354-300元预计2025年目标价4374元的EPS为459元参考2023年可比公司平均估值18倍PE给予公司2023年18上次目标价6640元倍PE下调目标价至4374-2266元维持增持评级现价3307元总市值25332百万业绩符合预期公司2022年实现营收1236亿元同比增长583归母净利润195亿元同比增长546扣非净利润182亿元同比增长475庞钧文分析师021-38674703六氟磷酸锂降价导致短期业绩承压锂电业务逐渐成熟公司2022年六氟磷酸锂pangjunwengtjascom出货量约27万吨单吨净利5万元以上锂电池出货2GWh以上我们预计2023S0880517120001年公司六氟磷酸锂出货量达5万吨以上锂电池出货6GWh以上公司自供氢氟酸石岩分析师及部分五氯化磷和氟化锂生产六氟磷酸锂的成本优势显著在产品降价行业将加速出清的阶段公司市占率有望进一步上行同时还可保持相对合理的盈利水平0755-23976068shiyan019020gtjascom公司钠电业务走在行业前列公司通过生产工艺类似的六氟磷酸钠成功切入钠电赛S0880519080001道截至2022年底公司六氟磷酸钠产能约为1000吨年钠电池产能为1GWh马铭宏研究助理公司钠离子电池能量密度可以达到155Whkg已达到行业头部水平未来将瞄准0755-23976068储能及二轮车市场公司有望复刻在锂电上的发展路径实现材料与电池业务共同maminghong027534gtjascom请务必阅读文章最后一页相关法律声明92420230329晨会纪要S0880122110076成长风险提示新能源汽车销量不及预期原材料价格大幅波动公司深度研究中国核电601985百年之业以核为贵2023-03-28本次评级增持维持增持评级根据公司业绩预告调整收入及成本等相关预测下调2224上次评级增持年EPS至049056064前值052062070元我们认为公司长期成长空间有望目标价848元打开维持目标价848元维持增持评级上次目标价848元现价643元核电长期量增趋势明确盈利能力或超市场预期公司是中核集团旗下唯一发电运总市值121208百万营平台市场认为核电项目建设周期较长公司作为运营商成长空间有限我们认为核电作为兼具清洁低碳和可控稳定出力双重优势的主要电源将成为双碳于鸿光分析师目标下的现实选择长期成长空间广阔核电项目的运营周期和经营期回报率被市021-38031730场显著低估随着在建项目投产公司核电实际盈利能力有望持续抬升yuhongguang025906gtjascomS0880522020001与众不同的信息与逻辑1长期增速及空间可观我们测算2325年和十五五陈卓鸣研究助理我国核电运行装机CAGR有望达7和11公司投产进度明确预计24年开启新一轮投产周期而核能多用途利用和新能源有望强化公司成长属性盈利能010-839398022力或超预期我们以全机组投产并稳定运营的秦山核电为例平均和净利率chenzhuoming026177gtjascoROE分别高于中国核电整体和伴随在建项目并网进入稳定运营期公m11ppts7ppts司盈利能力有望进一步提升经营要素稳定性强核电作为基荷电源优先消纳S08801220400253利用率维持高位市场化下电价相对稳健长期趋于合理水平成本构成稳定集孙辉贤研究助理团供应链提升燃料成本优势021-38038670sunhuixian026739gtjascom催化剂1核电核准规模提升项目建设提速2国产核电造价下降带动项目S0880122070052盈利提升3公司提高分红比例价值属性提升风险提示核电装机不及预期利用小时低于预期电价不及预期等公司更新报告江阴银行002807资产质量稳健利润释放和拨备提升两全2023-03-28本次评级增持考虑到2023年银行业息差仍将普遍承压贷款利率易下难上叠加公司信用上次评级增持成本已降至较低水平未来进一步下行空间有限调整江阴银行2023-2025年净利目标价588元润增速预测为154115881469新增对应EPS为086-004100-013上次目标价588元114新增元股BVPS为727005800-008885新增元股维持目标价现价404元588元对应2023年08倍PB维持增持评级总市值8775百万请务必阅读文章最后一页相关法律声明102420230329晨会纪要22Q4营收同比下降128是净息差同比大幅收窄生息资产增速放缓债市波动刘源分析师拖累非息收入等诸多因素共同作用的结果尽管22Q4净息差环比走阔6bp至021-38677818209但持续性不强叠加基数效应预计公司营收增速将在2023下半年企稳回liuyuan023804gtjascom升S0880521060001张宇分析师22Q4归母净利润实现较高增速主要依托信用减持计提回拨但全年看公司贷款021-38038184和债权投资减值计提分别较2022年增加了21493仍保持较高的计提水平zhangyu023800gtjascom且拨备覆盖率较年初上升139pct至4696风险抵补较为充分S0880520120007资产质量保持稳健22Q4公司不良率环比持平在098关注率和不良生成率有所下降但逾期率较年中上升了17bp至106主要是年末零售贷款有所波动未来随着经济企稳复苏有望稳步向好风险提示经济复苏强度低于预期客群下沉信用风险或有所提升公司更新报告民生银行600016不良率降幅超预期利润释放重回正轨2023-03-28本次评级谨慎增持投资建议考虑到贷款重定价和自身不良去化节奏调整2023-2025年净利润上次评级中性增速预测447-351pc949094pc1199新增EPS目标价380元077-013085-013096新增元考虑到民生银行资产质量风险化解初具成效且上次目标价340元经济复苏趋势下不良生成风险降低上调公司目标价至380元对应2023年约现价344元03xPB上调至谨慎增持评级总市值150612百万营收符合预期息差下行压力边际收窄2022Q4民生银行营收同比减少112好蒋中煜分析师于前三个季度主要是得益于单季净息差同比降幅收窄至13bp高基数效应逐步消021-38032030退且负债成本改善效果开始显现此外Q4其他非息收入因低基数而同比增长67jiangzhongyugtjascom支撑了营收表现S0880520120010张宇分析师不良率降幅超预期改善趋势可持续2022Q4末民生银行不良率环比下降6bp至虽然关注率因疫情影响较年中出现阶段性上升但逾期率较年中下降了021-38038184168末拨备覆盖率环比上升至随着民生银行加强存量不良核zhangyu023800gtjascom11bpQ414pc1425销和重视发展战略客户叠加外部经济环境回暖我们预计资产质量还将持续较快S0880520120007改善利润回归正增长2020年起民生银行主动加速不良暴露使得2020年和2021年利润均负增得益于不良风险化解初见成效和低基数效应2022年民生银行利润重回正增长未来利润释放有望回到正轨风险提示经济复苏不及预期资产质量处置进度不及预期请务必阅读文章最后一页相关法律声明112420230329晨会纪要公司研究海外移卡9923支付量价齐升到店高速增长2023-03-28本次评级增持维持公司增持评级维持目标价3506港元对应2023年33xPE公司上次评级增持2022年营收3418亿元同比118经调整EBITDA213亿同比73看好公现价2485元司2023年业绩增长预计2023-2025年公司营收为443564707亿元人民币单位总市值11108百万下同经调整净利润为404523581亿元维持增持评级维持目标价3506港元对应2023年33xPE孙坤分析师021-38038260支付业务规模和费率齐升及到店电商业务高增推动收入增长但到店电商投入较大sunkun024098gtjascom造成利润下滑分业务来看公司一站式支付业务主要布局中小商户在2022年S0880523030001疫情反复的情况下仍实现了增长2022年公司一站式支付GPV223万亿元增速刘欣琦分析师达到5同时收单费率从2021年的0107提升至0123规模和费率齐升推动021-38676647支付业务收入达到2754亿同比21到店电商业务方面2022年GMV同比增liuxinqigtjascom长733至超过33亿订单数达到3700万同比305由于公司对到店电商领S0880515050001域前期投入较大22年到店电商业务仍然处于亏损状态公司净利润也受此影响出现下滑受益于疫情政策优化预计2023年支付业务及到店电商业务有望高增2023年疫情政策调整线下消费好转背景下公司支付业务有望实现强劲增长2023年1月和2月公司支付GPV同比98和341全年GPV有望到达27万亿-29万亿同比21-30到店电商业务方面广阔的本地生活市场仍然充满机遇抖音等内容平台持续在该业务上加大投入公司和多个内容平台建立良好合作关系到店电商业务GMV有望实现快速增长且公司加强成本管控布局自营站点和合作站点通过合作站点降低运营成本随着经营效率提升到店业务未来有望扭亏为盈带来利润的正向贡献催化剂扫码收单市场到店电商市场快速增长风险提示支付行业竞争加剧公司新业务不及预期公司研究海外巨子生物2367业绩超预期品牌起势线上亮眼2023-03-28本次评级增持投资建议公司卡位高成长重组胶原赛道化妆品业务拓产品扩渠道下有望上次评级增持持续高增后续医美产品有望接力考虑公司线上增长亮眼品牌势能向上上调现价4765元2023-2024年并补充2025年盈利预测预计公司2023-25EPS131003170003215元考虑港股估值水平维持目标价6472港币维持增持评杨柳分析师级021-38038323请务必阅读文章最后一页相关法律声明122420230329晨会纪要yangliugtjascom线上爆发增长业绩略超预期公司22年营收归母净利23641002亿元同S0880521120001比5221业绩超预期22年公司线上DTC直销线上平台销售线下直销闫清徽分析师经销渠道营收1214125063963亿元同比111784012线上可021-38031651复美可丽金品牌受益抖音以及精华品类实现爆发增长经销渠道稳健22年公司yanqinghuigtjascom毛利率844同比-285pct因化妆品毛利率低于械字号产品收入占比提高22S0880522120004年公司销售管理研发费用率2994719同比757004029pct訾猛分析师销售费用率同比提升较高主因渠道结构影响22年公司直销占比提升15cpt至59021-38676442预计线上费用率控制相对较好zimenggtjascomS0880513120002可复美高增品牌势能向上可丽金整体稳健线上亮眼分品牌看22年可复美可丽金其他专业护肤保健食品及其他营收161361809043亿元同比801814-14可复美线上精华新品表现出色线下稳健扩张驱动品牌高增据魔镜数据我们估算可丽金线上翻倍左右增长但占比相对较低品牌整体表现稳健保健食品营收下滑因公司主动控制低毛利率产品占比扩品低基数下看好美妆业务线上快速增长医美有望接力增长可复美专业院线渠道扎实带来线上高粘性用户精华品类22年胶原棒产品拓品成功舒舒贴胶原乳等新品储备有望发力可丽金品牌定位抗衰线上低基数有空快速增长公司重组胶原医美产品有望于2024Q1取证产品具稀缺性看好医美管线拓展打开成长空间风险提示行业失速竞争恶化政策风险新品表现不及预期A股策略观察高风险偏好投资者持续入场2023-03-29黄维驰分析师市场微观交易结构1市场赚钱能力边际回升本期A股收益中位数为021-380326841464股票上涨2沪深两市成交额边际回升结构上从换手率历史分位huangweichigtjascom看传媒通信和计算机板块换手率已超90以上历史分位微观交易拥挤明显S0880520110005此外商贸零售电子板块换手率分位数明显边际抬升分别上升2985和2555方奕分析师从成交额看计算机电子传媒电新和医药成交额居前3拥挤度本期行021-38031658业集中度个股集中度均边际回升上证指数沪深300指数拥挤度下行中证500fangyi020833gtjascom指数拥挤度上行S0880520120005郭胤含研究助理内资微观交易行为1公募基金新成立基金份额下降申赎行为上看公募基金021-38031691整体净卖出仓位上看公募基金全部减仓平衡混合类减仓幅度最大-278guoyinhan026925gtjascom业绩表现上基金净值普涨重仓股业绩表现强于上证指数2私募基金私募对S0880122080038A股市场的信心指数和实际仓位同步回升3银行理财子产品基础资产中对权益资产的参与度上行产品破净比例回落4两融资金两融交易热度转强单周两融交易占比为85融资净买入为143亿元主要流入计算机电子通信和传媒5ETFETF资金净流出835亿元宽基综合净流出最多外资微观交易行为1资金流入本期外资流入放缓由上期的净流入147亿元转为流入110亿元分资金类型来看配置型资金转出为入单周净流入6759亿请务必阅读文章最后一页相关法律声明132420230329晨会纪要元博弈型资金持续流入单周净流入3061亿元2配置结构本期北上资金集中增持电子79亿电新39亿和医药33亿分资金类型看偏配置型外资主要增持电子和食品饮料偏博弈型外资主要增持电子和电新从流入成分股看外资流入仍以新纳入陆股通个股为主本期资金流入新纳入陆股通个股达84亿流入原陆股通个股30亿资金需求IPO发行规模边际回升定增规模边际回落限售股解禁规模产业资本净减持边际回升风险提示海外货币政策收紧超预期全球疫情形势超预期恶化国内经济下行加速地缘政治不确定性行业事件快评保险理财险需求持续旺盛监管引导降低负债成本2023-03-28谢雨晟分析师理财型险种一枝独秀仍然受到市场追捧资管新规后银行理财产品净值化使得021-38674943原本追求确定性收益的客户开始寻找新的收益确定性产品进行资产配置而过去一Xieyushenggtjascom年以来银行理财产品进一步加剧了居民对于保本属性产品的需求这使得保险公司S0880521120003传统险形态的增额终身寿等保本保收益产品持续受到市场追捧刘欣琦分析师021-386766473月上市险企仍聚焦理财型产品销售随着开门红收尾部分公司启动健康保障产品liuxinqigtjascom体系升级3月上市险企继续把握客户保本理财的需求持续聚焦年金险增额终S0880515050001身寿等理财型产品销售中国平安3月上市盛世金越至尊版养老年金提供现李嘉木研究助理金价值35递增的养老保障方案同时可附加福佑重疾一站式满足储蓄保障021-38038619需求除此以外随着开门红临近尾声部分上市险企启动健康保障产品体系的升lijiamu026075gtjascom级以及集中运作现有老重疾产品如中国太保拟于4月上市新重疾产品体系金S0880122030071生无忧特色在于提升产品保额达到加杠杆的作用责任期18-60岁内重疾保额150同时叠加多倍保最多6组疾病6次给付原主力重疾金福合家欢将于3月末停售停售窗口期强调保费N-2特点及附加护工卡福利推动销售友邦保险拟于3月底停售友如意重疾产品同样于停售窗口期强调保费N-2特点推动销售此外预计中国人寿也将于4月推动新保障体系产品的升级换代监管调研保险公司负债成本预计将对理财型保单营销产生负面影响根据证券时报报道3月22日银保监会召集20余家保险公司召开调研座谈会在长端利率长期下行背景下引导行业降低负债成本加强负债质量管理防范利差损风险预计在此背景下保险公司将下调产品定价利率从而导致理财型产品的竞争力减弱对新单增长有负面影响投资建议当前客户理财型保险需求持续旺盛上市险企通过持续销售高收益确定性理财产品满足客需推动新单和价值趋势回暖预计23Q1大部分公司NBV将实现转正维持行业增持建议增持长航转型推动队伍质态改善且受益于低基请务必阅读文章最后一页相关法律声明142420230329晨会纪要数效应带来NBV改善超预期的中国太保风险提示监管政策存在不确定性寿险转型不及预期产品难以满足客需行业更新家用电器业新品热度不减传统品类提价态势不变2023-03-28蔡雯娟分析师淡季下销量销额增速环比Q4有所回落厨小电表现好于生活小家电2月021-38031654受春节错期影响厨小电和生活小电均呈现高增态势根据魔镜数据厨小电销量caiwenjuan024354gtjascom销额同比分别206和329生活小家电销量销额同比分别5109排除春S0880521050002节假期的影响将1月和2月数据整合来看厨房小家电整体销量销额同比为-73樊夏俐研究助理和-05生活小家电整体销量销额同比为-183和-107厨小电表现优于生活小021-38676666家电但二者增速环比Q4均有小幅回落2022年10-12月厨小电销额同比分别fanxialigtjascom951生活小家电销额同比分别0-233同时厨小电大部分品S0880121060057类延保持提价趋势不变1-2月整体产品均价同比74炒菜机咖啡机均价涨幅田平川研究助理明显同比387261提价带动销额表现显著好于销量021-38676666tianpingchuan026740gtjasco从品类角度看行业存在结构性亮点电水壶破壁机等部分品类表现较好销量m实现同比逆势增长根据魔镜数据1-2月电蒸锅电煮锅销量同比分别S0880122070069364373二者目前仍处于渗透率低景气度高的高增长阶段市场格局尚未定型各品牌销额市占率月份之间波动较大除外部分传统刚需产品比如电热水壶和破壁机的增速也相对较快1-2月整体销量同比分别137377电水壶的高增主要来自产品技术迭代升级在原有加热功能的基础上增加了一键沸腾除氯多档控温等功能大大增加了消费需求破壁机则是由于价格带下移所带来的销量增加1-2月破壁机均价同比-138从品牌的角度看小熊品牌逆势增长利仁东菱生活电器表现亮眼2023年1-2月小熊销量和销额同比分别60和249其中厨小电销量和销额同比43243生活小家电同比226301利仁东菱在生活小家电上表现优异销额同比57252151其中东菱品牌产品价格有较大幅度的提升同比254投资建议多数小家电品类具备可选的属性国内消费需求疲软的背景下销量承压长期来看我们始终认为消费者追求品质和便捷的生活需求仍在各企业注重差异化产品的打造有望迎来新一波增长推荐小熊电器23PE24x九阳股份23PE19x新宝股份12x北鼎股份37x苏泊尔19x风险提示原材料价格波动风险市场竞争加剧公司研究海外联想集团0992GPT算力时代AI服请务必阅读文章最后一页相关法律声明152420230329晨会纪要务器高速增长整合跃迁的算力巨擘2023-03-28本次评级增持首次覆盖给予增持评级公司PC业务优势稳固SSGISG第二增长现价859元曲线清晰展望2023年公司PC业务随着消费电子去库存而回暖SSG及ISG总市值103438百万业务加速扩张将进一步驱动增长结合PC业务复苏进度SSG与ISG业务成长空间及高利润率预计公司FY2223-FY2425营业收入分别为637066977276亿梁昭晋分析师美元同比-110513864经调整净利润分别为1720190921460755-23976666亿美元同比-152810971246当前估值较国内外可比公司明显低估liangzhaojin027677gtjascom估值性价比突出首次覆盖并给予增持评级S0880523010002消费电子去库存PC业务有望回暖根据IDC数据2022年全年PC出货量同比-17联想集团四季度市场份额位列第一2023年全球PC出货量预测同比-107并于2024年回归正增长区间我们预计公司渠道端去库存进入冲刺阶段从设备激活量看真实需求已逐步企稳预计2023年下半年出货量有望恢复至疫情前水平万亿级IT服务市场稳步增长SSG业务正逢其时据Gartner预测2023年全球IT服务终端用户支出将达到137万亿美元未来几年将保持高增长率国内IT服务市场格局未定联想份额位居第三SSG业务有望享受市场红利未来业务增速及利润空间远超传统硬件设备算力基建化成为共识AI服务器市场增长据IDC数据2025年全球AI服务器市场规模将达到318亿美元22-25年CAGR将达195同时IDC预测2026年中国AI硬件市场IT投资规模将超150亿美元接近美国AI硬件市场规模其中服务器市场规模五年预测期内占比超八成随着ChatGPT浪潮兴起国内厂商陆续布局AI服务器采购需求有望持续增长而联想作为全球最大高性能算力提供商通过双品牌战略推进算力智慧赋能ISG业务有望保持高速增长风险提示全球经济持续疲软PC行业复苏未及预期PC行业竞争加剧基础设施方案下游需求未及预期公司研究海外诺亚财富NOAHN业绩短期承压长期仍可期待2023-03-28本次评级增持维持增持评级维持ADS目标价243美元对应2023年85XPE取美上次评级增持元兑人民币中间价68ADS和股票比为212022全年公司业绩承压实现营收429亿元归母净利润98亿元人民币同比-278-257代销理财产品总金额李艺轩分析师达703亿元人民币同比-277受益于高净值客户对综合化个性化资产配置021-38032033需求的提升我们预计公司2023-2025年营收达367458530亿元人民币净利润liyixuan023724gtjascom122150166同比261219110每股收益330425493元人民币S0880522120003刘欣琦分析师受到疫情和资本市场剧烈波动双重影响22年公司业绩全面承压一方面22年3请务必阅读文章最后一页相关法律声明162420230329晨会纪要021-38676647月末开始的局部疫情封控和年末的疫情快速扩散使得公司理财师开展线下展业受liuxinqigtjascom限部分亦高净值客户也无法去境外进行资产配置这导致海外保险等佣金率较高S0880515050001但需要线下签约的产品募集量出现快速下滑进而拖累整体募集量和销售佣金收入另一方面由于22年资本市场剧烈波动各类理财产品净值均出现一定程度下滑导致高净值客群配置净值化理财产品需求也相应下降公司自身收到的尾佣和超额业绩回报分成也大幅下滑使得业绩进一步承压从长期来看高净值客户对于综合化个性化资产配置需求仍将提升公司凭借强大服务体系业绩仍有望恢复高速增长我们认为疫情影响已经基本过去伴随各类稳增长的措施出台中国经济有望逐步复苏高净值客户群体对于投资的信心亦将逐步恢复将产生更多配置净值化理财产品的需求过去三年来公司在团队建设产品体系投研体系风控体改革上均取得良好成果全方位客户服务能力有明显提升凭借强大服务体系公司未来在高端财富管理市场的市占率有望持续提升盈利增速也有望企稳回升催化剂高净值人群财富配置多元化资产配置需求持续增长风险提示资本市场出现巨大下行金融产品爆雷影响公司声誉公司更新报告山煤国际600546量稳价增业绩高增长期回报可期2023-03-28本次评级增持维持盈利预测目标价和增持评级2022年实现营收464亿元-346归母上次评级增持净利70亿元4138业绩符合预期维持公司2324年EPS为379384元目标价2382元新增2025年EPS为389元维持目标价2382元增持评级上次目标价2382元现价1548元量稳价升财务费用下降2022年业绩高增12022年煤炭产量4057万吨039总市值30688百万自产煤销量3696万吨-1132自产煤吨煤收入738元吨1624吨煤成本196元吨8103四项费用合计2962亿元-653主要受益于财薛阳分析师务费用468亿元同比减少335亿元010-83939812xueyang023985gtjascom量价环比下降Q4业绩环比下滑22Q4实现归母净利1587亿同比-5013环S0880521070003比-14321Q4煤炭产量销量分别为9521418万吨环比-123-111邓铖琦研究助理产销量下滑或受疫情影响2Q4吨煤收入包括贸易为742元吨环比-177或因长协比例提高导致煤价下滑吨煤成本包括贸易为元吨环比010-839398253Q4549成本维持稳定dengchengqi024452gtjascom02S0880121050056历史包袱消化完毕高分红彰显价值1经历2019-2021年连续三年大额减值后2022年公司资产减值损失031亿元信用减值实现收益065亿元公司历史包袱已消化完毕未来充分释放业绩无忧22022年末公司派发现金红利18元股叠加中期派发红利045元股合计分红率6389按最新收盘价测算股息率148请务必阅读文章最后一页相关法律声明172420230329晨会纪要公司拟规划2024-2026年现金分红比例不低于60高分红高股息价值凸显风险提示宏观经济不及预期煤价超预期下跌英文报告GTJAMORNINGBRIEF202303292023-03-29汤蔚翔分析师Contents021-38676172tangweixianggtjascomTopRecommendationsS0880511010007tAutomobileSectorUpdateReporttWholesaleRetailSectorSpecialReporttGiantBiogene2367HKOWTPHKD6472tMacroResearchSpecialReportLatestReportstSinopec600028OWTPRMB638tDo-Fluoride002407OWTPRMB4374tChinaNuclearPower601985OWTPRMB848tJiangyinRCB002807OWTPRMB588tMinshengBank600016COTPRMB380tYeahka9923HKOWTPHKD3506SectorRatingsoftheMonthMarketStrategyWeeklyViewpoint请务必阅读文章最后一页相关法律声明182420230329晨会纪要TableIndustryInfo表1行业配置评级建议表20233配置评级行业建材综合金融保险商业银行煤炭食品饮料医药房地产机械制造业运输建筑工程业增持有色金属家用电器业运输设备业传播文化业农业纺织服装业批零贸易业电气设备社会服务公用中性事业钢铁减持信息技术信息科技注本表格为策略团队观点因考虑重点和时间期限有所不同可能与行业研究员观点有一定差异TablePointInfo表2策略团队每周市场观点最后更新时间20230326淡化指数结构至上指数横盘震荡股票结构至上在市场持续调整后我们在上周末3月19日提示了短期海外风险缓解与国内降准以支持信用扩张将带动市场的阶段性反弹总的来说我们认为现阶段就是淡化指数结构至上从自上而下的角度看当前阶段股票策略的大逻辑不论国内还是国外的经济增长和宏观政策预期的好没有更好但同时预期的差也没有更糟糕因此在相对更中期的逻辑和形势明朗前上证指数上下的空间并不会太大指数震荡并不意味着当前是投资的垃圾时间虽然与总量经济相关的板块弹性有限但国内数字化安全化政策和海外创新乃至国企改革的变化却日新月异不同的股票风格间出现极大程度的分化股票策略的重点仍在于结构至上结构行情把握政策和创新系统性变化我们在此前多篇文章中反复强调由于总体宏观风险的下降新一轮国内政策周期以及海外创新周期的启动2023年投资的机会我们认为是广泛的现阶段在海外宏观风险尚且可控但中期的不确定性在累积并且美元紧缩周期开始走弱的阶段国内股票投资仍处于结构找机会的甜点期由于过去三年市场参与者在核心资产和赛道投资上的极致风格偏移和过重的持仓将导致其未来对景气兑现和逻辑的完整性要求极高也更容易受到微观交易结构的冲击与推动风格切换而面对新一轮大的系统性变化国内机构投资者在TMT医药和国企上的配置仍总体低配和有限从经验看2013-20142019-2020TMT2021新能源等成交占比在短期内的历史性变化和上升板块或在短时间尺度上会分化和波动但也往往预示着中期的周期趋势和线索建议逢低布局与关注低位成长轮动投资机会主要在政策可持续与增长逻辑可持续的方向第一受益国内数字化政策支持和新一轮创新周期启动AI苹果MRTMT仍处成长初期阶段且产业迭代迅速但过快的拥挤也会使得结构出现分化推荐基础设施需求高应用端降本增效成长空间大的板块逢低配置计算机AI服务器传媒游戏数字媒体通信数据中心光通信第二重视股价调整充分盈利预期见底微观筹码出清且中期维度受益周期性复苏和技术创新的板块美元紧缩周期的尾声也有利于长久期资产积极布局低位成长电子半导体消费电子医药创新药第三临近财报季业绩定价权重回升经济相关板块受益宏观经济修复基本面上行明确优选具有成长属性的方向低预期下逆向布局食品饮料啤酒机械通用设备主题与个股掘金硬科技数据资产化与虚拟现实1构筑现代化产业体系增强科技自立自强能力看好电子中芯国际海康威视计算机杰创智能安博通高端装备纽威股份威胜信息2数据要素化下数据资产价值提升看好运营商中国电信中国移动数据服务天孚通信数据港数字应用受益盛天网络3苹果MR将开启虚拟现实的iPhone时刻请务必阅读文章最后一页相关法律声明192420230329晨会纪要看好供应链立讯精密兆威机电内容恺英网络主题推荐虚拟现实人工智能数据要素国企改革风险提示经济复苏不及预期全球地缘政治的不确定性TableChangeUpInfo表3近期上市公司盈利预测及投资评级变动表20230314-20230329若盈利预测为空白则该报告为不含盈利预测数据的点评类报告调高公司调整前调整后代码研究员现价名称22EPS23EPS评级目标价22EPS23EPS评级目标价张宇蒋中谨慎增600016民生银行344085091中性340084380煜持002839张家港行张宇刘源452075090增持623091增持623丁丹赵峻300122智飞生物8404444558增持11160594增持10692峰李鹏飞魏000932华菱钢铁雨迪王宏540091111增持546111增持666玉訾猛陈力603719良品铺子3485090117增持3291119增持4330宇601128常熟银行张宇刘源736098117增持950118增持950訾猛姚世600600青岛啤酒11269256325增持14000327增持14000佳陈力宇李鹏飞魏002318久立特材雨迪王宏1522127140增持2310163增持2310玉600702舍得酒业訾猛李耀19281462560增持21200645增持23200于鸿光孙600011华能国际辉贤陈卓847-049067增持956067增持1005鸣刘欣琦牛300059东方财富1993066077增持3729079增持3729露晴鲍雁辛黄002233塔牌集团738021059增持885059增持962涛石岩庞钧300073当升科技5741379456增持7296445456增持7296文牟俊宇603589口子窖訾猛李耀6975312356增持5700312374增持9000000028国药一致丁丹张拓4439328379增持4059347399增持5586于鸿光陈003816中国广核286021023增持336023增持345卓鸣孙辉请务必阅读文章最后一页相关法律声明2024