原油价格大幅下跌，PX供应维持低位，近期汽油裂解利润上行，叠加进入季节性检修，PXN价差将维持强势，PTA供应边际宽松，近期加工费修复后检修或不及预期，需求端维持高开工但中下旬进入检验阶段，当下来看订单分化持续性尚可。
　　PTA：
　　1.基本面：原油端价格受硅谷银行事件宏观冲击影响大幅下跌，成本端PX装置负荷下行，PX进入季节性检修，预计供应趋紧，同时汽油利润走高，调油需求仍将提振PX价格，短期PXN价差仍将维持高位运行。海外方面韩国文莱多套装置检修，除中国外亚洲开工负荷降至历史新低。供应端PTA多套装置如恒力、福化工贸等重启提负，开工负荷大幅提升，供应明显增加，嘉通能源4月试车且随着效益提升部分装置提负，供应边际宽松，另需注意随加工费回升后装置检修或不及预期。需求端聚酯工厂小幅提升至90%，聚酯库存小幅去库。下游织机加弹维持高位边际有所走弱，订单分化持续性尚可，下游原料备货目前集中在7天附近，轻纺城成交恢复至同期中等水平但近期成交偏弱。综合来看4月PX供应趋紧，PTA整体供应低位，聚酯需求维持高位，PTA进入去库阶段；
　　2.成本端和价差：石脑油价差67美元，PXN价差402美元附近，PTA加工费在308元/吨附近；
　　3.交易维度：PX进入检修季供应趋紧叠加调油需求刺激对PTA成本支撑较强，PTA供应历史低位边际宽松，聚酯需求高位维持，前期建议59正套可适当止盈轻仓持有。
　　风险提示：原油端消息面扰动，装置检修情况，新装置投产进度，下游需求情况