市场环境
　　3月27日，A股四大股指涨跌互现，其中上证指数下跌0.44%，报收3251.40点；深成指上涨0.12%，报收11647.94点；创业板指上涨1.17%，报收2398.02点；科创50指数下跌0.33%，报收1057.49点。市场成交11,406亿元，较前日增加650亿元。行业板块方面，化纤（2.36%），互联网（2.26%），酒店餐饮（2.18%）涨幅居前；电信运营（-2.35%），房地产（-1.83%），家居用品（-1.78%）跌幅居前。从市场强弱看，IM>IC>IF>IH，个股涨/平/跌分别为1,981/141/2,990。从资金面上看，北上资金当日净流入-6.94亿元，为连续2日净流出，其中沪股通净流入-3.78亿元，深股通净流入-3.16亿元，今年以来净流入1,748.29亿元，开通以来累计净流入18,994.26亿元，维持在历史高位。公开市场操作方面，央行当日开展2,550亿元7天逆回购，中标利率为2.00%，与前期持平，当日有300亿元逆回购到期，当日净投放2,250亿元。基差方面，IM、IC、IF与IH4月合约基差分别为26.69、15.40、-6.52与-3.78点，各品种基差均走强，其中IM、IC近月合约贴水走扩，IH、IF近月合约升水收窄，市场对IC、IM对冲力度有所增强。数据方面：今年1-2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额8,872.1亿元，同比下降22.9%；其中，国有控股企业实现利润总额3,449.1亿元，同比下降17.5%；股份制企业实现利润总额6,719.0亿元，下降19.4%；外商及港澳台商投资企业实现利润总额1,761.3亿元，下降35.7%；私营企业实现利润总额2,559.3亿元，下降19.9%；收入、成本与价格是影响利润的主要原因。从盘面上看，市场成交额维持在万亿元水平之上，内部分化较为明显，当前IH与IF依然是对自去年11月初上涨以来的修正，IC与IM则因TMT表现活跃而强势，此外各指数估值仍处价值区间，适合逢低配置。（观点供参考）

研究报告全文：金融研究2023年3月28日星期二股指期货早班车招商期货有限公司代码名称涨幅现价涨跌总量总金额持仓量仓差结算价昨结算价基差中证IC2304-01362962-84366814618596785341471630146304615402304中证IC2305-00162858-0815271916693675362628526286625802305中证IC2306-00862428-52108591355413111001447624646248068802306中证IC2309-00961618-58436053734981794-2896164661676149802309中证IC50000263116015014466486418420931----------500沪深IF2304-04140190-1665695168609057155451864017040356-6522304沪深IF2305-04440218-178166820106121584844019640396-9322305沪深IF2306-04540106-18017651212279988103267540100402861882306沪深IF2309-03539712-1405945707949409271508397183985241282309沪深IF300-036401248-145716848227231547471----------300上证IH2304-05926434-1583228325584285423013132642826592-3782304上证IH2305-06226484-1641240984922118702648626648-8782305上证IH2306-06326430-168104958319464537613102643026598-3382306上证IH2309-06426140-168392830806424904957261502630825622309上证IH50-052263962-1367340453605645518----------50中千IM23040136860092271563724534449951709686306850826692304中千IM2305012683468410541440832637182683906826252092305中千IM23060176797411488291200033590881151679946786089292306中千IM2309016669501062953395361382662426699866844191692309中证IM1000027688669187419506440027061168----------1000资料来源通达信注价格点数合约乘数IHIF300元IC200元涨跌基差点成交持仓量手成交金额万元成交量持仓量日增仓量手涨跌幅3月27日A股四大股指涨跌互现其中上证指数下跌044报收325140点深成指上涨012报收1164794点创业板指上涨117报收239802点科创50指数下跌033报收105749点市场成交11406亿元较前日增加650亿元行业板块方面化纤236互联网226酒店餐饮218涨幅居前电信运营-235房地产-183家居用品-178跌幅居前从市场强弱看IMICIFIH个股涨平跌分别为19811412990从资金面上看北上市场环境资金当日净流入-694亿元为连续2日净流出其中沪股通净流入-378亿元深股通净流入-316亿元今年以来净流入174829亿元开通以来累计净流入1899426亿元维持在历史高位公开市场操作方面央行当日开展2550亿元7天逆回购中标利率为200与前期持平当日有300亿元逆回购到期当日净投放2250亿元基差方面IMICIF与IH4月合约基差分别为26691540-652与-378点各品种基差均走强其中IMIC近月合约贴水走扩IHIF近月合约升敬请阅读末页的重要说明金融研究水收窄市场对ICIM对冲力度有所增强数据方面今年1-2月份全国规模以上工业企业实现利润总额88721亿元同比下降229其中国有控股企业实现利润总额34491亿元同比下降175股份制企业实现利润总额67190亿元下降194外商及港澳台商投资企业实现利润总额17613亿元下降357私营企业实现利润总额25593亿元下降199收入成本与价格是影响利润的主要原因从盘面上看市场成交额维持在万亿元水平之上内部分化较为明显当前IH与IF依然是对自去年11月初上涨以来的修正IC与IM则因TMT表现活跃而强势此外各指数估值仍处价值区间适合逢低配置观点供参考敬请阅读末页的重要说明金融研究简介于虎山具有期货从业资格证书编号和投资咨询资格证书编FRMF0272480号Z0002746大连理工大学金融工程硕士吉林大学信息管理与信息系统商务英语双学士具有11年期货从业经验对股指期货期权以及量化交易有较深入研究2021年在第十四届中国最佳期货经营机构暨最佳期货分析师评选中获得最佳期权分析师称号在价值工程文华财经期货日报等媒体发文累计超过100篇多次担任哈工大深圳期货训练营讲师重要声明本报告由招商期货有限公司以下简称本公司编制本公司具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格证监许可20111291号证券期货投资者适当性管理办法于2017年7月1日起正式实施本报告发布的观点和信息仅供经招商期货有限公司评估风险承受能力为C3及C3以上类别的投资者参考若您的风险承受能力不满足上述条件请取消订阅接收或使用本研报中的任何信息请您审慎考察金融产品或服务的风险及特征根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险本报告基于合法取得的信息但招商期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证本报告所包含的分析基于各种假设不同假设可能导致分析结果出现重大不同报告中的内容和意见仅供参考并不构成对所述品种买卖的出价或对任何人的投资建议招商期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户投资者据此作出的任何投资决策与本公司本公司员工无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可取代自己的判断除法律或规则规定必须承担的责任外招商期货及其员工不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任本报告版权归招商期货所有未经招商期货事先书面许可任何机构和个人均不得以任何形式翻版复制引用或转载敬请阅读末页的重要说明