宏观上美欧银行系统性风险仍存，但市场情绪略有回暖。供需方面，产区花生余量较常年明显偏少，后市销售时间窗口仍长，持货商低价仍有一定挺价心理，但部分水分偏高花生有一定季节性抛售需求。进口花生到港季节性增加，对国内花生供给将有所补充，短期关注进口花生到港数量及节奏、天气转暖后农户售卖意愿。需求端，清明节备货启动，批发市场到货及出货好转，带动产区花生价格止跌企稳。花生粕价格跟随豆粕现货价格震荡偏弱运行，压榨厂榨利持续亏损背景下采购意愿较为低迷，限制压榨厂对高价花生的接受意愿，近期部分压榨厂下调花生收购价格，对盘面价格产生一定压力。期价运行空间参考9650-11000.

研究报告全文：花生周报PeanutWeeklyReport摘要作者油脂油料研究中心王一博宏观上美欧银行系统性风险仍存但市场情绪略有执业编号F3083334从业Z0018596投资咨询回暖供需方面产区花生余量较常年明显偏少后市联系方式010-68578151wangyibofoundersccom销售时间窗口仍长持货商低价仍有一定挺价心理但投资咨询业务资格京证监许可201275号部分水分偏高花生有一定季节性抛售需求进口花生到成文时间2023年3月26日星期日港季节性增加对国内花生供给将有所补充短期关注进口花生到港数量及节奏天气转暖后农户售卖意愿需求端清明节备货启动批发市场到货及出货好转带动产区花生价格止跌企稳花生粕价格跟随豆粕现货价格震荡偏弱运行压榨厂榨利持续亏损背景下采购意愿较为低迷限制压榨厂对高价花生的接受意愿近期部分压榨厂下调花生收购价格对盘面价格产生一定压力期价运行空间参考9650-11000更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页目录第一部分本周行情回顾3一期货行情走势回顾3二现货行情走势回顾4第二部分花生供应及贸易情况4一花生供应情况4二花生进出口情况5三国内批发市场贸易情况6第三部分压榨厂收购及需求情况8第四部分期权策略11第五部分花生期货仓单情况12请务必阅读最后重要事项第2页第一部分本周行情回顾一期货行情走势回顾图1花生期货10合约走势数据来源文华财经花生期货4月-10月8007006005004003002001000-1002022-10-242022-11-242022-12-242023-01-242023-02-24-200-300请务必阅读最后重要事项第3页花生期货10月-1月8007006005004003002001000图2花生期货月间价差数据来源wind方正中期期货研究院二现货行情走势回顾本周花生现货价格震荡走低山东油料周均价9960元吨环比走低259河南油料周均价10240元吨环比偏弱187驻马店白沙通货米均价11340元吨环比偏弱122大杂通货米均价11230元吨环比偏弱149阜新白沙通货米均价11410元吨环比偏弱121苏丹精米周均价参考10370元吨环比偏弱208表1花生周度现货价格价格本周涨跌备注山东油料花生元吨9960跌259河南油料花生元吨10240跌187驻马店白沙新白沙通货元吨11340跌122阜新白沙通货元吨11410跌121数据来源卓创方正中期期货整理第二部分花生供应及贸易情况一花生供应情况产区花生余量明显低于常年产业链各环节均有一定惜售心理上货量不大但由于期货价格明显走低以及部分压榨厂下调收购价格产区价格小幅走弱驻马店白沙8个筛上精米装请务必阅读最后重要事项第4页车615-620元斤环比偏弱010元斤通货米收购560-570元斤环比偏弱010元斤大杂通货收购参考545-570元斤环比偏弱010元斤辽宁锦州阜新昌图308通米收购参考560-570元斤较上周跌010元斤兴城花育23小日本通米按质参考560-565元斤较上周跌005-010元斤吉林扶余308通米收购参考560-570元斤较上周跌010元斤左右部分水分偏大的花生在天气转暖时有一定销售需求在大型压榨厂收购策略转向前产区花生价格或延续稳弱运行图3产区天气情况数据来源COLA方正中期期货研究院二花生进出口情况国内花生供给偏紧2023年1-2月份进口花生到港量同比增幅明显2023年2月份我国进口花生8087万吨1-2月份累计进口花生12373万吨同比增加391973-4月份是非洲进口花生到港高峰期对国内花生供给将形成一定补充据钢联资讯本周进口花生到港量请务必阅读最后重要事项第5页增加受偏空情绪影响市场观望情绪升温整体交易氛围偏差目前苏丹进口花生报价10200-10400元吨较上周价格下调200元吨花生月度进口量万吨花生油月度进口量万吨2019202020212022202220202021202220222576205154103251001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月花生月度进口量累计值万吨花生油月度进口量累计值万吨201920202021202220222021202220221203010025802060154010205001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月图4我国花生及花生油进口情况资料来源海关方正中期研究院整理花生月度出口量万吨花生油月度出口量吨201920202021202220222020202120222022725062005415031002501001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月图5我国花生及花生油出口情况资料来源海关方正中期研究院整理三国内批发市场贸易情况进口米到货增加叠加部分持货商天气转暖有一定销售需求本周批发市场到货量增加价格下跌后部分终端入场补货出货量小幅回升根据卓创资讯监测数据国内部分规模型批请务必阅读最后重要事项第6页发市场本周到货5410吨较上周增加525出货1950吨较上周增156整体来看高价仍对花生消费产生一定抑制走货速度处于季节性低位规模型批发市场出货量2018年销量吨2019年销量吨2020年销量吨2021年销量吨140002022年销量吨2023年销量吨1200010000800060004000200001357911131517192123252729313335373941434547495153图6规模型批发市场出货量资料来源卓创方正中期研究院整理规模型批发市场花生累计出货量201920202021202122202223250000200000150000100000500000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周3571911131719252731333941454751531521232935374349第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第图7规模型批发市场累计出货量资料来源卓创方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第7页第三部分压榨厂收购及需求情况临沂市场花生油压榨一级花生油日度市场价山东市场花生粕蛋白含量46以上日度市场价2018201920202021202220232018201920202021202220232000060001900055001800050001700016000450015000400014000350013000300012000110002500100002000图8花生油粕价格走势资料来源卓创方正中期研究院整理油厂散油压榨利润201820192020202120222023150010005000-500-1000-1500-2000图9油厂花生压榨利润资料来源卓创方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第8页巴西大豆丰产预期较强目前巴西大豆收获进度过半季节性供应压力来袭挤占美豆市场份额美豆价格稳弱运行国内4-5月份将面临较大的阶段性大豆到港压力花生粕价格跟随豆粕现货价格持续偏弱压榨厂近期榨利整体表现仍较为低迷部分压榨厂持续下调油料花生收购价格油料花生短期或延续偏弱走势花生油厂开机率2019年开工率2020年开工率2021年开工率年开工率年开工率8020222023706050403020100周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周1357911131517192123252729313335373941434547495153第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第图10油厂开机率资料来源卓创方正中期研究院整理油厂花生采购量2018年采购量吨2019年采购量吨2020年采购量吨2021年采购量吨2022年采购量吨2023年采购量吨140000120000100000800006000040000200000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周1379513192325293135374143474953111517212733394551第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第图11油厂花生采购量资料来源卓创方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第9页油厂花生累计收购量201819201920202021202122202223180000016000001400000120000010000008000006000004000002000000图12油厂花生累计收购量资料来源卓创方正中期研究院整理样本企业花生仁库存统计吨样本企业花生油库存统计吨1200002020年2021年2022年2023年500002020年2021年2022年2023年100000450008000040000600003500040000300002000025000020000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周13579147101316192225283134374043464952111315171921232527293133353739414345474951图13样本压榨企业花生及花生油库存资料来源钢联方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第10页第四部分期权策略花生呈现供需双弱格局预计高位震荡为主可考虑卖出宽跨式期权0900012000000008000100000000070000600080000000050006000000004000030004000000002000200000000100000000000005日10日20日60日close图14花生期货波动率走势资料来源wind方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第11页第五部分花生期货仓单情况机构编号机构简称本周预报数量上周预报数量本周增减升贴水0101济宁一库00000102菏泽粮库00000103藁城永安00000109濮阳皇甫00002301中粮山萃00002302中粮费县00002303青岛嘉里00002304益海兖州00002311丰盛农业00002312乳山金果00002314正阳新地00002315开粮集团00002316镇平国储00002317金胜粮油00002318青岛中储0000总计000厂库编号厂库简称类别上周仓单数量本周仓单数量本周增减升贴水0122益海石家庄00000926杭实善成00002301中粮山萃00002302中粮费县00002303青岛嘉里00002304益海兖州00002305中粮艾地盟00002306青岛天祥00002307山东玉皇00002308河南正康00002309开封龙大00002311丰盛农业00002317金胜粮油0000总计000请务必阅读最后重要事项第12页联系我们请务必阅读最后重要事项第13页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第14页